1. Akankah dana dari lingkaran mata uang mengalir ke saham A? Pasti akan ada efek menghasilkan uang, tapi proporsinya tidak akan besar. Saham A adalah t+1 dan memiliki batasan harga. Dana besar akan mempertimbangkan risiko penyetoran dan penarikan dalam lingkaran mata uang dan batasan harga saham A, dan akan mencoba meminimalkan operasi yang berisiko. Ketika pasar mata uang tidak berjalan dengan baik, wajar jika menggunakan sejumlah kecil dana untuk berburu makanan.

2. Apakah dana saham AS akan dialihkan ke saham A? Dana saham AS dibagi menjadi modal Tiongkok dan modal asing. Sebagian modal Tiongkok akan kembali ke saham A. Bagian modal ini telah berspekulasi pada saham dan menemukan target yang lebih baik di saham A. Sebagian besar modal akan tetap berada di saham AS, karena saham AS juga memiliki banyak aset yang mengincar saham A -saham. Beberapa pialang dapat langsung menukar mata uang untuk membeli saham A, dan konversi antara pasar saham Tiongkok dan Amerika terjadi secara instan. Terkait apakah dana perdagangan luar negeri akan mengalir kembali, ada persoalan nilai tukar yang belum pasti. Namun dalam jangka panjang, nilai tukar RMB akan terdepresiasi. Jika air dilepaskan, nilai tukar pasti tidak akan terjaga, dan perekonomian tidak bisa berbentuk segitiga. Sedangkan untuk penanaman modal asing yang juga menyangkut masalah nilai tukar, akan ada jalur masuk khusus, tapi itu dana jangka panjang.

Intinya adalah nilai tukar RMB pasti akan terdepresiasi dalam jangka panjang. Adapun seberapa besar depresiasinya, hal itu bergantung pada intensitas pelonggaran moneter tertentu. Manajemen ekspektasi adalah pemotongan suku bunga yang kuat, yang saat ini sedang dilaksanakan. Itu terutama tergantung pada keberlanjutannya.