Amerika Serikat, dalam upayanya untuk menavigasi lanskap cryptocurrency yang kompleks dan cepat berubah, semakin mengadopsi strategi "regulasi melalui penegakan." Pendekatan ini, yang ditandai dengan mengambil tindakan hukum setelah fakta daripada menetapkan pedoman regulasi yang jelas di awal, telah dipuji dan dikritik. Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), pemain kunci di arena ini, telah berada di garis depan, mengawasi Penawaran Koin Awal (ICO) dan mengambil sikap bahwa banyak token kripto mungkin memenuhi syarat sebagai sekuritas. Pendekatan mereka, sementara bertujuan untuk melindungi investor, juga telah dilihat oleh beberapa orang sebagai menghambat inovasi.

Secara paralel, Komisi Perdagangan Federal (FTC) telah aktif terlibat, fokus pada perlindungan konsumen di domain crypto. Saat ekosistem crypto berusaha untuk menemukan keseimbangan antara inovasi dan regulasi, peran lembaga seperti SEC dan FTC menjadi semakin penting. Panduan Cryptopolitan ini membahas efektivitas FTC di ruang crypto, dalam konteks lanskap regulasi AS yang lebih luas, dan mengeksplorasi implikasinya bagi para pemangku kepentingan dan ekonomi global.

Apa itu FTC?

Komisi Perdagangan Federal (FTC) berdiri sebagai entitas otonom, bipartisan di dalam pemerintah AS, yang berdedikasi untuk melindungi konsumen dan mempromosikan pasar yang kompetitif dan kuat. Saat ini, Lina Khan menjabat sebagai Ketua FTC.

Inti dari misi FTC berputar di sekitar penegakan undang-undang antitrust non-kriminal di AS, bertujuan untuk membatasi dan memberantas praktik bisnis yang menghambat persaingan, seperti monopoli yang menindas. Selain itu, FTC waspada terhadap perilaku bisnis yang menipu atau mengeksploitasi, memastikan konsumen tetap terlindungi. Didirikan pada tahun 1914 melalui Undang-Undang Komisi Perdagangan Federal, FTC muncul pada era pemerintahan Wilson yang terkenal dalam membongkar kepercayaan—masalah penting pada masa itu.

Pendirian FTC adalah untuk menegakkan Undang-Undang Clayton, sebuah legislasi yang melarang perilaku monopolistik. Namun, sebelum pendirian FTC, Biro Korporasi sudah ada. Dimulai oleh pemerintahan Roosevelt pada bulan Februari 1903, Biro ini, di bawah Departemen Perdagangan dan Tenaga Kerja, ditugaskan untuk memastikan bisnis beroperasi sesuai dengan kepentingan publik. Pencapaian Biro Korporasi membuka jalan untuk pembentukan FTC.

Hari ini, FTC, melalui Biro Persaingannya, tetap waspada terhadap tindakan anti-persaingan. Dalam kolaborasi dengan Departemen Kehakiman (DOJ), ia mengawasi merger yang berpotensi. Selama beberapa dekade, tanggung jawab FTC telah meluas, kini mengawasi berbagai regulasi bisnis seperti yang diuraikan dalam Judul 16 Kode Peraturan Federal.

Selama bertahun-tahun, yurisdiksi FTC telah diperluas untuk mencakup berbagai sektor, dan dengan munculnya cryptocurrency, ia telah mengalihkan perhatiannya ke ruang crypto.

Seberapa efektif FTC dalam menjaga ketertiban di ruang crypto?

FTC telah proaktif dalam pendekatannya terhadap ruang crypto. Ia telah mengeluarkan peringatan tentang kemungkinan penipuan, mengambil tindakan terhadap ICO (Penawaran Koin Awal) yang menipu, dan mendidik masyarakat tentang risiko yang terkait dengan cryptocurrency.

Tahun ini, Komisi Perdagangan Federal (FTC) bekerja sama dengan Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) untuk mengajukan tuduhan dan mengumumkan penyelesaian terhadap platform crypto yang kini bangkrut, Celsius Network. Secara bersamaan, FTC, SEC, CFTC, dan Departemen Kehakiman memulai proses hukum terhadap salah satu pendiri dan mantan CEO perusahaan, Alex Mashinsky. Selain itu, FTC menamai pendiri perusahaan lainnya, Shlomi Leon, dan Hanoch Goldstein, sebagai terdakwa. Seperti yang diantisipasi tahun lalu, FTC memanfaatkan kekuasaan luasnya untuk mengawasi aktivitas crypto yang diduga menyesatkan atau tidak adil, terlepas dari klasifikasi regulasi token.

Meskipun SEC telah menjadi yang paling proaktif dalam menargetkan perusahaan crypto, langkah FTC terhadap Celsius menandakan usaha terbesarnya dalam regulasi crypto. Pada 13 Juli 2023, FTC mengajukan keluhannya di Pengadilan Distrik Amerika Serikat untuk Distrik Selatan New York. Mereka menuduh bahwa ketidakmampuan Celsius untuk melindungi aset konsumen dan klaim palsu yang diduga melanggar Undang-Undang FTC dan Undang-Undang Gramm-Leach-Bliley (GLBA). Tuduhan FTC menyoroti dugaan pelanggaran Celsius terhadap Bagian 5 dari Undang-Undang Komisi Perdagangan Federal, termasuk klaim tentang aset likuid yang tidak mencukupi, kurangnya asuransi pada simpanan konsumen, dan praktik peminjaman yang menyesatkan.

Menariknya, klaim GLBA FTC didasarkan pada asumsi bahwa Celsius menggunakan klaim palsu yang diduga untuk mengakses detail perbankan dan dompet crypto konsumen. FTC percaya dapat mengamankan ganti rugi finansial untuk pelanggaran GLBA tersebut, seperti yang dibuktikan oleh putusan (ditangguhkan) sebesar $4,72 miliar. Sikap ini sangat penting bagi entitas keuangan, karena FTC biasanya hanya mencari pemulihan injunctive di bawah wewenang Bagian 5-nya. Namun, mereka percaya GLBA memungkinkan sanksi finansial. Dalam hal ini, sementara Celsius menyetujui sanksi finansial dan pemulihan injunctive, penyelesaian moneter ditahan karena proses kebangkrutan perusahaan yang bersamaan, memprioritaskan pembayaran kepada kreditor.

Saat perusahaan crypto dan aset digital berjuang dengan potensi pengawasan regulasi, tindakan FTC terhadap Celsius dan kepemimpinannya menegaskan adanya lembaga pengawas lain. Mengingat kemampuan FTC untuk bertindak tanpa mengategorikan status regulasi token, ia memiliki pengaruh yang signifikan dalam layanan keuangan. Perusahaan yang mempelopori dalam crypto, aset digital, dan Web3 harus mengamati dengan cermat penyelesaian FTC, pertempuran hukum yang sedang berlangsung, dan interpretasi GLBA yang inovatif.

Namun, sifat terdesentralisasi cryptocurrency menghadirkan tantangan unik. Meskipun FTC telah berhasil menutup beberapa penipuan profil tinggi, banyak yang percaya bahwa untuk setiap penipuan yang tertangkap, beberapa lainnya tidak terdeteksi. Sifat global pasar crypto juga berarti bahwa banyak pelaku penipuan beroperasi di luar yurisdiksi FTC, membuat penegakan hukum menjadi sulit.

Apa pentingnya FTC, dan mengapa kewaspadaan diperlukan?

Ruang crypto masih dalam tahap awal, dan banyak investor potensial yang kurang pengetahuan untuk membedakan antara peluang yang sah dan penipuan. FTC memainkan peran penting dalam melindungi para investor ini. Dengan mengambil tindakan terhadap aktivitas penipuan, FTC tidak hanya melindungi investor individu tetapi juga menjaga integritas pasar crypto.

Kewaspadaan diperlukan karena ruang crypto berkembang dengan cepat. Koin baru, platform, dan teknologi muncul secara teratur, masing-masing membawa seperangkat tantangan tersendiri. Tanpa pengawas yang waspada, risiko penipuan dan aktivitas penipuan akan meningkat pesat, merusak kepercayaan publik dalam ekosistem crypto.

Apa implikasinya bagi investor dan pendiri startup crypto?

Bagi Investor: Tindakan FTC memberikan jaring pengaman. Meskipun penting bagi investor untuk melakukan due diligence, mengetahui bahwa ada agen yang menjaga praktik penipuan menawarkan lapisan keamanan tambahan. Namun, ketergantungan berlebihan pada FTC bisa berbahaya. Investor harus tetap proaktif dalam mendidik diri mereka sendiri.

Bagi Pendiri Startup Crypto: Keterlibatan FTC berarti bahwa startup perlu transparan, jujur, dan mematuhi regulasi. Meskipun ini mungkin tampak membebani, dalam jangka panjang, ini menguntungkan startup dengan menciptakan lingkungan yang lebih dapat dipercaya, menarik lebih banyak investor, dan memastikan kelangsungan hidup jangka panjang.

Apa implikasinya bagi crypto dan ekonomi global?

Pasar crypto memiliki potensi untuk merevolusi ekonomi global. Ini dapat menawarkan transaksi yang lebih cepat, mengurangi biaya, dan menyediakan layanan keuangan kepada mereka yang sebelumnya tidak memiliki akses perbankan. Namun, agar crypto mencapai potensi penuhnya, ia perlu dapat dipercaya.

Keterlibatan FTC memastikan bahwa ruang crypto tidak menjadi “wild west” dari penipuan dan penipuan. Dengan menjaga ketertiban, FTC membuka jalan untuk integrasi crypto ke dalam ekonomi global, yang dapat mengarah pada pertumbuhan ekonomi yang meningkat, inovasi, dan inklusivitas finansial.

Regulasi Melalui Penegakan

Bagi mereka yang mengamati dengan cermat diskursus tentang tata kelola crypto, istilah “regulasi melalui penegakan” pasti sudah akrab.

Momen penting baru-baru ini muncul dengan tindakan hukum Komisi Sekuritas dan Pertukaran yang menuduh seorang karyawan Coinbase melakukan perdagangan orang dalam. Klaim berani SEC bahwa sembilan dari 25 cryptocurrency yang terlibat dalam aktivitas orang dalam yang diduga adalah sekuritas dapat menetapkan preseden untuk sektor ini. Pernyataan ini, yang terbenam dalam gugatan, telah menyebabkan protes dari Coinbase, seorang senator terkemuka AS, dan bahkan lembaga regulasi federal lainnya, menunjukkan bahwa SEC sangat mengandalkan penegakan sebagai bentuk regulasi.

Inti dari keluhan ini adalah seruan untuk pedoman yang lebih jelas. James Park, seorang profesor hukum di UCLA yang mengkhususkan diri dalam regulasi sekuritas, berkomentar, “Sentimen yang mendasari adalah bahwa SEC tidak menawarkan arahan yang jelas tentang masalah tertentu.” Dia menambahkan, “Alih-alih memperkenalkan regulasi yang menawarkan panduan yang jelas dan memberi peringatan kepada industri, SEC tampaknya lebih memilih tindakan penegakan. Tindakan ini menafsirkan istilah hukum yang samar, membentuk hukum berdasarkan kasus per kasus.”

Pendapat influencer crypto tentang FTC – apakah mereka efektif atau tidak?

Agen yang bertanggung jawab untuk memastikan kejujuran dalam periklanan sedang menyelidiki apakah perusahaan tertentu terlibat dalam kampanye iklan yang menyesatkan atau menipu.

Saat diminta untuk memberikan pernyataan, seorang perwakilan FTC mengkomunikasikan, menyatakan, “Kami tidak dapat membahas kejadian terkini di pasar crypto atau rincian dari kemungkinan penyelidikan yang sedang berlangsung. Namun, kami sedang memeriksa beberapa perusahaan untuk kemungkinan praktik buruk yang terkait dengan aset digital.”

Pembaruan ini mengikuti laporan dari Bloomberg sekitar dua minggu sebelumnya, yang menyoroti bahwa selebriti yang telah mendukung pertukaran crypto yang kini sudah tidak berfungsi, FTX, menghadapi setidaknya tiga tantangan hukum dari individu yang berusaha untuk mendapatkan kembali investasi mereka.

Jika tindakan hukum ini maju, selebriti yang mendukung perusahaan tersebut mungkin akan dimintai pertanggungjawaban atas kerusakan yang dihasilkan, terutama jika produk yang dipromosikan dianggap sebagai sekuritas.

Tindakan hukum berargumen bahwa dukungan selebriti semacam itu menarik investor yang naif.

Dalam acara terkait sekitar dua bulan yang lalu, Kim Kardashian setuju untuk menyelesaikan sanksi sebesar $1,26 juta dalam kasus yang berfokus pada promosinya terhadap cryptocurrency EthereumMax. Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC) mengklasifikasikannya sebagai sekuritas di bawah pengawasannya. Kardashian telah gagal untuk mengungkapkan secara memadai bahwa ia telah diberi kompensasi finansial untuk dukungannya.

Beberapa influencer crypto telah menyuarakan pendapat mereka tentang peran FTC di ruang crypto:

• Vitalik Buterin, salah satu pendiri Ethereum, telah menyebutkan dalam wawancara tentang pentingnya badan regulasi dalam memastikan legitimasi ruang crypto. Meskipun ia mendukung desentralisasi, ia mengakui peran lembaga seperti FTC dalam melindungi konsumen.

• Andreas M. Antonopoulos, seorang advokat Bitcoin yang terkenal, memiliki pandangan yang lebih skeptis. Ia percaya bahwa meskipun FTC memiliki niat baik, sifat crypto yang berkembang pesat mungkin membuatnya sulit bagi badan regulasi mana pun untuk mengikuti secara efektif.

• Caitlin Long, pendiri Avanti Bank & Trust, telah memuji upaya FTC dalam mendidik publik tentang risiko crypto. Ia percaya bahwa keseimbangan antara regulasi dan inovasi sangat penting bagi pertumbuhan ruang crypto.

Kesimpulan

Dalam ekonomi pasar, para pemimpin industri secara alami bertujuan untuk posisi monopolistik, seringkali merugikan konsumen dan pesaing. Ini mengarah pada penciptaan undang-undang antitrust pada era Theodore Roosevelt, yang menempatkan pemerintah AS sebagai penjaga persaingan pasar. Di dunia crypto, sementara prinsip dasar menekankan desentralisasi, kenyataannya sering condong ke arah sentralisasi. Dichotomy ini menghasilkan perdebatan tentang interoperabilitas, merek dagang, dan pembatasan pasar.

Meskipun tantangan ini, banyak di komunitas crypto ragu untuk berinteraksi dengan agen pemerintah seperti FTC. Keraguan ini berasal dari perspektif libertarian yang mendukung intervensi pemerintah yang minimal. Namun, mengingat pengaruh pemerintah yang jelas dalam industri, penting untuk mengenali dan berinteraksi secara konstruktif dengan kekuatan ini.

Upaya lobi crypto saat ini, yang sebagian besar didukung oleh perusahaan crypto yang berorientasi keuntungan dan kapitalis ventura, mungkin menjadi alasan lain untuk keterlibatan terbatas dengan kebijakan antitrust. Perubahan dalam model pendanaan, mungkin menuju organisasi otonom terdesentralisasi, dapat mengurangi pengaruh pemain dominan. Sebagai alternatif, badan perwakilan dapat mendefinisikan ulang prioritas dan kolaborasi mereka untuk lebih baik melayani komunitas yang lebih luas.