Old Davis, raja saham asuransi, memiliki lebih dari 100 saham untuk waktu yang lama, namun cucunya menemukan selama peninjauan bahwa hampir semua keuntungan berasal dari lima atau enam saham asuransi di antara mereka.

Tuan Buffett pernah berkata pada rapat pemegang saham Berkshire Hathaway bahwa dia telah memiliki empat hingga lima ratus saham, namun kenyataannya sebagian besar keuntungan berasal dari sepuluh saham tersebut. Masalahnya adalah tidak ada yang tahu sebelumnya apa saja saham-saham tersebut, sehingga investor harus terus berinvestasi dan menahannya selama beberapa dekade.

Logika keuntungan perusahaan modal ventura juga sama, hanya 0,5% proyek yang akan menghasilkan laba atas investasi lebih dari 50 kali lipat, namun ini memang merupakan sumber keuntungan utama dalam industri modal ventura.

Tidak hanya investasi, usaha pribadi dan manajemen perusahaan semuanya mengikuti hukum fat tail, termasuk risiko.

Teman-teman yang berminat bisa membaca “The Fat Tail Effect” karya guru manajemen risiko Taleb.