Apa itu arbitrase suku bunga dana?
Arbitrase suku bunga dana dibagi menjadi dua jenis:
1. Arbitrase suku bunga dana antara spot dan kontrak berkelanjutan
Arbitrase suku bunga dana antara spot dan kontrak berkelanjutan merujuk pada melakukan dua transaksi yang saling bertentangan, dengan jumlah yang sama dan laba-rugi yang saling menutupi di pasar spot dan kontrak berkelanjutan, dengan tujuan untuk mendapatkan pendapatan dari biaya dana dalam perdagangan kontrak berkelanjutan.
Ketika suku bunga dana positif, beli aset spot, lakukan short pada kontrak berkelanjutan dengan posisi yang sama dengan spot, lakukan short untuk mendapatkan pendapatan biaya dana yang stabil. Arbitrase semacam ini juga disebut arbitrase positif.
Ketika suku bunga dana negatif, pinjam aset dengan leverage di pasar spot untuk menjual aset spot, lakukan long pada kontrak berkelanjutan dengan posisi yang sama dengan penjualan spot dengan leverage, lakukan long untuk mendapatkan pendapatan biaya dana yang stabil.
Perlu dicatat bahwa meminjam aset dengan leverage di pasar spot dikenakan bunga. Secara umum, ketika biaya dana dapat menutupi bunga leverage spot, arbitrase sebaiknya dilakukan, yaitu ketika pendapatan biaya dana lebih besar dari bunga leverage spot.
Contoh: Misalkan harga BTC saat ini adalah 20.000 USDT, suku bunga dana adalah 0,03%, menggunakan 4.000 USDT untuk arbitrase suku bunga dana, dengan margin 1x.
1. Beli 2.000 USDT BTC spot, lakukan short 2.000 USDT BTC kontrak berkelanjutan
2. Misalkan suku bunga dana sama, setiap 8 jam Anda akan mendapatkan 2.000 USDT × 0,03% = 0,60 USDT setiap 8 jam
3. Dapatkan 0,60×3=1,80 USDT setiap hari, dengan tingkat pengembalian tahunan 1,80×365÷2000=32,95%
2. Arbitrase suku bunga dana yang berbeda di bursa yang berbeda
Arbitrase suku bunga dana yang berbeda di bursa yang berbeda adalah strategi perdagangan lain, yang memanfaatkan perbedaan suku bunga dana cryptocurrency yang sama antara bursa kontrak berkelanjutan. Menggabungkan posisi long dengan suku bunga dana rendah di satu bursa dan posisi short di bursa lain dengan suku bunga dana yang lebih tinggi untuk arbitrase. Suku bunga dana adalah jumlah yang dibayarkan secara berkala antara trader long dan short untuk memastikan harga kontrak berkelanjutan tetap dekat dengan harga aset dasar.
Contoh: Misalkan Xiao Ming memperhatikan bahwa suku bunga dana kontrak berkelanjutan Bitcoin di bursa A lebih tinggi, yaitu 0,04%, sedangkan suku bunga dana di bursa B lebih rendah, yaitu 0,01%.
Xiao Ming membeli satu kontrak berkelanjutan Bitcoin di bursa B dengan harga 60.000 dolar AS per Bitcoin, sementara itu menjual satu kontrak berkelanjutan Bitcoin di bursa A dengan suku bunga dana yang lebih tinggi, harganya juga 60.000 dolar AS per Bitcoin.
Jika suku bunga dana di kedua bursa tetap tidak berubah hingga penyelesaian biaya dana, Xiao Ming menutup posisi di kedua bursa A dan B, misalkan saat itu harga keduanya adalah 61.000 dolar AS per Bitcoin.
Ini menghasilkan perbedaan biaya dana antara kedua bursa sebesar 18,3 dolar AS = 61.000 dolar AS (0,04% - 0,01%) sebagai keuntungan.
Catatan strategi arbitrase suku bunga dana
1. Kurangi leverage untuk mencegah likuidasi. Meskipun berdasarkan konsistensi harga antara kontrak berkelanjutan dan spot, arbitrase suku bunga dana dapat dilakukan dengan risiko rendah atau bahkan tanpa risiko, tetap perlu menyikapi pasar dengan hormat, waspadai risiko likuidasi akibat fluktuasi harga yang tidak normal.
2. Lakukan penelitian yang baik dan pilih koin dengan hati-hati. Jika ingin memanfaatkan strategi suku bunga dana untuk mendapatkan keuntungan, perlu melakukan penelitian yang baik tentang koin terkait dan rincian suku bunga dana, sebaiknya memilih koin yang memiliki suku bunga tinggi dan waktu bertahan lama.
3. Investasikan dana secara wajar untuk mengendalikan risiko perdagangan. Beberapa pasar untuk koin kecil tidak cukup dalam, sehingga investasi besar dalam perdagangan dapat menghasilkan slippage yang besar.
4. Hindari sering mengganti koin, untuk menghindari biaya perdagangan yang tinggi akibat pengaturan ulang posisi yang sering dan penggantian koin, yang dapat menyebabkan keuntungan sulit menutupi biaya perdagangan.
Kesimpulan, arbitrase suku bunga dana dapat menghasilkan pendapatan yang stabil, tetapi arbitrase suku bunga dana memiliki risiko. Dalam situasi ekstrem, ketika harga melonjak ke satu sisi, posisi di sisi lain mungkin berisiko likuidasi. Oleh karena itu, saat melakukan arbitrase suku bunga dana, perlu mempertimbangkan bagaimana mengontrol ukuran posisi untuk menghindari likuidasi, biaya perdagangan, kedalaman pasar, dan situasi lainnya.
