$XAU ،
$TAO $OG في الوقت الحالي، يكاد لا أحد يتحدث عن هذا الأمر.
لكن في عام 2026، قد يواجه الاقتصاد الأمريكي ضغوطًا خطيرة.
وعندما ينتبه الجميع، قد تكون الأسواق قد بدأت بالفعل في الانهيار السريع.
إليكم الحقيقة ببساطة:
يحتاج حوالي 9.6 تريليون دولار من ديون الحكومة الأمريكية إلى إعادة تمويل في عام 2026.
هذا يمثل أكثر من 25% من إجمالي ديون الولايات المتحدة في عام واحد فقط.
ماذا يعني هذا؟
في الفترة 2020-2021، خلال الأزمة، اقترضت الولايات المتحدة مبالغ طائلة بأسعار فائدة منخفضة للغاية (تقارب الصفر).
أما الآن، فأسعار الفائدة أعلى بكثير (حوالي 3.5-4%).
المشكلة ليست في أن الولايات المتحدة يجب أن تسدد كل هذه الأموال دفعة واحدة. المشكلة هي:
👉 يجب إعادة تمويل هذا الدين بأسعار الفائدة المرتفعة الحالية.
وتعني أسعار الفائدة المرتفعة ما يلي:
مدفوعات فائدة أكبر بكثير
ضغط أكبر على ميزانية الحكومة
عجز سنوي أكبر
بحلول عام 2026، قد تتجاوز مدفوعات الفائدة السنوية تريليون دولار، وهو أعلى مستوى على الإطلاق.
وهذا يخلق ضغطًا.
ماذا يحدث عادةً في مثل هذه الحالة؟
نادرًا ما تقوم الحكومات بما يلي:
خفض الإنفاق بشكل كبير
أو التخلف عن سداد الديون
بدلاً من ذلك، يكون الرد الأكثر شيوعًا هو:
👉 خفض أسعار الفائدة.
كيف يمكن أن يتطور هذا الوضع:
1️⃣ تواجه الولايات المتحدة موجة كبيرة من إعادة التمويل في عام 2026.
2️⃣ أسعار الفائدة المرتفعة تجعل مدفوعات الفائدة باهظة للغاية.
3️⃣ يتباطأ التضخم ويضعف سوق العمل.
4️⃣ يجد الاحتياطي الفيدرالي سببًا لخفض أسعار الفائدة.
يصبح خفض أسعار الفائدة ضروريًا - وليس اختياريًا.
من المتوقع أن يتولى رئيس جديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي منصبه في مايو 2026. ويتزايد الضغط السياسي لخفض أسعار الفائدة.
ماذا يحدث عند انخفاض أسعار الفائدة؟
يتدفق المزيد من الأموال إلى النظام.
يصبح الاقتراض أرخص.
يُقبل المستثمرون على المزيد من المخاطر.
وغالباً ما ترتفع أسعار الأصول عالية المخاطر بسرعة:
العملات الرقمية.
أسهم الشركات الصغيرة.
شركات النمو السريع.
لكن هذا لن يحدث في أسبوع أو شهر.
عادةً ما تتحرك الأسواق قبل خفض أسعار الفائدة الرسمي.
تحاول الأسواق التنبؤ بالتغيير مبكراً.
تجاهل ذلك إن شئت.
لكن لا تستغرب إذا تحركت الأسواق قبل الجميع.
#Article2026 #XAU #og