Likuiditas adalah istilah yang digunakan dalam dunia keuangan untuk merujuk pada seberapa mudah suatu aset dapat dibeli atau dijual. Krisis likuiditas terjadi ketika pasar berbagai aset membeku, sehingga menyulitkan dunia usaha untuk menjual saham dan obligasinya. Dalam skenario seperti ini, permintaan akan likuiditas meningkat secara dramatis sementara pasokannya menurun, yang biasanya menyebabkan gagal bayar (default) massal dan bahkan kebangkrutan.
Dalam konteks pasar kripto, platform tidak memiliki cukup uang tunai selama krisis likuiditas atau stablecoin yang dapat dikonversi 1:1 untuk memenuhi permintaan tanpa menyebabkan nilai pasar anjlok.
Apa arti likuiditas dalam mata uang kripto?
Di pasar mata uang kripto, likuiditas mengacu pada kemudahan pertukaran token dengan token lain (atau mata uang fiat yang dikeluarkan pemerintah). Intinya, ini adalah ukuran seberapa mudah aset digital Anda diubah menjadi uang tunai.
Aset dengan likuiditas tinggi memiliki volume perdagangan yang tinggi. Karena selalu ada banyak pembeli dan penjual potensial, Anda dapat yakin bahwa Anda akan menerima penawaran yang wajar untuk barang Anda.
Likuiditas dapat diukur dengan bid-ask spread atau perbedaan antara harga yang bersedia dibeli oleh masyarakat dengan harga yang bersedia dibeli oleh masyarakat.
Mengapa likuiditas sangat penting dalam kripto?
Kemampuan untuk dengan cepat dan mudah mengkonversi satu unit aset ke unit lainnya merupakan fitur penting dari setiap aset yang dapat dipasarkan, termasuk mata uang kripto. Tingkat likuiditas yang rendah menunjukkan ketidakstabilan pasar, yang menyebabkan kenaikan harga Bitcoin (BTC). Sebaliknya, likuiditas yang tinggi berarti pasar yang stabil dengan perubahan harga yang rendah.
Pasar mata uang kripto mendapatkan keuntungan dari likuiditas yang tinggi karena memungkinkan:
Karena bertambahnya pelaku pasar, memperoleh atau menjual mata uang kripto di pasar yang likuid menjadi lebih murah. Sifat pasar mata uang kripto yang cepat pada dasarnya menyiratkan bahwa suatu transaksi dapat masuk atau keluar kapan saja.
Apa yang dimaksud dengan krisis likuiditas kripto?
Platform dan bursa memerlukan likuiditas untuk menjalankan transaksi (misalnya pembelian, penjualan, dan transfer). Banyak investor yang menyimpan asetnya di bursa ini karena mereka menawarkan suku bunga berbeda atau imbal hasil tinggi.
Krisis likuiditas muncul dalam mata uang kripto ketika ada kekurangan uang tunai atau aset yang “dapat diubah menjadi uang tunai”. Jika Anda memiliki mata uang kripto di bursa, mereka harus dapat membiayai transaksi Anda, termasuk menyetorkan fiat, membeli mata uang kripto, berdagang, dan menarik dana. Namun, jika uang atau aset tidak mencukupi, seperti Bitcoin ke Tether (USDT) atau Ether (ETH) ke USDT, untuk mendukung transaksi tersebut, hal ini akan menjadi masalah yang serius.
Lalu, apa yang terjadi saat krisis likuiditas? Dalam skenario terburuk, kurangnya likuiditas menandakan akan terjadinya kebangkrutan. Meskipun belum ada tanda-tanda pasti yang menunjukkan krisis likuiditas akan terjadi, investor harus bersiap menghadapi kemungkinan terburuk. Hal ini mungkin memerlukan pengorbanan uang yang Anda miliki di bursa ini karena Anda tidak dapat menarik aset Anda.
Apa yang menyebabkan masalah likuiditas?
Untuk menghindari kemacetan di pasar, platform kripto memiliki nilai tunai setara 1:1 sebanding dengan aset. Di lain waktu, mereka mungkin menggunakan kebijakan moneter yang diatur secara algoritmik untuk mempertahankan nilai satu banding satu. Hal ini membantu memindahkan likuiditas ke dalam sistem tetapi mempersulit penarikan secara bersamaan. Untuk keluar sepenuhnya, mereka masih memerlukan penukaran atau penukaran bank stablecoin.
Masalah likuiditas muncul ketika sumber likuiditas habis atau terhenti. Misalnya, bank mungkin "membekukan" atau berhenti memberikan jalur kredit. Karena sebagian besar bisnis bergantung pada pinjaman ini untuk memenuhi kewajibannya, ketika satu perusahaan gagal membayar, hal ini juga menyebabkan efek domino pada bisnis lainnya.
Contohnya adalah platform pertukaran dan pinjaman kripto Singapura, Vauld, yang baru-baru ini menghentikan operasinya. Di antara alasan yang disebutkan atas kerusakan tersebut adalah masalah keuangan di Celsius Network, runtuhnya Terra (LUNA) – sekarang berganti nama menjadi Terra Classic (LUNC) – dan gagal bayar pinjamannya oleh Three Arrows Capital.
Krisis likuiditas dapat terjadi ketika beberapa lembaga keuangan mengalami kekurangan likuiditas dan mulai menggunakan dana cadangan yang dibiayai sendiri, mencari pembiayaan jangka pendek dari pasar kredit, atau menjual aset untuk menghasilkan uang tunai. Karena beberapa penjual mencoba menjual sekaligus, suku bunga meningkat, pembatasan cadangan minimum menjadi mengikat, dan aset kehilangan nilai atau tidak dapat dijual.
Ketika pengembang pertama kali mulai mengembangkan platform kripto ini, mereka dirancang untuk menghasilkan keuntungan finansial sebanyak mungkin dan dengan ekspektasi pertumbuhan eksponensial. Namun, ketika pertumbuhan melambat dan terhenti, semakin besar platformnya, semakin besar dampak buruknya terhadap ekosistem kripto.
Dampaknya kemudian menyebar, menyebabkan pasar anjlok, yang memaksa orang untuk menarik dan menjual aset kripto mereka atau beralih ke strategi hodling pada saat yang bersamaan. Lantas, bagaimana cara mengatasi krisis likuiditas? Membayar utang dalam jumlah besar dapat memulihkan kepercayaan pengguna terhadap stabilitas keuangan platform dan memungkinkan penarikan kripto.
Bagaimana dampak krisis likuiditas terhadap investor kripto?
Ada dua penyebab utama krisis likuiditas: guncangan ekonomi yang tidak terduga dan naik turunnya siklus bisnis. Setelah keruntuhan UST-Luna, di mana konsumen kehilangan investasi yang signifikan, entitas DeFi seperti Celsius harus membekukan penarikan, sehingga menyebabkan penurunan pasar.
Celsius awalnya menarik banyak pelanggan karena pembayarannya yang tinggi. Setelah menghentikan semua penarikan, pertukaran, dan transfer karena "keadaan pasar yang ekstrem", para investor khawatir akan aset mereka yang tetap terjebak di platform. Pelanggan mungkin tidak dapat mengambil sebagian besar aset mereka kecuali pemberi pinjaman DeFi secara sukarela mencairkannya.
Bagaimana cara meningkatkan likuiditas di kripto?
Semakin besar dan populernya komunitas kripto, semakin likuid aset kripto mereka. Pertumbuhan luar biasa dalam harga, volume, penyebutan media sosial, dan tren Google yang dialami BTC tahun lalu adalah buktinya.
Ketika popularitas meningkat, suatu aset akan terdaftar di lebih banyak bursa. Hal ini membantu lebih banyak orang untuk mengetahui tentang aset dan proyek tersebut, dan lebih banyak investor dan pedagang akan tertarik untuk berinvestasi di dalamnya. Tetapi apa yang terjadi ketika likuiditas di kripto rendah?
Volatilitas pasar karena tingkat likuiditas yang rendah mendorong kenaikan harga mata uang kripto. Ketika suatu aset memiliki likuiditas rendah, sulit untuk membeli atau menjualnya dengan cepat. Kesepakatan biasanya tidak dapat dilakukan, atau jika dilakukan, tidak akan banyak berdampak pada harga.
Bagaimana Anda tahu jika suatu token memiliki likuiditas?
Hal terpenting adalah meneliti dan memverifikasi token sebelum berinvestasi. Jangan hanya mengandalkan perkataan pengembang. Untuk melakukan ini, temukan kontrak token dan cari halaman dengan informasi penambahan likuiditas. Jika token tersebut adalah token BSC, Anda dapat menggunakan bscscan.com untuk mengambil alamat kontrak token tersebut. Jika informasinya ada di blockchain Solana, Anda dapat menemukannya di solscan.io. Ada etherscan.io untuk token di jaringan Ethereum.
Klik pada hash TX dan gulir ke bawah ke area di mana token kumpulan likuiditas telah ditransfer ke dompet pengembang. Kepemilikan LP pengembang dapat dilihat dengan mengklik dompet dev. Periksa bagian transfer untuk memastikan kepemilikan telah dipindahkan ke alamat pembakaran dan nol.
Menemukan kontrak dan memastikan tokennya likuid bisa jadi lebih rumit dari yang terlihat, terutama jika orang yang melaksanakannya bukan spesialis mata uang kripto. Sistem seperti NeferuCrypto dapat membantu menyediakan akses ke informasi tersebut. Mereka dapat memberi tahu pengguna melalui saluran Telegram mereka ketika likuiditas ditambahkan atau dikunci, memastikan mereka menjadi orang pertama yang mendapatkan akses ke informasi ini.