Bitcoin telah menunjukkan kenaikan yang kuat baru-baru ini, dengan berbagai upaya untuk keluar dari kisaran resistensi antara 28,000 dan 28,500. Sebagai perbandingan, kinerja Ethereum relatif lemah, hanya mencoba menembus level resistensi 1750 satu kali. Artikel ini akan memberikan analisis singkat tentang pergerakan harga Ethereum terkini dan faktor-faktor yang mungkin mempengaruhi pergerakan ini.
ETH/BTC: Turun sejak MERGE 2022
Ethereum (ETH) berkinerja buruk dibandingkan Bitcoin (BTC) selama setahun terakhir. Dari awal tahun 2022 hingga Juni, pasangan perdagangan ETH/BTC berada dalam tren menurun, turun dari 0.081 menjadi sekitar 0.050. Kemudian, karena kabar baik dari peningkatan "penggabungan" ETH, harga rebound, dan pada September 2022, harga naik kembali ke sekitar 0,8. Namun, sejak peningkatan "penggabungan", pasangan perdagangan ETH/BTC telah menunjukkan tren penurunan secara keseluruhan, saat ini di sekitar 0,058, yang mendekati rata-rata pergerakan eksponensial mingguan 200 hari (EMA200).
Namun, dalam jangka panjang, pasangan perdagangan ETH/BTC menunjukkan tren pertumbuhan. Jika kita melihat kembali pada bear market pada tahun 2018, titik terendah ETH/BTC mencapai 0,01, dan pada bear market dari tahun 2022 hingga saat ini, titik terendah ETH/BTC juga tetap berada di kisaran 0,05. Hal ini terutama disebabkan oleh perkembangan dan pertumbuhan ekosistem Ethereum yang berkelanjutan serta akumulasi nilai on-chain dalam jumlah besar.
Kinerja ETH dipengaruhi oleh berbagai faktor kompleks, termasuk faktor tingkat makro dan mikro. Dari perspektif makro, faktor-faktor seperti kebijakan moneter Federal Reserve dan sikap regulasi SEC berdampak pada kinerja ETH. Di sisi mikro, pengembangan ekosistem ETH, penerapan solusi Layer 2, pasokan token, dan partisipasi pasar juga memainkan peran penting. Di bawah ini kami akan fokus menganalisis faktor-faktor yang menyebabkan perubahan terkini pada kinerja ETH.
Yang pertama adalah penurunan konsumsi gas secara signifikan, yang menyebabkan inflasi ETH. Pada bulan Agustus dan September 2023, aktivitas transaksi pada rantai Ethereum menurun secara signifikan. Ada beberapa alasan untuk fenomena ini. Di satu sisi, tidak ada proyek baru yang populer, yang mengakibatkan penurunan volume transaksi; di sisi lain, beberapa proyek airdrop potensial telah mengalami serangan peretas dan permadani proyek!
Secara keseluruhan, dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2023, jumlah staking node baru berkurang secara signifikan.
Saat ini, jumlah node yang menunggu untuk berpartisipasi dalam staking adalah 5,723, dan Ethereum dapat menambahkan hingga 2,700 node staking baru setiap hari. Oleh karena itu, tanpa token baru, hanya membutuhkan waktu 2 hingga 3 hari untuk memproses node tunggu tersebut. Ini adalah periode dengan jumlah node terkecil yang menunggu untuk berpartisipasi dalam staking sejak peningkatan Shanghai!
Pendirinya terus menjual ETH dalam dua bulan terakhir
Alamat yang terkait dengan pendiri Vitalik terus mentransfer ether (ETH) ke bursa. Terakhir kali adalah pada tanggal 7 Oktober, ketika dia sekali lagi mentransfer 1,000 ETH (sekitar $1,64 juta) ke bursa Bitstamp. Dalam dua bulan terakhir, alamat ini telah menyetorkan total 4,400 ETH (sekitar $7,23 juta) ke Bitstamp.
Peretas FTX menjual ETH, menyebabkan tekanan jual jangka pendek
Dalam tujuh hari terakhir, peristiwa utama yang mempengaruhi Ethereum (ETH) adalah penjualan ETH dan pembelian Bitcoin (BTC) oleh peretas bursa FTX mulai tanggal 1 Oktober.
Pada November 2022, tak lama setelah bursa FTX dinyatakan bangkrut, ratusan juta dolar mulai mengalir keluar dari saldo bursa dan masuk ke alamat peretas. Kemudian, pada 21 November 2022, peretas menyebarkan 185,000 ETH (senilai $308 juta) di 13 alamat dan menjadikannya tidak aktif. Setelah tidak aktif selama 10 bulan, peretas mulai memindahkan dan menjual ETH dari alamat tersebut pada tanggal 30 September.
Dari 30 September hingga 6 Oktober, peretas mentransfer 75,000 ETH (senilai $120 juta) dari 5 alamat. Diantaranya, 71,000 ETH ditukarkan lintas rantai menjadi BTC melalui THOR Chain, dan 2,700 ETH ditukar menjadi 165 tBTC, dan dijembatani kembali ke jaringan Bitcoin melalui Threshold Network. Selain itu, 1,500 ETH ditransfer melalui jaringan privasi Proyek RAILGUN. Rangkaian transaksi ini juga menyebabkan THOR Chain mengumumkan bahwa ia telah memasuki kondisi pemeliharaan sementara pada sore hari tanggal 6 Oktober.
Saat ini, peretas masih memegang 110,000 ETH (senilai $176 juta) di 8 alamat di jaringan Ethereum. Lima dari 13 alamat asli telah dihapus.
Saat melihat perubahan posisi Ethereum (ETH), kita dapat melihat bahwa tren keseluruhannya menurun. Pada bulan Januari 2023, ketika harga ETH naik menjadi $1,600, kepemilikan mencapai level tertinggi tahun ini, sekitar 2.37 juta ETH. Pada bulan April, ketika harga ETH naik menjadi sekitar $2,000, kepemilikannya turun menjadi 1,22 juta ETH, menjadi titik tertinggi kedua tahun ini. Kepemilikannya kemudian turun menjadi 890,000 ETH sebelum harganya turun pada 18 Agustus. Saat ini, jumlah posisi yang dipegang adalah 730,000 ETH.
Dibandingkan dengan posisi tinggi di awal tahun, posisinya mengalami penurunan sebesar 45%; dibandingkan dengan titik tertinggi kedua tahun ini, mengalami penurunan sebesar 37%; dibandingkan dengan posisi sebelum 18 Agustus, mengalami penurunan sebesar 17 %.
Meringkaskan
Dalam jangka panjang, dibandingkan dengan pasar bearish sebelumnya, karena perkembangan ekosistemnya, nilai tukar ETH dengan BTC telah meningkat secara keseluruhan, naik dari 0,01 menjadi lebih dari 0,05. Namun, jika dilihat dari situasi tahun lalu, ETH berada pada posisi yang relatif lemah dibandingkan BTC, dan nilai tukar berada dalam tren menurun.
Secara fundamental, ETH berada dalam kondisi deflasi sejak peningkatan merger, dengan tingkat inflasi -0.217%. Namun, dalam dua bulan terakhir, aktivitas transaksi on-chain mengalami penurunan yang signifikan, dan pendapatan gas turun secara signifikan, menyebabkan ETH memasuki kondisi inflasi, dengan tingkat inflasi tahunan dalam 30 hari terakhir sebesar 0,275%.
Dalam hal data staking, tingkat kontribusi ETH terus meningkat sejak peningkatan Shanghai dan saat ini sebesar 25,33%. Namun, data staking yang baru ditambahkan dalam beberapa periode terakhir jauh lebih rendah dibandingkan data pada kuartal kedua tahun ini, dan jumlah node yang mengantri untuk staking relatif kecil akhir-akhir ini, mencapai level terendah sejak peningkatan Shanghai.
Dalam hal penjualan, para pendiri ETH terus menjual ETH meskipun jumlahnya tidak besar, namun kepercayaan dalam memegang token terkena dampak buruk. Selain itu, insiden peretasan di bursa FTX menyebabkan ETH dijual untuk membeli BTC, yang juga membawa tekanan jual jangka pendek yang lebih besar ke ETH.
Dari segi data kontrak, kepemilikan kontrak ETH menunjukkan tren penurunan sejak tahun ini. Kepemilikan kontrak ETH turun 45% dari level tertinggi di awal tahun; turun 37% dari level tertinggi kedua tahun ini; dan turun 17% dari kepemilikan sebelum 18 Agustus.