Volume besar Telegram

Pada 13 September 2023, Telegram secara resmi meluncurkan TON Space yang terintegrasi secara native, dan mengumumkan integrasi ekosistem blockchain TON. Fitur dompet mandiri yang baru diluncurkan langsung terintegrasi dalam aplikasi Telegram, memungkinkan 800 juta pengguna aktif untuk dengan mudah mengelola aset digital mereka di platform. Dengan demikian, jumlah dompet di blockchain TON melampaui 100 juta, menjadi blockchain dengan jumlah dompet tercepat yang menembus 100 juta dalam sejarah.

Strategi integrasi Telegram bertujuan untuk mengubah basis pengguna besar menjadi komunitas pengguna ekosistem TON. Melalui transaksi tanpa biaya gas, keuangan sosial, NFT, dan aplikasi mini, Telegram sedang membangun platform sosial yang lebih kaya dan terdesentralisasi. Dengan cara ini, Telegram mengintegrasikan teknologi blockchain ke dalam inti bisnisnya, memberikan layanan sosial dan keuangan baru kepada pengguna, sehingga meningkatkan keterikatan pengguna dan nilai ekosistem.

Sumber lalu lintas TG, Sumber: Semrush

Kami menganalisis sumber lalu lintas dari Oktober 2023 hingga Oktober 2024, menemukan bahwa sekitar 25,9% lalu lintas Telegram berasal dari Rusia, yang sangat terkait dengan posisi penting proyek Rusia di ekosistem TON. Kami memang mengamati bahwa pembuat pasar Rusia seperti Gotbit memiliki pengaruh besar dalam ekosistem TON. Namun, ini juga berarti bahwa ekosistem TON mungkin menghadapi pengawasan hukum yang lebih ketat dari Eropa dan Amerika. Selain itu, negara dengan lalu lintas tinggi termasuk India dan Brasil, masing-masing mencapai 450 juta dan 340 juta pengunjung. Setelah menghapus duplikasi, jumlah pengunjung tunggal dari AS menduduki peringkat ketiga, dengan lalu lintas yang juga sangat signifikan.

Dengan dukungan besar dari lalu lintas Telegram, sejak TON Foundation mengambil alih pengembangan, jumlah pengguna aktif bulanan (MAU) telah mengalami pertumbuhan eksplosif. Menurut data Hamster Kombat, TON saat ini memiliki sekitar 240 juta pengguna (mewakili 25% dari MAU Telegram). Banyak aplikasi ringan (TAM) menarik jumlah pengguna yang signifikan, membawa efek penciptaan kekayaan yang mencolok, termasuk DOGS, NOT, Catizen, Rocky Rabbit, dan Blum, masing-masing dengan lebih dari 20 juta pengguna, dan terdapat banyak proyek dengan lebih dari satu juta pengguna, kolam lalu lintas besar ini memberikan peluang bagi Web3 yang saat ini kekurangan pengguna.

Rincian Proyek

Produk

• Ikhtisar Arsitektur

Telegram Mini Apps (TMA) adalah produk yang mirip dengan mini program WeChat, dan berkembang berdasarkan ekosistem Telegram. Banyak pengembang mencoba menggabungkannya dengan blockchain TON untuk membangun produk internet Web2.5. TMA dikembangkan berdasarkan teknologi Web, sehingga pengguna dapat mengakses TMA melalui semua perangkat, tetapi interaksi dengan rantai TON memerlukan penggunaan bahasa khusus TON FunC, dan menjalankannya melalui mesin virtual TON (TVM) yang dihasilkan dari kode rakitan Fift. TVM sendiri diimplementasikan menggunakan C++.

Arsitektur teknologi blockchain TON

Rantai TON mengadopsi arsitektur blockchain sharding, yang dibagi menjadi empat lapisan. Secara teoritis, TON dapat mendukung hingga 2³² Workchain yang dieksekusi secara paralel, di mana setiap Workchain dapat menetapkan aturan operasional yang independen sesuai dengan aplikasi atau kebutuhan transaksinya, dan lebih lanjut dibagi menjadi 2⁶⁰ sub-rantai (atau disebut shardchains). Namun, saat ini hanya ada satu shardchain yang beroperasi di TON, yang disebut Basechain. Dalam struktur ini, Masterchain berfungsi sebagai rantai penyimpanan status akhir untuk semua Workchain, menyimpan informasi inti protokol, termasuk informasi validator, dan mempertahankan catatan hash blok terbaru dari semua Workchain dan shardchain untuk mencapai konsensus di seluruh jaringan. Shardchain mirip dengan database sharding, sehingga mendukung penyeimbangan beban, yang berarti database atau Workchain dapat secara otomatis dipecah menjadi beberapa Workchain untuk meningkatkan kapasitas pemrosesan paralel.

Tentang model akun, meskipun disebut sebagai rantai akun, sebenarnya hanya menggambarkan bahwa transaksi dieksekusi secara berurutan (Tx1 -> Tx2 -> Tx3 -> ...). Akun tidak ada dalam bentuk rantai, secara esensial berdasarkan model Actor, yang telah diterapkan secara luas di banyak blockchain, termasuk model Sui Objective yang diturunkan, Polygon Miden, Arweave AO, dan lainnya. Tetapi perlu dicatat bahwa saat ini, strukturnya masih cukup sederhana, meskipun ada desain dan konsep rantai sharding, tetapi masih berjalan dalam satu rantai.

• Karakteristik teknis

Model Actor

Di TON, unit dasar disebut Actor, dapat dipahami sebagai mirip dengan kontrak pintar di Ethereum. Akun dan kontrak pintar dianggap sebagai Actor. Model Actor diperkenalkan oleh Carl Hewitt pada tahun 1973, bertujuan untuk menyelesaikan masalah kompleksitas yang dihasilkan dari status bersama dalam program paralel tradisional melalui pengiriman pesan. Setiap Actor memiliki status dan perilaku independen, tidak berbagi informasi status dengan Actor lainnya. Actor memiliki kemampuan eksekusi logis dan kapasitas penyimpanan data, dalam setiap transaksi, langkah-langkah berikut akan dieksekusi:

1. Sesuatu terjadi (situasi yang paling umum adalah Actor menerima pesan)

2. Actor memproses peristiwa dengan mengeksekusi kodenya di mesin virtual TON sesuai dengan atributnya sendiri.

3. Actor mengubah atributnya sendiri (kode, data, dll.)

4. Actor dapat secara opsional menghasilkan pesan

5. Actor memasuki mode siaga, hingga peristiwa berikutnya terjadi

Kombinasi langkah-langkah ini disebut sebagai satu transaksi. Setiap transaksi diproses secara paralel dan independen, setiap kali pemrosesan selesai, dapat mengirim pesan secara asinkron untuk berinteraksi dengan Actor lainnya. Dengan cara ini, memungkinkan eksekusi paralel antar Actor.

Jetton

Di TON, token disebut Jetton, dan Jetton juga merupakan sejenis Actor. Dompet pengguna Actor tidak menyimpan saldo Jetton secara langsung. Misalnya, untuk token Meme yang disebut Gate Token, dengan menerapkan kontrak Mint (Jetton) untuk menghasilkan Gate Token. Jika pengguna ingin memegang Gate Token, akan dibuat Actor baru yang mencakup alamat kontrak pencetakan Gate Token, informasi saldo, dan alamat pemegang. Jika 100.000 pengguna ingin memegang Gate Token, maka akan ada 100.000 Actor yang dihasilkan. Actor ini secara teoritis berada di satu rantai sharding (shardchain), tetapi jika banyak pemegang mengirim pesan operasi aset ke Actor Gate Token tersebut, maka dapat dilakukan sharding. Model Actor yang berbasis pada status independen memungkinkan eksekusi paralel dan juga memberikan kemampuan skalabilitas yang lebih tinggi.

Pengiriman pesan antar Actor, Sumber: TON

Secara keseluruhan, kami telah mendaftarkan dompet Actor dengan saldo akun TON di blockchain, tetapi tidak menyimpan saldo token Jetton lainnya, token lain juga ada dalam bentuk Actor, tetapi memiliki Alamat Pemegang, Actor berinteraksi satu sama lain melalui pengiriman pesan.

Bahasa pemrograman

Di TON, ada tiga bahasa pemrograman yang tersedia: Fift, FunC, dan Tact.

●FunC adalah bahasa tingkat rendah yang mirip Lisp, berfungsi sebagai bahasa pemrograman utama untuk kontrak pintar TON, FunC menekankan efisiensi dan fleksibilitas. Bahasa ini memungkinkan pengembang untuk mengelola memori secara langsung, melakukan manajemen sumber daya yang rinci. Namun, karena karakteristik tingkat rendahnya, pengembang perlu mengelola memori secara manual dan menangani operasi dasar, yang memerlukan kemampuan pemrograman dan kesadaran keamanan yang tinggi. Jika tidak hati-hati, dapat menyebabkan kebocoran memori, overflow buffer, dan masalah lain, yang membawa risiko keamanan potensial bagi kontrak pintar.

●Tact adalah bahasa yang lebih tingkat tinggi, tetapi kompleksitasnya cukup tinggi, dan tingkat kesulitan dalam pemrograman juga relatif besar.

●Fift adalah bahasa pemrograman rendah dan bahasa debugging yang berinteraksi langsung dengan mesin virtual TON, cocok untuk debugging dan pengujian tingkat rendah kontrak pintar. Namun, Fift masih dalam tahap awal, dengan alat dan dokumentasi yang belum lengkap. Mirip dengan evolusi pengembangan tradisional, sebagian besar insinyur telah mengalami transisi dari bahasa tingkat rendah awal (seperti FunC yang mirip dengan bahasa C) ke bahasa tingkat lebih tinggi (seperti C++, JavaScript, Java, dan Rust).

Tim

Anatoliy Makosov dan EmelyanenkoK, dua pengembang, memulai komunitas open-source Newton untuk mendorong lebih lanjut perkembangan open-source TON. Tim Newton kemudian berganti nama menjadi TON Foundation. Saat ini, TON Foundation beroperasi sebagai komunitas non-profit, menarik lebih dari 40 pengembang independen dari berbagai daerah yang tidak terdaftar untuk berpartisipasi, dan bergantung pada dana sumbangan untuk dukungan.

Pavel Durov adalah pendiri dan CEO Telegram. Telegram adalah aplikasi pesan yang diluncurkan pada tahun 2013, yang dalam waktu kurang dari dua tahun telah menarik lebih dari 60 juta pengguna aktif. Sebelum membuat Telegram, Pavel mendirikan VK, jaringan sosial yang sangat populer di Rusia dan beberapa negara lain dengan lebih dari 100 juta pengguna aktif. Pada awal 2014, Pavel meninggalkan Rusia dan VK untuk fokus pada pengembangan Telegram.

Steve Yun adalah ketua saat ini dari TON Foundation. Dia meraih gelar sarjana studi internasional dari Simon Fraser University dan menyelesaikan gelar sarjana dalam bisnis dari Douglas College. Steve telah memegang posisi penting di beberapa organisasi, dan sejak 2018, dia telah memainkan peran penting di TON Foundation, dari kontributor strategi hingga anggota pendiri, dan akhirnya menjadi ketua pada tahun 2023. Sebelumnya, dia menjabat sebagai COO di Koinvestor, bertanggung jawab atas pendanaan sembilan proyek crypto, yang telah mengumpulkan 50 juta dolar, dan memimpin kemitraan strategis.

Dima D adalah kepala teknis di TON Foundation, memiliki gelar associate dari Moscow State Aviation University dan Moscow State Technical University, serta gelar sarjana komputer dari University of London. Dia pernah bekerja sebagai insinyur di Stealth, ivi.ru, dan The Open Platform, dan bergabung dengan TON Foundation sebagai kepala produk pada September 2022, kemudian naik menjadi kepala teknis pada Agustus 2023.

Pembiayaan

Token TON yang awalnya bernama GRAM, diterbitkan dalam bentuk ICO. Dari Januari hingga Maret 2018, dibagi menjadi beberapa putaran ICO tertutup. Tahap pertama adalah untuk orang-orang yang tepercaya dan dalam perusahaan. Tahap kedua adalah penggalangan dana publik (jumlah minimum investasi 1 juta dolar), dengan target penggalangan dana sebesar 850 juta dolar, akhirnya berhasil mengumpulkan 1,7 miliar dolar, putaran ketiga dibatalkan karena kelebihan penggalangan dana. Namun, pada bulan Juni 2020, terpaksa mengembalikan dana ICO karena tekanan dari pengadilan AS, tetapi hanya dapat segera mengembalikan 72% (sekitar 1,22 miliar dolar), dan satu tahun kemudian dapat mengembalikan 110%.

Status pembiayaan OTC

Perkembangan ekosistem rantai Ton

Masa lalu

Perkembangan sejarah TON

Sekarang

Komunitas

Komunitas pengguna

Statistik Media Sosial

Komunitas Pengembang

Komitmen, Sumber: Cauldron

Penulis, Sumber: Cauldron

Kemajuan pengembangan perpustakaan TON tetap aktif dan stabil, dengan rata-rata sekitar 10 pengiriman per hari. Jumlah pengembang inti juga tetap stabil dalam mengirimkan kode, Isu, dan Ulasan.

Isu, Sumber: Cauldron

Peningkatan perhatian terhadap ekosistem TON serta partisipasi pengembang, menyebabkan jumlah Isu di repositori kode meningkat tajam, jumlah pengembang mungkin masih menghadapi kekurangan.

Pertumbuhan pengembang, Sumber: Electric Capital

Karena TON menggunakan bahasa pengembangan dan mesin virtual yang unik, saat ini jumlah pengembang profesional masih relatif sedikit. Banyak proyek di rantai memilih untuk mengalihdayakan pengembangan, tetapi secara keseluruhan, ekosistem pengembang TON masih berada di tahap awal, dan ada ruang pertumbuhan yang cukup besar di masa depan.

Lanskap Ekologi

Ekosistem Ton, Sumber: Crypto Rand

Dalam perkembangan ekosistem TON, pertama-tama terjadi ledakan aplikasi, dan menunjukkan tren yang beragam dan tingkat konsumen, yang merupakan arah yang kurang dalam industri saat ini. Saat ini, yang paling banyak mengakumulasi pengguna di TON adalah permainan tanpa batasan seperti 'Tap to earn', lalu lintas besar menunjukkan potensi tersebut. Mengambil WeChat sebagai contoh, saat ini 10 aplikasi dengan MAU tertinggi di mini program WeChat adalah aplikasi konsumen, membuktikan bahwa aplikasi tingkat konsumen adalah kebutuhan yang nyata, dan memiliki potensi pertumbuhan jangka panjang. Disarankan untuk mencoba aplikasi konsumen dalam kategori alat produktivitas.

Selanjutnya, kami akan memperkenalkan status pengembangan aplikasi ekosistem TON berdasarkan kategori dan peluang potensialnya.

Utilitas

Utilitas, Sumber: ton app

GameFi

Gambling, Sumber: ton app

Saat ini, game jenis Gambling JetTON Games memiliki jumlah pengguna aktif bulanan (MAU) tertinggi, mencapai 4,3 juta. Model utamanya adalah mengumpulkan Tiket melalui permainan mini 'potong semangka', platform tugas, dan pembelian dalam aplikasi, untuk dibagi di antara pengguna.

Gaming, Sumber: ton app

Di antara game non-Gambling, Rocky Rabbit saat ini adalah game paling populer, salurannya memiliki 8,7 juta pelanggan. Namun, kami menemukan bahwa mekanisme permainannya masih cukup monoton, biasanya menggabungkan permainan ringan dengan platform tugas dan pembelian dalam aplikasi.

Waktu TGE ekosistem GameFi yang ikonik

Kami juga memperhatikan bahwa sebagian besar proyek bersifat panas hanya karena harapan airdrop, dan setelah airdrop berakhir, datanya akan menurun secara signifikan.

Analisis data Catizen, Sumber: Semrush

Data Catizen dalam sebulan terakhir, Sumber: Semrush

Sebagai contoh, untuk Catizen, kami menganalisis data dari situs resminya Catizen.ai dan halaman X. Kunjungan mencapai puncaknya pada bulan Juni dan Juli, disebabkan oleh pengumuman tim tentang dua putaran pembiayaan, di mana Binance mengumumkan sebagai pemimpin investasi pada putaran strategis Juli. Setelah itu, data Catizen beberapa kali mencetak rekor baru, mencapai 585.218 pengguna aktif harian (DAU) dan 8.914.877 pelanggan saluran.

Namun, setelah tim mengumumkan dimulainya kegiatan airdrop pada 14 September, lalu lintasnya menurun tajam, dari 260.000 kunjungan per hari menjadi 36.000, turun 86%, dan tingkat retensinya hanya 14%. Situasi serupa juga terjadi pada acara penghasil token (TGE) Hamster Kombat pada 26 September, di mana tingkat retensi kunjungan situs resminya hanya 7%. Data retensi menunjukkan bahwa perbaikan kualitas TMA dapat secara signifikan meningkatkan retensi pengguna. Meskipun penurunan data cukup besar, tetapi karena basisnya besar, masih menyisakan kelompok pengguna yang signifikan.

Dapps Konsumen

Belanja, Sumber: ton app

Produk semacam itu (seperti Play Wallet dan Solo) bahkan memiliki bahasa default dalam bahasa Rusia. Play Wallet menyediakan layanan masuk dan keluar fiat (on-off ramp) melalui kemitraan pihak ketiga, sedangkan Solo mendukung pengisian ulang kartu ponsel global dengan cryptocurrency. Karena merupakan aplikasi Web H5 (WebAPP), pengalaman pengguna (UX) masih terasa tidak cukup lancar. Selain itu, pengguna aktif bulanan (MAU) untuk aplikasi semacam ini juga relatif rendah, masih perlu menjelajahi kesesuaian pasar produk (PMF) lebih lanjut.

Layanan NFT, Sumber: ton app

Volume Ton Diamond, Sumber: Ton Diamond

Di platform perdagangan NFT yang dibangun di TON, platform perdagangan terbesar Ton Diamond memiliki volume perdagangan mingguan hanya sekitar 1,8 juta dolar, dengan likuiditas yang masih cukup lemah. Namun, sebagai ekosistem yang berpusat pada platform sosial Telegram, banyak konten memiliki potensi untuk dinfikasikan sebagai NFT, dan memiliki atribut identitas yang secara alami sesuai dengan NFT. Oleh karena itu, kami tetap optimis terhadap ekosistem NFT di TON.

Sosial, Sumber: ton app

TON Dating saat ini adalah salah satu produk sosial paling populer, kami menemukan bahwa produk ini lebih sesuai dengan kebutuhan pengguna dan merupakan produk Web2.5 yang nyata. Jumlah pengguna aktif bulanan (MAU) TON Dating dalam sebulan terakhir mencapai 361.826. Aplikasi sosial lainnya, WhoWhere, juga menunjukkan karakteristik produk Web2 awal, tetapi pengalaman interaksinya masih kurang, dan jumlah penggunanya belum mencapai skala, sulit untuk membentuk keterikatan sosial yang efektif.

DeFi

DeFi, Sumber: Defillama

Ekosistem DeFi di TON masih merupakan titik yang sangat lemah, sebagian besar disebabkan oleh rendahnya popularitas bahasa FunC dan kebutuhan pengembang untuk beradaptasi dengan TonVM yang sepenuhnya asli.

Peringkat DeFi, Sumber: Defillama

Di TON, hanya ada 8 proyek ekosistem yang memiliki TVL di atas 10 juta.

Volume transaksi di rantai TON, Sumber: TON Stat

TON Stat mencatat volume perdagangan harian dari dua DEX utama, setelah mengalami lonjakan saat rantai TON mencapai peluncuran token dan efek penciptaan kekayaan, volume perdagangan DEX mengalami penurunan.

Stablecoin

Stablecoin TON, Sumber: Artemis

Biaya transfer di TON sekitar 0,1-0,2 dolar, dan berdasarkan platform sosial dengan 900 juta pengguna aktif bulanan, secara alami sesuai dengan permintaan konsumen. Oleh karena itu, skenario keuangan konsumen seperti transfer stablecoin sangat penting untuk perluasan aplikasi. Dalam perangkat lunak sosial tradisional, peminjaman keuangan adalah cara kunci untuk mengonversi lalu lintas, sedangkan DeFi dengan suku bunga rendah di blockchain dan stablecoin (seperti Stablecoins) membuat bisnis ini lebih menarik.

Saat ini, ekosistem TON terutama menggunakan USDT, dan pertumbuhannya cepat, dari 9,4 miliar pada bulan Mei menjadi 7,68 miliar pada bulan Oktober, dengan tingkat pertumbuhan majemuk bulanan mencapai 62,23%. Jika teknologi blockchain memiliki kesesuaian produk pasar (PMF) dalam skenario konsumen, maka dapat diperkirakan bahwa sistem DeFi di TON memiliki potensi pertumbuhan dan eksplorasi yang sangat besar.

Data di rantai

Transaksi di rantai TON, Sumber: TON Stat

Jumlah akun di rantai TON, Sumber: TON Stat

MAU di rantai TON, Sumber: TON Stat

MAU di rantai TON, Sumber: TON Stat

Jumlah dompet di TON telah mengalami pertumbuhan eksplosif selama 6 bulan, melebihi 100 juta dompet, tetapi dapat dilihat dari berbagai data bahwa gelombang pertama pertumbuhan ekosistem mulai melambat, termasuk MAU, DAU, dan lainnya. Pertumbuhan gelombang pertama ekosistem sebagian besar didorong oleh game sederhana seperti Tap to earn, tetapi tingkat retensi dan konversinya menunjukkan bahwa pertumbuhan yang didorong oleh ekosistem sederhana ini telah mendekati sebagian besar pengguna yang dapat dijangkau, sedangkan pengguna yang tersisa memerlukan produk yang lebih rinci untuk挖掘 lebih lanjut.

Secara keseluruhan, tingkat retensi ekosistem di TON masih sangat rendah, Catizen hanya 14%, Hamster yang murni Tap to earn hanya 7%, namun proyek yang ada masih dapat meningkatkan retensi melalui perbaikan konten aplikasi. Model bisnis utama ekosistem saat ini adalah menarik pengguna melalui airdrop, dengan satu game sebagai andalan, menambah sistem tugas untuk mengarahkan lalu lintas ke ekosistem lainnya, serta pembelian dalam aplikasi, UX masih cukup buruk, setelah peluncuran token tidak dapat mempertahankan harga token, mekanisme permainan masih monoton, dan cara menghasilkan pendapatan juga sangat tetap, ledakan lalu lintas bersifat kebetulan, sehingga tidak segera meluncurkan produk baru setelah peluncuran token untuk meningkatkan retensi dan konversi kedua.

Saat ini, selain perkembangan pesat GameFi, pembangunan kategori lain di ekosistem TON masih berada di tahap yang sangat awal, termasuk aplikasi DeFi yang hanya memiliki 8 proyek yang menembus 10 juta dolar. Aplikasi konsumen juga berada pada tahap perkembangan awal, dengan infrastruktur yang cukup lemah, sebagian besar proyek belum menemukan kesesuaian pasar produk (PMF). Ini mencerminkan batasan ekosistem saat ini dan juga mengungkapkan peluang potensial di masa depan. Dengan berakhirnya model pertumbuhan awal yang 'naik ke blockchain untuk mendapatkan uang', bagaimana mengonversi 75% pengguna yang belum di blockchain menjadi pengguna blockchain, serta mempertahankan 25% pengguna yang ada, akan bergantung pada operasi yang lebih terperinci dari ekosistem dan penemuan PMF yang sebenarnya dalam aplikasi konsumen.

Masa Depan

Peta jalan TON, Sumber: Situs Web TON

TON juga telah mengumumkan peta jalan kerja masa depan di situs resminya, semuanya berjalan secara paralel, di mana kami percaya tiga hal berikut memiliki makna yang cukup simbolis untuk perkembangan strategis masa depan TON.

1. Transaksi tanpa biaya gas: Ini adalah tonggak yang paling menarik dalam peta jalan TON tahun 2024. Tidak ada rantai utama lainnya yang menyediakan transaksi tanpa gas, sehingga TON dapat secara drastis mengubah bidang blockchain dan menarik lebih banyak pengguna dari ekosistem lain. Di setiap blockchain, pengguna harus membayar biaya gas untuk transaksi mereka. Protokol blockchain tidak dapat menghapus biaya gas, karena dapat mencegah pengirim spam dengan mengirim ribuan transaksi per detik untuk membanjiri jaringan. TON mungkin akan mensubsidi biaya gas untuk beberapa kasus (seperti dompet Telegram atau transfer USDT) untuk menarik lebih banyak pengguna menggunakan TON untuk memenuhi kebutuhan sehari-hari.

2. Ekspansi teknologi dan pengguna: TON berencana untuk menarik 500 juta pengguna Telegram hingga tahun 2028, dan menggunakan teknologi sharding untuk menyediakan cukup waktu eksekusi transaksi dan biaya transaksi yang rendah.

3. Toolkit Stablecoin: Untuk mendukung keuangan konsumen, Toolkit Stablecoin dapat membantu pengembang membangun layanan transfer stablecoin yang didukung secara native dan membangun layanan keuangan di atas stablecoin.

Model Ekonomi

Distribusi Token

Dari Juli 2020 hingga Juni 2022, TON awalnya mengadopsi mekanisme bukti kerja PoW, dengan pasokan token awal ditetapkan sebesar 5 miliar TON, di mana tim mengalokasikan 72,5 juta TON (1,45%), sementara 4,9275 miliar TON (98,55%) adalah hasil pra-gali. Menurut laporan, alamat yang terkait dengan TON Foundation menambang sekitar 85% dari total pasokan token. Perlu dicatat bahwa pada tahun 2023, pemungutan suara komunitas memutuskan untuk membekukan akun yang tidak aktif selama 4 tahun, melibatkan sekitar 20% dari total pasokan token.

Dana pemuja TON diluncurkan melalui kontrak pintar yang terkunci, memungkinkan pemegang TON untuk mengunci token mereka selama lima tahun - termasuk dua tahun masa tenggang, setelah itu tiga tahun pelepasan linier. Periode setoran berakhir pada 23 Oktober 2023, mengunci sekitar 1,033 miliar TON, ditambah sekitar 284 juta sebagai hadiah, total sekitar 1,317 miliar TON akan terkunci selama dua tahun. Mulai 12 Oktober 2025, setiap 30 hari sekitar 37 juta TON akan dibuka dalam 36 angsuran untuk meningkatkan pasokan yang beredar. Setelah dua kejadian penguncian ini, total pasokan TON berkurang sekitar 2,3 miliar.

Total Pasokan TON, Sumber: TON Stat

Saat ini, tingkat inflasi TON sekitar 1% per tahun. Hingga 9 September 2024, total pasokan sekitar 5.112.895.953 TON. Menurut data CoinMarketCap, jumlah TON yang beredar saat ini adalah 2.536.837.448 TON, dengan nilai pasar 12,8 miliar dolar, dan valuasi dilusi penuh (FDV) mencapai 25,7 miliar dolar.

TON yang dipertaruhkan, Sumber: StakingRewards

Hingga 9 Oktober 2024, berdasarkan statistik StakingRewards, total TONcoin yang dipertaruhkan mencapai 657,4 juta.

Status perkembangan TON LSD, Sumber: TONstat

Menurut statistik Tonstat, total jumlah staking TON tradisional adalah 616,6 juta, dan Liquid Staking adalah 62,3 juta. Mengacu pada perkembangan LST di rantai lain, rasio staking TON masih memiliki ruang untuk ditingkatkan. Dengan rasio staking Ethereum yang rendah (28%) sebagai referensi, rasio staking TON masih memiliki potensi pertumbuhan 220%. Jika Liquid Staking mencapai 45% dari total rasio staking, maka LSD di TON masih memiliki ruang pertumbuhan sekitar 445%.

Biaya transaksi

Biaya di TON sulit untuk dihitung sebelumnya, karena jumlahnya tergantung pada waktu eksekusi transaksi, status akun, konten dan ukuran pesan, pengaturan jaringan blockchain, serta banyak variabel lainnya yang tidak dapat dihitung sebelum pengiriman transaksi.

Rumus perhitungan biaya, Sumber: TON

Detail biaya

Pendapatan biaya transaksi TON, Sumber: TON

Belakangan ini, data TON sedikit menurun, tetapi meskipun demikian, berdasarkan perhitungan biaya transaksi sebesar 13.389 TON per hari, pendapatan biaya tahunan sekitar 5 juta TON, setara dengan sekitar 25 juta dolar. Sebagai perbandingan, pendapatan biaya Jito di Solana mencapai 200 juta dolar, dan pendapatan biaya tahunan Ethereum sebesar 660 juta dolar.

Alamat di rantai

Ton top100 memegang koin, Sumber: coincarp

Kepemilikan token di rantai TON sangat terpusat, seperti yang kami sebutkan dalam bab distribusi token, sekitar 85% dari alamat penggalian awal terkait dengan TON Foundation.

MAU TON, Sumber: Token terminal

Dengan bantuan basis lalu lintas besar Telegram, sejak TON Foundation mengambil alih pengembangan, jumlah pengguna aktif bulanan (MAU) telah meningkat secara signifikan. Menurut data Hamster Kombat, TON saat ini memiliki sekitar 240 juta pengguna (sekitar 25% dari MAU Telegram), tetapi puncak MAU di blockchain hanya sekitar 12 juta, dan tingkat konversi pengguna Telegram ke rantai TON masih rendah, hanya sekitar 5%. Tingkat konversi yang rendah ini juga menunjukkan peluang besar yang ada. Kami percaya bahwa hambatan konversi pengguna Telegram (TMA) ke pengguna rantai mungkin disebabkan oleh pengalaman pengguna dompet (UX) yang kurang ramah, serta kurangnya pengetahuan pengguna tentang blockchain.

Pemegang Token, Sumber: Token Terminal

Saat ini, jumlah pemegang Token di rantai sekitar 90,4 juta orang, tetapi setelah melonjak antara bulan Mei hingga Oktober, laju pertumbuhannya jelas melambat. Hamster hampir mencapai sebagian besar pengguna potensial untuk konversi. Selanjutnya, bagaimana menggali 75% pengguna yang tersisa di Telegram, dan mengonversi lebih banyak pengguna aktif rantai dari 25% yang ada, akan membutuhkan skenario aplikasi yang lebih nyata dan dekat dengan kehidupan.

Pencerahan Rantai Ton

Dari penggabungan Telegram dan blockchain TON, kami dapat menarik banyak pelajaran mendalam. Integrasi ini tidak hanya memperluas batasan fungsional platform sosial, tetapi juga memberikan pemikiran pengembangan baru bagi aplikasi sosial lainnya seperti WeChat dan LINE. Pertama, bergantung pada basis pengguna yang besar, platform sosial dapat dengan cepat menyebarluaskan teknologi blockchain, mengurangi hambatan bagi pengguna untuk memasuki bidang aset digital, dan lebih lanjut meningkatkan keterikatan pengguna. Kedua, dengan membangun ekosistem aplikasi terdesentralisasi yang kaya, platform dapat memberikan pengalaman layanan yang beragam bagi pengguna, menarik lebih banyak pengembang untuk berpartisipasi, sehingga membentuk ekosistem yang saling menguntungkan. Khususnya dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi, teknologi blockchain meningkatkan transparansi keuangan secara signifikan, mengurangi hambatan bagi pengguna untuk masuk dan mengurangi biaya perantara.

Untuk aplikasi seperti WeChat, LINE, Facebook, dan lainnya yang memiliki basis pengguna besar, inovasi model bisnis seperti perdagangan aset digital terdesentralisasi, pengembangan nilai finansial dan sosial di blockchain dapat membuka sumber pendapatan dan ruang pertumbuhan baru bagi platform. Di negara-negara di mana penerbitan token legal, utilitas token yang berbeda dari ekuitas tradisional dapat menikmati likuiditas global, sehingga secara signifikan meningkatkan pendapatan dan profitabilitas perusahaan.

Namun, kombinasi TON dan Telegram masih menghadapi beberapa masalah inti dalam teknologi blockchain dan perkembangan industri. Meskipun melalui insentif 'naik ke blockchain dengan subsidi', tingkat adopsi pengguna Telegram di blockchain hanya mencapai 25%, masih ada 75% pengguna yang belum bertransisi ke blockchain. Di antara 25% pengguna ini, kami memperkirakan bahwa tingkat retensi aplikasi Tap to Earn yang sederhana hanya sekitar 10%. Gelombang pertama pertumbuhan lalu lintas ekosistem TON dan efek penciptaan kekayaan telah hampir berakhir, fokus selanjutnya adalah bagaimana melakukan konversi kedua yang efektif terhadap pengguna blockchain dan pengguna aplikasi dengan lalu lintas tinggi, serta menarik sisa 75% pengguna Telegram dengan produk yang benar-benar memiliki kesesuaian pasar produk (PMF).

Secara keseluruhan, dari berbagai data dapat dilihat bahwa gelombang pertama ledakan TON hampir berakhir, dan banyak data menunjukkan tren penurunan. Namun, berdasarkan basis lalu lintas besar Telegram dan rencana masa depan untuk onboard 800 juta pengguna, masih ada banyak peluang yang layak untuk dieksplorasi. Misalnya, kurangnya infrastruktur di ekosistem TG, jumlah pengguna aktif (DAU) di ekosistem non-GameFi, total nilai terkunci (TVL), dan volume perdagangan jauh di bawah jalur game. Potensi TON masih menjanjikan, terutama di bidang stablecoin dan keuangan konsumen, jalur ini mungkin lebih mudah mencapai kesuksesan dengan dorongan resmi, memungkinkan 900 juta pengguna aktif bulanan menikmati layanan keuangan inklusif yang rendah biaya dan tanpa hambatan. Namun, dalam proses ini, proses masuk dan keluar keuangan inklusif, pengalaman pengguna dompet (UX), dan kapasitas dukungan infrastruktur harus menjadi fokus pembangunan lebih lanjut.

Referensi

(Blockchain TON: sekelompok paus terkait menambang 85% pasokan TON)

(Tokenomi TON: Sebuah Tinjauan)

(Cara membagi kontrak pintar TON Anda dan mengapa - mempelajari anatomi Jetton TON)

Tentang Gate Ventures

Gate Ventures adalah divisi investasi risiko di bawah Gate.io, yang fokus pada investasi dalam infrastruktur terdesentralisasi, ekosistem, dan aplikasi, teknologi ini akan membentuk ulang dunia di era Web 3.0. Gate Ventures bekerja sama dengan pemimpin industri global untuk memberdayakan tim dan perusahaan startup yang memiliki pemikiran dan kemampuan inovatif, untuk mendefinisikan ulang cara interaksi sosial dan keuangan.

Situs resmi: https://ventures.gate.io/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/gate_ventures