Kemarin kita bilang akan membicarakan ATMR di sesi khusus. Kita sudah membicarakan banyak proyek ATMR sebelumnya. Mari kita bagi dulu apa yang kita bicarakan sebelumnya ke dalam kategori untuk memudahkan Anda mencari. Yang pertama adalah stablecoin MKR, kemudian poliks layer1, dan aset sintetis SNX., UMA, peminjaman CFG dan GFI, dll. semuanya telah dibahas. Hari ini kita berbicara tentang 2 proyek, satu adalah proyek terbesar kedua dalam kategori yang sama dengan MKR, RSR juga berada di jalur stablecoin, dan yang lainnya adalah MPL, yang merupakan kategori pendapatan tetap swasta. Ini adalah kategori baru, dan tentu saja ada kategori lain, seperti real estate, pendapatan tetap publik, kredit karbon, dll. Namun, saat ini proyek di bidang lain relatif kecil, jadi kita bisa membicarakan 2-3 bersama-sama, sehingga setiap orang dapat memiliki a pemahaman keseluruhan horizontal, dan kemudian kita akan melihat Lihat apakah Anda dapat menemukan beberapa proyek yang lebih andal dan memiliki potensi.

Yang pertama adalah proyek pertama RSR. Peningkatan bulan ini masih bagus, dari 0,0016 menjadi 0,0028, yang juga meningkat 70-80%. Nilai pasar saat ini juga 140 juta dolar AS, dan peringkatnya juga sudah masuk 200 besar Tentu saja dan stabil Dibandingkan dengan kapitalisasi pasar pemimpin mata uang mkr, yaitu 1,3 miliar, masih terdapat selisih 10 kali lipat.​

Perkenalan

Reserve bertujuan untuk membangun stablecoin dan sistem pembayaran digital yang stabil dan terdistribusi dengan stablecoin yang memiliki karakteristik pasokan yang dapat diatur sendiri dikombinasikan dengan permintaan, serta didukung oleh 100% atau lebih jaminan on-chain. Tujuan utama Reserve adalah untuk menciptakan penyimpan nilai universal – terutama di wilayah dimana infrastruktur keuangan tidak dapat diandalkan dan/atau inflasi tinggi.​

Visi Proyek

Cadangan diposisikan sebagai mata uang global yang stabil untuk menjaga nilai aset bagi pengguna di negara-negara dengan inflasi tinggi.

larutan

Cadangan mengurangi risiko stablecoin melalui keragaman aset dan tata kelola yang terdesentralisasi. Ada dua mata uang dalam protokol, satu adalah RSV, mata uang stabil terhadap dolar AS, yang dapat dihasilkan atau dimusnahkan dengan menjaminkan USDC/TUSD/PAX. Yang lainnya adalah RSR, yang merupakan token fungsional dari keseluruhan sistem. Selain sebagai token tata kelola pemungutan suara, peran utamanya adalah menjaga stabilitas nilai RSV.

Cara stabilisasinya, mekanismenya mirip dengan pembuatnya

Aset jaminan Cadangan termasuk USDC, PAX, TUSD, dll. Biasanya, harga RSV akan secara otomatis disesuaikan oleh pasar terbuka menjadi sekitar $1. Ketika permintaan turun, misalnya, harga RSV di pasar terbuka adalah $0,98 dan harga penebusan adalah $1, arbitrase akan diberi insentif untuk membeli RSV di pasar sekunder dan menebus cadangan senilai $1, sehingga menaikkan harga RSV. Ketika permintaan meningkat, jika harga RSV adalah $1,02, arbitrase akan diberi insentif untuk mempertaruhkan $1 aset untuk mencetak RSV dan menjualnya di pasar, sehingga menurunkan harga RSV.

Ekonomi token

Diterbitkan pada tahun 2019, dengan jumlah total 100.000.000.000. Saat ini beredar 50.600.000.000, dengan tingkat peredaran 50%. Harga mata uang saat ini adalah US$0,0028, dan puncaknya adalah US$0,1186 (17-04-2021). Dari sudut pandang ini, sudah turun 99%, alokasi tokennya 20% untuk tim dan 58% untuk yayasan, sehingga proporsi yang dipegang oleh pihak proyek terlalu tinggi.

Lalu lihat TVL yang punya 15 juta dolar AS. Dibandingkan dengan nilai pasarnya, rasio ini agak rendah. Dibandingkan dengan Makerdao, ada gap yang besar. TVL di Makerdao adalah 5 miliar dolar AS, sedangkan nilai pasar Maker hanya 1.3 milyar.​

Melihat data di dune, meskipun kita dapat melihat bahwa nilai pasar seluruh stablecoin telah meningkat, besarnya tidak terlalu besar.​

dune.com/reserve-protocol/reserve-protocol-overview

MPL (pendapatan tetap swasta)

MAPLE adalah proyek ATMR pendapatan tetap swasta. Dalam sebulan terakhir, proyek ini juga meningkat 100%, dari 6 menjadi 13. Nilai pasarnya sebesar US$60 juta dan berada di peringkat 300+.​

Pertama-tama mari kita bahas tentang apa itu pendapatan tetap swasta.

Pendapatan tetap swasta mengacu pada produk pendapatan tetap yang tidak diperdagangkan secara publik. Hal ini terutama ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat dengan identifikasi risiko dan toleransi risiko, dan diterbitkan dan ditransfer secara non-publik.

Perkenalan

Maple adalah protokol pinjaman yang memungkinkan institusi besar terpusat untuk meminjam pinjaman tanpa jaminan dari pemberi pinjaman aset kripto. Pinjaman tanpa jaminannya berfokus pada pemberi pinjaman institusi dan peminjam korporasi. Dengan kata lain, melalui Maple, Anda dapat meminjamkan aset Anda kepada pedagang institusional.

Ketika keuangan terdesentralisasi (DeFi) terus menumbangkan model keuangan tradisional, protokol seperti Compound dan AAVE telah meletakkan dasar yang baik untuk pinjaman terdesentralisasi, namun mereka tidak berbuat banyak untuk memecahkan masalah jaminan berlebihan di pasar kredit. Maple Finance dibangun untuk memperkenalkan pinjaman tanpa jaminan ke DeFi.

Protokol Maple diluncurkan di mainnet Ethereum pada 12 Mei 2021, sebagai protokol pasar kredit terdesentralisasi yang memberikan pinjaman tanpa jaminan kepada peminjam institusional melalui kumpulan modalnya, sekaligus memberikan dana kepada pemberi pinjaman yang mencari pengembalian berkelanjutan. Setelah protokol diluncurkan, Maple mengalokasikan 5% token MPL melalui kumpulan bootstrap likuiditas Balancer dan mengumpulkan lebih dari $10 juta dalam USDC sebagai hasil untuk mendanai protokol. Seminggu kemudian, perdagangan Orthogonal menjadi perwakilan pertama yang mengelola kumpulan USDC Maple senilai $15 juta. Pada bulan Juni 2021, Maple meluncurkan kumpulan modal Maven 11, dan sejauh ini protokol tersebut memiliki 3 kumpulan likuiditas yang telah memproses 69 pinjaman senilai $535 juta dalam satu tahun beroperasi.​

Produk: beberapa kumpulan, satu kumpulan uang tunai, satu kumpulan ATMR, dan ada kumpulan jaminan berlebih, dll.

Fitur Kumpulan Uang Tunai

Akses cepat ke imbal hasil sekuritas Treasury AS: Layanan ini menyediakan cara cepat untuk mengakses imbal hasil yang didukung oleh sekuritas Treasury AS dan perjanjian pembelian kembali terbalik. Tujuannya adalah untuk mendapatkan hasil tahunan bersih pada Tingkat Pembiayaan Semalam Terjamin (SOFR) saat ini, setelah dikurangi biaya dan pengeluaran.

Pendaftaran cepat untuk investor yang memenuhi syarat: Untuk investor yang memenuhi syarat, layanan ini memungkinkan mereka menyelesaikan proses pendaftaran dalam 10-15 menit.

Kelola penarikan dan operasi akuntansi rekening pemberi pinjaman: Pemberi pinjaman dapat mengelola operasi penarikan dan catatan akuntansi melalui Dasbor Pemberi Pinjaman. Penarikan tersedia setiap hari bisnis di sistem perbankan AS. Selain itu, pemberi pinjaman dapat mengunduh laporan bunga bulanan kapan saja untuk pencatatan dan operasi akuntansi.

Pantau dan ukur kinerja sepanjang waktu: Dasbor Pemberi Pinjaman memberikan pandangan real-time mengenai portofolio Treasury AS milik peminjam yang dimiliki oleh pialang teregulasi, serta imbal hasil terkini. Hal ini memungkinkan pemberi pinjaman untuk melihat pembaruan bunga majemuk secara real time.

Dirancang oleh Maple dengan mitra pihak ketiga terkemuka: Layanan ini dirancang oleh Maple bersama dengan Room40, pakar dalam perdagangan Treasury AS. Room40 akan melakukan perdagangan, penitipan, dan kliring melalui rekening dengan broker teregulasi. Maple memiliki rekam jejak yang terbukti dalam menghadirkan produk yang aman dan terukur berdasarkan infrastruktur kontrak pintar terbaik di kelasnya, baru-baru ini menerima skor keamanan 92% dari laporan lengkap Keamanan DeFi.

Mengelola risiko atas nama pemberi pinjaman: Satu-satunya peminjam di Pool hanya dapat berinvestasi pada sekuritas Treasury AS dan perjanjian pembelian kembali yang sepenuhnya dijamin oleh sekuritas Treasury AS. Obligasi Treasury AS didukung oleh kepercayaan penuh dari pemerintah AS dan dianggap sebagai salah satu bentuk utang yang paling aman.

Logika operasi produk

Penyedia likuiditas (LP) menyetor dana ke dalam kumpulan likuiditas untuk mendanai pinjaman dan mendapatkan hasil. Sebagai imbalannya, mereka menerima token LP yang mewakili bagian mereka di pool.

Kepala kumpulan bertanggung jawab untuk mengelola setiap kumpulan. Mereka melakukan uji tuntas dan menyetujui persyaratan dengan peminjam melalui kontrak pintar. Prinsipal kumpulan diharuskan untuk menyetorkan jumlah cadangan yang ditentukan (ditentukan oleh tata kelola protokol dan terus diperbarui) ke dalam kumpulan mereka untuk menutupi gagal bayar, menyelaraskan insentif mereka dengan penyedia likuiditas.

Peminjam meminta pendanaan platform dengan membuat pinjaman dengan jaminan dan menerima dana. Setelah persyaratan ini disetujui dengan pokok kumpulan, peminjam dapat menarik dana yang diminta untuk jangka waktu tetap, suku bunga tetap, dan tingkat agunan tetap.

Setelah peminjam disetujui di platform, mereka dapat mengajukan permintaan pinjaman di pool. Sebelum ini, perwakilan tersebut melakukan uji tuntas finansial terhadap peminjam dan menyetujui persyaratan off-chain dengan peminjam. Peminjam kemudian mengajukan permintaan pinjaman baru pada rantai tersebut, yang dapat dilihat oleh delegasi Pool. Setelah permintaan pinjaman baru diajukan secara on-chain, permintaan tersebut tidak dapat diubah dengan cara apa pun. Jika terjadi kesalahan, permintaan pinjaman baru perlu dibuat.

Perwakilan kumpulan adalah profesional dana dan industri dengan pengalaman kredit. Kumpulan dapat dibuat, yang mencakup peninjauan reputasi peminjam, latar belakang manajemen, dan strategi pendanaan. Perwakilan bersama juga dapat meminta peminjam untuk memberikan pernyataan posisi saat ini atau nilai aset bersih untuk peninjauan rahasia. Permintaan peminjam akan menjelaskan persyaratannya dan perwakilan bersama dapat membuat penawaran balasan.

Ekonomi token

Proyek ini diterbitkan dalam 21 tahun. Jumlah total token saat ini adalah 10.000.000, dan ada 4.417.986 yang beredar. Harga mata uang saat ini adalah 13,8 dolar AS, dan puncaknya adalah $69.7903 (30-10-2021), jadi penurunan ini adalah $69.7903 (2021-10-30). sebenarnya tidak buruk, tidak banyak. Dari segi distribusi token, tim mengambil 25+15=39% yang masih tergolong tinggi, ditambah masih ada 50% yang belum dibuka.

ATMR TVL pada rantai tersebut bernilai 40 juta dollar AS. Dibandingkan dengan nilai pasarnya, kinerjanya masih bagus, lebih baik dari RSR.​

Terakhir, kami rangkum kedua proyek ini. Jalur stablecoin RSR yang pertama, pemimpinnya masih MKR. Mekanismenya hampir bisa dikatakan plagiarisme dari MKR, namun nyatanya tidak banyak poin inovasi, dan TVL-nya tidak sebanding. nilai pasarnya, agak buruk, jadi secara keseluruhan rata-rata. Mari kita lihat lagi kategori pendapatan tetap swasta MPL. Ini pertama kalinya di bidang ini proyek memiliki mekanisme akses dan tidak semua orang bisa bermain. Namun, kategori ini harusnya memiliki ruang pasar yang besar. Saya juga memeriksa bahwa proyek ini bisa tergolong kategori private fixed income. Nilai pasar ATMR pada kategori koleksi paling tinggi, karena ATMR baru muncul pada era pasca-DEFI. Sebenarnya potensinya besar di masa depan. Rasio TVL terhadap nilai pasar juga Bagus sebenarnya kalau dilihat kenapa kita perlu membuat perbandingan proyek secara horizontal, yaitu dengan membuat rangkaian, dari kedua proyek di atas sebenarnya kita bisa dengan mudah membedakan proyek mana yang lebih baik, sehingga teman-teman bisa memilah-milah proyek ATMR-nya. disebutkan sebelumnya, dan Anda akan memiliki pemahaman tentang keseluruhan proyek ATMR. Memahami situasi secara keseluruhan dapat lebih membentuk pengalaman intuitif di bidang ATMR. Melalui perbandingan, kita dapat mengetahui mengapa pemimpin adalah pemimpin, sehingga kita dapat mempertahankannya ke sana, dan dapatkan lebih banyak kelipatan di pasar bullish. Saya harap semua teman saya akan menjadi kaya.