Komunitas raksasa keuangan terdesentralisasi MakerDAO sangat memilih untuk mempertahankan stablecoin GUSD Gemini sebagai bagian dari cadangan Maker dalam pemungutan suara yang sedang berlangsung yang menguji kepercayaan pada Gemini, bursa yang didirikan oleh Winklevoss yang terseret dalam penularan kripto baru-baru ini.
Para pemilih memberikan suara mereka apakah akan mempertahankan batas atas GUSD pada $500 juta saat ini, menurunkannya menjadi $100 juta atau menjadi nol, yang akan mengeluarkan GUSD dari cadangan, menurut situs tata kelola Maker.
Pada saat berita ini dimuat, 69% suara mendukung mempertahankan batas atas GUSD sebesar $500 juta, sementara 31% memilih untuk menurunkan GUSD ke nol. Hasil akhir dapat berubah seiring pemungutan suara berakhir pada 19 Januari pukul 16:15 UTC.
Protokol Maker dipimpin oleh organisasi otonom terdesentralisasi (DAO), di mana pemegang pembuat token tata kelola (MKR) protokol dapat memberikan suara pada proposal. Saat ini, MakerDAO memegang $489 juta dalam bentuk GUSD di fasilitas Peg Stability Module (PSM), yang bertindak sebagai sistem cadangan dengan aset $7 miliar untuk mendukung nilai stableoin DAI dan harga yang dipatok terhadap dolar.
Mulai bulan Oktober, Gemini telah membayar hasil tahunan sebesar 1,25% kepada Maker atas kepemilikan GUSD berdasarkan perjanjian sebelumnya.
Pemungutan suara dilakukan ketika Gemini, penerbit GUSD, berada di bawah tekanan setelah menghentikan penarikan dari produk pembayaran imbal hasil, yang disebut Gemini Earn, dan karena tuntutan hukum dari regulator sekuritas terkemuka AS. Gemini adalah gagasan investor mega-kripto Cameron dan Tyler Winklevoss, yang masih memimpin perusahaan tersebut.
Investor kripto khawatir bahwa kesengsaraan Gemini dapat mengganggu stabilitas stablecoin GUSD-nya, sehingga mengguncang DAI Maker senilai $5 miliar dolar.
“Diskusi tata kelola MakerDAO baru-baru ini telah menimbulkan kekhawatiran tentang ketergantungan GUSD yang besar pada PSM dan Gemini yang memegang cadangan GUSD di Silvergate,” tulis Riyad Carey, analis perusahaan riset aset digital Kaiko, dalam sebuah laporan awal bulan ini.
Saat ini, MakerDAO memegang sekitar 85% dari seluruh GUSD yang beredar, membuat stablecoin Gemini sangat bergantung pada hubungannya dengan MakerDAO.
Selain itu, kekhawatiran muncul tentang nilai GUSD yang sebagian didukung oleh uang tunai yang disimpan di Silvergate Capital (SI), bank ramah kripto yang sedang diperangi dan telah menderita dampak dari berbagai bencana kripto tahun lalu, terutama kematian FTX. Saham bank tersebut kehilangan 88% nilainya pada tahun lalu di Bursa Efek New York.
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengajukan gugatan minggu lalu yang menuduh Gemini Trust dan pemberi pinjaman kripto besar Genesis Global Capital menjual sekuritas yang tidak terdaftar kepada pelanggan melalui program Gemini Earn. (CoinDesk dan Genesis dimiliki oleh perusahaan induk yang sama, DCG.)
Aset pengguna dalam program Earn terkunci saat ini, setelah lembaga pemberi pinjaman Genesis, yang mendukung Gemini Earn, menangguhkan penarikan pelanggan pada bulan November karena FTX runtuh. Pembekuan penarikan telah menyebabkan perselisihan antara kedua perusahaan. Laporan baru-baru ini mengatakan Genesis sedang meletakkan dasar dengan para kreditornya untuk pengajuan kebangkrutan.
GUSD adalah bagian integral dari program Pendapatan Gemini, menawarkan hasil tahunan hingga 8% bagi investor yang menyimpan GUSD, menurut Kaiko.
“Memegang GUSD sama dengan memegang aset dasar GUSD dengan risiko tambahan terkait Gemini,” kata Carey. “Tampaknya masyarakat dapat memilih untuk beralih dari GUSD dan memilih proyek percontohan baru,” tulisnya saat itu.
“Skenario terburuk” untuk GUSD adalah masalah Gemini yang memaksa penundaan penukaran GUSD dan menyebabkan penyimpangan sementara dari patokan dolar, menurut Carey. Namun, “bahkan depegging yang signifikan kemungkinan besar tidak akan mengganggu DAI,” tambahnya.