Apa itu Option?
Option adalah derivatif keuangan yang memberikan hak kepada pemiliknya, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga dan tanggal yang telah ditentukan sebelumnya. Ada dua jenis option:Ā Call dan Put Option.
Dengan membeli Call Option, pemiliknya memperoleh hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli aset dasar pada tanggal dan waktu yang telah disepakati.
Sementara itu, Put Option memberikan hak kepada pemiliknya, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual aset dasar pada tanggal dan waktu yang telah disepakati.
Pedagang biasanya memasuki Call Option saat mereka memprediksi kenaikan harga aset dasar dan Put Option saat mereka memprediksi penurunan harga dasar.Ā
Apa itu Simbol Option?
Simbol kontrak option terdiri dari Aset Dasar, Tanggal Kedaluwarsa, Harga Kesepakatan, dan Jenis Option. Simbol tersebut tercantum dalam format berikut: Aset Dasar-TTBBTT-Harga Kesepakatan-Jenis Option.Ā
Misalnya, simbol āETH-221230-2000-Cā merujuk pada Call Option Ethereum dengan Harga Kesepakatan 2.000 USDT dan tanggal kedaluwarsa pada tanggal 30-12-2022.
Apa itu Harga Kesepakatan?
Ketika kontrak derivatif dilaksanakan, aset kripto dasarnya dapat dibeli atau dijual dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya yang dikenal sebagai "Harga Kesepakatan."
Untuk Call Option, Harga Kesepakatan adalah harga saat pembeli kontrak option dapat membeli aset kripto dasarnya. Untuk Put Option, Harga Kesepakatan adalah harga saat aset kripto dasarnya dapat dijual.
Apa itu Harga Penyelesaian?Ā
Harga Penyelesaian adalah rata-rata aritmetika dari Indeks Harga Spot selama 0,5 jam sebelum waktu kedaluwarsa sebagaimana diindeks oleh platform.
Contoh:
Kontrak ETH-211230-2000-C diselesaikan pada tanggal 30-12-2021 pukul 08.00.00. Harga penyelesaian adalah harga rata-rata harga Indeks Spot ETH mulai tanggal 30-12-2021 pukul 07.30.00 hingga tanggal 30-12-2021 pukul 08.00.00.
Harga Penyelesaian = 1/1.800 * (Harga_t1 + Harga_t2 + ...... + Harga_t1.800)
Apa itu Tanggal Kedaluwarsa?
Tanggal kedaluwarsa adalah tanggal terakhir saat pembeli option dapat melaksanakan kontrak option sesuai dengan ketentuannya.
Apa itu Premi Option?
Premi adalah harga perdagangan kontrak option. Jumlah ini dibayarkan oleh investor untuk mendapatkan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk melaksanakan kontrak option.
Pembeli option memperoleh hak ini dari penulis option (penjual) pada nilai yang disebut Premi.Ā Ā
Nilai Premi akan berubah sesuai dengan kondisi pasar, misalnya perubahan harga atau volatilitas aset dasar, dan/atau perubahan waktu kedaluwarsa atau suku bunga.
Pembeli option memperoleh hak ini dari penulis option (penjual) pada nilai yang disebut Premi.Ā Ā
Nilai Premi akan berubah sesuai dengan kondisi pasar, misalnya perubahan harga atau volatilitas aset dasar, dan/atau perubahan waktu kedaluwarsa atau suku bunga.
Makin dekat Harga Kesepakatan option dengan harga aset dasar, makin mahal Premi Optionnya.Ā
Jenis Limit Order Option
Saat ini, Binance hanya menyediakan limit order berikut bagi pedagang Option:Ā
- Limit
- Best Bid Offer (BBO)
Seperti namanya, Limit pada dasarnya adalah limit order standar. Anda dapat menetapkan harga Limit Beli atau Limit Jual yang menjadi target Anda. Limit Order hanya akan dieksekusi jika cocok dengan harga penawaran/harga bid yang sesuai di buku order. Harap diperhatikan bahwa semua order yang dipasang di buku order dengan dasar "siapa cepat, dia dapat".Ā Ā Ā
Best Bid Offer (BBO) adalah bentuk lain dari Limit Order. BBO otomatis memasang Limit Order Beli Anda pada harga Penawaran Terbaik (Best Offer) saat ini atau Limit Order Jual Anda pada harga Bid terbaik saat ini. Tidak seperti Market Order, BBO tidak menjamin eksekusi order. BBO hanya membantu Anda memasang limit order pada harga bid/penawaran terbaik saat ini.Ā
Apa keunggulan memperdagangkan Option?
- Kerugian dibatasi maksimal pada Premi Option yang dibayarkan
- Hedging terhadap risiko pasar
- Lebih banyak fleksibilitas dalam mengelola risiko portofolio
- Anda dapat mengatur beberapa strategi dagang dengan profil risiko/reward yang unik
- Berpotensi memperoleh laba dari berbagai kondisi pasar, misalnya bull, bear, dan tren pasar sideway.
- Pedagang hanya harus membayar Premi Option yang diperlukan untuk mendapatkan eksposur yang sama dengan kepemilikan posisi Futures atau Spot yang setara. Dengan demikian, Option adalah cara yang bagus untuk memperbesar hasil perdagangan karena persyaratan modal yang lebih rendah
Bagaimana cara kerja Call Option?
Call Option adalah kontrak antara dua pihak, yaitu pembeli memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli jumlah aset dasar yang disepakati dari penjual pada waktu yang telah ditentukan (tanggal kedaluwarsa) dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya (harga kesepakatan). Pembeli membayar Premi kepada penjual untuk memperoleh hak ini, yang merupakan harga option.
Grafik berikut menggambarkan diagram payoff untuk pembeli Call Option Binance:
Contoh Call Option:
Misalnya, Anda membeli 1 Call Option ETH dengan tanggal kedaluwarsa 01 April, Harga Kesepakatan 2.000 USDT, dan Premi (harga option) 10 USDT. Artinya, Anda memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli 1 ETH seharga 2.000 USDT pada tanggal 01 April.
Harga ETH mencapai 2.020 USDT pada 01 April, lalu Anda memutuskan untuk melaksanakan kontrak Call Option Anda. Anda dapat membeli 1 ETH dari penjual Call Option dengan membayar Harga Kesepakatan sebesar 2.000 USDT dan menjualnya pada harga Indeks Spot di pasar sebesar 2.020 USDT. Penyelesaian dilakukan secara otomatis oleh Binance setelah Anda melakukan konfirmasi.
Harga penyelesaian ETH pada 01 April adalah 2.020 USDT.Ā
Maka, pada tanggal Penyelesaian, laba bersih Anda:
Payoff = 2.020 USDT (Harga Penyelesaian) - 2.000 USDT (Harga Kesepakatan) = 20 USDT
Biaya Pelaksanaan = Minimum [Tingkat Biaya Pelaksanaan * Harga Penyelesaian * Unit Kontrak, 10% * Nilai Option] * Ukuran Posisi = Minimum [0,015% * 2020, 10% * 20] = 0,303 USDTĀ
Laba Bersih = 20 USDT (Payoff) - 10 USDT (Premi) - 0,303 USDT (Biaya Pelaksanaan) = 9,697 USDT
Secara umum, payoff bagi pembeli Call Option setelah pelaksanaan: MAX (Harga Penyelesaian - Harga Kesepakatan, 0)
Bagaimana cara kerja Put Option?
Put Option adalah kontrak antara dua pihak, yaitu pembeli memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual jumlah aset dasar yang disepakati kepada penjual pada waktu yang telah ditentukan (tanggal kedaluwarsa) dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya (Harga Kesepakatan). Pembeli membayar Premi kepada penjual untuk memperoleh hak ini, yang merupakan harga option.
Grafik berikut menggambarkan diagram payoff untuk pembeli Put Option Binance:
Contoh Put Option:
Misalnya, Anda membeli 1 Put Option ETH dengan tanggal kedaluwarsa 01 April, Harga Kesepakatan 2.000 USDT, dan Premi (harga option) 10 USDT. Artinya, Anda memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual 1 ETH seharga 2.000 USDT pada tanggal 01 April.Ā
Harga ETH turun ke 1.980 USDT pada 01 April, lalu Anda memutuskan untuk melaksanakan kontrak Put Option Anda. Anda dapat membeli aset dasar ETH pada harga Indeks Spot sebesar 1.980 USDT dan menjualnya kepada penjual Put Option dengan Harga Kesepakatan 2.000 USDT. Penyelesaian dilakukan secara otomatis oleh Binance setelah Anda melakukan konfirmasi.
Laba bersih Anda akan menjadi:
Payoff = 2,000 USDT (Harga Kesepakatan) - 1,980 USDT (harga Indeks Spot) = 20 USDT
Biaya Pelaksanaan = Minimum [Tingkat Biaya Pelaksanaan * Harga Penyelesaian * Unit Kontrak, 10% * Nilai Option] * Ukuran Posisi = 10% dari Nilai Option atau 0,015% * Harga Kesepakatan (mana pun yang lebih rendah) =Ā Minimum [0,015% * 1980, 10% * 20] = 0,297 USDT
Laba Bersih = 20 USDT (Payoff) - 10 USDT (Premi) - 0,2973 USDT (Biaya Pelaksanaan) = 9,703 USDT
Secara umum, payoff untuk pembeli Put Option pada tanggal pelaksanaan: MAX (Harga Kesepakatan - harga Indeks Spot, 0)
Strategi Option Dasar
Ada berbagai strategi perdagangan option berdasarkan berbagai kemungkinan kombinasi kontrak Call dan Put Option. Straddle dan Strangle adalah dua contoh dasar dari strategi tersebut.
Straddle - Strategi ini melibatkan pembelian Call dan Put Option dari aset yang sama dengan Harga Kesepakatan dan tanggal kedaluwarsa yang identik. Dengan strategi ini, pedagang dapat memperoleh laba jika aset bergerak cukup jauh ke arah mana pun. Sederhananya, pedagang bertaruh pada volatilitas pasar.
Grafik berikut menggambarkan diagram payoff untuk pembeli Option Straddle:
Strangle - Mirip dengan Straddle, strategi ini melibatkan pembelian Call dan Put Option dari aset dasar yang sama dengan tanggal kedaluwarsa yang sama.Ā
Perbedaannya adalah Call dan Put Option tidak memiliki Harga Kesepakatan yang sama. Perbedaan dalam Harga Kesepakatan ini umumnya menjadikan Straddle sebagai strategi option yang lebih murah.
Perbedaannya adalah Call dan Put Option tidak memiliki Harga Kesepakatan yang sama. Perbedaan dalam Harga Kesepakatan ini umumnya menjadikan Straddle sebagai strategi option yang lebih murah.
Grafik berikut menggambarkan diagram payoff untuk pembeli Option Strangle:
