SEC telah menuduh Tai Mo Shan Limited, anak perusahaan Jump Crypto Holdings LLC, menyesatkan investor tentang stabilitas Terra USD dan menjual sekuritas yang tidak terdaftar. Terra USD, stablecoin yang dimaksudkan untuk mempertahankan peg $1, kehilangan stabilitasnya pada Mei 2021. Tai Mo Shan campur tangan dengan melakukan perdagangan senilai $20 juta untuk sementara menstabilkan harga. Namun, perusahaan menyembunyikan kesepakatan dengan Terraform Labs, di mana mereka menstabilkan UST sebagai imbalan atas token LUNA dengan diskon, menyesatkan investor tentang peran algoritma.

Dari Januari 2021 hingga Mei 2022, Tai Mo Shan memperoleh dan menjual kembali token LUNA di bursa AS, yang diklasifikasikan oleh SEC sebagai sekuritas yang tidak terdaftar. Dengan bertindak sebagai underwriter hukum yang tidak terdaftar, perusahaan melanggar undang-undang sekuritas. Tai Mo Shan setuju untuk membayar lebih dari $123 juta dalam bentuk denda dan penalti berdasarkan perintah penghentian dan penghentian tetapi tidak mengakui kesalahan.

Kasus ini menyoroti kerapuhan sistem kripto dan ketergantungan pada kepercayaan. SEC, yang dipimpin oleh Ketua yang akan keluar Gary Gensler, menekankan pentingnya perlindungan investor di tengah seruan untuk regulasi yang lebih ketat. Keruntuhan Terra berfungsi sebagai kisah peringatan, menyoroti kebutuhan akan pengawasan yang lebih besar di industri kripto yang terus berkembang.