commodityinsights

Harga batu bara kokas China melonjak setelah kecelakaan tambang Shanxi memicu kejutan pasokan

📌 Harga batu bara kokas di China melambung tajam di awal minggu, dengan kontrak Dalian yang paling banyak diperdagangkan mencapai batas harian naik hampir 8% menjadi 1.266,5 yuan per ton, level tertinggi dalam hampir dua minggu. Langkah ini diambil setelah kecelakaan serius di tambang Liushenyu di Shanxi, yang mendorong pasar untuk segera mengubah harga risiko pasokan.

🔎 Shanxi adalah salah satu pusat produksi batu bara kokas utama di China, jadi penangguhan sementara beberapa tambang untuk inspeksi keselamatan menciptakan tekanan yang jelas pada sentimen pasar. Perkiraan pasar menunjukkan pasokan batu bara kokas mentah bisa turun secara signifikan dalam beberapa hari ke depan jika inspeksi berlangsung 3–5 hari atau meluas ke lebih banyak area.

⚠️ Dampaknya juga merambat ke rantai ferrous, dengan kokas meningkat hampir 8%, bijih besi sedikit naik, dan baik baja tulangan maupun coil hot-rolled naik lebih dari 1%. Ini menunjukkan bahwa kejutan ini tidak terbatas pada batu bara kokas, tetapi juga mempengaruhi ekspektasi biaya produksi baja di China.

💡 Dalam jangka pendek, harga batu bara kokas mungkin tetap volatile karena pasar bereaksi sensitif terhadap pembaruan mengenai inspeksi keselamatan tambang. Jika produksi dapat dilanjutkan dengan cepat, rally mungkin akan mendingin; jika inspeksi diperpanjang atau diperketat, tekanan kenaikan lebih lanjut bisa tetap ada.

✅ Ini adalah kejutan pasokan jangka pendek yang khas, lebih cocok untuk dipantau dalam beberapa sesi ke depan daripada dianggap sebagai tren naik yang berkelanjutan. Risiko utama adalah potensi intervensi pemerintah melalui peningkatan impor, pelepasan inventaris, atau pengendalian harga jika volatilitas menjadi terlalu kuat.

#CommodityInsights $XAUT $CL $NATGAS

Penurunan tajam harga kakao membuka pintu bagi cokelat asli untuk kembali setelah periode bahan baku yang mahal.

📌 Kontrak berjangka kakao telah turun hampir 70% dari puncaknya di akhir 2024, ketika harga pernah melampaui $12.000 per ton akibat cuaca buruk dan penyakit tanaman di Afrika Barat. Koreksi ini menciptakan siklus penyesuaian baru dalam industri cokelat, di mana biaya input yang tinggi sebelumnya memaksa banyak perusahaan untuk mengubah resep dan ukuran produk.

💡 Ketika harga kakao melonjak terlalu tinggi, merek besar menggunakan beberapa alternatif untuk melindungi margin, termasuk kandungan kakao yang lebih rendah, lebih banyak wafer, gula, kacang, atau bahan tambahan lainnya. Beberapa pengganti kakao juga masuk ke dalam rantai pasokan, melemahkan permintaan untuk kakao alami dan berkontribusi pada pergeseran pasar menuju kelebihan pasokan.

🔎 Saat harga turun tajam, insentif sekarang berbalik. Hershey mengatakan akan membawa kembali resep asli Hershey’s dan Reese’s mulai tahun depan, sementara perusahaan lain mungkin mempertimbangkan langkah serupa jika kakao asli tetap lebih murah dan lebih selaras dengan permintaan konsumen akan produk yang lebih alami.

⚠️ Namun, dampak pada harga eceran mungkin tidak muncul segera karena banyak perusahaan sudah mengunci harga bahan baku dan masih memiliki inventaris lama. Permintaan kakao juga berisiko mencapai titik terendah selama beberapa tahun jika produsen tidak meningkatkan penggunaan kakao asli dengan cukup cepat dalam 12 bulan ke depan.

✅ Untuk pasar, ini menunjukkan bahwa gelembung harga kakao 2024 sekarang sedang mengoreksi dirinya sendiri. Harga yang lebih rendah dapat mendukung margin pembuat cokelat, mengurangi tekanan shrinkflation, dan secara bertahap memulihkan permintaan untuk kakao Afrika Barat, tetapi risiko cuaca, penyakit tanaman, dan kecepatan perubahan resep tetap menjadi faktor kunci yang perlu diperhatikan.

#CommodityInsights $COCOS $COA $COMP

Kedelai jatuh ke level terendah dalam 3–4 bulan karena pasar menilai kembali risiko pasokan yang meningkat

📌 Harga kedelai tetap tertekan pada 9 Juni, diperdagangkan sekitar 1.113 sen/bushel. Kontrak Juli telah mencatat 7 sesi kerugian berturut-turut dan turun ke penutupan terendahnya sejak awal Februari, menunjukkan bahwa tekanan jual jangka pendek belum sepenuhnya terabsorpsi.

🌱 Pendrag terbesar berasal dari prospek pasokan AS. Kemajuan penanaman kedelai telah mencapai sekitar 92%, di atas rata-rata 5 tahun sekitar 88%, sementara kemunculan mendekati 79%. Cuaca Midwest yang menguntungkan berarti pasar belum melihat cukup risiko hasil untuk mendukung harga.

📉 Permintaan ekspor belum memberikan penyangga yang kuat. Pemeriksaan ekspor mingguan hanya mencapai sekitar 398.186 ton, sementara pasar masih kekurangan tanda-tanda jelas dari pembelian besar-besaran yang diperbarui dari China. Dengan ekspektasi pasokan yang membaik dan permintaan yang masih tidak pasti, pembeli tetap lebih defensif.

💡 Aliran dana juga membuat penurunan menjadi lebih berat. Dana yang dikelola telah menjual sekitar 89.000 kontrak sejak akhir Mei, setara dengan sekitar 445 juta bushel. Ini menunjukkan bahwa pergerakan ini tidak hanya didorong oleh fundamental, tetapi juga oleh tekanan teknis dari pengurangan posisi.

⚠️ Area 1.100–1.110 sen/bushel sekarang menjadi level support kunci yang perlu diperhatikan, sementara 1.125–1.135 adalah zona resistensi pertama jika harga rebound. Menjelang laporan luas lahan USDA pada 30 Juni, kedelai tetap condong ke bawah kecuali China kembali dengan pembelian besar atau cuaca AS tiba-tiba berubah tidak menguntungkan.

#CommodityInsights $BTC $ETH $BNB

Harga kedelai merosot menuju level terendah dalam 5 minggu karena cuaca AS yang menguntungkan terus mendominasi dukungan biofuel

📌 Harga kedelai saat ini berada di kisaran 1.165–1.169 USd/Bu, menunjukkan sedikit rebound setelah penurunan terbaru tetapi masih berada di bawah tekanan jangka pendek. Pergerakan ini menunjukkan bahwa pasar belum memiliki momentum yang cukup untuk pembalikan yang jelas, meskipun harga tetap jauh lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

🌱 Tekanan utama datang dari cuaca AS yang menguntungkan, kemajuan penanaman yang cepat, dan ekspektasi bahwa penilaian tanaman akan tetap kuat. Saat risiko tanaman jangka pendek mereda, aliran spekulatif cenderung mengunci keuntungan setelah fase pemulihan sebelumnya.

🌎 Pasokan global juga memberikan tekanan, dengan Amerika Selatan masih diharapkan untuk menghasilkan panen besar sementara persediaan AS belum menunjukkan sinyal pengetatan yang jelas. Ini membuat kedelai sulit untuk menembus lebih tinggi kecuali ada guncangan baru dari cuaca atau permintaan impor.

🛢️ Faktor yang mencegah penurunan lebih dalam berasal dari permintaan biofuel dan harga energi. Karena ketegangan energi tetap ada, permintaan minyak kedelai untuk diesel terbarukan dapat terus berfungsi sebagai lapisan dukungan jangka menengah untuk kompleks kedelai yang lebih luas.

🇨🇳 China tetap menjadi variabel kunci, tetapi permintaan saat ini tidak cukup kuat untuk sepenuhnya mengubah tren. Jika pesanan pulih, harga bisa cepat rebound; jika pembelian tetap lambat dan menguntungkan pasokan Brasil, tekanan penurunan mungkin akan berlanjut.

🔎 Dalam jangka pendek, kisaran 1.140–1.190 USd/Bu mungkin tetap menjadi zona perdagangan utama. Pergerakan menuju 1.200–1.220 akan memerlukan kondisi cuaca AS yang lebih lemah atau lonjakan tajam dalam harga minyak, sementara penurunan menuju 1.120–1.140 akan menjadi lebih jelas jika penilaian tanaman tetap kuat dan permintaan China gagal membaik.

#CommodityInsights $SOL $BEL $TON

Harga batubara termal Asia mendapatkan dukungan seiring dengan rebound permintaan impor dan risiko pasokan meningkat pada saat yang sama

📌 Pasar batubara termal Asia memanas menjelang akhir Mei, dengan Reuters mengutip data Kpler yang memperkirakan impor regional sebesar 76,26 juta ton, naik 23% dari bulan sebelumnya dan di atas periode yang sama tahun lalu.

🔎 China tetap menjadi fokus utama, dengan estimasi impor Mei sebesar 22,63 juta ton, level tertinggi sejak Januari. Ini terjadi karena produksi domestik pada bulan April turun tajam dari bulan sebelumnya, memaksa pasar untuk menilai kembali keseimbangan pasokan-permintaan.

⚠️ Kecelakaan tambang batubara di Shanxi pada 22 Mei dapat mengarah pada pemeriksaan keselamatan yang lebih ketat di China, menambah risiko pasokan jangka pendek. Ini merupakan faktor pendukung harga yang lebih penting daripada dampak terisolasi dari ketegangan geopolitik.

💡 Perang Iran dan risiko seputar Hormuz terutama mempengaruhi batubara secara tidak langsung melalui pasar LNG. Ketika LNG menjadi lebih mahal atau kurang stabil, negara-negara seperti Jepang dan Korea Selatan memiliki lebih banyak insentif untuk kembali menggunakan batubara termal guna mengamankan permintaan listrik.

📈 Batubara Indonesia 4.200 kcal/kg telah naik menjadi $64,43 per ton, level tertinggi dalam tiga tahun, sementara batubara Newcastle Australia sekitar $133,09 per ton, mendekati level tertinggi dalam 18 bulan. Fakta bahwa impor masih pulih meskipun harga lebih tinggi menunjukkan permintaan tidak semata-mata spekulatif.

✅ Dalam jangka pendek, batubara termal Asia masih memiliki ruang untuk tetap tinggi jika China menjaga output domestik tetap rendah, India memasuki fase konsumsi listrik yang lebih kuat, dan Indonesia menambah ketidakpastian ekspor mulai Juli. Risiko utama adalah pendinginan cepat dalam harga LNG jika ketegangan seputar Hormuz mereda.

#CommodityInsights $CL $NATGAS $BTC

Tinjauan Pasar Logam Global, Minggu 16–21 Mar

📌 Pasar logam didorong oleh satu kekuatan utama minggu ini: Fed yang lebih agresif. USD yang lebih kuat dan hasil riil yang lebih tinggi menekan kompleks secara luas, dengan logam berharga mengalami dampak terbesar. Bahkan saat ketegangan AS-Iran meningkat, kebijakan moneter lebih penting daripada permintaan aset aman dalam jangka pendek.

🔎 Emas dan perak memimpin penurunan saat uang berpindah dari aset yang tidak menghasilkan. Emas jatuh dari di atas $5,000/oz menjadi sekitar $4,673/oz, sementara perak turun lebih parah karena menghadapi baik tingkat yang lebih tinggi maupun ekspektasi permintaan industri yang lebih lemah. Reaksi menunjukkan bahwa penyesuaian kebijakan lebih kuat daripada dukungan geopolitik.

⚙️ Logam dasar sebagian besar lembut hingga campuran, mencerminkan kekhawatiran atas pertumbuhan yang lebih lambat saat biaya pendanaan dan energi tetap tinggi. Aluminium adalah pengecualian utama karena pasar fisik tetap ketat, dengan pasokan yang terbatas dan gangguan terkait Teluk membuat premi di AS dan Eropa tetap tinggi.

🏗️ Bijih besi dan baja adalah titik terang relatif minggu ini, didukung oleh harapan akan lebih banyak stimulus China dan meningkatnya biaya pengiriman. Bijih besi bergerak kembali di atas $107/t, sementara tawaran ekspor baja di beberapa rute meningkat seiring dengan biaya logistik. Meskipun demikian, inventaris yang tinggi masih membatasi sejauh mana rebound ini dapat berlangsung.

🚢 Selat Hormuz tetap menjadi risiko pasar lintas utama. Biaya pengiriman, asuransi, dan pengalihan yang lebih tinggi langsung mempengaruhi pencairan, transportasi, dan ekspor baja. Itu membantu mendukung beberapa harga, tetapi juga membuat margin fisik lebih rapuh di seluruh rantai pasokan.

💡 Secara keseluruhan, minggu ini menunjukkan perpecahan yang jelas: logam berharga direset oleh Fed, logam dasar kekurangan momentum kenaikan yang kuat, dan bijih besi serta baja bertahan lebih baik di harapan China dan stres logistik. Dalam jangka dekat, pasar akan tetap fokus pada Hormuz, data inflasi AS, dan apakah dukungan China berubah menjadi permintaan nyata.

#MetalsMarket #CommodityInsights

Tender urea India sebanyak 2,5 juta ton menandakan tekanan berlanjut di pasar pupuk global

📌 Indian Potash Ltd telah meluncurkan tender untuk membeli 2,5 juta ton urea, dengan penawaran yang harus diserahkan pada 15 April dan pengiriman yang diperlukan sebelum 14 Juni, menjelang musim tanam Kharif India. Ukuran pembelian menunjukkan bahwa kebutuhan untuk mengamankan suplai tambahan telah menjadi semakin mendesak.

🌍 Langkah ini datang saat aliran urea dan LNG dari kawasan Teluk tetap tertekan karena gangguan terkait Hormuz, sementara produksi urea domestik India dilaporkan menurun akibat kekurangan gas. Sebagai importir urea terbesar di dunia, aktivitas pembelian skala besar India dapat langsung mempengaruhi harga patokan global.

📈 Yang menonjol adalah bahwa lingkungan harga saat ini jauh lebih tinggi daripada tender sebelumnya pada November 2025, menyoroti seberapa ketat rantai pasokan telah menjadi. Ini berarti tender baru ini tidak hanya tentang mengamankan pupuk untuk musim tanam yang akan datang, tetapi juga dapat menjadi titik referensi harga baru untuk pasar urea global dalam waktu dekat.

⚠️ Jika gangguan transportasi dan energi berlanjut, biaya impor India kemungkinan akan meningkat lebih lanjut dan tekanan subsidi pupuk mungkin akan meningkat dalam beberapa bulan mendatang. Hal ini akan menjaga pasar urea global sangat sensitif dan mungkin tetap tinggi untuk beberapa waktu.

#FertilizerMarket #CommodityInsights $SOL $HYPE $XMR

Gambaran logam global untuk 27 Apr–2 Mei: logam industri tetap kuat karena pasokan yang ketat, sementara logam berharga rebound karena risiko geopolitik.

📌 Logam global diperdagangkan campur aduk minggu ini, tetapi nada keseluruhan tetap positif. Likuiditas yang tipis selama libur Hari Buruh di China tidak menghapus dukungan dari inventaris yang rendah, biaya pengangkutan yang lebih tinggi dan gangguan pasokan.

🔎 Nikel adalah performer terkuat, dengan harga LME 3 bulan mendekati tertinggi 22 bulan. Pergerakan ini didorong oleh kontrol kuota pertambangan Indonesia, biaya belerang yang lebih tinggi dan pasokan bahan baku yang ketat untuk produksi baja tahan karat.

💡 Tembaga bertahan di dekat 13.000 USD/ton karena inventaris LME/SHFE tetap rendah, biaya perlakuan tetap negatif dan para trader mengawasi pembatasan ekspor asam sulfat China mulai Mei. Pemeliharaan Q2 dan ketatnya konsentrat menjaga dukungan jangka menengah tetap utuh.

⚙️ Aluminium tetap didukung oleh ketatnya fisik, dengan stok LME yang menurun, backwardation yang kuat dan meningkatnya waran yang dibatalkan. Ketegangan di Timur Tengah juga meningkatkan biaya pengangkutan dan menunda pengiriman.

⛓️ Bijih besi tetap stabil di sekitar 105–110 USD/ton, dibantu oleh output logam panas yang tinggi di China dan persiapan stok sebelum liburan. Namun, inventaris pelabuhan yang tinggi dan pengiriman yang lebih kuat dari Brasil, Australia, dan Simandou membatasi potensi kenaikan.

🪙 Logam berharga jatuh diawal karena dolar menguat dan pasar menunggu keputusan FOMC, kemudian rebound saat Fed mempertahankan suku bunga sementara inflasi energi dan risiko AS–Iran/Hormuz tetap tinggi.

⚠️ Dalam 1–4 minggu ke depan, fokus akan pada permintaan pasca-liburan China, inventaris LME/SHFE, tren TC tembaga dan perkembangan Hormuz. Permintaan nyata yang lebih kuat dapat menjaga tembaga, nikel, dan aluminium tetap tinggi; jika tidak, Fed yang hawkish atau stimulus China yang lemah dapat memicu aksi ambil untung.

#MetalsMarket #CommodityInsights $BTC $ETH $SOL

Pasar pertanian global untuk 27 April–2 Mei jelas terpisah, dengan gandum, kapas, dan sapi unggul sementara jagung, kedelai, dan beras tetap lebih berhati-hati.

📌 Pasar lebih condong ke bullish selektif daripada rally besar. Gandum memimpin pergerakan karena kekeringan di Southern Plains melemahkan kondisi gandum musim dingin AS, sementara jagung dan kedelai tetap terikat pada kisaran karena kemajuan penanaman AS yang solid dan pasokan besar dari Amerika Selatan.

🌾 Gandum tetap menjadi fokus utama, dengan hanya sekitar 30% dari tanaman gandum musim dingin AS yang dinilai baik hingga sangat baik. Bahkan setelah pengambilan untung di akhir pekan, harga tetap mempertahankan premium risiko karena trader terus memantau apakah cuaca kering akan berlanjut hingga Mei.

⛽ Harga energi yang tinggi mendukung minyak nabati dan permintaan biofuel, membantu minyak kedelai, minyak sawit, kanola, dan sebagian kompleks kedelai. Namun, kedelai tertekan oleh panen besar Brasil, sementara minyak sawit menghadapi tekanan dari ekspor Malaysia yang lebih lemah setelah musim liburan.

⚠️ Pupuk tetap menjadi risiko jangka menengah yang kunci, karena ketegangan di sekitar Iran dan Hormuz membuat biaya urea dan input lainnya tetap tinggi. Jika harga tetap tinggi, petani mungkin akan menyesuaikan rencana penanaman musim depan, sementara risiko hasil global bisa meningkat.

🐄 Di luar biji-bijian, sapi dan kapas menonjol. Sapi didukung oleh stok daging sapi yang lebih rendah dan pasokan yang ketat, sementara kapas mendapat keuntungan dari kekhawatiran kekeringan di Texas dan pembelian dana yang diperbarui.

🔎 Beras menyeimbangkan gambaran yang lebih luas, karena persediaan AS dan global yang tinggi ditambah perdagangan yang lemah membatasi momentum naik. Pasokan besar dari Brasil dan wilayah Laut Hitam juga menjaga rally biji-bijian agar tidak berkembang terlalu cepat.

✅ Minggu depan, perhatian akan beralih ke Kemajuan Tanaman, cuaca AS, harga urea, perkembangan Hormuz, dan laporan WASDE pada 12 Mei. Jika cuaca tetap kering dan biaya pupuk tetap tinggi, pasar pertanian mungkin akan mempertahankan bias positif selektif, meskipun penarikan masih mungkin terjadi setelah rally terbaru.

#AgricultureMarkets #CommodityInsights $BTC $UB $B