pendahuluan
Dengan munculnya Bitcoin, platform perdagangan memainkan peran penting dalam mencocokkan pembeli dan penjual mata uang digital. Tanpa forum ini, yang menarik basis pengguna dari seluruh dunia, jumlah likuiditas akan jauh lebih sedikit, dan tidak akan ada cara untuk menyepakati harga aset yang tepat.
Sebelumnya, bidang ini berada di bawah kendali pemerintah pusat. Namun, teknologi yang tersedia saat ini dan mengalami perkembangan pesat telah berkontribusi terhadap munculnya banyak alat, yang jumlahnya terus meningkat dari hari ke hari, dan mendukung operasi perdagangan yang terdesentralisasi.
Pada artikel ini, kita akan menjelajahi platform perdagangan terdesentralisasi, yaitu komunitas perdagangan mata uang kripto yang tidak memiliki perantara.
Definisi platform perdagangan terdesentralisasi
Secara teori, setiap pertukaran peer-to-peer adalah proses perdagangan yang terdesentralisasi (baca, misalnya, penjelasan tentang pertukaran mata uang). Namun pada artikel ini kami akan fokus pada salah satu platform yang sesuai dengan fungsi platform perdagangan pusat. Perbedaan utamanya adalah backendnya menggunakan blockchain. Tidak ada seorang pun yang memiliki hak asuh atas uang Anda, dan Anda tidak harus mempercayai platform perdagangan seperti halnya dengan platform terpusat, atau bahkan tidak sama sekali.
Cara kerja platform perdagangan pusat
Dalam platform perdagangan terpusat tradisional, pengguna menyetorkan dananya – baik dalam mata uang lokal yang disetujui (melalui transfer bank atau kartu kredit/debit) atau dalam mata uang digital. Setelah menyetor mata uang digital, pengguna tidak memiliki pilihan untuk mengontrolnya. Dalam hal penggunaan, pengguna dapat memperdagangkan atau menarik mata uang digital, tetapi dari sudut pandang teknis: pengguna tidak dapat membelanjakannya di blockchain.
Karena pengguna tidak memiliki kunci dana, platform perdagangan diharuskan menandatangani transaksi atas namanya saat melakukan penarikan. Saat berdagang, transaksi tidak dilakukan secara on-chain – platform perdagangan mengalokasikan saldo kepada pengguna yang terdaftar di databasenya.
Secara umum, operasi pada platform ini sangat lancar karena blockchain berkecepatan lambat tidak menghalangi aliran pertukaran, dan sistem satu pihak didedikasikan untuk setiap transaksi. Mata uang digital mudah untuk dibeli dan dijual, dan mereka juga menyediakan lebih banyak alat bagi pengguna daripada yang lain.
Sebagai imbalan atas kebebasan yang dinikmati pengguna: ia harus memercayai platform perdagangan dengan uangnya. Akibatnya, pengguna dihadapkan pada risiko tertentu terkait mata uang digital. Dia mungkin bertanya pada dirinya sendiri, bagaimana jika tim tersebut mencuri Bitcoin yang telah Anda kumpulkan dengan susah payah? Atau bagaimana jika seorang hacker meretas sistem dan mencuri uangnya?
Bagi banyak pengguna, tingkat risiko ini dapat diterima. Mereka hanya berurusan dengan platform perdagangan terkemuka yang dapat dipercaya dan mengambil tindakan pencegahan yang mengurangi risiko pelanggaran data.
Cara kerja platform perdagangan terdesentralisasi
Platform perdagangan terdesentralisasi identik dengan platform perdagangan terpusat dalam beberapa aspek dan sangat berbeda dari platform perdagangan lainnya. Mari kita sepakati secara prinsip bahwa mekanisme kerja beberapa platform perdagangan terdesentralisasi yang tersedia untuk pengguna berbeda. Kesamaan yang mereka miliki adalah bahwa pesanan dieksekusi secara on-chain (dalam kasus kontrak pintar), dan bahwa pengguna tidak mengambil risiko penyimpanan dana mereka pada tahap apa pun.
Beberapa transaksi terjadi pada platform perdagangan yang mengandalkan interoperabilitas lintas rantai, namun yang paling umum berfokus pada aset pada satu blockchain (seperti Ethereum atau rantai Binance).
Daftar pesanan berantai
Di beberapa platform perdagangan terdesentralisasi, semua operasi dilakukan secara on-chain (kita akan membicarakan metodologi hybrid nanti). Setiap permintaan (serta modifikasi dan pembatalan) dicatat di blockchain. Metodologi ini dikatakan paling transparan, karena tidak mengharuskan pengguna untuk mempercayai pihak ketiga yang mengirimkan permintaan atas namanya, dan tidak mungkin untuk dimanipulasi.
Sayangnya metodologi ini juga kurang praktis dibandingkan metodologi lainnya. Karena pengguna mengharuskan setiap node dalam jaringan untuk mencatat permintaan tanpa batas waktu, ia membayar biaya untuk ini. Dia harus menunggu penambang menambahkan pesannya ke blockchain, sehingga pengalamannya juga lambat.
Beberapa orang menganggap ketergantungan pada informasi orang dalam dalam perdagangan sebagai salah satu kelemahan model ini. Perdagangan orang dalam terjadi di pasar di mana orang dalam mengetahui adanya transaksi yang tertunda dan menggunakan informasi yang dia miliki untuk melakukan perdagangan sebelum transaksi diproses. Oleh karena itu, orang dalam mengambil keuntungan dari informasi orang dalam yang tidak tersedia untuk umum. Secara umum, tindakan ini ilegal.
Tentu saja, jika semua informasi ada dalam catatan publik, maka tidak akan ada peluang bagi eksploitasi orang dalam seperti yang lazim dilakukan. Di sisi lain, ada jenis serangan yang berbeda: di mana penambang melihat pesanan sebelum mengonfirmasinya, dan kemudian memastikan pesanannya ditambahkan ke rantai terlebih dahulu.
Contoh model daftar pesanan on-chain mencakup platform Stellar dan Bitshares yang terdesentralisasi.
Menu pemesanan off-chain
Pertukaran terdesentralisasi yang menggunakan model daftar pesanan off-chain masih beroperasi secara terdesentralisasi dalam beberapa aspek, namun tentunya lebih terpusat dibandingkan model sebelumnya. Alih-alih setiap permintaan dipublikasikan di blockchain, permintaan tersebut dihosting di tempat lain.
Di mana? Hal ini tergantung pada hal-hal berikut. Entitas pusat dapat melakukan pengawasan penuh terhadap daftar pesanan. Jika suatu entitas mempunyai itikad buruk, maka entitas tersebut dapat memanipulasi pasar sampai batas tertentu (yaitu mengeksploitasi informasi orang dalam atau memanipulasi pesanan). Namun, pengguna bisa mendapatkan keuntungan dari penyimpanan non-penahanan.
Protokol 0x untuk token ERC-20 dan token lain di blockchain Ethereum adalah salah satu contoh bagusnya. Tidak seperti dikelola oleh satu entitas, platform perdagangan terdesentralisasi menyediakan kerangka kerja bagi entitas yang dikenal sebagai “transmisi” untuk mengelola buku pesanan off-chain. Host menggunakan kontrak pintar 0x dan alat lain untuk mengakses dan mentransfer kumpulan likuiditas agregat antar pengguna. Perdagangan seri tersebut tidak akan dilakukan sampai setelah rekonsiliasi antara kedua pihak.
Metodologi ini lebih unggul dalam hal kemudahan penggunaan dibandingkan metodologi yang mengandalkan daftar pesanan on-chain. Ia tidak memiliki batasan kecepatan yang sama, karena ia tidak menggunakan blockchain dengan kecepatan yang sama. Namun, perdagangan harus diselesaikan pada mereka, sehingga model daftar pesanan off-chain tidak sebanding dengan platform perdagangan terpusat dalam hal kecepatan.
Aplikasi daftar permintaan off-chain mencakup Binance DEX, IDEX, dan EtherDelta.
Pembuat pasar otomatis
Bosan membaca istilah “wishlist”? Nah, model pembuat pasar otomatis menghilangkan keseluruhan gagasan tersebut. Tidak ada tempat bagi pembuat pasar atau pencatut, yang ada hanyalah pengguna, teori permainan, dan beberapa formula ajaib.
Fitur pembuat pasar otomatis bergantung pada aplikasinya – umumnya, pembuat pasar otomatis mengumpulkan serangkaian kontrak pintar dan menawarkan insentif yang menguntungkan untuk memastikan pengguna berpartisipasi. Kami tidak akan membahas secara detail tentang aplikasi ini, namun Anda dapat membaca artikel ini Apa itu Uniswap dan bagaimana cara kerjanya? Untuk mempelajari cara kerja platform perdagangan Uniswap yang terdesentralisasi.
Platform perdagangan terdesentralisasi berdasarkan model pembuat pasar otomatis telah berkembang dalam hal kemudahan penggunaan baru-baru ini, karena sekarang mendukung dompet seperti MetaMask atau Trust Wallet. Namun, transaksi on-chain harus dilakukan untuk menyelesaikan perdagangan, seperti jenis platform perdagangan terdesentralisasi lainnya.
Proyek yang diterapkan di dalamnya termasuk jaringan Uniswap dan Kyber (yang didasarkan pada protokol Bancor), keduanya mendukung perdagangan token ERC-20.
Keuntungan dan kerugian dari platform perdagangan terdesentralisasi
Pada bagian sebelumnya, kami telah mencantumkan beberapa kelebihan dan kekurangan mengenai platform perdagangan terdesentralisasi. Di bawah ini kita akan membahasnya lebih detail.
Keuntungan dari platform perdagangan terdesentralisasi
Tidak diperlukan verifikasi identitas
Kepatuhan terhadap verifikasi identitas dan anti pencucian uang adalah praktik standar di banyak platform perdagangan. Karena alasan peraturan, pengguna sering kali diminta untuk menyerahkan dokumen identifikasi.
Beberapa pengguna melihat ini sebagai pelanggaran privasi mereka, dan beberapa melihatnya sebagai ancaman terhadap keselamatan mereka. Bagaimana jika pengguna tidak memiliki dokumen yang benar? Bagaimana jika informasinya bocor? Karena platform perdagangan terdesentralisasi terbuka untuk umum, tidak ada yang akan memverifikasi identitas pengguna. Yang Anda butuhkan hanyalah memiliki dompet mata uang digital.
Namun, ada beberapa persyaratan hukum jika platform perdagangan terdesentralisasi sebagian dikelola oleh otoritas pusat. Dalam beberapa kasus, jika daftar permintaan terpusat, tuan rumah diharuskan mematuhi persyaratan ini.
Tidak ada risiko pihak lawan
Daya tarik utama dari platform perdagangan terdesentralisasi adalah mereka tidak memiliki hak asuh atas dana pelanggan. Oleh karena itu, peretasan besar sekalipun, seperti peretasan MT Gox yang terjadi pada tahun 2014, tidak akan menimbulkan risiko terhadap dana pengguna atau menyebabkan pengungkapan informasi pribadi sensitif apa pun.
Token tidak termasuk
Token yang tidak terdaftar di bursa terpusat dapat diperdagangkan secara bebas di bursa terdesentralisasi, asalkan ada penawaran dan permintaan.
Kerugian dari platform perdagangan terdesentralisasi
Kemudahan penggunaan
Dalam praktiknya, platform perdagangan terdesentralisasi tidak sebanding dengan platform perdagangan tradisional dalam hal kemudahan penggunaan. Platform perdagangan terpusat menawarkan operasi perdagangan secara real-time dan tidak terpengaruh oleh periode pembuatan blok. Oleh karena itu, platform perdagangan terpusat memberi pengguna baru pengalaman yang lebih nyaman dan aman dengan dompet mata uang kripto non-penahanan. Jika pengguna lupa password, maka yang perlu dilakukan hanyalah meresetnya. Jika pernyataan awal hilang, maka tidak akan hilang di dunia maya tanpa ada kemungkinan untuk diambil kembali.
Volume perdagangan dan likuiditas
Volume perdagangan pada platform perdagangan terpusat masih lebih rendah dibandingkan pada platform perdagangan terdesentralisasi. Namun yang lebih penting, platform perdagangan terpusat juga unggul dalam hal likuiditas. Likuiditas adalah ukuran seberapa mudahnya membeli dan menjual aset dengan harga wajar. Di pasar yang sangat likuid, selisih harga antara bid dan ask menyempit, menyebabkan meningkatnya persaingan antara pembeli dan penjual. Di pasar yang tidak likuid, pengguna menghadapi lebih banyak kesulitan dalam menemukan seseorang yang bersedia memperdagangkan aset dengan harga yang wajar.
Platform perdagangan terdesentralisasi masih terbatas pada kategori pengguna yang relatif terbatas, sehingga tidak selalu memiliki pasokan dan permintaan terhadap aset digital yang ingin diperdagangkan oleh pengguna. Pengguna mungkin tidak dapat menemukan pasangan perdagangan yang ingin ia gunakan, dan jika ia menemukannya, ia mungkin tidak menemukan harga yang sesuai untuk memperdagangkan aset tersebut.
Biaya
Biaya biasanya tidak lebih tinggi pada platform perdagangan terdesentralisasi, namun hal ini dapat terjadi, terutama jika terjadi kemacetan jaringan atau saat menggunakan daftar pesanan on-chain.
Kesimpulan pemikiran
Banyak platform perdagangan terdesentralisasi telah muncul selama beberapa tahun, dan tujuan pengembangan masing-masing platform adalah untuk memanfaatkan pengalaman sebelumnya guna memperkaya pengalaman pengguna dan membangun komunitas perdagangan yang lebih berpengaruh. Kesimpulannya, gagasan tersebut tampaknya sangat sesuai dengan semangat kedaulatan individu: karena pengguna tidak harus mempercayai pihak ketiga di bidang mata uang digital.
Dengan munculnya keuangan terdesentralisasi, platform perdagangan terdesentralisasi berdasarkan blockchain Ethereum telah mengalami lonjakan penggunaan yang besar. Jika hal ini berjalan seperti ini, kemungkinan besar akan dibarengi dengan terobosan teknis dalam segala hal yang berkaitan dengan industri ini.
