Bitcoin (BTC) masih menuju lebih tinggi mendekati $37,000 di minggu baru seiring kembalinya data makroekonomi.

Mata uang kripto terbesar ini terus mencapai level tertinggi dalam 18 bulan, dengan sentimen yang didorong oleh kegembiraan atas kemungkinan persetujuan AS atas dana yang diperdagangkan di bursa (ETF).

Namun, situasinya menjadi lebih serakah karena situasinya konsisten dengan apa yang terlihat ketika aksi harga BTC mencapai level tertinggi sepanjang masa saat ini pada akhir tahun 2021, menurut Crypto Fear & Greed Index.

Apa yang bisa mengubah status quo dan menciptakan volatilitas dalam beberapa hari mendatang?

Pemicu eksternal lebih mungkin terjadi pada minggu ini. Banyaknya data makro AS, termasuk Indeks Harga Konsumen (CPI), berpotensi mengganggu aktivitas perdagangan sideways pada aset-aset berisiko.

Beberapa pejabat dari Federal Reserve juga akan menyampaikan pidatonya, sementara kondisi geopolitik yang tidak stabil di Timur Tengah terus berlanjut.

Sementara itu, dari segi kelembagaan, masa depan Bitcoin terlihat sangat bullish - NAV Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) mendekati keseimbangan menjelang persetujuan ETF yang diharapkan.

Bisakah pasar Bitcoin tetap stabil dan menghindari koreksi besar? Cointelegraph melihat katalis volatilitas harga Bitcoin setiap minggu.

Tingkat pendanaan terdengar peringatan, harga BTC berada di $37,000

Penutupan mingguan Bitcoin mencapai level tertinggi dalam 18 bulan pada 12 November, namun yang terjadi selanjutnya bukanlah kenaikan yang mengikuti penutupan lainnya baru-baru ini.

Grafik BTC/USD 1 jam

Bitcoin turun di bawah $37,000 terhadap dolar AS selama sesi perdagangan Asia, mempertahankan kisaran perdagangan yang dipertahankannya sepanjang akhir pekan, menurut data dari Cointelegraph Markets Pro dan TradingView.

Pedagang dan analis terkemuka Credible Crypto terus mencermati perkembangan dan mengatakan hal ini akan segera berubah. Pasalnya, kata dia, open interest (OI) saat ini berada pada level tertinggi multi-hari sehingga rentan terhadap volatilitas. “Open interest telah pulih dari posisi terendah, yang berarti lebih banyak posisi dapat diambil,” bagian dari postingan X.

Kripto yang Kredibel memiliki target harga $36,600, potensi harga terendah secara lokal, dengan artikel lain menambahkan bahwa Bitcoin “sangat dekat” dengan kenaikan lebih lanjut.

Grafik BTC/USD dengan OI.

Melawan optimisme perilaku pasar jangka pendek adalah tingkat pendanaan. Tidak hanya hal ini positif, namun juga merupakan level tertinggi sejak titik tertinggi sepanjang masa Bitcoin pada bulan November 2021, yang menunjukkan kerugian keseluruhan dari posisi beli BTC pada level saat ini.

Trader Daan Crypto Trades menggabungkan data dari sumber pemantauan CoinGlass untuk berkomentar bahwa “tingkat pembiayaan telah meningkat secara keseluruhan.”

“Meskipun hal ini tidak selalu menjadi penyebab langsung terjadinya flush, idealnya keadaan akan kembali normal setelah penyesuaian rentang lebih lanjut. Perlu dicatat bahwa hal ini dapat berlanjut selama tren naik yang kuat berminggu-minggu atau bahkan berbulan-bulan.”

Tingkat pendanaan mata uang kripto mulai pukul 7 pagi UTC pada 13 November (tangkapan layar)

Analis populer Caue Oliveira juga mencatat situasi signifikan dalam pendanaan dan mengatakan kepada para pedagang untuk melanjutkan dengan hati-hati.

“Nilai ini menunjukkan optimisme yang meluas di pasar, mendorong sejumlah besar kontrak berjangka bertaruh pada harga yang lebih tinggi,” tulisnya dalam pembaruan pasar Quicktake pada 10 November untuk platform analitik on-chain CryptoQuant.

"Namun, pengaturan ini berbahaya karena dapat menandakan sentimen yang terlalu bullish dan kontraksi harga dapat memicu serangkaian likuidasi."

Indeks harga konsumen (CPI) muncul di tengah gejolak akibat penutupan pemerintahan baru di AS

Minggu ketiga bulan November adalah kondisi makro klasik - Indeks Harga Konsumen (CPI) memimpin membanjirnya rilis data yang telah memicu pergerakan aset berisiko di masa lalu.

Indeks harga konsumen (CPI) untuk bulan Oktober, yang dirilis pada tanggal 14 November, diawasi dengan ketat oleh pemantau inflasi, sehari setelah indeks harga produsen (PPI) dirilis.

Beberapa pejabat Fed juga akan memberikan pidato selama dan setelah rilis data, memberikan pandangan Fed mengenai kekuatan inflasi secara real time.

“Ini adalah minggu yang besar bagi inflasi dan The Fed,” sumber komentar keuangan Kobeissi Letter menyimpulkan dalam mengunggah tanggal-tanggal penting buku harian makro ke X.

Sementara itu, pedagang populer Skew mencatat bahwa inflasi akan kembali turun meskipun terdapat kejutan yang tidak menyenangkan pada data bulan Oktober.

Secara teori, hal ini seharusnya menjadi penarik bagi pasar mata uang kripto, namun seperti yang dilaporkan Cointelegraph, respons Bitcoin terhadap target yang lebih besar tidak banyak terdengar pada tahun ini.

Hal lain yang juga menjadi faktor tambahan adalah adanya penutupan sebagian (partial shutdown) pemerintah AS yang akan terjadi. Meskipun sejauh ini belum ada konsensus pada tahun ini, kebutuhan untuk mencapai kesepakatan belanja di Kongres sebelum batas waktu 17 November sekali lagi menjadi hal yang praktis.

Jika ini terjadi, penutupan pemerintahan AS akan menjadi yang keempat dalam satu dekade terakhir.

Altcoin menjadi pusat perhatian saat arus masuk modal kripto kembali

Arus masuk modal ke sektor ini diawasi secara ketat karena pelaku pasar mata uang kripto terus memperhatikan persetujuan calon ETF.

Minat pembeli adalah faktor kunci dalam kebangkitan pasar bullish, dan pembalikan arus masuk modal telah menarik perhatian arus utama.

“Untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, pasar kripto mulai melihat sejumlah besar likuiditas baru,” tulis Kobeissi dalam postingan khusus X.

Tercatat bahwa total kapitalisasi pasar mata uang kripto telah meningkat sebesar $600 miliar sejak November 2022, menyusul jatuhnya FTX dan siklus terendah Bitcoin sebesar $15,600.

Ia menambahkan: “Itu naik 75% dalam satu tahun, sementara Bitcoin naik 120% dari tahun lalu.”

“Ini terjadi setelah arus keluar yang konsisten selama bertahun-tahun dari pasar mata uang kripto. Satu hal yang sering kita lihat di masa lalu? Kembalinya likuiditas selalu mengarah pada pergerakan bersejarah dalam mata uang kripto.”

Bukan hanya Bitcoin yang menunjukkan potensi, kata para pedagang dan analis, tetapi pasar altcoin juga mulai bangkit.

Meskipun dominasi Bitcoin terhadap kapitalisasi pasar mata uang kripto secara keseluruhan tetap kuat, analis CryptoCon menyarankan untuk tidak menganggap ini sebagai tanda kelemahan relatif pada altcoin.

“Beberapa orang meminta Anda untuk mengabaikan altcoin sepenuhnya karena dominasi Bitcoin sedang meningkat. Seperti yang mungkin Anda sadari, ini adalah kesalahan serius,” katanya kepada pelanggan X pada akhir pekan.

Grafik terlampir menunjukkan pergerakan harga Bitcoin setiap tahun selama siklus halving, dan altcoin juga menunjukkan reaksi spesifik.

Bagan teori siklus separuh Bitcoin.

Menurut CryptoCon, Bitcoin akan mencapai puncak siklus “awal” pada pertengahan tahun 2024, dengan altcoin kemungkinan tidak akan mengalami kekurangan pengiriman.

“Saya pikir altcoin mungkin telah mencapai titik terendah dalam siklus sekarang dan mereka yang tidak melakukan apa pun harus membeli lebih tinggi,” lanjutnya.

“Bayangkan seseorang mengatakan kepada saya, 'Abaikan altcoin yang berada di bawah dan hanya beli Bitcoin yang sedang naik.'” Itulah yang terjadi tahun ini. Tahun 2024 sudah dekat dan altcoin siap menjadi lebih kuat! "

Grafik dominasi kapitalisasi pasar Bitcoin.

Diskon GBTC menembus level terendah dalam dua tahun

Meskipun kurangnya minat ritel, kembalinya Bitcoin menjadi sorotan utama diukur dari sarana investasi institusional terbesarnya.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) dengan cepat mendekati kesetaraan dengan nilai aset bersih (NAV) harga spot Bitcoin.

Di masa lalu, harga saham tersirat GBTC diperdagangkan dengan harga premium dibandingkan BTC/USD, namun selama dua tahun terakhir, harga premium tersebut telah berubah menjadi diskon, mendekati 50% pada satu titik.

Diskon NAV kini hanya sebesar 10,35%, diskon terkecil sejak Agustus 2021.

Grafik GBTC Premium vs. Asset Holdings vs. BTC/USD (tangkapan layar).

Mengomentari fenomena tersebut, William Clemente, salah satu pendiri firma riset pasar Reflexivity, mengaitkan pembalikan nasib GBTC dengan antisipasi persetujuan ETF.

“Tampaknya pasar saat ini memperkirakan kemungkinan besar persetujuan ETF BTC,” tulisnya minggu lalu.

Grayscale terus meminta hak untuk mengubah GBTC menjadi ETF spot Bitcoin.

Investor Cryptocurrency tetap serakah

Setelah pasar crypto bearish yang panjang memecahkan rekor, keinginan untuk memeras keuntungan tidak dapat diabaikan.

Terkait: Harga BTC 'Hancur' Menjelang Daftar ETF atau Turun menjadi $150,000 pada tahun 2025? Prediksi Bitcoin berbeda

Hal ini terus ditangkap dengan tepat oleh Crypto Fear & Greed Index, indikator sentimen pasar klasik yang saat ini diperdagangkan pada level yang terakhir terlihat pada November 2021.

Meskipun belum mencapai level ekstrim, indeks ini merupakan indikasi jelas bahwa rata-rata investor mata uang kripto sedang mendekati keadaan kegembiraan yang tidak rasional.

Pada tanggal 13 November, Fear and Greed mendapat rating 72/100, dan pada tanggal 6 November menjadi 74/100.

Indeks Ketakutan dan Keserakahan Kripto (tangkapan layar).

Mengomentari psikologi pasar awal bulan ini, trader populer Pentoshi mengingatkan pembaca X bahwa ketakutan dan keserakahan yang ekstrem dapat memberikan "peluang terbaik" bagi mereka yang dapat menangkap dan mengeksploitasi perubahan pasar pada tingkat emosional yang ekstrem.

Biasanya, pembalikan tren terjadi di pasar mata uang kripto ketika indeks bergerak di bawah 10/100 atau di atas 90/100.

Siap kirim password, jaminannya berlipat ganda, fans akan diberitahu