Pada bulan Mei 2022, stablecoin Terra dan Luna token – mata uang kripto populer di pasar mata uang digital – mengalami keruntuhan yang dahsyat. Dalam hitungan hari, nilai Terra turun 93%, kehilangan patokannya terhadap dolar AS, mengakibatkan hilangnya $40 miliar dari pasar mata uang kripto global. Peristiwa ini tidak hanya mengecewakan komunitas investasi mata uang kripto tetapi juga mendorong seluruh pasar ke dalam “musim dingin kripto” yang panjang dengan banyak tantangan yang tidak dapat diprediksi.

Sebab dan Akibat

Kematian Terra Luna berasal dari serangkaian faktor yang kompleks. Salah satu alasan utamanya adalah model operasi sistem ini, yang didasarkan pada mekanisme kompleks yang disebut “algoritme stabilisasi harga”. Untuk mempertahankan nilai tukar tetap Terra terhadap dolar AS, sistem terus membuat dan membakar token Luna. Namun, ketika terjadi aksi jual dalam jumlah besar, algoritme tidak dapat mempertahankan harga tetap, sehingga menyebabkan hilangnya kendali dan keruntuhan total.

Peristiwa ini menyebabkan kerugian finansial yang sangat besar yang diperkirakan mencapai sekitar 60 miliar USD, sangat mempengaruhi banyak investor, terutama di Korea, dimana banyak orang berinvestasi di Terra Luna. Terraform Labs, perusahaan pendiri Terra, terdaftar di Singapura, namun pendirinya adalah Do Kwon - warga negara Korea, membuat opini publik di negara ini semakin tegang. Korea Selatan telah menderita dampak finansial yang besar, dan pemerintah telah turun tangan untuk menyelidiki insiden tersebut.

Awal dan Pertumbuhan Terra Luna

Proyek Terra Luna didirikan pada Januari 2018 dengan tujuan menciptakan ekosistem mata uang kripto yang kuat yang dapat menstabilkan nilai mata uang kripto. Dengan Terra sebagai stablecoin yang dipatok pada nilai tukar USD dan Luna sebagai token yang mendukung nilai tukar Terra yang dipatok, Terraform Labs berharap dapat menciptakan sistem keuangan terdesentralisasi yang canggih dan fleksibel. Awalnya, proyek ini menghadapi banyak skeptisisme dari investor karena sifat model algoritma stabilisasi harga yang berisiko. Namun berkat strategi pemasaran yang kuat, Terraform Labs masih mampu menarik modal investasi dalam jumlah besar dan terus mengembangkan proyeknya di Singapura.

Ekspansi dan Kesuksesan Sementara

Setahun setelah pendiriannya, Terra mengadakan penawaran token Luna (ICO) perdana dan menarik sejumlah besar investasi. Dengan harga awal hanya 18 sen, nilai Luna dengan cepat meningkat seiring dengan berkembangnya ekosistem Terra dengan banyak produk baru seperti aplikasi pembayaran dan dompet elektronik. Secara khusus, pengenalan Luna Foundation Guard (LFG) – dana cadangan untuk melindungi nilai tukar tetap Terra pada saat terjadi volatilitas pasar – telah meningkatkan keandalan sistem. LFG didirikan untuk bertindak sebagai lindung nilai bagi stablecoin Terra dalam situasi fluktuasi pasar yang besar, untuk memastikan stabilitas ekosistem Terra.

Keraguan dan Peringatan dari Para Ahli

Meskipun proyek ini berkembang pesat, para ahli telah mengeluarkan banyak peringatan bahwa Terra bisa jadi merupakan skema Ponzi. Ada pendapat yang menyebutkan bahwa tanpa aliran modal baru yang terus menerus, stabilitas sistem akan sulit dipertahankan. Selain itu, struktur Terra berdasarkan stabilisasi harga algoritmik membuatnya sangat rentan jika terjadi fluktuasi besar. Pada bulan September 2021, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengeluarkan panggilan pengadilan kepada Do Kwon, mengungkapkan keraguan mendalam mengenai legalitas dan keberlanjutan ekosistem ini. Namun, Terraform Labs terus mempromosikan dan menarik investor, terus menegaskan keamanan dan potensi proyek tersebut.

Do Kwon Runtuh dan Kabur

Pada bulan Mei 2022, serangkaian aksi jual Terra menyebabkan stablecoin Terra, UST, kehilangan patokannya terhadap USD, dan token Luna kehilangan lebih dari 96% nilainya dalam satu hari. Peristiwa ini tidak hanya menyebabkan hilangnya aset ratusan ribu investor tetapi juga menyebabkan krisis di seluruh pasar mata uang kripto. Setelah kejadian tersebut, Do Kwon menghilang dan pemerintah Korea mengeluarkan surat perintah penangkapan dan meminta Do Kwon diekstradisi dari negara lain untuk diadili. Selain Korea, permintaan serupa juga diajukan oleh Amerika Serikat dan Singapura, yang menunjukkan keseriusan insiden tersebut.

Kesimpulan: Pelajaran dari Bencana Finansial Terra Luna

Runtuhnya Terra Luna bukan hanya kegagalan bagi Terraform Labs tetapi juga peringatan mendalam bagi seluruh pasar mata uang kripto. Acara ini menyoroti kerapuhan dan risiko proyek cryptocurrency berdasarkan algoritma yang kompleks dan kurangnya kontrol. Bencana keuangan ini memberikan dampak buruk terhadap ratusan ribu investor dan menjadi pengingat bahwa kehati-hatian dan uji tuntas sangat penting dalam dunia mata uang digital yang bergejolak.

Baiklah! #Write2Win #Write&Earn #Write2Learn