Terjemahan: blockchain vernakular
Gambar di atas adalah data pendukung jaringan L1 dan L2 yang paling menguntungkan dan menguntungkan. Hari ini, kita akan menjelajahi empat L1 dan L2 teratas berdasarkan pendapatan dan menganalisis berapa banyak pendapatan yang sebenarnya diperoleh oleh blockchain ini.
Dalam artikel ini, kami mendefinisikan pendapatan sebagai: total pendapatan dikurangi penerbitan token.
1. Blockchain L1 manakah yang menguntungkan?
1) Ethereal
Dalam hal pendapatan, @Ethereum jauh di depan semua blockchain lainnya, termasuk L1 dan L2, dengan pendapatan mencapai $2,22 miliar pada tahun lalu.
Namun, meskipun pendapatannya mengesankan, Ethereum mencatat kerugian bersih sebesar $15 juta.
Bagaimana kabarnya? Kerugian ini terutama disebabkan oleh penerbitan token baru yang melebihi pendapatan, menjadikan pendapatannya negatif sejak tahun ini setelah kinerja yang kuat pada paruh kedua tahun 2023. Hal ini sebagian besar dapat ditelusuri dari peralihan aktivitas transaksi ke L2, sehingga mengurangi biaya yang dibayarkan langsung ke komputer global ini. Akibatnya, migrasi ini menyebabkan pendapatan Ethereum menurun meskipun ada volume transaksi dan aktivitas jaringan yang signifikan.
2) Tron
Raksasa yang kurang dikenal @trondao menempati urutan kedua dalam hal total pendapatan, dengan pendapatan $1,4 miliar selama setahun terakhir.
Keberhasilan Tron secara langsung disebabkan oleh aktivitas stablecoin yang tersebar luas di jaringannya, dan merupakan yang kedua setelah Ethereum dalam jumlah stablecoin. Fitur ini sangat penting karena penggunaannya secara luas di negara-negara berkembang seperti Argentina, Turki, dan negara-negara Afrika di mana tingkat inflasi masih tinggi. Meskipun beberapa orang mungkin menyebutnya sebagai "pemain keterampilan tunggal", "keterampilan" ini telah menghasilkan pendapatan $271 juta selama setahun terakhir, menjadikannya blockchain paling menguntungkan hingga saat ini.
3）Solana
@solana juga merupakan salah satu protokol terlaris, dengan pendapatan mencapai $157 juta pada tahun lalu.
Popularitas Solana berasal dari statusnya sebagai pusat koin meme, pertumbuhan modal dari airdrop, peningkatan teknologi untuk mengatasi masalah spam, dan dukungan terhadap tren terkemuka seperti kecerdasan buatan, yang membantunya mendapatkan perhatian yang signifikan dan pendapatan yang kuat. Namun, pertumbuhan ini belum menghasilkan keuntungan nyata. Dengan mempertimbangkan token yang diterbitkan untuk para pemangku kepentingan dan biaya operasional, Solana mencatat kerugian bersih yang sangat besar sebesar $2,53 miliar selama empat kuartal penuh terakhir, sepenuhnya mengimbangi pendapatannya dan mendorongnya jauh ke zona merah.
4) Longsoran salju
L1 @avax, yang memiliki dana koin meme sendiri, menempati peringkat keempat dengan pendapatan $69 juta.
Avalanche terkenal dengan solusi perluasan subnet dan fitur-fitur yang berfokus pada game, dan peningkatan besar yang akan datang, ACP-77, akan meningkatkan pengalaman penerapan dan manajemen subnet, menjadikannya lebih terjangkau, dan berpotensi meningkatkan pendapatan. Meskipun demikian, rantai tersebut masih menghadapi kerugian bersih sebesar $860,6 juta selama setahun terakhir, terutama karena penerbitan token dan biaya operasional, sehingga jalan yang harus ditempuh masih panjang.
2. Blockchain L2 manakah yang menguntungkan?
1） Basis
Meskipun didirikan kurang dari setahun yang lalu, L2 Base, diluncurkan oleh Coinbase, dengan cepat menjadi terkenal dengan OP Stack dan telah menghasilkan pendapatan $66,6 juta sejak awal.
Khususnya, @base berhasil mempertahankan 63% dari pendapatan tersebut, menghasilkan $42 juta pada periode yang sama. Keberhasilan ini dapat disebabkan oleh dua faktor utama:
Pertama, Base memperkenalkan blob melalui EIP-4844, yang secara signifikan mengurangi biaya dari $9,34 juta pada kuartal pertama tahun 2024 menjadi $699.000 pada kuartal kedua tahun 2024.
Kedua, Base tidak memiliki token asli, yang membuatnya lebih kompetitif dan menghindari biaya terkait distribusi yang dihadapi oleh L2 lainnya.
2) Keputusan
Arbitrum merupakan L2 dengan volume terkunci (TVL) terbesar, dengan volume terkunci sebesar US$17,2 miliar, dan menghasilkan pendapatan US$61,14 juta pada tahun lalu.
Sebagai hub untuk DeFi, protokol DeFi terkemuka seperti @GMX_IO dan @pendle_fi telah ditetapkan di @arbitrum, dan SDK-nya juga menyediakan infrastruktur utama untuk L3 seperti @SankoGameCorp, @degentokenbase, dan @XAI_GAMES. Meskipun pendapatan belum mencapai level Base, Arbitrum telah menghasilkan $21,8 juta selama setahun terakhir, dengan kinerja yang sangat kuat pada kuartal kedua ketika pengeluarannya turun menjadi hanya $613,000, dibandingkan dengan $20 juta pada kuartal pertama.
4) Mode zkSync
Sebagai salah satu L2 yang didukung teknologi zero-knowledge (ZK), @zksync Era menghasilkan pendapatan $53,3 juta selama setahun terakhir.
Sejak airdrop pada bulan Juni 2023, volume terkunci jaringan (TVL) telah meningkat secara signifikan, dengan teknologi ZK menambahkan sekitar $850 juta nilai ke rantai, meskipun jumlah ini secara bertahap menurun seiring dengan penjualan token yang dijatuhkan oleh pengguna melalui airdrop. Namun, rantai tersebut tetap menguntungkan, menghasilkan $15,3 juta selama setahun terakhir dan $17,5 juta selama empat kuartal penuh terakhir. Meskipun zkSync hanya menempati peringkat kedelapan dalam peringkat L2, profitabilitasnya menjadikannya L2 paling menguntungkan ketiga.
5) DI Jaringan Utama
Sebagai inti dari Superchain, @Optimism telah menghasilkan pendapatan $44,6 juta selama setahun terakhir melalui biaya pemesanan di rantai utamanya dan proyek di jaringan seperti @zora dan Base.
Pada kuartal kedua tahun 2024, aktivitas jaringan Optimisme mencapai rekor tertinggi. Jumlah rata-rata alamat aktif harian meningkat menjadi 121,6 ribu, peningkatan dari bulan ke bulan sebesar 37%. Meskipun pasar mengalami penurunan, rata-rata volume transaksi harian juga meningkat menjadi 601 ribu, peningkatan dari bulan ke bulan sebesar 28%. Seperti L2 lainnya, EIP-4844 berkontribusi signifikan terhadap pertumbuhan ini, dengan pengurangan biaya yang meningkatkan aktivitas jaringan, yang pada gilirannya meningkatkan laba bersih Optimism lebih dari 150%.
Meskipun demikian, Optimisme masih berada dalam zona merah, menderita kerugian bersih sebesar $239 juta selama setahun terakhir karena serangan udara yang berlaku surut, program insentif, dan biaya operasional.
3. Narasi dan fundamental
Saat menganalisis data ini, ingatlah bahwa, seperti dalam keuangan tradisional (TradFi), profitabilitas hanya menceritakan sebagian dari cerita. Tidak ada yang mempertaruhkan triliunan dolar pada kondisi keuangan Nvidia saat ini, namun narasi di baliknya lah yang mendorong pertumbuhannya.
Investasi berbasis narasi sering kali menjadi pilihan default bagi pembeli mata uang kripto, yang mencari keuntungan besar sambil melakukan permainan berisiko tinggi. Namun tetap perlu diingat bahwa masih ada jaringan yang membangun bisnis besar berdasarkan aktivitas saat ini.
Pemahaman lebih dalam mengenai pendapatan dan pendapatan L1 dan L2 teratas memberikan pemahaman yang lebih mendalam tentang kesehatan jaringan ini dan posisinya dalam lanskap kompetitif.