Un contrat à terme perpétuel est semblable à un contrat à terme traditionnel, mais la principale différence est qu'il n'y a pas d'expiration ou de règlement des contrats à terme perpétuels :
Prenons l'exemple d'un contrat à terme sur une marchandise physique, comme le blé (ou l'or). Sur les marchés à terme traditionnels, ces contrats sont destinés à la livraison du blé - en d'autres termes, le blé doit être livré conformément au contrat à l'échéance de celui-ci. Ainsi, quelqu'un conserve physiquement le blé, ce qui entraîne des " coûts de conservation " pour le contrat. De plus, le prix du blé peut différer selon l'écart entre la date actuelle et la date de règlement du contrat à terme. À mesure que cet écart se creuse, les coûts de conservation du contrat augmentent, le prix futur potentiel devient plus incertain et l'écart de prix potentiel entre le marché au comptant et le marché à terme traditionnel augmente.
Le contrat perpétuel est une tentative de tirer profit d'un contrat à terme - plus précisément, la non-livraison de la marchandise - tout en imitant le comportement du marché au comptant afin de réduire l'écart de prix entre le prix du contrat à terme et le prix repère. Il s'agit d'une nette amélioration par rapport au contrat à terme traditionnel, qui peut présenter des différences prolongées, voire permanentes, par rapport au prix au comptant.
Afin d'assurer une convergence à long terme entre le Contrat Perpétuel et le prix repère, nous utilisons le financement. Il y a plusieurs concepts clés que les traders doivent connaître dans le cadre d'un contrat perpétuel :