Waktunya sekarang adalah 17 September 2023. Mari saya mulai dengan kesimpulan: pasar bullish Bitcoin dalam 24-25 tahun akan berbeda dari pasar bullish sebelumnya.

Izinkan saya berbagi pandangan saya dari dua perspektif. Yang pertama adalah pentingnya pasar halving Bitcoin di masa lalu untuk masa depan, dan yang kedua adalah kemungkinan dampak kebijakan moneter Federal Reserve selama beberapa tahun terakhir terhadap titik tertinggi harga pasar Bitcoin berikutnya.

Bagian Satu: Pasar Bitcoin Membelah Dua Selama Bertahun-Tahun

Halving Bitcoin terjadi setiap empat tahun sekali, dan waktu spesifiknya tidak pasti. Saat ini, waktu halving berikutnya adalah 2024.05.09, yaitu 319 hari lagi. Mari kita melihat kembali siklus halving yang lalu.

Halving pertama terjadi pada November 2012. Titik terendah terjadi 357 hari sebelumnya dan titik tertinggi terjadi 371 hari setelahnya, totalnya berlangsung selama 735 hari.

Halving kedua terjadi pada bulan Juli 2016. Titik terendah terjadi pada 546 hari sebelumnya dan titik tertinggi terjadi pada 518 hari setelahnya, totalnya berlangsung selama 1071 hari. Peningkatan maksimum dari halving tersebut sebanyak 40 kali lipat.

Halving ketiga terjadi pada Mei 2020. Titik terendah terjadi pada 518 hari sebelumnya dan titik tertinggi terjadi pada 546 hari setelahnya, totalnya berlangsung selama 1.071 hari. Peningkatan maksimum dari separuhnya adalah 7,5 kali lipat.

Anda dapat melihat persamaannya adalah:

Tampaknya selalu ada titik terendah sebelum setiap halving, dan selalu terjadi antara 1 dan 1,5 tahun;

Post-halving high terjadi dalam periode 1-1,5 tahun;

Sebelum halving, pada dasarnya ada peluang untuk mencapai titik terbawah dua kali atau bahkan beberapa kali, dan interval antar titik bawah bervariasi;

Sebelum halving, pada dasarnya terdapat pasar bullish, dengan peningkatan berkisar antara 6 kali hingga 4 kali lipat di awal, dan kemudian menjadi 3,5 kali;

Ketika halving dimulai, tidak ada peluang untuk penurunan kedua, dan semuanya terus meningkat.

Ada juga beberapa perbedaan:

Tidak setiap siklus separuh memiliki double top di bagian atas;

Seiring bertambahnya ukuran, peningkatan setelah setiap separuhnya menjadi semakin rendah, dari 100 kali lipat di awal menjadi 7,5 kali lipat baru-baru ini;

Kemiringan setiap kenaikan semakin rendah (63°-48°-31°), dan tren keseluruhan tampaknya mengarah ke puncak busur.

Sejarah sering kali tidak terulang begitu saja. Jika sejarah terulang kembali dalam sajak yang begitu sederhana, apa yang bisa kita lakukan sekarang?

Pertama-tama, berdasarkan sejarah masa lalu, dapat dibuat dugaan-dugaan berikut:

Mendekati 15.000 adalah titik terendah sebelum siklus separuh ini. Jika ada titik terendah baru di masa depan, maka titik tersebut hanya akan berada di dekat sini, mungkin sekitar 18.000 (yaitu, dengan asumsi 15.000 adalah titik terbawah, perilaku titik terbawah terjadi di dekat garis leher dari siklus halving ini. daerah bawah);

Ada kemungkinan besar bahwa akan ada gelombang anak sapi sebelum setiap siklus halving. Tampaknya kita sedang mengalami pasar seperti itu saat ini jika peningkatan dari pasar anak sapi dari bawah ke atas tidak melebihi 3,4 kali lipat, jika ini waktunya sekitar 2-2.5 kali, maka Kali ini puncak Mavericks akan berada di antara 30,000-37,500;

Kemiringan kenaikan setiap siklus separuh terus menurun. Jika penurunannya sekitar 16° menurut situasi historis, maka harga tertinggi berikutnya seharusnya berada di sekitar 65.000, dan harga tertinggi tidak akan melebihi titik tertinggi kenaikan terakhir peningkatan siklus secara keseluruhan akan terjadi mulai Mei 2024 Dari Januari hingga sekitar Maret 2025 akan menjadi sekitar 1,5 kali lipat;

Jika kemiringan kenaikan ini ditetapkan sebesar 15°, maka kita dapat mengacu pada harga tertinggi calf top sebelum halving, yaitu kira-kira antara 31,500 dan 33,000.

Jadi jika sejarah benar-benar terulang menurut sajak sederhana, dalam kaitannya dengan operasi, kita mempunyai kesimpulan sebagai berikut:

Harga saat ini tidak jauh dari prediksi calf top sebelum halving;

Jika 15.000 bit habis, kemungkinan besar akan ada peluang untuk membeli lagi;

Menghadapi pasar halving berikutnya, jika pilihan targetnya adalah Bit, imajinasi kenaikannya tidak akan terlalu tinggi, dan mungkin mendekati harga tertinggi sebelumnya;

Penurunan ganda mungkin terjadi pada kuartal pertama tahun depan, selama pemilu Rusia;

Artikel ini ditulis dari sudut pandang mencari pedang sambil mengukir perahu, namun dibandingkan sebelumnya, latar belakang makro saat ini sangat berbeda.

Bitcoin lahir karena krisis subprime mortgage di Amerika Serikat. Sejak itu, Amerika Serikat terus mencetak uang, memulai pasar bullish yang telah berlangsung selama lebih dari sepuluh tahun. S&P 500 juga meningkat 6,5 kali lipat sejak titik terendahnya pada tahun 2009. Dibandingkan dengan sebelumnya, masih terdapat banyak ketidakpastian:

Perekonomian makro belum jelas, dan potensi dampak penurunan RRR jangka pendek serta penurunan suku bunga Tiongkok belum terlihat;

Situasi internasional berubah dengan cepat, dan perang Rusia-Ukraina masih berlangsung;

Kenaikan suku bunga di Amerika Serikat belum berhenti. Meskipun kenaikan suku bunga kini ditangguhkan, diperkirakan akan ada dua kenaikan suku bunga lagi pada tahun ini;

Apakah real estat AS dapat mendarat dengan lancar masih belum diketahui, dan krisis perbankan masih ada;

Ketika lingkaran mata uang menjadi semakin besar, peningkatan di setiap putaran menjadi semakin kecil;

Setelah institusi memasuki pasar pada tahun 2020, korelasinya dengan Indeks Nasdaq menjadi semakin tinggi. Beberapa orang bahkan menganggap Bit sebagai saham teknologi di pasar saham AS, meskipun demikian ada rilis besar di tahun 2020, peningkatannya sepertinya tidak tinggi;

Sulit untuk memprediksi masa depan. Secara historis, kita selalu bergerak maju dengan mentalitas menyeberangi sungai dengan perasaan hati-hati. Melihat kembali siklus masa lalu, pasar bullish dalam lingkaran mata uang selalu tidak dapat dipisahkan dari tiga elemen kebijakan + likuiditas + narasi. Saat ini, ketiga elemen tersebut tidak terpenuhi. Dalam hal ini, bagi mereka yang ingin mencapai lompatan kelas dengan mengandalkan lingkaran mata uang, mereka harus memiliki sistem pengetahuan yang kaya dan menyikapi pasar dengan perspektif jangka panjang. Tidak disarankan untuk mengukir perahu dan mencari pedang, tetapi itu adalah kata terakhir untuk berumur panjang.

Artikel ini hanya memperluas dari perspektif siklus halving. Dari perspektif data on-chain, setiap putaran narasi dan kinerja peniru, akan ada peluang untuk terus mengeksplorasi di masa depan bahkan jika kita sangat ingin menemukan pedang , selalu ada beberapa faktor pengaruh serupa yang layak dijadikan referensi ketika berspekulasi tentang teknologi baru. Tanpa berspekulasi tentang teknologi lama, pasar ini masih memiliki ruang imajinasi yang besar dibandingkan kebanyakan pasar.

Menghadapi kondisi pasar putaran selanjutnya, berdasarkan pengalaman masa lalu, tidak banyak yang bisa kita jadikan acuan.

Dari segi waktu, yang pertama adalah sekitar 20 bulan sejak dimulainya penurunan suku bunga hingga titik terendah setelah pecahnya gelembung Internet, dan yang lainnya adalah sekitar 18 bulan setelah krisis subprime mortgage. Jika peristiwa angsa hitam (black swan) yang ekstrim terjadi tahun depan dan Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga dalam keadaan darurat, sangat mungkin pasar akan pulih kembali. Bagaimanapun, ada narasi halving, namun apakah itu berarti pembalikan mungkin masih perlu dilakukan dipertimbangkan. Dengan asumsi black swan terjadi pada bulan Februari tahun depan dan rebound mendekati 18.000, maka kemungkinan besar titik terendahnya adalah pada kuartal keempat tahun 2025. Harga saat itu mungkin lebih rendah dari 15.000, namun bukan berarti bisa ditahan. waktu yang lama, karena siklus besar yang kita jalani berbeda-beda, jadi kita tidak bisa menggeneralisasikannya, tapi kalau mau 10-20 tahun kemungkinan besar tidak ada masalah, karena bagi orang awam, itu yang paling sulit. masalahnya adalah biaya waktu.

Waktu, pemilihan saham, dan alokasi adalah urutan dasar investasi. Kunci untuk menghasilkan uang bergantung pada keyakinan, bukan penelitian. Keyakinan ini mencakup keyakinan terhadap pemilihan saham, namun juga keyakinan terhadap waktu. Menghasilkan uang dalam hidup bergantung pada Kangbo. Memperluas perspektif tidak berarti kita membuang-buang waktu dengan cara mencari pedang, tetapi menjaga sikap bijaksana, mengetahui apa yang terjadi dan mengapa, serta mengamati diri kita dari sudut pandang yang lebih luas dan memahami perilaku Anda sendiri.