Strategi frontrunning, atau MEV (nilai yang dapat diekstraksi penambang), menjadi semakin populer di dunia blockchain sebagai cara untuk menghasilkan uang.

MEV adalah fenomena ekonomi yang dapat dieksploitasi oleh para penambang, validator, dan sequencer yang memiliki kemampuan untuk secara sewenang-wenang memasukkan, mengecualikan, atau menyusun ulang transaksi dalam blok yang mereka hasilkan. Strategi MEV melibatkan pelaksanaan serangkaian interaksi on-chain dengan tujuan menghasilkan lebih banyak uang daripada yang Anda mulai pada akhirnya.

Namun, karena meningkatnya popularitas MEV di pasar kripto, telah terjadi gelombang masuk “bot” otomatis yang dirancang untuk memanfaatkan peluang MEV sebelum orang lain dapat memanfaatkannya. Bot-bot ini mempersulit strategi MEV untuk tetap menguntungkan karena mereka dapat mengeksekusi peluang MEV lebih cepat dibandingkan individu.

Berikut adalah contoh bagaimana pelopor dan MEV dapat digunakan untuk menghasilkan uang dalam perdagangan mata uang kripto.

Katakanlah perdagangan besar di Uniswap menghasilkan arbitrase $10,000, dan bot arbitrase dengan cepat melihat peluang ini. Untuk memastikan transaksi mereka diproses terlebih dahulu, mereka mengirimkan pesanan dengan sedikit biaya $10 tx – semoga saja cukup untuk diperhatikan oleh para penambang. Namun, bot pintar lainnya kemungkinan juga melihat peluang ini dan akan menawar biaya tx lebih tinggi dalam upaya untuk mengungguli bot asli dan mengambil arbitrase yang menarik itu untuk diri mereka sendiri. Perebutan hak untuk mengambil arbitrase dikenal dengan nama Lelang Gas Prioritas (PGA).

Seorang penambang sebaiknya melihat peluang tersebut dan memanfaatkannya sendiri dengan memverifikasi transaksi mereka, bukan transaksi arbiter.

strategi MEV

Strategi MEV memungkinkan pengguna untuk meningkatkan keuntungan mereka melalui serangkaian interaksi on-chain. Dengan merespons dengan cepat perubahan dalam ruang keuangan terdesentralisasi, para pedagang MEV ini dapat memperoleh nilai dalam situasi apa pun, apa pun kondisi pasarnya. Semakin banyak orang mempelajari dan memahami MEV, persaingan untuk mendapatkan peluang yang menguntungkan akan semakin ketat dan menuntut reaksi yang lebih cepat. Hal ini menjadikan MEV alat yang sangat berharga untuk perdagangan yang cepat dan menguntungkan jika pengguna dapat dengan cepat melihat peluang yang menguntungkan dan benar-benar memahami cara menjalankan strategi MEV dengan sebaik-baiknya.

Contoh strategi MEV yang umum meliputi:

1. Menjepit

Sandwiching adalah bentuk eksploitasi pasar yang populer di blockchain, dan para pedagang terkenal mahir dalam memanfaatkan peluang potensial. Misalnya, ketika pesanan besar terdeteksi (misalnya, pesanan untuk membeli Ethereum senilai 100,000 USDC melalui Uniswap) yang menunggu konfirmasi, pedagang atau penambang yang cerdas dapat mengantisipasi perubahan harga yang akan terjadi pada mata uang kripto setelah dikonfirmasi. Dengan membeli Ethereum tepat sebelum konfirmasi pesanan dan kemudian menjualnya segera setelahnya, mereka dapat memperoleh keuntungan besar dengan 'mengendarai gelombang'. Dengan demikian, sandwich menunjukkan betapa berpengetahuan dan tangkasnya pedagang blockchain ketika diberi kesempatan.

2. Lari depan

Frontrunning adalah praktik membeli atau menjual aset keuangan sebelum pesanan dalam jumlah besar dieksekusi untuk mendapatkan keunggulan dibandingkan pedagang lain. Di dunia MEV, hal ini berarti para penambang, validator, dan sequencer dapat memanfaatkan peluang MEV dengan mengeksekusi transaksi sebelum orang lain dapat melakukannya.

Dengan mensimulasikan transaksi yang belum dikonfirmasi, bot terdepan dapat mengamati setiap perubahan keadaan yang terjadi dan dapat mengidentifikasi peluang arbitrase dalam bentuk peningkatan saldo akun oleh dompet yang memulai. Kemudian mereplikasi transaksi asli dengan menyalin semua bidang data terkait dan melihat apakah transaksi simulasinya akan menghasilkan peningkatan saldo. Jika ya, maka perusahaan tersebut akan mencoba untuk mengirimkan salinan transaksi yang sama dengan harga bahan bakar yang lebih tinggi sebagai front-running untuk mendapatkan keuntungan dari keuntungan ini.

Dengan menggunakan strategi ini, para pelopor membuka kemungkinan untuk menangkap peluang arbitrase ini hanya dalam sekejap karena sifat otomatisnya yang dapat memantau banyak variabel secara bersamaan.

3. Arbitrase

Arbitrase adalah proses pembelian dan penjualan aset yang sama di pasar yang berbeda untuk memanfaatkan perbedaan harga di antara keduanya. Pedagang MEV dapat memanfaatkan peluang MEV dengan memantau perubahan dalam ruang keuangan terdesentralisasi, seperti peningkatan atau penurunan likuiditas untuk aset tertentu. Mereka kemudian mengeksploitasi situasi ini dengan melakukan perdagangan yang mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga pasar.

Para pedagang juga dapat menggunakan arbitrase untuk mengurangi eksposur risiko mereka dengan membeli aset di satu pasar dan sekaligus menjualnya di pasar lain, sehingga menciptakan transaksi net-zero yang tetap menghasilkan keuntungan.

4.PGA

Lelang Gas Prioritas (PGA) adalah MEV umum yang terjadi ketika dua bot/pedagang atau lebih bersaing untuk mendapatkan peluang yang sama dengan menaikkan biaya bahan bakar. Awalnya, PGA menciptakan sejumlah besar spam dan mengembalikan transaksi di jaringan Ethereum, menyebabkan kemacetan dan menyulitkan penggunaan strategi MEV. Untungnya, Flashbots mampu menghilangkan sebagian besar dari mereka dari Ethereum.

Terlepas dari kemajuan ini, strategi PGA mengalami kebangkitan karena meningkatnya popularitas rantai baru yang kompatibel dengan EVM dengan biaya lebih rendah dan waktu blok lebih pendek. Seiring dengan berkembangnya jaringan ini, jumlah PGA yang dapat memanfaatkan parameter menguntungkan mereka untuk peluang MEV juga meningkat.

5. Ekor panjang

MEV ekor panjang (LTM) adalah strategi MEV yang memanfaatkan cara Ethereum memproses transaksi. Penambang Ethereum memproses transaksi secara berkelompok, dan transaksi dengan biaya bahan bakar lebih tinggi akan diprioritaskan terlebih dahulu dalam kelompoknya. Struktur ini memungkinkan pedagang MEV untuk menunggu transaksi mereka dialihkan ke batch selanjutnya, sehingga meningkatkan potensi keuntungan MEV seiring dengan kenaikan harga gas seiring berjalannya waktu.

Strategi LTM sangat disukai oleh pedagang yang menggunakan bot MEV, karena mereka dapat mensimulasikan peluang MEV dan mengoptimalkan keuntungan mereka dengan menambahkan lebih banyak MEV ke dalam strategi terdepan mereka. Teknik MEV jenis ini memerlukan bot MEV canggih yang dapat memantau pasar dan mengeksekusi transaksi MEV secara efisien.

Kelemahan dari MEV

Transaksi MEV berpotensi memberikan dampak negatif kepada pengguna dengan mengeksploitasi perdagangan mereka untuk keuntungan pribadi penambang atau bot arbitrase. Secara khusus, hal ini akan dilakukan melalui apa yang dikenal sebagai 'sandwiching', di mana penambang atau bot arbitrase menempatkan pesanan beli dan jual mereka di sekitar pesanan pengguna untuk menerima keuntungan instan ketika pengguna secara tidak sengaja mengeksekusi pada harga yang meningkat secara artifisial.

Strategi MEV juga mempunyai risiko; jika dilakukan secara tidak benar, Anda mungkin akan kehilangan uang alih-alih mendapat untung.

Flashbot

Flashbots adalah organisasi yang menyediakan pendekatan yang sesuai untuk mengatasi potensi risiko yang terkait dengan nilai yang dapat diekstraksi penambang (MEV) pada blockchain kontrak pintar Ethereum. Ekosistem mengusulkan sistem ekstraksi MEV yang transparan, tanpa izin, dan adil yang menjaga cita-cita Ethereum.

Seiring kemajuan teknologi, Kontrak Cerdas akan semakin lazim di berbagai industri — sehingga organisasi kami berkewajiban untuk memberikan solusi yang memadai terhadap masalah kritis ini. Untuk memastikan hal ini, penelitian dan pengembangan ekstensif telah dilakukan untuk mengevaluasi efektivitas protokol keamanan dan model ekonomi yang mendukung arsitektur Flashbots yang dipatenkan. Kami percaya solusi komprehensif ini akan menjadi komponen integral dari ekosistem blockchain.

Cara mengalahkan bot MEV

Untungnya, ada cara bagi para pedagang untuk tetap berada di depan bot. Ini termasuk:

• Memahami mekanisme yang mendasari MEV dan kemudian mengembangkan strategi yang menggabungkannya.

• Meneliti tren MEV terkini, memantau pasar untuk peluang MEV, dan menerapkan transaksi multi-tanda tangan dan taktik batching transaksi untuk meningkatkan kecepatan mereka dalam mengeksekusi perdagangan MEV.

• Melihat bot MEV dan memahami cara kerjanya untuk menemukan strategi untuk mengalahkannya.

• Menggunakan layanan MEV yang menawarkan alat perdagangan MEV canggih seperti pemindai MEV dan robot MEV otomatis.

• Mengadopsi dompet atau layanan yang tahan MEV seperti Flashbots yang melindungi mereka dari eksploitasi MEV.

Kesimpulan

MEV adalah strategi perdagangan yang sangat menguntungkan dan berpotensi berbahaya yang dapat dimanfaatkan untuk memaksimalkan keuntungan di Ethereum. Trader harus berhati-hati dalam melakukan transaksi MEV karena potensi kerugian dan bot MEV yang dapat memanfaatkan perdagangannya untuk keuntungan pribadi.

Untungnya, layanan seperti Flashbots telah mengembangkan sistem MEV yang aman, adil, dan transparan yang akan melindungi pengguna dari eksploitasi MEV di masa depan.

Strategi seperti pengelompokan transaksi, transaksi multi-tanda tangan, dan alat pemantauan MEV yang canggih dapat membantu pedagang mengalahkan bot MEV. Dengan pengetahuan dan teknik yang tepat, MEV dapat membantu Anda menghasilkan uang di Ethereum tanpa mempertaruhkan terlalu banyak modal atau membuat diri Anda menghadapi risiko berlebihan.