Stablecoin telah mengalami penurunan selama 18 bulan, dengan kapitalisasi pasarnya menyusut sebesar 35% sejak Mei 2022, seperti yang dilaporkan oleh DefiLlama. Selama periode ini, sektor ini harus menghadapi meningkatnya ketidakpastian peraturan dan pengawasan dari regulator secara global.

Pada bulan September, CCData, sebuah perusahaan riset kripto, melaporkan penurunan 28.4% dalam volume perdagangan stablecoin di bursa terpusat, sebesar $331 miliar. Ini menandai total bulanan terendah sejak Juli 2020.

Faktor-Faktor yang Mendasari Penurunan tersebut

Runtuhnya TerraUSD adalah kontributor utama penurunan 35% pada keseluruhan kapitalisasi pasar stablecoin. Setelah mencapai puncaknya sebesar $189 miliar pada Mei 2022, kapitalisasi pasar saat ini berada di sekitar $124 miliar.

Banyak pakar dalam industri ini menunjuk ketidakpastian regulasi sebagai faktor signifikan yang menghambat pertumbuhan aset-aset ini. Bulan lalu, Binance menulis bahwa mereka mungkin terpaksa menghapus beberapa stablecoin di Eropa karena adanya regulasi Markets in Crypto Assets (MiCA) yang akan diberlakukan tahun depan.

Menurut bursa, tidak ada satu pun stablecoin di pasar saat ini yang memenuhi lisensi EMI yang disyaratkan untuk operasi mereka di wilayah tersebut.

Selain itu, pembuat undang-undang di beberapa yurisdiksi, termasuk AS dan Hong Kong, tengah menyusun peraturan untuk memandu industri ini. Pengamat pasar meyakini upaya pengaturan ini akan menekan pasar stablecoin dan telah memainkan peran penting dalam tren penurunan ini.

Namun, Binance Research menyatakan bahwa stablecoin masih memainkan peran mendasar dalam ekosistem kripto meskipun kapitalisasi pasar sedang menurun.

USDT Tetap Dominan

Meskipun terjadi penurunan yang lebih luas di pasar stablecoin, USDT tetap menjadi pemain dominan di sektor ini. Kapitalisasi pasar USDT adalah $83,54 miliar, tiga kali lebih tinggi dari pesaing terdekatnya, USDC, yang berada di angka $25,017 miliar. Hal ini dengan tegas memantapkan dominasi USDT, dengan pangsa pasar sekitar 67,3%, menurut data DeFillama.

Pada tanggal 6 Oktober, USDT Tether merayakan ulang tahunnya yang kesembilan, dengan CTO Paolo Ardoino menggambarkannya sebagai teknologi yang merevolusi keuangan. Ardoino lebih lanjut menyoroti pentingnya aset ini, dengan mengatakan, "bank sentral memandang stablecoin sebagai masa depan mata uang digital mereka (CBDC)."$USTC $TUSD $USDC