Investasi ventura di startup cryptocurrency pada kuartal kedua melebihi $3 miliar
Mengapa modal ventura tidak bisa mengimbangi pertumbuhan Bitcoin, di mana perusahaan modal ventura berinvestasi dan haruskah kita mengharapkan aktivitas pada paruh kedua tahun 2024 di pasar startup kripto?

Investasi modal ventura di startup mata uang kripto pada kuartal kedua tahun 2024 meningkat sebesar 28% dibandingkan kuartal sebelumnya, mencapai $3,19 miliar. Menurut Galaxy Digital, yang dikutip oleh Coindesk, pendiri dan investor proyek kripto melaporkan penggalangan dana yang lebih aktif dibandingkan tahun-tahun sebelumnya .

“Sentimen modal ventura kripto terus membaik, meskipun levelnya tetap jauh lebih rendah dibandingkan pasar bullish 2021-2022,” The Block mengutip pernyataan Alex Thorne dan Gabe Parker dari Galaxy Digital.

Tidak hanya ada peningkatan volume kesepakatan dibandingkan kuartal pertama, tetapi juga ukuran investasi rata-rata telah meningkat dari $3 juta menjadi $3,2 juta. Dan rata-rata penilaian pra-investasi sebuah startup telah melonjak dari $19 juta menjadi $37 juta, menurut para analis mengatakan.

Menurut analis Galaxy, perusahaan kripto berada dalam posisi yang cukup menguntungkan karena meningkatnya minat terhadap industri ini. Lingkungan yang sangat kompetitif di pasar startup blockchain memungkinkan penciptanya untuk mengklaim sejumlah besar uang pada tahap negosiasi, sehingga memiliki pengaruh lebih besar terhadap perusahaan modal ventura.



“Hal ini menunjukkan bahwa meskipun kurangnya modal investasi yang tersedia dibandingkan dengan puncak sebelumnya, kebangkitan pasar mata uang kripto selama beberapa kuartal terakhir menyebabkan persaingan yang signifikan dan ketakutan akan ketinggalan (FOMO) di kalangan investor,” kata Galaxy.

Jumlah transaksi juga meningkat sebesar 8%, dari 682 pada kuartal pertama menjadi 739 pada kuartal kedua. Jumlah tersebut turun sedikit dari rekor 775 transaksi yang dilaporkan pada kuartal kedua tahun 2022, menurut The Block. Meskipun ada data lain yang diterbitkan oleh Coindesk menunjukkan penurunan jumlah perdagangan pada periode yang sama dari 603 menjadi 577.

Analis yang dikutip oleh The Block mencatat bahwa jika tingkat pertumbuhan ini terus berlanjut hingga akhir tahun, tahun 2024 dapat mendekati rekor tertinggi dalam investasi modal dan jumlah kesepakatan yang tercatat pada tahun 2021 dan 2022.

Laporan tersebut mengatakan AS terus mendominasi dalam hal jumlah kesepakatan dan modal yang diinvestasikan. Namun, hal ini mungkin berubah. Thorne dan Parker mencatat bahwa hambatan peraturan dapat memaksa lebih banyak perusahaan untuk pindah ke luar negeri. Dan jika Amerika Serikat ingin tetap menjadi pusat inovasi teknologi dan keuangan dalam jangka panjang, para pembuat kebijakan harus menyadari bagaimana tindakan atau kelambanan mereka dapat berdampak pada ekosistem mata uang kripto.

Modal ventura berinvestasi pada apa?
Kesepakatan ventura terbesar selama tiga bulan terakhir dipimpin oleh blockchain Monad ($225 juta dipimpin oleh Paradigm), platform sosial Farcaster ($150 juta dipimpin oleh Paradigm), blockchain Berachain ($100 juta dipimpin oleh Brevan Howard Digital dan Framework Ventures) .

Pada kuartal pertama tahun 2024, modal ventura difokuskan pada protokol pertaruhan ulang, solusi untuk interoperabilitas antara ekosistem blockchain yang berbeda dan pertukaran terdesentralisasi (DEX) dengan dukungan derivatif. Tren pada kuartal kedua berubah menuju ekosistem Bitcoin.

Apa yang dimaksud dengan restart dalam mata uang kripto? Cara kerja layanan EigenLayer

Salah satu permulaan tren kripto baru berbasis Bitcoin adalah protokol staking BTC Babylon, yang mengumpulkan $70 juta yang dipimpin oleh Paradigm. Mengomentari putaran investasi yang tidak biasa ini, jurnalis Bloomberg Muyao Shen mencatat bahwa jika konsep yang diusulkan Babylon berakar, staking Bitcoin bisa menjadi hal yang lumrah seperti staking mata uang kripto lainnya.

Bitcoin dirancang berdasarkan algoritma Proof-of-Work dan tidak dapat digunakan untuk staking, yang hanya diterapkan pada jaringan Proof-of-Stake seperti Ethereum atau Solana. Staking melibatkan penerimaan pendapatan dalam koin asli untuk memblokir deposit.

Investasi di sektor solusi Bitcoin tingkat kedua, atau yang disebut jaringan L2, tumbuh sebesar 174% dari kuartal pertama, menjadi $94,6 juta.

Investor sangat antusias bahwa ekosistem Bitcoin akan melihat lebih banyak kasus penggunaan ruang blok, menarik model seperti DeFi atau NFT, tulis Thorne dan Parker dari Galaxy.

Mempertaruhkan dan banyak lagi. Siapa yang mendapat manfaat dari proyek DeFi di jaringan Bitcoin?

Para analis menambahkan bahwa, menurut pengamatan mereka, setidaknya ada 65 proyek yang mengidentifikasi diri mereka sebagai solusi lapis kedua berdasarkan mata uang kripto utama.

Banyak ahli menganggap Bitcoin tidak hanya sebagai alat untuk menyimpan nilai. Diasumsikan bahwa jika Bitcoin dapat mengembangkan ekosistem aplikasi berdasarkan kontrak pintar, hal ini dapat berdampak positif pada harganya.

Pakar Galaxy juga mencatat bahwa sebagian besar modal yang diinvestasikan selama kuartal pelaporan terjadi pada tahap awal penggalangan dana, yaitu sebesar 78% dari total investasi. Laporan tersebut menemukan bahwa meskipun perusahaan tahap akhir mengalami kesulitan dalam meningkatkan modal, hal ini dapat bermanfaat bagi pasar kripto dalam jangka panjang.

Investasi dan nilai tukar Bitcoin
Seperti pada kuartal pertama, tidak ada hubungan antara harga Bitcoin dan volume investasi di startup kripto. Sebelumnya, diasumsikan bahwa investasi ventura berkorelasi dengan harga mata uang kripto utama. Misalnya, kurangnya pertumbuhan harga BTC dapat berarti bahwa dana akan berhati-hati dan selektif ketika berinvestasi di ruang mata uang kripto.

Laporan Galaxy menegaskan bahwa korelasi jangka panjang antara harga Bitcoin dan investasi modal ventura telah terpecah pada tahun ini: “Meskipun BTC telah meningkat secara signifikan sejak awal tahun, modal yang diinvestasikan masih jauh di bawah level yang terlihat ketika BTC terakhir kali diperdagangkan di atas $60. K pada tahun 2021-2022.”

Galaxy berpendapat bahwa katalis seperti ETF Bitcoin, kebangkrutan startup kripto, ketidakpastian peraturan, dan hambatan makroekonomi berkontribusi terhadap perbedaan tersebut. Namun, para analis memperkirakan bahwa kenaikan harga Bitcoin lebih lanjut dapat menyebabkan peningkatan aktivitas modal ventura pada paruh kedua tahun ini.