Tether merayakan ulang tahun ke-10 stablecoin USDT, dengan lebih dari 120 miliar token yang beredar. Meskipun ulang tahun tersebut merupakan tonggak penting bagi Tether, perusahaan tersebut menghadapi tantangan regulasi penting yang dapat memengaruhi masa depan operasinya, khususnya di Uni Eropa (UE).

Kepatuhan terhadap MiCA: Peraturan Baru Uni Eropa

Peraturan Markets in Crypto-Assets (MiCA), yang baru-baru ini mulai berlaku di Uni Eropa, telah memperkenalkan aturan yang lebih ketat untuk aset kripto, khususnya stablecoin. Mulai Juni 2024, penerbit stablecoin harus diakui secara hukum sebagai penerbit e-money, atau mereka berisiko dihapus dari bursa Eropa. Tether, penerbit USDT, belum memperoleh pengakuan ini dan kini menghadapi tenggat waktu 30 Desember 2024 untuk mematuhi peraturan MiCA.

Uni Eropa mendefinisikan stablecoin beragunan fiat sebagai stablecoin yang didukung oleh alat pembayaran yang sah (mata uang fiat) dan mengharuskannya diterbitkan oleh lembaga e-money yang sah. Jika tidak mematuhi peraturan, USDT dapat dihapus dari bursa Eropa, yang akan menghalangi jutaan pengguna yang berbasis di Uni Eropa untuk mengakses stablecoin tersebut.

Solusi dan Garis Waktu Tether

Paolo Ardoino, CEO Tether, mengonfirmasi bahwa perusahaan tengah mengupayakan solusi untuk mematuhi peraturan MiCA pada bulan November, jauh sebelum batas waktu bulan Desember. Akan tetapi, rincian solusi ini masih dirahasiakan, sehingga menambah ketidakpastian seputar masa depan USDT di Eropa. Ardoino mengisyaratkan bahwa Tether akan memperkenalkan kerangka kerja teknologi baru yang secara khusus dirancang untuk memenuhi persyaratan peraturan di pasar Eropa.

Meskipun tampaknya tidak mungkin bursa Eropa akan menghapus stablecoin utama seperti itu dari daftar mereka, tetap ada kemungkinan penghapusan daftar jika Tether gagal mematuhi kerangka peraturan.

Tantangan dan Risiko Regulasi

Tether telah mengakui kompleksitas yang ditimbulkan oleh MiCA, khususnya terkait dampaknya terhadap stablecoin dan infrastruktur perbankan lokal. Perusahaan tersebut mengemukakan kekhawatiran bahwa MiCA dapat menimbulkan risiko sistemik, termasuk penarikan massal, yang berpotensi mengganggu stabilitas aset digital dan bank, seperti yang terlihat dalam kasus-kasus besar seperti runtuhnya Silicon Valley Bank.

Meskipun ada kekhawatiran ini, Tether juga memuji UE karena memberikan kejelasan dan lingkungan regulasi yang terstruktur. Akan tetapi, perusahaan menekankan bahwa kasus penggunaan stablecoin seperti USDT di Eropa sangat berbeda dengan kasus penggunaan di pasar berkembang tempat USDT lebih banyak digunakan.

10 Tahun Tether: Kilas Balik Singkat

Pada tanggal 6 Oktober 2014, Tether meluncurkan USDT, awalnya pada sidechain Omni Bitcoin, bahkan sebelum Ethereum ada. Meskipun awalnya hanya menerbitkan 300.000 token, USDT telah tumbuh secara eksponensial. Pada tahun 2017, kapitalisasi pasarnya melonjak melewati $1 miliar seiring dengan maraknya pasar kripto. Fase pertumbuhan lainnya dimulai pada tahun 2019, dengan kapitalisasi pasar USDT yang melampaui $4 miliar dan akhirnya melampaui $100 miliar pada tahun 2024.

Meskipun harga USDT tetap stabil di $1, penggunaannya telah meroket, memposisikannya sebagai alat penting bagi para pedagang dan pengguna di seluruh dunia. Pada tahun 2024, USDT tetap menjadi stablecoin yang paling banyak digunakan, tidak hanya di Eropa tetapi juga di pasar negara berkembang, di mana ia berfungsi sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan ketidakstabilan keuangan.

Kesimpulan

Saat Tether memperingati ulang tahun ke-10 USDT, perusahaan menghadapi salah satu tantangan paling signifikan: kepatuhan terhadap MiCA. Lanskap regulasi di Eropa akan membentuk masa depan stablecoin di kawasan tersebut. Sementara pimpinan Tether optimis tentang pencapaian kepatuhan sebelum batas waktu akhir tahun, rincian rencana mereka masih belum pasti. Dengan potensi delisting dari bursa Eropa yang membayangi, semua mata tertuju pada langkah Tether berikutnya dan kemampuannya untuk beradaptasi dengan lingkungan regulasi yang terus berkembang.

$USDT