thecryptoworkshop

Keputusan
Saya berminggu-minggu menghindari membuat akun ini. Setiap kali saya menutup satu siklus grid dengan keuntungan, saya mempublikasikan angkanya dan merasa baik. Yang tidak saya publikasikan adalah perbandingan yang sebenarnya penting: apa yang akan terjadi jika modal yang sama itu dibiarkan saja diam di spot, tanpa grid, tanpa penyesuaian, tanpa flotilla.
Di lokakarya, kami terus membahas margin, grid, dan protokol untuk menghentikan. Tapi jarang sekali kami mengangkat pertanyaan yang tidak nyaman: apakah infrastruktur yang aktif benar-benar menghasilkan keuntungan, atau hanya menciptakan sensasi seolah-olah kita sedang melakukan sesuatu?

Saat kami membuka aplikasi trading, yang pertama kami lihat adalah harga Bitcoin. Jika sedang naik, kami berpikir bahwa pasar berjalan baik. Jika sedang turun, kami menganggap bahwa semuanya buruk. Masalahnya, harga hanya menceritakan sebagian dari cerita.
Di bengkel, biasanya kami melihat lebih dari sekadar harga. Sebuah pergerakan bisa terlihat sangat kuat, tetapi jika disertai volume yang sedikit, mungkin tidak memiliki kekuatan yang cukup untuk bertahan. Hal lain yang juga bisa terjadi adalah sebaliknya: harga hampir tidak bergerak sementara indikator lain mulai menunjukkan bahwa pasar sedang berubah di bawah permukaan.

Hari ini, feed Square lagi-lagi penuh dengan grafik candle dan tangkapan layar likuidasi. Bitcoin naik, Bitcoin turun, seseorang menggunakan leverage dengan buruk, dan orang lain jadi kaya dalam semalam. Itu obrolan yang sama seperti biasanya. Tapi ada sebuah kisah yang sedang dibangun secara paralel, jauh lebih tenang, dan kemungkinan besar berdampak pada lebih banyak orang nyata di wilayah ini daripada dampak pergerakan harga Bitcoin mana pun yang akan pernah terjadi.
Beberapa minggu lalu, bank sentral Brasil mempublikasikan sebuah data yang secara pribadi membuat saya berhenti sejenak: pada kuartal pertama tahun 2026, orang Brasil membeli $6,9 miliar dalam kripto untuk transaksi di luar negeri, dan 98% dari jumlah itu, $6,8 miliar, dilakukan dalam stablecoin. Bukan Bitcoin. Bukan mata uang tren minggu ini. Melainkan dolar digital. Itu lebih dari dua kali lipat dari yang dipindahkan pada periode yang sama di 2025, dan itu adalah para freelancer yang dibayar oleh klien luar negeri, perusahaan yang membayar pemasok, orang-orang yang lindung nilai terhadap real yang terdepresiasi—semuanya menggunakan stablecoin seperti seseorang memakai rekening bank dalam dolar yang bisa muat di saku.

Pada pertengahan Agustus, Bitcoin melakukan sesuatu yang menarik perhatian seluruh pasar: bergerak dari sekitar $64.000 menjadi hampir $79.500 dalam waktu kurang dari seminggu. Jika Anda hanya melihat judulnya, mungkin Anda mengira ada berita besar yang muncul—sesuatu yang mengubah nilai Bitcoin secara nyata dari malam keesokan hari. Namun, penjelasannya jauh lebih tidak magis dan justru lebih menarik untuk dipahami, karena berkaitan dengan cara kerja pasar di dalamnya, bukan dengan nilai Bitcoin sebagai teknologi.
Semuanya bermula dari dua kabar yang cukup positif: Kementerian Keuangan AS mengumumkan bahwa mereka akan menyuntikkan lebih banyak likuiditas dengan cara membeli obligasi, dan beberapa hari setelahnya Presiden Trump bertemu dengan regulator serta eksekutif bursa (exchange) untuk mendorong sebuah undang-undang tentang kejelasan regulasi untuk kripto. Kabar baik, ya, tapi tidak sebesar itu untuk menjelaskan lonjakan 30% hanya dengan itu saja. Yang benar-benar menyalakan sumbu adalah sesuatu yang terjadi di balik layar di pasar berjangka (futures): banyak orang sedang bertaruh bahwa harga akan turun.