Aset Dunia Nyata (RWA) mewakili titik temu yang menarik antara bidang keuangan fisik dan digital. Secara sederhana, ATMR melibatkan tokenisasi aset berwujud dari dunia nyata, mengubahnya menjadi bentuk mata uang kripto. Aset berwujud ini dapat mencakup berbagai macam barang berharga, termasuk real estate, komoditas, karya seni, dan bahkan obligasi Treasury AS. Aset-aset ini merupakan landasan keuangan tradisional dan mewakili sebagian besar nilai keuangan global.
Di bidang Keuangan Terdesentralisasi (DeFi), ATMR menjadi terkenal karena menawarkan jembatan antara pasar keuangan tradisional dan dunia mata uang kripto yang sedang berkembang. Namun apa peran ATMR di DeFi, dan bagaimana pengaruhnya terhadap investor?
Peran ATMR di DeFi
DeFi telah membuat terobosan di dunia keuangan, menawarkan cara-cara baru untuk memperoleh hasil dan mengakses layanan keuangan dengan cara yang terdesentralisasi. Namun, seiring dengan semakin matangnya ruang DeFi, imbal hasil secara bertahap mendekati imbal hasil keuangan tradisional, sehingga menimbulkan pertanyaan tentang daya tarik jangka panjangnya.
Di sinilah Aset Dunia Nyata (RWA) berperan. Tokenisasi ATMR, termasuk aset seperti real estat, pinjaman, dan bahkan Treasury AS, memperkenalkan sumber hasil baru di DeFi. Hal ini memberikan peluang untuk pengembalian yang lebih tinggi dan diversifikasi portofolio. Investor yang mencari imbal hasil berkelanjutan sudah mulai menjajaki ATMR, karena ATMR menawarkan metode berbeda untuk menghasilkan imbal hasil, yang berpotensi tidak terlalu terpengaruh oleh volatilitas yang melekat pada mata uang kripto.
Terlepas dari kelebihan ATMR di DeFi, masih ada kekhawatiran - risiko gagal bayar yang dihadapi oleh protokol ATMR karena pinjaman tanpa jaminan. Risiko ini menyoroti perlunya pertimbangan yang cermat dan uji tuntas saat memasuki ruang ini.
Pertumbuhan ATMR di Ruang Kripto
Pertumbuhan Aset Dunia Nyata di ruang kripto terlihat jelas dalam metrik Total Value Locked (TVL). Pada Juli 2023, ATMR memiliki TVL lebih dari $770 juta, menandai peningkatan kehadirannya dalam ekosistem DeFi.
Tapi ini bukan hanya tentang membawa aset nyata ke dalam blockchain; ada juga lonjakan penerbitan produk pasar modal secara on-chain. Hal ini mencakup kemitraan seperti Mitsui yang memungkinkan pengelolaan aset dengan sekuritas digital, membuka peluang investasi di real estat dan infrastruktur yang stabil dan beroperasi bagi pelanggan ritel.
Pemain institusional juga memasuki ruang tersebut. Pada bulan April 2023, lembaga keuangan bergabung dengan Avalanche Evergreen Subnet, Spruce, untuk mengeksplorasi eksekusi on-chain, penyelesaian, dan penggunaan aplikasi DeFi untuk pertukaran mata uang asing dan suku bunga. Mereka bahkan mempertimbangkan penerbitan ekuitas dan kredit yang diberi token, perdagangan, dan pengelolaan dana.
Protokol on-chain juga menunjukkan minat yang semakin besar dalam mengintegrasikan aset dunia nyata. Misalnya, Avalanche Foundation telah mengalokasikan $50 juta untuk berinvestasi pada aset token yang dibuat di Avalanche. Pendanaan ini berfungsi sebagai insentif untuk menarik para pengembang untuk menciptakan aset dunia nyata di Avalanche, yang selanjutnya mendukung pertumbuhannya.
Menghasilkan Hasil Melalui Investasi Tradisional
Salah satu alasan meningkatnya minat terhadap aset dunia nyata berasal dari protokol DeFi yang menghasilkan hasil dengan menginvestasikan aset pengguna, biasanya stablecoin, ke dalam investasi tradisional seperti obligasi pemerintah dan korporasi.
Salah satu contoh penting adalah stUSDT, platform ATMR pertama di jaringan TRON. stUSDT memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan USDT di platform dan mendapatkan APY 4,18%. Pengguna menerima stUSDT sebagai bukti investasi mereka pada aset dunia nyata, yang memungkinkan mereka memperoleh penghasilan pasif. ATMR DAO mengelola investasi aset pengguna, dengan imbal hasil stUSDT dilaporkan berasal dari obligasi pemerintah.
Ondo Finance, di sisi lain, berinvestasi pada dana yang diperdagangkan di bursa yang sangat likuid, memberikan peluang kepada pemegang stablecoin untuk mendapatkan hasil atas aset mereka. Ini melibatkan pertukaran stablecoin pengguna dengan USD, yang digunakan untuk membeli aset. Token dana baru yang mencerminkan investasi ini dicetak dan disimpan ke dompet pengguna. Tergantung pada tingkat risikonya, Ondo Finance menawarkan APY mulai dari 4,5% hingga 7,76%.
Backed Finance adalah pemain lain di bidang ini, yang memberi token pada produk terstruktur yang melacak sekuritas yang diperdagangkan secara publik. Token ini didukung 1:1 oleh sekuritas setara yang dimiliki oleh kustodian teregulasi. Backed Finance bertujuan untuk mendemokratisasi akses terhadap sekuritas yang diperdagangkan secara publik, khususnya memberikan manfaat bagi masyarakat di pasar negara berkembang yang sering kesulitan mengakses peluang investasi tersebut.
Contoh-contoh ini menunjukkan bagaimana DeFi berkembang untuk memberikan investor cara-cara baru untuk menghasilkan hasil melalui investasi tradisional, menjembatani kesenjangan antara keuangan tradisional dan terdesentralisasi.
Protokol Kredit dan Tokennya
Dalam beberapa tahun terakhir, kita telah menyaksikan munculnya protokol kredit yang memanfaatkan pasar kredit, yang merupakan komponen fundamental dari keuangan tradisional. Protokol-protokol ini memungkinkan dunia usaha, terutama yang berada di pasar negara berkembang, untuk mengakses pinjaman dengan lebih mudah, sehingga secara efektif menurunkan hambatan masuk bagi peminjam.
Mari kita jelajahi beberapa pemain terkemuka di sektor ini:
MakerDAO telah secara aktif berupaya mengintegrasikan aset dunia nyata ke dalam operasinya. Diperkirakan 80% pendapatan fee-nya dihasilkan dari aset dunia nyata. Dengan arus kas yang kuat yang mendukung perbendaharaannya, MakerDAO memiliki posisi yang baik di bidang DeFi.
Creditcoin (CTC) dirancang untuk berintegrasi dengan pemberi pinjaman fintech di pasar negara berkembang, menghubungkan mereka dengan investor DeFi. Ini mencatat kinerja pinjaman peminjam secara on-chain, menawarkan audit keuangan yang tidak dapat dipercaya dan transparan bagi investor.
Maple Finance (MPL) berfungsi sebagai infrastruktur pasar modal institusional, memungkinkan peminjam institusional memanfaatkan ekosistem DeFi untuk mendapatkan pinjaman. Ini melibatkan peminjam institusional, pemberi pinjaman, dan delegasi kumpulan yang menanggung dan mengelola kumpulan di Maple Finance.
Goldfinch (GFI) berfokus pada pemberian pinjaman kepada bisnis dunia nyata, khususnya di pasar negara berkembang. Ini menawarkan hasil yang menarik, dengan beberapa kumpulan mencapai hingga 30%.
Centrifuge (CFG) memperkenalkan sentuhan unik pada kredit on-chain dengan memasukkan Token Non-Fungible (NFT). Pencetus aset memberi token pada aset dunia nyata menjadi NFT, memungkinkan lebih banyak aset untuk memasuki ekosistem DeFi.
Protokol kredit ini memberikan peluang bagi bisnis untuk mengakses modal secara efisien dan terdesentralisasi, sehingga berkontribusi pada pertumbuhan DeFi.
Keuntungan Protokol Pasar Kredit
Protokol pasar kredit menawarkan beberapa keuntungan dari berbagai perspektif:
Untuk Peserta DeFi
Protokol-protokol ini seringkali memberikan hasil yang lebih tinggi dibandingkan dengan banyak platform DeFi lainnya.
Peserta DeFi dapat mendiversifikasi portofolionya dengan berinvestasi pada pinjaman tanpa jaminan.
Peminjam dapat membangun profil kredit on-chain mereka dengan membayar kembali pinjaman, sehingga berpotensi meningkatkan kapasitas pinjaman mereka di masa depan.
Untuk Pasar Berkembang
Protokol kredit mempermudah bisnis di pasar negara berkembang untuk menerima pinjaman tanpa jaminan, sehingga mengurangi hambatan yang ada di pasar keuangan tradisional.
Dengan meminjam secara on-chain, bisnis dapat membangun kepercayaan dan mendapatkan akses terhadap modal dengan lebih efisien, yang mana hal ini sangat penting untuk peningkatan skala bisnis.
Namun, penting untuk menyadari risiko yang terkait dengan protokol pasar kredit.
Kekurangan Protokol Pasar Kredit
Risiko utama berasal dari gagal bayar peminjam. Karena ini adalah pinjaman yang tidak dijaminkan, pemberi pinjaman tidak dapat memperoleh kembali seluruh modalnya jika terjadi gagal bayar. Beberapa protokol mengalami default, sehingga menyoroti tantangan di bidang ini.
Meskipun stablecoin digunakan untuk mengurangi volatilitas kripto, protokol kredit tidak kebal terhadap penurunan pasar. Hal ini terlihat dari kasus dimana gagal bayar terjadi setelah volatilitas pasar yang signifikan.
Tantangan lainnya adalah potensi bias manusia dalam proses KYC dan AML serta memasukkan peminjam ke dalam daftar putih. Protokol-protokol ini bergantung pada pengambilan keputusan oleh manusia, yang dapat menimbulkan kesalahan atau bias dalam proses pemberian pinjaman.
Kinerja Token
Kinerja token yang terkait dengan protokol ATMR bisa sangat dinamis. Token ini sering kali bereaksi terhadap berbagai faktor, termasuk sentimen keseluruhan di pasar DeFi, perubahan aset dasar, dan kinerja protokol itu sendiri.
Perlu dicatat bahwa token ini tidak kebal terhadap volatilitas pasar. Investor token protokol ATMR harus berhati-hati dan melakukan penelitian menyeluruh sebelum berinvestasi.
Kesimpulan
Aset Dunia Nyata (RWA) menjadi pemain penting dalam lanskap DeFi, menawarkan peluang bagi investor dan bisnis untuk memanfaatkan manfaat teknologi blockchain dan keuangan terdesentralisasi. Namun, penting untuk melakukan pendekatan terhadap bidang ini dengan pemahaman menyeluruh mengenai risiko dan manfaat yang ditimbulkannya. Ketika ekosistem kripto dan DeFi terus berkembang, ATMR kemungkinan akan memainkan peran penting dalam menjembatani kesenjangan antara keuangan tradisional dan terdesentralisasi.
