🦄🦄😀😀😀😀😀😀💰😍💰😍🚀🚀🚀🚀🦄🦄⭐
Pada bulan Juni 2023, Uniswap merilis rancangan kode Uniswap V4, yang mengusulkan fitur-fitur baru yang penting untuk protokol pertukaran terdesentralisasi (DEX).
Fitur-fitur baru termasuk “hook” yang menyediakan penyesuaian kumpulan likuiditas, model kontrak tunggal yang meningkatkan efisiensi likuiditas lintas kumpulan, dan pengembalian pasangan perdagangan ETH asli.
Uniswap V4 diharapkan menawarkan beberapa manfaat, termasuk penyesuaian yang lebih besar, peningkatan efisiensi, pengurangan penggunaan Gas, dan strategi perdagangan tingkat lanjut.
Namun, Uniswap V4 memiliki beberapa potensi keterbatasan, seperti kemampuan Uniswap untuk mengambil bagian dari biaya penarikan dan lisensinya yang membatasi penggunaan kode sumbernya.
Apa itu Uniswap? 🦄
Uniswap adalah pertukaran terdesentralisasi (DEX) yang beroperasi pada blockchain Ethereum. Hal ini memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan berbagai aset digital menggunakan model pembuat pasar otomatis (AMM), sehingga menghilangkan kebutuhan akan buku pesanan tradisional.
Awalnya terinspirasi oleh konsep pembuat pasar otomatis (AMM) on-chain yang diusulkan oleh salah satu pendiri Ethereum Vitalik Buterin, Uniswap dibuat oleh pengembang Ethereum Hayden Adams pada tahun 2018.
Uniswap telah berkembang menjadi pemimpin di pasar DEX, dengan volume perdagangan yang signifikan dan likuiditas yang dalam dibandingkan DEX lainnya. Pada tahun 2023, Uniswap adalah salah satu DEX teratas berdasarkan beberapa metrik seperti volume perdagangan, likuiditas, dan jumlah pengguna aktif.
Uniswap telah melalui beberapa iterasi, merilis Uniswap V2 pada tahun 2020 dan Uniswap V3 pada tahun 2021. Pada bulan Juni 2023, Uniswap merilis draf kode untuk Uniswap V4, yang mencakup fitur-fitur baru yang penting.
Namun sebelum kita mempelajari fitur-fitur baru Uniswap V4, mari kita tinjau iterasi Uniswap sebelumnya untuk lebih memahami evolusinya.
Pengantar Uniswap V1
Iterasi awal, Uniswap V1, diluncurkan pada November 2018 sebagai platform pembuktian konsep. Inovasi utamanya adalah pengenalan model Constant Product Market Maker (CPMM).
Daripada mengandalkan sistem berbasis buku pesanan tradisional, Uniswap mengizinkan pengguna mana pun untuk menambahkan token mereka ke kumpulan pasangan perdagangan tertentu (misalnya ETH/DAI) dan, sebagai imbalannya, mendapatkan sebagian dari biaya yang dibebankan kepada pengguna pedagang yang berdagang menggunakan kumpulan likuiditas.
Uniswap V1 memfasilitasi pertukaran antara token ERC-20 dan eter (ETH). Ini juga memungkinkan pertukaran antara dua token ERC-20. Pertukaran antara dua token ERC-20 melibatkan proses dua langkah:
Tukar Token ERC-20 1 dengan ether (ETH).
Tukar eter (ETH) dengan ERC-20 Token 2.
Proses ini diperlukan karena kontrak pintar Uniswap V1 hanya mendukung kumpulan likuiditas langsung antara token ERC-20 dan eter (ETH).
Meskipun Uniswap V1 inovatif, Uniswap V1 memiliki keterbatasan, termasuk inefisiensi dalam algoritma penetapan harga yang dapat dieksploitasi oleh pedagang arbitrase, serta tingkat slippage yang tinggi untuk transaksi bervolume tinggi.
Pengantar Uniswap V2
Menanggapi tantangan yang dihadapi Uniswap V1, Uniswap V2 diluncurkan pada Mei 2020 dengan menampilkan beberapa peningkatan penting. Uniswap V2 telah menyesuaikan model AMM-nya untuk menyertakan pertukaran langsung antar token, sehingga menghasilkan lebih sedikit slippage dan lebih banyak efisiensi modal.
Selain itu, versi V2 memperkenalkan flash swap, yang memungkinkan pengguna untuk menarik jumlah berapa pun dari kumpulan likuiditas dan menggunakan dana tersebut sesuka mereka, selama mereka mengembalikan jumlah yang ditarik (ditambah biaya) dalam transaksi yang sama. Hal ini memfasilitasi perdagangan arbitrase dan peluang pertanian hasil tanpa memerlukan modal awal.
Uniswap V2 juga memperkenalkan konsep Harga Rata-Rata Tertimbang Waktu (TWAP), yang memudahkan aplikasi terdesentralisasi lainnya untuk menggunakan harga Uniswap dengan aman.
Pengantar Uniswap V3
Diluncurkan pada Mei 2021, tujuan Uniswap V3 adalah untuk mengatasi masalah terkait efisiensi modal dan likuiditas terkonsentrasi. Uniswap V3 memungkinkan penyedia likuiditas untuk memilih kisaran harga tertentu di mana aset mereka akan digunakan, yang akibatnya menghasilkan biaya lebih tinggi karena peningkatan pemanfaatan modal.
Uniswap V3 juga memperkenalkan beberapa tingkatan biaya (0,05%, 0,30%, dan 1,00%) untuk mengakomodasi berbagai tingkat risiko dan volume perdagangan dengan lebih baik.
Likuiditas non-fungible (NFL) adalah fitur baru lainnya yang memungkinkan penyedia likuiditas menerima NFT yang mewakili kepemilikan mereka dalam kumpulan likuiditas. Dengan ini, pengguna dapat memperdagangkan, menjual, atau mentransfer posisi likuiditas mereka tanpa memengaruhi aset dasar dalam kumpulan tersebut.
Fitur penting lainnya dari Uniswap V3 adalah integrasinya dengan solusi Layer-2 Ethereum, Optimism, yang bertujuan untuk mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan skalabilitas platform.
Apa yang baru di Uniswap V4?
Meskipun Uniswap V4 belum dirilis secara resmi, potensi fitur dan peningkatannya telah dipublikasikan dalam draf kode dan whitepapernya. Fitur-fiturnya meliputi:
1. “Kait” dan kumpulan khusus
Tujuan Uniswap V4 adalah untuk menawarkan penyesuaian melalui pengenalan “hook”, yang merupakan kontrak yang dieksekusi di berbagai titik dalam siklus hidup kumpulan likuiditas.
Untuk lebih memahami hooks, penting untuk menyadari bahwa setiap kumpulan likuiditas memiliki siklus hidup mulai dari pembuatan hingga penambahan, penghapusan, atau penyesuaian likuiditas. Hooks memungkinkan pengembang untuk menambahkan kode yang melakukan tindakan spesifik pada titik-titik penting sepanjang siklus hidup kumpulan.
Misalnya, “hook” dapat ditambahkan untuk memungkinkan kumpulan likuiditas mendukung biaya dinamis secara asli, menambahkan limit order on-chain, atau bertindak sebagai pembuat pasar rata-rata tertimbang waktu (time-weighted average market maker atau TWAMM). pesanan dari waktu ke waktu dan mengurangi dampaknya terhadap harga.
Penyesuaian kumpulan likuiditas melalui “hook” bisa sangat beragam, mulai dari menggunakan beberapa oracle on-chain hingga mengalokasikan likuiditas yang tidak terpakai ke protokol peminjaman. Pada akhirnya, hooks harus menawarkan fleksibilitas kepada pengembang untuk membuat kumpulan likuiditas khusus untuk memenuhi kebutuhan spesifik.
2. Lajang
Di Uniswap V3, kontrak baru diterapkan untuk setiap kumpulan likuiditas, sehingga membuat pembuatan kumpulan dan melakukan pertukaran multi-kumpulan menjadi lebih mahal.
Perubahan besar di Uniswap V4 adalah semua pool diadakan dalam satu kontrak. Hal ini akan memberikan penghematan Gas yang penting karena pertukaran tidak perlu lagi mentransfer token antar kumpulan yang dimiliki dalam kontrak berbeda. Perkiraan Uniswap menunjukkan bahwa Uniswap V4 dapat mengurangi biaya Gas saat membuat kumpulan hingga 99%.
3. Akuntansi kilat
Model kontrak tunggal melengkapi perubahan arsitektur lain di Uniswap V4 yang disebut akuntansi flash.
Di Uniswap versi sebelumnya, setiap operasi, seperti menukar token atau menambahkan likuiditas ke kumpulan, diakhiri dengan transfer token. Di Uniswap V4, transfer eksternal hanya dilakukan di akhir, yang menyederhanakan pengoperasian kumpulan dan mengurangi biaya.
Fitur akuntansi singleton dan flash memungkinkan perutean yang lebih efisien dan hemat biaya di beberapa kumpulan. Mengingat pengenalan “hook” diharapkan dapat meningkatkan jumlah kumpulan likuiditas, manfaat ini sangat berguna.
4. Pasangan perdagangan ETH asli
Uniswap V4 menghadirkan kembali pasangan perdagangan ETH asli.
Seperti dijelaskan di atas, Uniswap V1 terbatas pada pasangan token ETH/ERC-20. Namun, di Uniswap V2, pasangan ETH asli dihapus karena kompleksitas implementasi dan kekhawatiran tentang fragmentasi likuiditas antara pasangan WETH dan ETH.
Baik Uniswap V2 dan Uniswap V3 mengharuskan sebagian besar pengguna untuk mengubah token ETH mereka menjadi WETH sebelum berdagang pada protokol Uniswap, yang memerlukan biaya Gas tambahan.
Dengan diperkenalkannya fitur akuntansi tunggal dan flash, Uniswap V4 memungkinkan perdagangan pasangan WETH dan ETH. Hal ini akan menguntungkan pengguna, karena transfer ETH asli (21rb Gas) menghabiskan biaya sekitar setengah dari biaya transfer token ERC-20 (40rb Gas).
🤩Apa manfaat Uniswap V4?
Uniswap V4 dirancang untuk memperluas kemungkinan dalam hal penambahan likuiditas dan perdagangan token on-chain. Manfaatnya antara lain:
1. Kustomisasi
Hooks memungkinkan pengembang menambahkan fungsionalitas baru ke kumpulan likuiditas dengan fleksibilitas tinggi. Harapannya adalah hal ini akan merangsang munculnya kumpulan inovatif dengan fitur perdagangan yang dipersonalisasi.
2. Efisiensi
Pengenalan “hook”, kontrak tunggal, dan akuntansi flash dapat memberikan efisiensi lebih dalam perutean transaksi.
3. Pengurangan penggunaan Gas
Fitur-fitur baru Uniswap V4 diharapkan dapat semakin mengurangi biaya bahan bakar. Hal ini dapat menarik lebih banyak pengguna ke protokol tersebut.
4. Potensi Pertumbuhan Pendapatan LP
Uniswap V4 berpotensi menawarkan struktur biaya dinamis yang memberikan kontrol lebih besar kepada penyedia likuiditas (LP) dan potensi peningkatan pendapatan.
5. Strategi perdagangan tingkat lanjut
Fitur-fitur baru seperti pembuat pasar rata-rata tertimbang waktu (TWAMM), limit order, dan tarif dinamis dapat memungkinkan strategi perdagangan yang lebih canggih yang tidak mungkin dilakukan pada versi sebelumnya. Fitur-fitur ini harus menarik bagi pedagang tingkat lanjut.
🦄🦄🦄🦄🦄🦄🦄🦄🦄
Apa saja potensi keterbatasan Uniswap V4?
Uniswap V4 memiliki beberapa potensi keterbatasan. Ini termasuk:
1. Pemungutan biaya
Uniswap V4 memiliki dua jenis biaya tata kelola: biaya swap dan biaya penarikan, masing-masing dengan mekanisme berbeda. Mirip dengan Uniswap V3, tata kelola Uniswap (pemegang token DAO dan UNI) dapat memilih untuk menerima persentase terbatas dari biaya swap di kumpulan tertentu.
Di Uniswap V4, sistem tata kelola dapat membebankan persentase terbatas dari biaya penarikan jika hook awalnya memutuskan untuk mengaktifkan biaya penarikan untuk suatu kumpulan.
2. Lisensi yang membatasi penggunaan
Uniswap V4 akan dirilis di bawah Lisensi Sumber Bisnis 1.1, yang membatasi penggunaan kode sumber Uniswap V4 di lingkungan komersial atau produksi hingga empat tahun, yang kemudian akan diubah menjadi Lisensi Publik Umum (GPL) secara permanen. Hal ini menyebabkan beberapa anggota komunitas mengkritik bahwa versi terbaru Uniswap sebenarnya bukan open source.
Pertimbangan terakhir
Pasar pertukaran terdesentralisasi (DEX) adalah ruang yang terus berkembang, dengan protokol dan platform baru yang muncul secara berkala. Uniswap adalah proyek dominan di sektor DEX dan meluncurkan versi keempatnya lima tahun setelah kemunculannya pada tahun 2018. Setiap iterasi protokol sebelumnya telah menambahkan pembaruan baru yang meningkatkan fungsinya.
Uniswap V4 menghadirkan perubahan besar yang ditujukan pada kemungkinan-kemungkinan baru yang tak terhitung jumlahnya untuk DEX. Meskipun model terbuka ini menawarkan ruang eksperimen yang hampir tidak terbatas kepada pengembang, model ini dapat menambah kompleksitas yang signifikan dalam hal pengalaman pengguna. Pengguna harus mempelajari dengan cermat cara kerja kumpulan likuiditas dan mempelajari apa yang dilakukan setiap “hook” sebelum terlibat.
Namun, potensi manfaat Uniswap V4 tampak signifikan. Penting bagi pengguna untuk melakukan riset sendiri (DYOR) dan memahami proyek sepenuhnya.
#Uniswap #UNI #BinanceSquareFamily #ETH #BitcoinForever