Pasar Bitcoin bersifat siklus, dengan siklus sebelumnya berpusat pada peristiwa halving. Jika sejarah terulang kembali, siklus Bitcoin mungkin mendekati akhir.

Sejumlah indikator on-chain menunjukkan bahwa Bitcoin berada pada atau mendekati bagian bawah siklusnya. Yang paling signifikan adalah dampak peristiwa halving seperti yang terjadi pada siklus-siklus sebelumnya.

Algoritme separuh Bitcoin secara otomatis mengurangi hadiah blok hingga setengahnya setiap empat tahun. Yang berikutnya dijadwalkan pada Mei 2024, ketika hadiah blok akan dikurangi menjadi 3.125 BTC.

Menurut analis, Bitcoin secara historis mencapai titik terendah 517-547 hari sebelum peristiwa halving berikutnya. Penghitung halving menunjukkan bahwa waktu tinggal 495 hari lagi. Jika sejarah terulang kembali, pasar mungkin sudah sangat dekat dengan titik terendah siklusnya.

Indikator teknis lainnya juga menampilkan sinyal siklus terendah. Menurut 'PlanB', pencipta model stock-to-flow, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) Bitcoin berada pada titik terendah dalam sejarah.

RSI adalah indikator momentum yang mengukur kecepatan dan besarnya perubahan harga terkini suatu aset. Selain itu, digunakan untuk menilai kondisi pasar yang dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah, yang saat ini sangat lemah.

“Ini sebenarnya adalah pasar kepiting yang berkepanjangan, membosankan, dan menyamping di mana alt perlahan-lahan melemah vs BTC dan volumenya mengering,” kata analis kripto Miles Deutscher tentang Bitcoin yang turun menjadi $10,000. Seperti itulah rasa sakit yang sebenarnya.”

Sejak runtuhnya FTX pada awal November, pasar berada dalam posisi sideways. Berbagai indikator menunjukkan bahwa konsolidasi akan terus berlanjut hingga tahun 2023.

Sisi positifnya, investor ritel dan pemegang saham jangka panjang masih sangat bullish. Menurut analis utama Glassnode, total pasokan yang dimiliki oleh pemegang jangka panjang berada pada titik tertinggi sepanjang masa.

Harga Bitcoin telah datar sejak seminggu yang lalu, ketika harganya hanya di bawah $17,000. Menurut CoinGecko, hampir tidak ada pergerakan dalam 24 jam terakhir, dan aset tersebut berpindah tangan seharga $16,829 pada saat berita ini dimuat.

Harga BTC belum kembali ke siklus terendah pada 22 November di sekitar $15,700, tetapi sudah dekat. Bitcoin saat ini turun 75,6% dari rekor tertinggi sepanjang masa pada November 2021.

Selain itu, siklus penurunan sebelumnya menunjukkan penurunan lebih dari 80%, menunjukkan bahwa mungkin akan ada lebih banyak kesulitan di masa depan.