Menurut Daily Planet, Komisaris SEC AS Hester Peirce dan Mark Uyeda mengajukan keberatan terhadap tindakan penegakan SEC mengenai penjualan NFT sebagai sekuritas, sebagian karena mereka tidak setuju dengan penerapan tes Howey.
Secara khusus, SEC tidak memiliki dasar yang cukup untuk membawa hal ini ke dalam yurisdiksinya. Beberapa pernyataan perusahaan dan pembeli yang disebutkan dalam perintah tersebut bukan merupakan komitmen yang merupakan kontrak investasi. Bahkan jika penjualan NFT sepenuhnya mematuhi peraturan Howey, serangkaian fakta tidak memerlukan tindakan penegakan hukum.
Karena ini adalah tindakan penegakan hukum pertama terhadap NFT, hal ini menimbulkan banyak pertanyaan sulit. SEC sudah lama terlambat untuk mengatasi masalah ini dan memberikan panduan ketika NFT mulai berkembang pesat. Melakukan diskusi tentang NFT sekarang dapat membantu SEC menangani masalah ini dengan bijak, misalnya: NFT bukanlah kelas aset dengan satu kasus penggunaan. NFT yang berbeda memiliki banyak kasus penggunaan. Apakah SEC memiliki cara yang efektif untuk mengklasifikasikan NFT untuk dipikirkan hukum sekuritas? apakah dan bagaimana penerapannya pada penawaran dan penjualan.
Berita sebelumnya, SEC menuduh perusahaan media dan hiburan yang berbasis di Los Angeles Impact Theory melakukan penawaran sekuritas aset kripto yang tidak terdaftar dalam bentuk NFT, mengumpulkan sekitar $30 juta dari ratusan investor, termasuk dari seluruh Amerika Serikat.