Poin Penting

  • Pertukaran terpusat (CEX) dioperasikan oleh perusahaan yang mengelola akun pengguna, penguasaan dana, dan buku pesanan untuk mencocokkan pembeli dan penjual.

  • Pertukaran terdesentralisasi (DEX) berjalan di atas kontrak pintar dan memungkinkan pengguna untuk trading langsung dari dompet mereka sendiri, tanpa menyerahkan penguasaan dana mereka.

  • CEX menawarkan pengalaman yang lebih ramah pengguna, dukungan pelanggan, dan akses ke jalur masuk fiat, menjadikannya titik awal yang praktis bagi sebagian besar pemula.

  • DEX memberikan akses ke keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan memungkinkan siapa saja yang memiliki dompet crypto untuk trading tanpa pendaftaran, tetapi mereka memerlukan lebih banyak pengetahuan teknis dan membawa risiko yang berbeda.

  • Kedua jenis bursa memiliki trade-off dalam penguasaan, biaya, likuiditas, dan kemudahan penggunaan. Pilihan yang tepat tergantung pada tingkat pengalaman dan tujuan Anda.

Binance Academy courses banner

Pendahuluan

Jika kamu telah meneliti crypto, kamu mungkin telah menemukan istilah CEX dan DEX. CEX, atau pertukaran terpusat, adalah platform yang dijalankan oleh perusahaan yang bertindak sebagai perantara antara pembeli dan penjual. DEX, atau pertukaran terdesentralisasi, menggunakan teknologi blockchain dan kontrak pintar yang mengeksekusi sendiri untuk memungkinkan pengguna trading langsung satu sama lain.

Memahami perbedaan di antara mereka penting sebelum kamu memutuskan mana yang akan digunakan. Masing-masing memiliki keunggulan dan kerugian yang nyata tergantung pada pengalamanmu, apa yang ingin kamu tradingkan, dan seberapa banyak kontrol yang kamu inginkan atas danamu sendiri.

Mengapa Ada Berbagai Jenis Pertukaran?

Dalam keuangan tradisional, pertukaran adalah institusi terpusat dengan satu badan pengatur, regulasi ketat, dan kontrol perantara atas transaksi. Pertukaran crypto awal meniru model ini. Seiring waktu, pengembang membangun alternatif: pertukaran yang berjalan di atas kode, bukan perusahaan.

CEX bekerja dengan mempertahankan buku pesanan yang mencocokkan pesanan beli dan jual dari pengguna terdaftar. Pertukaran memegang dana kamu dalam penguasaan saat kamu trading. DEX, di sisi lain, mengeksekusi perdagangan melalui kontrak pintar di blockchain. Tidak ada perusahaan yang memegang dana kamu; kamu trading langsung dari dompetmu sendiri.

Kedua model ini mewakili filosofi yang berbeda: kenyamanan dan dukungan versus otonomi dan penguasaan mandiri. Tidak ada yang secara ketat lebih baik, dan banyak pengguna crypto akhirnya menggunakan keduanya pada titik yang berbeda.

Pertukaran Terpusat: Kelebihan

Pengalaman ramah pengguna

CEX umumnya adalah cara termudah untuk memulai dengan crypto. Mendaftar bekerja mirip dengan membuka rekening bank, dan kebanyakan orang sudah familiar dengan proses itu. Kamu bisa membeli crypto dengan kartu debit atau kredit, dan dukungan pelanggan tersedia jika ada yang salah. Untuk pemula, ini sering kali merupakan titik masuk yang paling mudah.

Dukungan pelanggan dan opsi pemulihan

Jika kamu kehilangan akses ke akunmu, tim dukungan CEX dapat membantumu memulihkannya. Selain itu, tidak ada biaya transaksi jaringan saat memindahkan dana antara produk internal pertukaran, seperti antara dompet spot dan futures. Perlindungan ini mengurangi risiko membuat kesalahan yang tidak dapat dibatalkan, yang jauh lebih umum saat menggunakan dompet penguasaan mandiri dan DEX. Perlu dicatat bahwa menarik dana ke dompet eksternal memang dikenakan biaya penarikan.

Ragam layanan

CEX dapat menawarkan berbagai produk di satu tempat: trading spot, futures, staking, pasar NFT, peluncuran, dan banyak lagi. Memindahkan dana antara layanan ini dalam pertukaran sangatlah mudah. Bagi pengguna yang ingin platform satu atap, CEX memberikan kenyamanan itu.

Pertukaran Terpusat: Kekurangan

Risiko keamanan dan lawan

CEX adalah target besar yang terpusat. Mereka menarik upaya peretasan yang signifikan, dan meskipun keamanan telah meningkat secara signifikan selama bertahun-tahun, tidak ada pertukaran yang dapat sepenuhnya menghilangkan risiko. Keruntuhan beberapa pertukaran besar pada tahun 2022 menunjukkan bahwa risiko operasional dan lawan bisa sama signifikannya dengan risiko teknis.

Biaya trading dan penarikan

Sebagian besar layanan di CEX datang dengan biaya, kadang-kadang diungkapkan, kadang-kadang dibangun dalam spread. Ini mungkin lebih tinggi daripada biaya di DEX yang beroperasi di jaringan layer-2, di mana biaya transaksi telah turun secara signifikan selama beberapa tahun terakhir karena perbaikan penskalaan. Biaya penarikan ke dompet eksternal juga bervariasi menurut pertukaran dan jaringan.

Tidak ada penguasaan langsung atas aset

Saat kamu menyetor ke CEX, kamu menyerahkan penguasaan langsung atas danamu. Kamu mempercayakan pertukaran untuk menyimpannya dengan aman dan memungkinkan penarikan sesuai permintaan. Jika suatu pertukaran menjadi bangkrut atau membatasi penarikan, memulihkan dana kamu bisa sulit. Ini adalah alasan utama mengapa penguasaan mandiri menjadi lebih menarik bagi banyak pengguna.

Pertukaran Terdesentralisasi: Kelebihan

Penguasaan mandiri atas dana

Di DEX, dana kamu tetap di dompetmu sendiri sampai perdagangan selesai. Tidak ada pihak ketiga yang memegang asetmu. Ini berarti kamu tidak menghadapi risiko lawan dari kondisi keuangan atau praktik keamanan pertukaran. Bagi mereka yang memprioritaskan kepemilikan aset mereka, ini sering kali adalah faktor yang paling penting.

Privasi dan hambatan masuk yang rendah

DEX tidak memerlukan pendaftaran atau verifikasi identitas. Siapa saja yang punya dompet dan sedikit crypto bisa mulai trading. Ini membuat mereka dapat diakses oleh audiens global yang lebih luas. Namun, pengguna tetap harus mematuhi hukum dan regulasi lokal saat trading aset crypto apapun.

Akses ke DeFi dan token baru

DEX adalah gerbang menuju ekosistem keuangan terdesentralisasi yang lebih luas. Mereka biasanya mencantumkan token baru lebih awal dan lebih bebas dibandingkan CEX. Jika kamu ingin trading token dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil atau berpartisipasi dalam proyek tahap awal, DEX biasanya adalah pilihan terbaikmu.

Agregator DEX dan routing

Selain DEX individu, agregator DEX telah menjadi bagian penting dari ekosistem. Platform seperti 1inch, Matcha, dan CowSwap membagi satu trade di beberapa DEX untuk menemukan harga terbaik yang tersedia. Ini bisa mengurangi slippage dan memperbaiki eksekusi, terutama untuk trade yang lebih besar. Agregator menambah lapisan kenyamanan, membiarkan pengguna mengakses beberapa sumber likuiditas melalui satu antarmuka tanpa perlu memeriksa setiap DEX secara individual.

Pertukaran Terdesentralisasi: Kekurangan

Kompleksitas dan kurva pembelajaran

Memahami pool likuiditas, biaya gas, manajemen dompet, dan slippage memerlukan waktu. Kesalahan di DEX sering kali tidak dapat dibatalkan: mengirim ke alamat yang salah atau menandatangani kontrak jahat dapat mengakibatkan kehilangan dana secara permanen. Pengguna baru harus mempelajari dasar-dasar sebelum trading jumlah yang signifikan.

Jalur masuk fiat terbatas

Sebagian besar DEX tidak membiarkanmu menyetor mata uang fiat secara langsung. Kamu biasanya perlu mendapatkan crypto di CEX terlebih dahulu, lalu mentransfernya ke dompetmu untuk menggunakan DEX. Beberapa DEX bermitra dengan penyedia pihak ketiga untuk menawarkan pembayaran kartu, tetapi ini tetap kurang nyaman dibandingkan di CEX.

Likuiditas dan dampak harga

Sebagian besar DEX menggunakan model pembuat pasar otomatis (AMM) daripada buku pesanan tradisional, yang berarti trade besar dapat menggerakkan harga secara signifikan. Beberapa DEX, seperti dYdX dan Hyperliquid, menggunakan buku pesanan on-chain atau hibrida sebagai gantinya. Likuiditas bervariasi secara luas di antara DEX dan pasangan trading. Untuk trade besar, CEX dengan buku pesanan yang dalam mungkin menawarkan harga yang lebih baik.

CEX vs. DEX: Mana yang Harus Kamu Gunakan?

Untuk pemula, CEX biasanya adalah titik awal yang lebih sederhana dan lebih aman. Dukungan pelanggan, jalur masuk fiat, dan struktur akun yang familiar mengurangi risiko kesalahan yang mahal. Saat kamu membangun kepercayaan dengan crypto, menjelajahi DEX dan penguasaan mandiri menjadi lebih praktis.

Untuk pengguna berpengalaman yang ingin memiliki kontrol penuh atas aset mereka, akses ke seluruh produk DeFi, atau eksposur terhadap token tahap awal, DEX menawarkan kemampuan yang tidak dapat ditandingi oleh CEX.

Berikut adalah kasus penggunaan yang paling umum untuk masing-masing:

Gunakan CEX ketika kamu ingin:

  • Membeli crypto untuk pertama kalinya dengan kartu bank atau mata uang fiat

  • Trading dengan dukungan pelanggan tersedia jika kamu mengalami masalah

  • Mengakses trading dengan likuiditas tinggi dengan dampak harga minimal

  • Menggunakan berbagai produk crypto di satu tempat tanpa mengelola dompet

Gunakan DEX ketika kamu ingin:

  • Mempertahankan penguasaan penuh atas crypto kamu setiap saat

  • Mengakses token yang belum terdaftar di platform terpusat

  • Berpartisipasi dalam protokol DeFi, strategi hasil, atau tata kelola on-chain

  • Trading di jaringan di mana penskalaan layer-2 telah membuat biaya gas rendah

FAQ

Apa perbedaan utama antara CEX dan DEX?

CEX dijalankan oleh perusahaan yang memegang dana kamu dan mencocokkan perdagangan menggunakan buku pesanan. DEX menggunakan kontrak pintar untuk memungkinkan kamu trading langsung dari dompetmu sendiri, tanpa menyerahkan penguasaan asetmu. CEX lebih mudah digunakan tetapi memerlukan kepercayaan pada operator; DEX memberimu lebih banyak kontrol tetapi memerlukan lebih banyak pengetahuan teknis.

Apakah DEX lebih aman daripada CEX?

Jawabannya tergantung pada risiko apa yang kamu kelola. DEX menghilangkan risiko lawan karena kamu menjaga penguasaan dana kamu. Namun, ini memperkenalkan risiko kontrak pintar (bug dalam kode dapat dieksploitasi), risiko manajemen dompet, dan risiko berinteraksi dengan token atau kontrak jahat. CEX membawa risiko penguasaan dan operasional, tetapi biasanya memiliki tim keamanan, dana asuransi, dan opsi pemulihan yang tidak dimiliki DEX.

Apakah saya perlu memverifikasi identitas saya untuk menggunakan DEX?

Sebagian besar DEX tidak memerlukan verifikasi identitas. Kamu hanya perlu dompet crypto yang kompatibel dan dana untuk trading. Namun, kamu tetap terikat oleh hukum dan regulasi di yurisdiksi lokalmu. Beberapa regulator semakin menerapkan persyaratan KYC dan AML kepada operator DEX dan front-end.

Mengapa biaya DEX kadang-kadang lebih rendah daripada biaya CEX?

DEX memiliki overhead operasional yang lebih rendah karena tidak ada perusahaan yang harus dipelihara. Biaya swap diterima oleh penyedia likuiditas daripada entitas pusat. Di jaringan layer-2, biaya gas sekarang hanya sebagian kecil dari biaya di Ethereum mainnet pada tahun-tahun awal, menjadikan trading DEX cukup terjangkau. Namun, CEX dapat menyembunyikan biaya dalam spread atau menawarkan struktur rebate pembuat yang mungkin menguntungkan trader volume tinggi.

Bisakah saya menggunakan baik CEX maupun DEX?

Ya, dan banyak pengguna crypto yang melakukannya. Alur kerja umum adalah membeli crypto di CEX dengan fiat, lalu mentransfer dana ke dompet penguasaan mandiri untuk digunakan di DEX. Ini menggabungkan kenyamanan jalur masuk fiat dari CEX dengan penguasaan mandiri dan akses DeFi dari DEX. Memahami kedua alat ini memberimu lebih banyak fleksibilitas dalam cara kamu berinteraksi dengan ekosistem crypto.

Pemikiran Penutup

CEX dan DEX masing-masing melayani kebutuhan yang berbeda. CEX memprioritaskan aksesibilitas, dukungan, dan layanan terintegrasi. DEX memprioritaskan otonomi, penguasaan mandiri, dan akses ke seluruh lanskap DeFi. Garis antara keduanya juga semakin kabur: beberapa CEX sekarang menawarkan fitur dompet non-penguasaan, beberapa front-end DEX menambahkan jalur masuk fiat, dan model hibrida yang menggabungkan pencocokan pesanan terpusat dengan penyelesaian on-chain semakin umum.

Tidak peduli mana yang kamu pilih, memahami cara kerja bursa kamu dan di mana dana kamu berada adalah hal yang penting. Lakukan risetmu sendiri, pahami alat yang kamu gunakan, dan pastikan keputusan apapun selaras dengan situasimu sendiri dan regulasi di yurisdiksimu.

Bacaan Selanjutnya

  • Apa Itu Pertukaran Terdesentralisasi (DEX)?

  • Apa Itu Pool Likuiditas di DeFi?

  • Apa Itu Kontrak Pintar dan Bagaimana Cara Kerjanya?

  • Apa Itu Keuangan Terdesentralisasi (DeFi)?

  • Apa Itu Buku Pesanan dan Bagaimana Cara Kerjanya?


Pernyataan: Konten ini disajikan kepada Anda berdasarkan "sebagaimana adanya" untuk informasi umum dan tujuan edukasi saja, tanpa representasi atau jaminan apapun. Ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat keuangan, hukum, atau profesional lainnya, juga tidak dimaksudkan untuk merekomendasikan pembelian produk atau layanan tertentu. Anda harus mencari nasihat Anda sendiri dari penasihat profesional yang sesuai. Ketika konten disediakan oleh kontributor pihak ketiga, harap dicatat bahwa pandangan yang diungkapkan adalah milik kontributor pihak ketiga tersebut, dan tidak mencerminkan pandangan Binance Academy. Harga aset digital dapat sangat fluktuatif. Nilai investasi Anda dapat turun atau naik dan Anda mungkin tidak mendapatkan kembali jumlah yang diinvestasikan. Anda sepenuhnya bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda dan Binance Academy tidak bertanggung jawab atas kerugian yang mungkin Anda alami. Untuk informasi lebih lanjut, lihat Syarat Penggunaan, Peringatan Risiko, dan Syarat Binance Academy.