Penulis: Pendaki, Keuangan Emas
Jika bukan karena kendala arus kas, situasi Upibit, bursa terbesar di Korea Selatan, tidak akan seburuk ini.
Baru-baru ini, banyak token yang dimiliki di Upbit telah meningkat tajam. Situasi ini telah menarik perhatian investor lebih dari sebelumnya. Banyak analis pasar kripto percaya bahwa ini memiliki perilaku manipulasi pasar yang serius. Beberapa orang bahkan mengatakan bahwa Upbit telah menggantikan Binance dan menjadi bursa terpusat dengan lebih banyak "efek pencatatan koin" dan dapat disebut sebagai "mesin altcoin". Oleh karena itu, investor merujuk pada mata uang dengan volume perdagangan harian tertinggi pertukaran. Ikuti perintah.
Jadi CEX macam apa Upbit itu? Token mana yang mengalami peningkatan signifikan? Dan mengapa spekulasi baru-baru ini di pasar kripto jauh lebih keras dibandingkan masa lalu?
1. Efek Upbit: Mesin Altcoin
Pada awal paruh pertama tahun ini, terdapat rumor di pasar kripto bahwa Upbit beroperasi sebagai bankir. Namun, jumlah, frekuensi, dan peningkatan mata uang yang digerakkan oleh Upbit pada saat itu tidak terlihat jelas. Namun, sejak bulan Agustus di paruh kedua tahun ini, khususnya pada bulan September, sebagian besar token yang dipegang oleh alamat dompet Upbit telah mengalami lonjakan.
Dalam tahap pasar kripto yang sedang mengalami penurunan, efek menghasilkan uang yang dibawa oleh Upbit sangat menarik perhatian. Hanya saja Upbit, sebagai platform terpusat, menimbun koin dan menariknya untuk diperdagangkan, yang pasti akan menimbulkan kecurigaan wasit secara pribadi mengakhiri permainan.
1. Menimbun koin
Dari berita pasar saja, kita sudah dapat mengetahui bahwa Upbit telah membuat taruhan besar pada banyak mata uang yang sedang naik daun belakangan ini, dan terutama pada LOOM, STORJ, dan HIFI, Upbit jauh di depan platform perdagangan kripto lainnya.
Menurut statistik dari platform intelijen data on-chain arkham, Upbit memiliki kepemilikan LOOM terbesar, terhitung 48.6%, dan LOOM telah meningkat sebanyak 405% dalam 30 hari terakhir.
Berita media:
Pada tanggal 9 Oktober, pemantauan Scopescan menunjukkan bahwa Upbit memiliki lebih dari 77 juta STORJ (sekitar US$40 juta), menjadikannya pemegang mata uang terbesar.
Pada tanggal 21 September, analis on-chain Ember memantau bahwa total 10,95 juta IMX (sekitar $8,1 juta) mengalir ke Upbit dari beberapa CEX termasuk Binance, OKX, Bybit, Cryptocom, dan Gate.
Pada tanggal 18 September, pemantauan Scopescan menunjukkan bahwa alamat dompet HIFI Upbit mengirimkan total 13,13 juta HIFI ke 6 alamat deposit Binance berbeda dalam 24 jam terakhir. Namun, alamat dompet Upbit masih menyimpan 65 juta HIFI (sekitar 70% dari persediaan yang beredar).
Pada tanggal 31 Agustus, Scopescan memantau bahwa sejak Upbit mendaftarkan CYBER pada tanggal 22 Agustus, alamat dompet platform perdagangan Upbit telah menampung sekitar 3,6 juta CYBER, senilai sekitar US$32,43 juta. Upbit melampaui Binance untuk menjadi pemegang CYBER terbesar, menyumbang 33% dari pasokan token yang beredar.
2. Tarik pelatnya
Jika kita mulai dengan kebangkitan CYBER, setidaknya 6 mata uang sejauh ini telah meningkat tajam karena partisipasi Upbit, di antaranya token dengan peningkatan terbesar adalah HIFI. Token yang awalnya kekurangan likuiditas di bursa lain dalam waktu lama juga mengalami perubahan mendadak karena peluncuran Upbit, seperti GLMR.
Mengambil contoh IMX lagi, rinciannya adalah sebagai berikut:
Pada tanggal 21 September, 10,95 juta IMX (sekitar US$8,1 juta) mengalir ke Upbit dari beberapa CEX seperti Binance, OKX, Bybit, Cryptocom, dan Gate. Peningkatan IMX pada CEX seperti Binance adalah 23,4% pada hari itu.
Pada platform perdagangan Upbit, mulai jam 8 pagi hari itu, volume perdagangan IMX melonjak, mendorong harganya naik dengan cepat dari $0,56 ke maksimum $1. Hanya dalam dua setengah jam, volume perdagangan spot melebihi $80 juta.
3. Hancurkan piringnya
Mirip dengan dampak kenaikan harga token, pengalihan kepemilikan token yang dikurangi oleh Upbit juga berdampak pada pasar kripto.
Pada tanggal 25 September, Scopescan memantau bahwa setelah kenaikan tajam IMX pada tanggal 21 September, Upbit mentransfer 10,802 juta IMX ke Binance dan OKX, senilai sekitar US$4,8 juta. Harga IMX turun sekitar 24% setelah perpindahan tersebut.
Pada 18 September, Scopescan memantau bahwa alamat dompet HIFI Upbit mengirimkan total 13,13 juta HIFI ke 6 alamat deposit Binance berbeda dalam 24 jam terakhir. Pada 17 September, sebelum transfer, harga mata uang HIFI anjlok hingga 61,1%.
4, Setelahnya
Karena banyak mata uang terkait Upbit meningkat tajam pada bulan September, di bawah pengaruh "efek kawanan", hanya token yang dicurigai dibeli oleh Upbit yang juga mengalami kenaikan.
Pada tanggal 8 Oktober, Lookonchain memantau bahwa dugaan dompet Upbit telah mengumpulkan 4,71 juta BNT (sekitar $2,54 juta) dalam 11 jam terakhir, terhitung 3,3% dari total pasokan.
BNT mengalami kenaikan tajam pada hari itu, yaitu meningkat sebesar 52,18%.
2. Kerugian, tuntutan hukum, hacker, dan arus kas yang semakin ketat
Saat ini, Upbit adalah platform perdagangan kripto terbesar di Korea Selatan berdasarkan volume perdagangan dan didirikan pada tahun 2017. Pertukaran ini menawarkan layanan perdagangan untuk 189 mata uang dan 300 pasangan perdagangan, dan pengguna dapat memperdagangkan beberapa mata uang kripto dan pasangan Bitcoin dengan Won Korea Selatan (KRW) di platform.
Song Chi-Hyung adalah CEO Dunamu dan pendiri Upbit. Melalui perusahaan induknya Danamu, Upbit menerima investasi dari raksasa online Kakao dan bermitra dengan Bittrex yang berbasis di AS pada bulan Oktober 2017. Pada bulan Desember tahun itu, rata-rata volume perdagangan harian platform ini mencapai US$4,5 miliar, dengan rekor satu hari sebesar US$11 miliar.
Perusahaan ini berkantor pusat di Seoul, Korea Selatan. Namun, perusahaan mulai berekspansi ke Asia Tenggara pada akhir tahun 2018, membuka cabang di Singapura pada 30 Oktober. Lokasi berikutnya mencakup Indonesia dan Thailand, namun tidak melayani pengguna di Amerika Serikat.
Ini adalah bursa Korea terkemuka dengan kekuatan luar biasa dan latar belakang yang kuat sehingga masih terjebak dalam dilema arus kas yang ketat di pasar kripto yang bearish dan panjang, yang akhirnya menyebabkannya dicurigai dan dikritik oleh investor. Berdasarkan berbagai data, alasan utamanya adalah sebagai berikut:
1. Hilangnya kinerja
Kantor Berita Yonhap melaporkan bahwa pada tanggal 25 Agustus, laba bersih operator Upbit Dunamu pada kuartal kedua tahun ini (April hingga Juni) mencapai 108 miliar won (sekitar US$81,6 juta), namun dibandingkan dengan kerugian bersih sebesar 37,8 miliar won pada periode yang sama. periode tahun lalu.
Selain itu, penjualan perusahaan sebesar 186,6 miliar won, penurunan tahun ke tahun sebesar 47,9%; laba operasional sebesar 86,6 miliar won, penurunan tahun ke tahun sebesar 68,9%.
Terkait hal ini, Dunamu menjelaskan bahwa "sentimen investasi melemah dan penjualan menurun akibat berkurangnya likuiditas global dan resesi ekonomi yang berkepanjangan."
Selain itu, biaya transaksi Upbit termasuk yang terendah di antara banyak bursa serupa, hanya 0,05%. Oleh karena itu, ketika mulai turun dari level tertingginya pada bulan Juli tahun ini, yaitu volume perdagangan turun dari US$5,8 miliar menjadi sekitar US$400 juta pada akhir Agustus, turun sekitar 93%.
Ini berarti pendapatan Upbit menyusut sekitar 93% dalam hal biaya.
Sebaliknya, tingkat biaya dan tarif platform perdagangan kripto lainnya adalah:
Biaya transaksi Bithumb adalah 0,15%, yang berlaku untuk semua jenis perdagangan
Biaya penanganan Binance: 0,1% untuk penempatan pesanan dan 0,1% untuk menerima pesanan;
Biaya penanganan Huobi: 0,2% untuk pemesanan dan 0,2% untuk menerima pesanan;
Biaya penanganan yang dikenakan oleh Ouyi untuk pemesanan adalah 0,08%, dan biaya penanganan yang dikenakan untuk penerimaan pesanan adalah 0,1%.
2. Kalah dalam gugatan
Pada tanggal 28 Agustus, Dunamu gagal dalam gugatannya kepada otoritas pajak yang meminta pengembalian pajak perusahaan sebesar 25 miliar won. Dunamu mengajukan permohonan pengembalian dana kepada fiskus berdasarkan pembebasan pajak perusahaan tahun 2018 ke pengadilan, namun uang tersebut tertahan karena pembatalan sertifikasi perusahaan ventura Dunamu.
Selain itu, pada tanggal 22 Agustus, Kota Cheongju di Korea Selatan juga mewajibkan 7 platform perdagangan mata uang kripto, termasuk Upbit dan Bithumb, untuk memberikan rincian penyimpanan mata uang kripto dari 8.520 pengguna yang berhutang lebih dari 1 juta won dalam bentuk pajak daerah, dan berencana menyita mata uang kripto untuk tunggakan pajak dan pemulihan.
Untuk CEX Korea 7 harga ini, ia akan menghadapi pengembalian pajak pengguna tidak kurang dari 8,52 miliar won (sekitar US$6,33 juta). Sebagai bursa terbesar di Korea Selatan, pengguna Upbit harus mengembalikan setidaknya US$1 juta.
Dua kasus hukum di atas tidak diragukan lagi akan memberikan pukulan terhadap perencanaan keuangan dan kredibilitas Upbit saat ini, dan akan mempengaruhi ekspansi bisnis platform selanjutnya.
3. Serangan peretas
Pada tanggal 9 Oktober, data yang dirilis oleh operator Upbit Dunamu menunjukkan bahwa Upbit telah mengalami 159,661 serangan hacker pada paruh pertama tahun ini, 2,17 kali lebih banyak dibandingkan tahun lalu. Upbit kehilangan sekitar 58 miliar won karena serangan peretasan pada tahun 2019, dan Dunamu mengatakan sejak itu pihaknya telah mengendalikan proporsi dompet dingin hingga lebih dari 70%.
Pada tanggal 25 September, token APT palsu yang dibuat oleh penipu diidentifikasi sebagai token APT asli dan mengalir ke Upbit. Insiden tersebut memengaruhi 100,000 akun di platform dan memaksa platform untuk menangguhkan penarikan AP.
4. Cadangan
Bagi lembaga komersial yang melakukan transaksi keuangan, rasio cadangan tentu saja tidak akan menempati rasio modal perusahaan. Namun, berdasarkan situasi di atas, permintaan cadangan Bank of Korea yang dicadangkan oleh perusahaan kripto juga membuat Upbit memiliki likuiditas arus kas yang lebih sedikit.
Pada bulan Juli tahun ini, Federasi Bank Korea mengeluarkan "Pedoman Operasi untuk Rekening Nama Asli Aset Virtual", yang mengharuskan bursa mata uang kripto untuk mencadangkan 30% dari rata-rata simpanan harian atau 3 miliar won (mana yang lebih besar) di bank mitra mereka sebagai a cadangan. Batas maksimumnya adalah 20 miliar won, dan jika 30% rata-rata simpanan harian melebihi 20 miliar won, hanya maksimal 20 miliar won yang dapat disisihkan sebagai cadangan.
Menurut data yang disampaikan oleh Kantor Perwakilan Layanan Pengawasan Keuangan Kim Hee-gon, Upbit telah bekerja sama dengan K-Bank untuk menyiapkan cadangan total 20 miliar won, sekitar US$15 juta, yang tidak diragukan lagi merupakan pengeluaran yang besar.
Karena perilaku perdagangan Upbit cukup jelas, beberapa investor memilih untuk mengikuti perintah setelah merasakan situasi ini, dan beberapa bahkan mencantumkan cara untuk "menari dengan bankir" untuk merealisasikan keuntungan mereka.
Pertama-tama, di sisi berita, perhatikan berita dinamis mata uang terkait Upbit, seperti penambahan posisi, pencatatan koin, dll.
Kedua, lihat platform data on-chain seperti CoinMarketCap untuk menyegarkan peringkat volume perdagangan pertukaran upbit setiap hari.
Kesimpulan
Sebagai penyedia jasa perdagangan efek yang serupa dengan perusahaan sekuritas tradisional, hendaknya menjaga prinsip etika profesional yang adil dan berkeadilan serta menjaga kepentingan investor. Namun, karena kelambanan dalam undang-undang dan peraturan lokal, ditambah dengan resistensi sensor dari pasar enkripsi itu sendiri, menjadi CEX lebih cenderung melemahkan keadilan pasar ketika menghadapi tekanan dan kesulitan keuangan.
Namun apa pun yang terjadi, jika bursa terkemuka lainnya mengalami badai petir karena likuiditas yang tidak mencukupi selama pasar bearish yang panjang, pukulan terhadap pasar kripto pasti akan lebih buruk lagi.
