Penulis: Bitkoala Kaola Finance

Catatan redaksi: Pergerakan indeks dolar AS mempengaruhi kondisi likuiditas global, yang pada gilirannya mempengaruhi aset berisiko termasuk mata uang kripto.

Korelasi negatif Bitcoin (BTC) dengan Indeks Dolar AS (DXY) telah terputus dalam beberapa minggu terakhir, sehingga menyulitkan Bitcoin untuk mendapatkan momentum kenaikan di tengah berlanjutnya aksi jual dolar AS, namun jangan khawatir, hal ini mungkin tidak terjadi. bertahan lebih lama.

Pekan lalu, indeks dolar AS turun di bawah 100,00, dengan penurunan sebesar 2,26%, terendah baru sejak April tahun lalu dan kinerja terburuk sejak November tahun lalu. Sementara itu, Bitcoin diperdagangkan antara $30,000 dan $32,000, melanjutkan konsolidasi multi-minggu.

Seperti kita ketahui bersama, dolar AS adalah mata uang cadangan global yang memainkan peran besar dalam perdagangan global, utang internasional, dan pinjaman non-bank. Ketika dolar naik, mereka yang memiliki pinjaman dalam dolar menghadapi biaya pembayaran utang yang lebih tinggi dan mengurangi eksposur terhadap aset-aset berisiko, sementara dolar yang lebih lemah mempunyai dampak sebaliknya. Akibatnya, fluktuasi indeks dolar AS berdampak pada kondisi likuiditas global dan, pada gilirannya, berdampak pada penilaian aset berisiko, termasuk mata uang kripto.

Meskipun Bitcoin adalah mata uang digital, seperti mata uang lainnya, Bitcoin harus dibeli dan dijual melalui dolar AS. Diketahui bahwa sekitar 98% Bitcoin diperdagangkan terhadap dolar AS, sehingga dolar AS juga menjadi tolok ukur penting untuk harga Bitcoin. Karena Bitcoin terutama digunakan untuk transaksi dan investasi, nilainya biasanya dipengaruhi oleh nilai tukar. Begitu nilai tukar dolar AS meningkat, daya beli Bitcoin akan melemah dan harganya akan turun, dan sebaliknya. Oleh karena itu, perubahan indeks dolar AS berdampak lebih besar terhadap harga Bitcoin.

Sejujurnya, hubungan antara Bitcoin dan indeks dolar AS sulit diputuskan dalam jangka pendek, dan bukan hanya karena dolar AS adalah "penyebut" dalam pasangan mata uang yang paling banyak dikutip untuk aset kripto (ketika nilai "penyebut" turun, nilai tukar akan naik), dan pada saat yang sama, melemahnya dolar AS juga memberikan lebih banyak ruang bernapas bagi pemegang obligasi dolar AS di seluruh dunia, sehingga secara tidak langsung meningkatkan likuiditas global.​

Bagan di atas menunjukkan mata uang yang dipilih oleh perusahaan untuk menerbitkan utang dalam mata uang selain mata uang negaranya sejak awal tahun 2000 hingga 2022. Hasilnya menunjukkan bahwa dolar AS masih menjadi pilihan pertama bagi perusahaan, dan proporsi utang dalam mata uang AS. dolar telah stabil di sekitar 70% sejak 2010. Pada awal abad ke-21, emas mengalami pasar bullish yang mengesankan. Banyak orang percaya bahwa situasi ini disebabkan oleh peluncuran dana yang diperdagangkan di bursa emas spot (ETF). Oleh karena itu, banyak orang merasa bahwa banyak raksasa keuangan Wall Street baru-baru ini "berkumpul". " diterapkan untuk emas spot. ETF Bitcoin juga dapat membantu harga Bitcoin naik, namun banyak orang mengabaikan lingkungan makroekonomi ketika harga emas naik. Indeks dolar AS yang lemah juga memainkan peran penting dalam kenaikan emas.

Perlu dicatat bahwa Goldman Sachs juga mengisyaratkan bahwa tren penurunan dolar akan terus berlanjut. Tim peneliti ekonominya menunjukkan dalam laporan klien yang dirilis:

“Dengan menurunnya inflasi dan ekspektasi akan sikap yang lebih sabar dari The Fed setelah bulan Juli, indeks dolar AS kemungkinan akan tetap berada dalam tren menurun, dan hal ini kemungkinan akan berlanjut dalam jangka pendek dan tetap demikian untuk waktu yang lama, dan fundamental menyarankan hal itu akan terjadi. Penurunan terus berlanjut meskipun ada tanda-tanda bahwa konsumen AS masih kuat."

Secara keseluruhan, hubungan antara indeks dolar AS dan Bitcoin sangat kompleks dan terkait erat. Namun, dibandingkan dengan dolar AS, kekhasan Bitcoin membuat dampaknya terhadap indeks dolar AS agak independen. Tidak dapat disangkal bahwa Bitcoin menjadi semakin penting di pasar keuangan dan sudah menjadi bagian dari banyak portofolio investasi.

Anda akan menemukan bahwa pelaku pasar mata uang kripto tidak dapat mengabaikan tren indeks dolar AS, dan jika indikator terus bergerak lebih rendah, Bitcoin mungkin akan mengalami kenaikan lagi.