Kesimpulan utama:
Wash trading mengacu pada bentuk perdagangan ilegal di mana broker dan pedagang berkolusi dan mendapatkan keuntungan dengan memberikan informasi yang menyesatkan kepada pasar.
Pertukaran Cryptocurrency dan perusahaan perdagangan frekuensi tinggi melakukannya untuk memanipulasi harga.
Perkenalan
Ada beberapa cara pelaku pasar mencoba memanipulasi harga demi keuntungan mereka. Salah satu bentuk perdagangan yang paling banyak digunakan adalah perdagangan cucian. Dikenal sebagai "perdagangan bolak-balik", ini adalah bentuk manipulasi pasar yang pertama kali dilarang oleh Commodity Exchange Act (CEA) dan Securities Exchange Act tahun 1934. Apa itu Wash Trading? Wash trading adalah bentuk perdagangan ilegal di mana investor membeli dan menjual investasi sekuritas yang sama pada waktu yang bersamaan. Ini berarti membeli sekuritas yang sama membatalkan penjualan sekuritas tersebut. Ini disebut perdagangan bolak-balik karena investor pada akhirnya mendapatkan saham dengan sekuritas yang sama dalam portofolionya. Hal ini sebagian besar digunakan sebagai bentuk manipulasi pasar dalam upaya mempengaruhi harga atau aktivitas perdagangan. Dengan membeli dan menjual sekuritas yang sama, investor berupaya memacu aktivitas pembelian untuk menaikkan harga atau mendorong penjualan untuk menurunkan harga. Investor dan broker terkadang bekerja sama untuk mempengaruhi volume perdagangan demi keuntungan kedua belah pihak. Misalnya, broker dapat memperoleh keuntungan dengan mengumpulkan komisi dari investor lain yang ingin membeli saham, sekuritas, atau kripto yang menjadi target wash trading. Investor juga dapat mengambil keuntungan dengan merealisasikan keuntungan dari penjualan sekuritas melalui manipulasi harga. Banyak ahli menganggapnya sebagai insider trading. Di Amerika Serikat, perdagangan ini pertama kali dilarang oleh pemerintah federal setelah berlakunya Undang-Undang Pertukaran Komoditas pada tahun 1936. Sebelumnya, para manipulator saham menggunakan wash trading untuk memberikan sinyal palsu tentang minat terhadap suatu saham guna meningkatkan nilainya. Hal ini memungkinkan manipulator menghasilkan uang dengan melakukan short short pada saham. Wash trading di pasar mata uang kripto Dalam beberapa tahun terakhir, wash trading juga telah terlihat di pasar mata uang kripto. Ada upaya yang jelas dari banyak proyek kripto untuk memberikan kesan popularitas dan volume perdagangan yang tinggi. Hal ini tidak terbatas pada koin berkapitalisasi rendah dan telah mempengaruhi bahkan mata uang kripto paling populer seperti Bitcoin. Ada beberapa alasan mengapa wash trading ada di ruang kripto. Mata uang utama seperti Bitcoin tidak memiliki metode yang diterima secara universal untuk penghitungan volume perdagangan harian. Akibatnya, perusahaan mata uang kripto sering kali menghasilkan angka yang berbeda untuk volume perdagangan historis. Banyak pertukaran mata uang kripto tidak memiliki legitimasi, sebagaimana dibuktikan dengan banyaknya keruntuhan pertukaran token di masyarakat dalam beberapa tahun terakhir. Ada juga volatilitas ekstrem dalam ruang mata uang kripto yang mendorong pembelian dan penjualan secara cepat. Peluang lebih lanjut datang karena status kripto yang suram di AS dan regulator pemerintah lainnya. Bagaimana cara kerja perdagangan Wash? Agar perdagangan cucian bisa ada, secara umum ada dua syarat yang harus dipenuhi.
Maksud
Maksud dari broker atau investor adalah agar salah satu dari mereka melakukan transaksi khusus untuk tujuan tersebut.
Hasil
Hasilnya harus berupa wash trade di mana investor membeli dan menjual aset yang sama dalam rentang waktu singkat untuk akun dengan kepemilikan manfaat yang sama atau bersama. Dalam konteks ini, kepemilikan manfaat mengacu pada akun milik individu atau entitas yang sama. Akuntan dengan kepemilikan manfaat yang sama dapat menarik perhatian regulator keuangan karena mereka mungkin mencurigai adanya wash trading di tempat kerja. Salah satu tanda-tanda wash trading adalah jika suatu perdagangan tidak mengubah posisi pasar secara keseluruhan dalam sekuritas atau memaparkannya pada risiko pasar. Hal ini tidak harus melibatkan perdagangan sebenarnya dan dapat terjadi jika investor dan pedagang tampak melakukan perdagangan di atas kertas tanpa ada aset yang berpindah tangan. Bagaimana Anda mengidentifikasinya? Untuk mengidentifikasi wash trading, perusahaan dan otoritas pengatur mencari pola perdagangan yang tidak biasa atau tidak lazim di antara para pedagang. Setiap tindakan seperti pembelian dan penjualan dalam jangka waktu singkat yang tidak berdampak pada laba dan rugi entitas ditandai. Pengawasan perdagangan yang kuat adalah satu-satunya solusi untuk mendeteksinya oleh suatu perusahaan. Jika perusahaan menemukan kasus seperti ini, perusahaan harus melaporkannya kepada regulator sesegera mungkin. Pemerintah juga harus mengambil langkah-langkah hukum yang diperlukan untuk menghilangkan segala kerugian yang disebabkan oleh kegiatan tersebut. Perusahaan harus meninjau program kepatuhannya untuk memeriksa apakah ada kelemahan yang memungkinkan terjadinya perdagangan cucian. FAQ Bagaimana wash trading berlaku untuk perdagangan NFT? Pembeli dan penjual NFT dapat menggunakan wash trading untuk menaikkan harga. Pembeli dan penjual melaporkan penjualan pertama secara publik tetapi terus menjual barang tersebut bolak-balik untuk menaikkan biaya. Uang dan NFT dikembalikan ke penjual asli pada waktu yang sama di bursa berikutnya. Apakah perdagangan cucian ilegal? Perdagangan cucian dianggap ilegal di Amerika Serikat berdasarkan Commodity Futures Trade Commission (CFTC). Mengapa seseorang terlibat dalam perdagangan cucian? Wash trading dapat meningkatkan volume perdagangan keamanan yang dapat menginspirasi aktivitas perdagangan yang lebih sah. Wash trading juga dapat digunakan untuk meningkatkan harga sekuritas secara artifisial sebagai bagian dari skema pump-and-dump.