内容比较长我把结论放在最前面，以便在未来的半年我们可以一同见证比特币现货ETF通过的历史时刻
参考上一轮灰度信托通过的时间我认为目前最可能的剧本是
1.2024年1月通过比特币现货ETF申请(美联储不再加息或者市场没有加息预期)
2.2024年4月比特币现货ETF开始生效(比特币减半前，有助于吸纳资金)
3.2024年7月比特币牛市正式启动(经历减半后的调整和货币宽松预期在市场兑现)
4.2024年9月美联储开始进入降息周期，实行货币宽松政策。(降息预期一旦释放风险市场会立即兑现,提前1~2个月，我们可以参考GDP>CPI这一先决指标)
为什么判断牛市正式启动会在7月附近，不是在比特币现货ETF生效的时候，是因为往往在减半后2-3个月我们都会经历一波调整，不是立即启动，综合目前宏观市场预期降息的周期把时间定在7月。
回看2020年看牛市的起点灰度GBTC信托通过历程
2019年11月: 灰度向SEC提交GBTC信托基金注册申请
2020年1月:灰度GBTC信托注册通过,成为首个符合美国证券交易委员会标准的数字资产工具
2020年4月灰度比特币信托正式生效
2020年光灰度一轮牛市给币圈带来了约100亿美金以上的增量资金,总市场的增量资金可能在千亿级别
GBTC二级市场溢价率一度高达30%以上,灰度2021年2月之后就没有继续增持BTC
而之前灰度持仓654,885枚BTC, 估计成本为89.31亿美元, 平均成本仅约1.37万美元
接下来说说下轮牛市可能的起点和增量的资金
20年灰度用100亿美金给市场带来了约千亿级别增量资金,21年加密市场总市值最高3万亿对比19年千亿出头翻了约30倍
假如按照同样的牛市再走一遍,流入资金要在千亿以上才能看到,贝莱德申请比特币ETF通过看做是下轮牛市的必要条件,需要等ETF真正通过需要半年左右时间(灰度是19年11月申请,20年4月生效,20年5月比特币减半)
那么光ETF增量资金就会超过灰度现有的资金规模($255亿),但是这还不够真正要想有大牛市的另一个必要条件是市场有足够的货币流动性,在比特币现货ETF通过后预计将给加密市场带来千亿美金流动性，总市值的增加至少也是万亿级别，那么总市值也将会超过世界上市值最高的公司(目前是苹果)
综上下轮牛市起点的3个必要条件
1.SEC通过现货BTC ETF
2.下一次比特币减半
3.货币宽松,市场流动性过剩
再最后对比特币现货ETF通过做一个总结
1.2024年1月通过比特币现货ETF申请(美联储不再加息)
2.2024年4月开始生效(比特币减半前)
3.2024年7月比特币牛市正式启动(经历减半后的调整和货币宽松预期在市场兑现)
4.2024年9月美联储开始进入降息周期，实行货币宽松政策。(降息预期一旦释放风险市场会立即兑现,提前1~2个月，我们可以参考GDP>CPI这一先决指标)
5.比特币现货ETF的通过会给市场带来千亿美金的流动性
我们一同见证比特币现货ETF通过的历史时刻和下一轮波澜壮阔的牛市
