קנה מטבע מבוזר
שלם עם
שווקים
NFT
New
הורדות
English
USD

שאלות נפוצות
חוזים עתידיים

איך נוכל לעזור לכם?
פעולות בחשבון
הדרכה למשתמש
Binance Fan Token
Binance Earn
Crypto Deposit/Withdrawal
מסחר בטוחות
מסחר בספוט, בטוחות ו-OTC
נגזרות קריפטו
חוזים עתידיים
מסחר עם אסטרטגיה
חוזים עתידיים USDⓈ-M
חוזים עתידיים COIN-M
מדריך לחוזים עתידיים
מצב גידור
סוגי פקודות
תוכניות הקשורות לחוזים עתידיים של Binance
Index
כללי מסחר
אופציות
אסימונים ממונפים
פיננסים
API
אבטחה
תנאי שימוש
NFT

מבוא לשיעורי מימון חוזים עתידיים של Binance

2021-05-19 08:32

1. מהו שיעור מימון?

שיעורי מימון הם תשלומים תקופתיים המועברים לסוחרי לונג או שורט, המחושבים על פי ההפרש בין מחירים של חוזים עתידיים תמידיים ובין מחירי ספוט. כאשר השוק שורי, שיעור המימון הוא חיובי ונוטה לעלות עם הזמן. במקרים אלו, סוחרי לונג בחוזים תמידיים ישלמו עמלת מימון לסוחרים בצד הנגדי. לעומת זאת, כשהשוק דובי, שיעור המימון יהיה שלילי ואז סוחרי שורט בחוזים תמידיים ישלמו עמלת מימון לסוחרי לונג.

2. מדוע שיעור המימון חשוב?

שיעור המימון משמש בראש ובראשונה לכפות התכנסות מחירים בין שוק החוזים התמידיים לבין נכס הבסיס.
בשונה מחוזים עתידיים רגילים, לחוזים תמידיים אין תאריך תפוגה. סוחרים יכולים להחזיק בפוזיציות באופן תמידי אלא אם כן הן עוברות ליקווידציה, כך שמסחר בחוזים תמידיים דומה מאוד למסחר בספוט.
ולכן, בורסות קריפטו יצרו מנגנון שיבטיח שמחירי חוזים תמידיים יהיו תואמים למדד. זה נקרא שיעור מימון.

3. כיצד מחושבים שיעורי מימון ב-Binance?

שיעורי מימון מחושבים על בסיס הנוסחה הבאה:
סכום מימון = ערך נקוב של פוזיציות × שיעור מימון
(ערך נקוב של פוזיציות = המחיר המסומן x גודל חוזה)
שימו לב כי Binance לא גובה עמלות עבור העברות שיעור מימון, שכן עמלות מימון מועברות באופן ישיר בין סוחרים.
תשלומי מימון מתבצעים בכל שמונה שעות בשעות 00:00 (UTC), 08:00 ו-16:00 (UTC), עבור כל החוזים העתידיים התמידיים ב-Binance. סוחרים אחראים לתשלומי מימון בכל כיוון רק אם יש להם פוזיציות פתוחות במועדי המימון שהוגדרו מראש. אם לסוחרים אין פוזיציה, הם אינם אחראים למימון כלשהו. יתרה מזאת, אם תסגרו את הפוזיציה שלכם לפני מועד המימון, לא תשלמו או תקבלו מימון כלשהו.
ישנה סטייה של 15 שניות בזמן עסקת דמי המימון בפועל. לדוגמה, כאשר סוחרים פותחים פוזיציה בשעה 08:00:05 UTC, דמי המימון עשויים עדיין לחול על הסוחרים (המקבלים או המשלמים את דמי המימון).
ניתן לצפות בשיעורי המימון ובספירה לאחור למימון הבא בממשק חוזים עתידיים ב-Binance מעל גרף הנרות:
שימו לב כי אם תחול תנודתיות קיצונית במחירים או סטייה מהותית ממדד המחירים, Binance תנקוט באמצעי הגנה נוספים, לרבות וללא הגבלה, שינוי שיעור המימון הקבועים.  

4. כיצד נקבע שיעור המימון?

לשיעור המימון ישנם שני מרכיבים: שיעור הריבית והפרמיה. הפרמיה היא הסיבה לכך שמחיר החוזה התמידי יתכנס למחיר של נכס הבסיס.
Binance משתמשת בשיעור ריבית קבוע, בהנחה שהחזקה שוות ערך במזומן מחזירה ריבית גבוהה יותר מזו של מקבילתה ב-BTC. ההפרש נקבע כברירת מחדל ל-0.03% ליום (0.01% למרווח מימון מכיוון שהמימון מתרחש כל שמונה שעות) ועשוי להשתנות בהתאם לתנאי השוק, כמו למשל שיעור הקרנות הפדרליות.
בין החוזה התמידי ובין המחיר המסומן עשוי להיות הפרש מחיר משמעותי. במקרים כאלו, מדד הפרמיה ישמש לאכיפת התכנסות מחירים בין שני השווקים. ניתן לצפות בהיסטוריית מדד הפרמיה כאן. הוא מחושב באופן נפרד עבור כל חוזה:
מדד פרמיום (P) = [מקסימום (0, המחיר המוצע המשפיע - מדד מחירים) - מקסימום (0, מדד מחירים -המחיר המבוקש המשפיע)] / מדד מחירים
מחיר מוצע משפיע = מחיר הביצוע הממוצע למימוש המרג'ין הנקוב המשפיע על המחיר המוצע
מחיר מבוקש משפיע = מחיר הביצוע הממוצע למימוש המרג'ין הנקוב המשפיע על המחיר המבוקש
  • מדד מחירים הוא סל מחירים מהבורסות הגדולות בשוק הספוט, משוקלל לפי הנפח היחסי שלהם.
  • המרג'ין הנקוב המשפיע (IMN) עבור חוזים בבטוחות USDT הוא הסכום הנקוב הזמין למסחר עם מרג'ין בשווי 200 USDT (הצעת מחיר ב- USDT); עבור חוזים בבטוחות מטבע, זה הסכום הנקוב הזמין למסחר עם מרג'ין בשווי 200 דולר ארה"ב (הצעת מחיר בדולר ארה"ב). ה-IMN משמש לזיהוי המחיר המוצע או המבוקש המשפיע הממוצע ביומן הפקודות.
המרג'ין הנקוב המשפיע (IMN) = 200 USDT / שיעור המרג'ין הראשוני ברמת מינוף מקסימלית
לדוגמה, אם המינוף המקסימלי של חוזה תמידי של BTCUSDT הוא 125x ושיעור המרג'ין הראשוני המקביל לו הוא 0.8%, אז המרג'ין הנקוב המשפיע (IMN) הוא 25,000 USDT (200 USDT / 0.8%), והמערכת תיקח IMN של 25,000 USDT בכל דקה בספר הפקודות כדי למדוד את המחיר המוצע/המחיר המבוקש המשפיע הממוצע.
למידע נוסף אודות מינוף ומרג'ין של חוזים עתידיים של USDT, ניתן לבקר במינוף ומרג'ין של חוזים עתידיים בבטוחות USDⓈ.

5. כיצד ניתן לקבל גישה לשיעורי מימון היסטוריים ושיעורי מימון בזמן אמת?

ניתן לצפות בשיעורי מימון היסטוריים ובשיעורי מימון בזמן אמת באמצעות לחיצה על [מידע] - [היסטוריית שיעור מימון]. לחלופין, ניתן לראות כאן את שיעורי המימון ההיסטוריים בזמן אמת באופן ישיר.

6. כיצד ניתן לקבל התראות לגבי עמלת מימון?

1. התחברו לחשבון Binance שלכם. לחצו על [נגזרים] - [חוזים עתידיים של USDⓈ-M].
2. לחצו על הכתפור שליד [מסחר ברשת] כדי לעבור אל [העדפה] .
3. עברו ללשונית [התראה] כדי לסמן את הכפתור [טריגר עמלות מימון]. בנוסף, תוכלו להתאים אישית את אחוז חיובי שיעור המימון בין 0.0001% - 0.75%. נכון לעכשיו, ברירת המחדל היא 0.25%. כלומר, תקבלו הודעה כאשר חיובי שיעור המימון הצפויים יגיעו ל -0.25%. לחצו על [אישור] כדי לשמור את העדפותיכם.
הערה חשובה: תקבלו הודעה באמצעות דוא"ל / SMS / הודעה בתוך האפליקציה. פונקציה זו משמשת כאזהרה מסיכונים וBinance אינה יכולה להבטיח מסירה בזמן. אתם מסכימים כי במהלך השימוש שלכם בשירות, בנסיבות מסוימות (כולל אך לא מוגבל לעומס רשת אישי וסביבת רשת ירודה), ייתכן שלא תוכלו לקבל או שתקבלו תזכורות מושהות. Binance שומרת לעצמה את הזכות ואינה מחויבת למסור הודעות.

7. כיצד מחשבים את שיעור המימון?

שלב 1. איתור סדרת מחירי הצעה/מחירים מבוקשים משפיעים בתקופת מימון נתונה
נניח כי נתון ספר הפקודות הבא בצד המציע (Bid):
רמה
מחיר
כמות בסיס
סכום נקוב של הצעת מחיר
סכום נקוב מצטבר של הצעת מחיר
1
p1
q1
מכפיל* p1 *q1
מכפיל* p1 *q1
2
p2
q2
מכפיל*p2*q2
מכפיל **p1*q1 + מכפיל*p2*q2
3
p3
q3
מכפיל *p3*q3
מכפיל **p1*q1 + מכפיל **p2*q2 + מכפיל *p3*q3
...
...
...
...
...
n
pn
qn
מכפיל*pn*qn
מכפיל* pn * qn∑
אם מכפיל * px * qx ∑ב> IMN ברמה x ומכפיל * px-1 * qx-1 <IMN ∑ברמה x-1, נוכל לקבל את המחיר המוצע המשפיע מתוך יומן הפקודות ברמה x:
המחיר המוצע המשפיע = IMN / [(מכפיל IMN * ∑px-1 * qx-1) / px + מכפיל * ∑qx-1]
* IMN: מרג'ין נקוב משפיע
כדי לקבל את סדרות המחירים המוצעים/המבוקשים המשפיעים, המערכת מבצעת את המתודולוגיה שלעיל על תמונות של יומן הפקודות בתקופת מימון זו:
ספר הפקודות של המחירים המבוקשים מתומצת באופן הבא:

רמה

מחיר

כמות בסיס

סכום נקוב של הצעת מחיר

סכום נקוב מצטבר של הצעת מחיר

1
11409.63
0.499
(11409.63X0.499)
5693.41
2
11409.78
0.008
(11409.78x 0.008)
(11409.63X0.499) + (11409.78 x 0.008)
3
11410.08
0.616
(11410.08 0.616x)
…...
4
11410.49
0.079
(11410.49x 0.079)
……...
5 = x-1
11410.50
0.065
(11410.50x 0.065)
14,456.38 <25,000 USDT *
6 = x
11410.54
2.850
(11410.54x 2.850)
(11409.63x 0.499) + (11409.78 x 0.008) + (11410.08 x 0.616) + (11410.49 x 0.079) + (11410.50 x 0.065) + (11410.54 x 2.850) = 46,976.38> 25,000 USDT *
* ברירת מחדל של BTCUSDT ברירת מחדל חוזים תמידיים מרג'ין נקוב משפיי
מהטבלה למעלה מתקבלים הנתונים הבאים:
  • המחיר ברמה x-1 הוא 11410.50
  • הסכום הנקוב המצטבר של הצעת המחיר ברמה x הוא 14456.38
  • סכום הבסיס המצטבר ברמה x-1 הוא: 0.499 0.008 + 0.616 +0.079 + 0.065 = 1.267
החלפה לנוסחה:
המחיר המבוקש המשפיע = IMN / [(מכפיל IMN * ∑px-1 * qx-1) / px + מכפיל * ∑qx-1]
= 25,000 / [(25,000 - 14456.38) / 11410.54 + 1.267]
= 25,000 / (10543.62 / 11410.54 + 1.267)
11,410.186 USDT =
ניתוח:
  • הסכום המקביל כאשר הוא מגיע ל- IMN ברמה x: (מכפיל IMN * ∑px-1 * qx-1) / px = (25,000 - 14456.38) / 11410.54 = 0.924
  • סכום הבסיס המצטבר כאשר הוא מגיע ל- IMN: 0.924 + 1.267 = 2.191
  • מחיר השפעה מבוקש = (10543.62 / 11410.54 + 1.267)/25,000 = 11,410.186
שלב 2. מציאת סדרת מדד הפרמיה בתקופת המימון הרלוונטית
Binance מחשבת את מדד הפרמיה בכל דקה, ולוקחת ממוצע משוקלל זמן על פני כל המדדים עד זמן המימון (כל שמונה שעות).
נוסחת אינדקס פרימיום:
מדד פרמיום (P) = [מקסימום (0, הצעת מחיר להשפעה - מדד מחירים) - מקסימום (0, מדד מחירים -מחיר מבוקש להשפעה)] / מדד מחירים
(Max(0,bpn-ipn)-Max(0,ipn-apn))/ipn
רצף
המצעת מחיר להשפעה
מחיר מבוקש להשפעה
מחיר מדד
אינדקס פרמיום
1
bp1
ap1
ip1
(מקס (0, bp1-ip1) -Max (0, ip1-ap1)) / ip1
2
bp2
ap2
ip2
(מקסימום (0, bp2-ip2) -Max (0, ip2-ap2)) / ip2
...
...
...
...
...
n
bpn
apn
ipn
(Max(0,bpn-ipn)-Max(0,ipn-apn))/ipn
שלב 3. ממוצע משוקלל 'זמן למימון' של מדד הפרמיה בתקופת המימון הרלוונטית
השתמשו בסדרת מדדי הפרימיום בתקופת מימון זו (משלב 2), אנו מחליפים אותה בנוסחת מדד הפרמיום הממוצע:
מדד פרמיום ממוצע (P) = (1 * Premium_Index_1 + 2 * Premium_Index_2 + 3 * Premium_Index_3 + ··· + · 480 * Premium_index_480) / (1 + 2 + 3 + ··· + 480)
* Premium_Index_1: מדד הפרימיום ברגע הראשון
שלב 4. חישוב שיעור המימון
שיעור המימון מחושב עם רכיב שיעור ריבית זה של שמונה שעות ורכיב הפרמיה של 8 שעות. כמו כן נוסף בלם של 0.05% +/-. לדוגמה, שיעורי המימון המחושבים בין השעות 00:00 - 08:00 מוחלפים בשעה 08:00.
נוסחת שיעור המימון:
שיעור מימון (F) = מדד פרמיה ממוצע (P) + הידוק (שיעור ריבית - מדד פרמיה (P), 0.05%, -0.05%)
* מדד הפרימיום (P) מתייחס כאן לממוצע הנוכחי
הערה:
מהדק הפונקציה (x, min, max) פירושו שאם (x <min), אז x = min; אם (x> מקסימום), אז x = מקסימום; אם מקסימום ≥ a ≥ דקה, ואז להחזיר x.
במילים אחרות, כל עוד מדד הפרמיום הוא בין -0.04% ל -0.06%, שיעור המימון יהיה שווה ל -0.01% (שיעור הריבית).
אם (ריבית (I) - מדד פרמיום (P)) נמצא בתוך +/- 0.05% אז F = P + (I - P) = I. במילים אחרות, שיעור המימון יהיה שווה לשיעור הריבית.
דוגמה א':
חותמת זמן: 2020-08-27 20:00:00 UTC
מדד מחירים: 11,312.66 USD
הצעת מחיר להשפעה: 11,316.83 USDT
מחיר השפעה מבוקש: 11,317.66 USDT
מדד פרמיום (P) = מקסימום (0, מחיר מוצע להשפעה - מדד מחירים) - מקסימום (0, מדד מחירים - מחיר מבוקש להשפעה) / מדד מחירים
= מקסימום (11,312.66 -11,316.83 ,0) - מקסימום (11,312.66 - 11317.66, 0) 11,312.66 /
11,312.66 /(4.17-0)=
= 0.0369%
* שימו לב כי דוגמה זו היא בתוך תקופת המימון UTC 16:00 - 24:00 יש לקחת את מדד הפרמיה בפועל ב-UTC 20:00 מהממוצע המשוקלל על פני כל המדדים בתקופת המימון UTC 16:00 - 20:00 .
דוגמה ב':
חותמת זמן: 2020-08-28 08:00:00 UTC
מחיר מסומן: 11,329.52
סוף תקופת המימון8UTC 00:00 - 08:00,שעות = 480 דקות, כך שמדד פרמיום משוקלל של 8 שעות (P) = 0.0429%
מדד פרמיום ממוצע = (1 * Premium_Index_1 + 2 * Premium_Index_2 + 3 * Premium_Index_3 + ··· + · 480 * Premium_index_480) / (1 + 2 + 3 + ··· + 480)
* Premium_Index_1: מדד הפרימיום ברגע הראשון
שיעור מימון (F) = מדד פרמיה (P) + הידוק (מדד ריבית - מדד פרמיה (P), 0.05%, -0.05%)
= 0.0429% + מהדק (0.01% - 0.0429% , 0.05% , -0.05%)
= 0.0429% + (-0.0329%)
= 0.0100%
5. שיעור מימון מוגבל
רצפה = -0.75 * יחס שולי תחזוקה
קומה = 0.75 * יחס שולי תחזוקה
שיעור מימון מוגבל = מהדק (שיעור מימון, רצפה, מכסה)
* שיעור מימון (משלב 4)
שיעור המימון של כל חוזה מחושב על בסיס שיעור המרג'ין ההתחלתי שלו ושיעור המרג'ין המתעדכן ברמת המינוף המקסימלית. מידע נוסף אודות שיעור מרג'ין התחלתי ושיעור מרג'ין מתעדכן, ניתן למצוא תחת מינוף ומרג'ין של חוזים עתידיים ב-USDT.
לדוגמה: לחישוב רצפה ומכסה של חוזה תמידי ב-BTCUSDT, "שיעור המרג'ין הראשוני" ו"שיעור המרג'ין המתעדכן "בטבלה ברמת המינוף המקסימלית 125x הם 0.8% ו -0.4% בהתאמה.
שימו לב כי יש יוצא מן הכלל עבור BCHUSDT, עלינו להתייחס לטבלת החוזה הממושך של 75x USDT ולא לטבלת 20x, כלומר "יחס השוליים ההתחלתי" ו"יחס שוליי התחזוקה "בטבלה ברמת המינוף המקסימלית 75x היא 1.3% ו- 0.65% בהתאמה.