Poin-poin Utama:
Investor sebaiknya mempertimbangkan untuk menyimpan dananya di Bitcoin daripada Ethereum pada tahun 2023.
Lembaga kurang memiliki insentif untuk terjun ke Ethereum, sebagaimana dibuktikan oleh ETF berjangka yang berkinerja buruk.
Pengurangan Bitcoin menjadi dua memberikan peluang bagi para pembeli potensial, sementara penurunan aktivitas pengembangan pada Ethereum menimbulkan kekhawatiran.
Beli Bitcoin, Jual Ethereum — 5 Alasan Mengapa Membaca CoinChapter.com di Google News
YEREVAN (CoinChapter.com) — Bitcoin (BTC) melonjak mendekati 70% tahun ini dan berada di $27.700 pada 5 Oktober, setelah sebulan konsolidasi menyamping. Ethereum (ETH), di sisi lain, naik 37% dalam periode yang sama, secara umum mengikuti bias Bitcoin, dan diperdagangkan sekitar $1.640 pada 5 Oktober.
Jadi, mengapa para pedagang harus bertaruh pada BTC di Q4 dan bukan ETH? Mari kita bahas lebih dalam.
#1 Nilai Tukar ETH/BTC yang Menurun
Nilai tukar ETH/BTC telah turun hampir 20% tahun ini.
Grafik pergerakan harga Ethereum/Bitcoin. Sumber: TradingView.com
Penurunan aktivitas NFT on-chain dan peningkatan penggunaan L2, yang mengurangi konsumsi gas dan, pada gilirannya, permintaan organik untuk ETH, telah berkurang pada tahun 2023. Selain itu, aktivitas sektor DeFi juga rendah.
Di sisi lain, Bitcoin dianggap sebagai tempat berlindung yang aman selama krisis perbankan pada awal tahun 2023. Selain itu, meningkatnya harapan seputar kemungkinan persetujuan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin oleh otoritas AS juga telah meningkatkan minat investor terhadap koin tersebut.
Akibatnya, ETH/BTC dapat terus menurun dalam beberapa bulan mendatang.
#2 Tidak Ada Minat Institusional terhadap ETH
Lembaga berperan penting dalam menentukan bias pasar karena paparan modal mereka yang lebih tinggi. Oleh karena itu, analis biasanya melacak sentimen lembaga untuk mengukur apakah suatu aset akan tumbuh atau menurun nilainya.
Menurut data dari CoinShares, sementara investor memarkir $168 juta dalam Bitcoin tahun ini, Ethereum mengalami arus keluar senilai $114 juta.
Arus mingguan di akhir September menggambarkan gambaran serupa, dengan lebih dari $20 juta masuk ke Bitcoin dan $1,5 juta mengalir keluar dari Ethereum, minggu ketujuh berturut-turut arus keluar untuk altcoin terkemuka tersebut.
Arus bersih dana dalam mata uang kripto terkemuka. Sumber: Laporan mingguan CoinShares
Selain itu, peluncuran ETF berjangka Ethereum yang mengecewakan memengaruhi pasar. Baca selengkapnya di bawah ini.
#3 Kinerja ETF berbasis ETH yang buruk
Perusahaan investasi ProShares, Valkyrie, Bitwise, VanEck, Kelly, dan Volshares meluncurkan sembilan ETF di Chicago Board Options Exchange (CBOE) pada 2 Oktober. Namun, peluncuran tersebut tidak menarik perhatian investor seperti yang diharapkan.
Akibatnya, peluncuran ETF berjangka terkait BTC di masa lalu benar-benar mengerdilkan volume peluncuran ETF Ethereum, yang mengonfirmasi kurangnya permintaan untuk eksposur ETH.
Misalnya, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), ETF berbasis BTC pertama di AS, memiliki aset kelolaan (AUM) senilai kurang dari $571 juta pada hari pertama setelah peluncuran. Pada saat yang sama, arus masuk dalam ETF ETH berbasis ProShares, Vaneck, dan Bitwise hanya mencapai 7,4 juta.
Arus masuk Bitcoin ETF BITO vs. ETF berjangka ETH. Sumber: Laporan bulanan K33.
Dapat dikatakan, ETF Ethereum merosot sebagian karena waktu yang lemah dan bukan karena kekurangan struktural. Sementara ETF Bitcoin berjangka yang disebutkan dimulai di pasar yang sedang naik, ETF Ethereum menghadapi banyak hambatan ekonomi makro.
Selain itu, produk yang diperdagangkan di bursa kripto (ETP) telah mengalami kekeringan aktivitas yang panjang. Bahkan BITO telah menghadapi arus keluar yang konsisten sejak pertengahan Juli dan mengalami volume harian rata-rata (ADV) terendah ketiga pada September 2023. Namun, terlepas dari kemerosotan yang terjadi di mana-mana, Bitcoin, tidak seperti Ethereum, memiliki kartu as lain yang siap digunakan – pengurangan separuh yang akan datang.
#4 Jendela akumulasi Bitcoin sebelum halving.
Sementara konsolidasi pasar tetap menjadi tema utama untuk Q4 2023, para ahli mengantisipasi pergerakan Bitcoin yang bullish pada akhir tahun 2024 karena mendekatnya peristiwa halving.
Secara terperinci, halving Bitcoin terjadi ketika pembayaran untuk menambang blok baru dikurangi setengahnya, yang terjadi setelah setiap 210.000 blok (sekitar empat tahun).
Halving pertama terjadi pada Maret 2012, Juli 2016, dan Mei 2020. Berdasarkan estimasi saat ini, halving Bitcoin berikutnya akan terjadi pada 26 April 2024, pukul 18:30 UTC pada blok 840.000. Halving akan mengurangi hadiah blok menjadi 3,125 BTC.
Jadwal pengurangan Bitcoin menjadi setengahnya. Sumber: deltecbank.com
Perlu dicatat, masing-masing dari tiga halving sebelumnya membawa gelombang bullish, meskipun tidak langsung, yang memakan waktu hingga 33 bulan. Dengan demikian, pasar yang sekarang datar dapat menghadirkan jendela akumulasi bagi investor Bitcoin jangka panjang.
#5 Aktivitas pengembangan rendah di Ethereum + sentralisasi yang berkembang
Menurut penyedia data on-chain Santiment, aktivitas pengembangan di Ethereum telah menurun lebih dari 30% sejak September 20, yang merupakan tanda bearish untuk platform DeFi.
Pengembangan rendah di Ethereum. Sumber: Santiment.io
Selain itu, persentase ETH yang dimiliki oleh 10 alamat teratas telah meningkat dari 26% pada awal April menjadi 34% pada 5 Oktober, sementara 100 pemegang teratas memiliki hampir setengah dari seluruh pasokan ETH sebesar 47%. Pertumbuhan sentralisasi membuat investor ritel lebih bergantung pada pelaku pasar besar.
10 dompet Ethereum teratas menampung lebih dari 34% pasokan. Sumber: CoinCarp.com
Postingan Beli Bitcoin, Jual Ethereum — 5 Alasannya muncul pertama kali di CoinChapter.