npo

•Perkembangan ekspansi Nvidia CPO lebih cepat dari perkiraan. Sakelar Spectrum-X CPO sudah memasuki tahap produksi massal, berkat peningkatan hasil (yield) dari pemasok komponen kunci.

•Perkiraan pengiriman sakelar ekspansi Nvidia CPO: kuartal ke-4 2026 15k / kuartal pertama 2027 16k / kuartal kedua 2027 30k / 2027 100k.

•Scale Up OE: Dengan NVL576 yang tidak berubah namun T4 lebih lambat (mungkin pada kuartal pertama 2028), kami merevisi estimasi 2027E / 2028E menjadi 6,5m / 42m. •Pengembangan paralel VRU NVL576 CPO (QM5 + 4 OEs) dan NPO (QM5 + 4 OEs dengan soket); meskipun kami tetap mempertahankan adopsi penuh NPO untuk periode ini.

•Dalam desain ekspansi CPO Feynman, OEs hingga 6,4T dengan kemasan hingga QM6. Kami optimistis •Lumentum – valuasi yang didukung oleh percepatan CPO; kontribusi pendapatan CPO/NPO untuk CY27/CY28 masing-masing diperkirakan 12%/26%

•Broadcom (3163 TT) & Bizlink (3665 TT) – pihak yang diuntungkan dari konten CPO yang lebih tinggi dibanding NPO. •Semtech (SMTC) – pemaparan TIA/Driver untuk NPO; pasokan terbatas.#NVDA #CPO #NPO #scale $LITE