Guide d'analyse de projet Web3 (partie 2)

Partie 2 : Analyse quantitative
Comme nous le savons tous, les données sur la chaîne sont ouvertes et transparentes. Nous pouvons faire une évaluation objective du projet Web3 à travers diverses données sur la chaîne. Dans cette section, je montre comment structurer et analyser ces données pour déterminer le potentiel de développement d'un projet.
Nous devons prêter attention à certains indicateurs de données des trois domaines différents de DeFi, Layer1/Layer2 et GameFi :
DéFi
Les applications de finance décentralisée (DeFi) incluent les bourses décentralisées (telles que Uniswap), les plateformes de prêt (telles que Compound) et les sociétés de gestion d'actifs (telles que YFI).
Actuellement, DeFi a commencé à remodeler la finance mondiale et le commerce électronique, mais cette classe d'actifs reste encore pleine de mystère pour de nombreux investisseurs. 6 indicateurs clés vous aideront à comprendre comment analyser un projet DeFi :
TVL
La valeur totale verrouillée (TVL) fait référence à la valeur totale des actifs déposés et verrouillés dans le protocole par les utilisateurs. Verrouiller davantage d’actifs dans un projet signifie que les utilisateurs sont plus confiants dans la fourniture de liquidités et de garanties pour l’activité économique du protocole. Cela montre la confiance du marché dans le projet. En tant que tel, TVL est l’une des mesures les plus populaires de l’écosystème des crypto-monnaies et constitue un moyen courant pour les investisseurs de comparer les projets cibles. À l'heure actuelle, la TVL de l'ensemble de la DeFi s'élève à environ 43,18 milliards de dollars. Ce qui est impressionnant, c'est que plus de 16 % de la TVL provient du protocole MakerDAO.
TVL comprend :
Jalonnement
Prêt
Pools de liquiditéPools de liquidité
Pour trouver la TVL d'un projet DeFi, visitez un site comme DeFi Llama, ils suivent les projets DeFi et vous pouvez facilement comparer les protocoles cibles.
https://defillama.com/
Nombre d'adresses de portefeuille
Le nombre d'adresses uniques représente le nombre d'adresses de portefeuille de crypto-monnaie existantes dans le protocole DeFi. Vérifier le nombre d'adresses uniques est une tactique courante parmi les investisseurs. Une augmentation du nombre d'adresses uniques peut indiquer que davantage d'utilisateurs utilisent le réseau et achètent ou utilisent des jetons de projet. De même, une diminution du nombre d’adresses uniques peut indiquer qu’un projet perd de son attrait sur le marché.
Cependant, cet indicateur peut être falsifié. Les utilisateurs peuvent facilement créer des milliers d’adresses et envoyer des fonds via ces adresses, donnant l’illusion que le nombre d’adresses uniques est largement utilisé. Le nombre d'adresses uniques doit être comparé à d'autres facteurs.
Valeur marchande du projet
La capitalisation boursière est le reflet global le plus précis de la valeur marchande d’un projet. La métrique est calculée de la même manière que les actions sur les marchés boursiers traditionnels, c'est-à-dire qu'elle est déterminée en multipliant le prix du jeton par le nombre de jetons en circulation. Il s’agit d’un indicateur populaire dans le monde des crypto-monnaies et de la finance traditionnelle.
https://coinmarketcap.com/
Données sur la chaîne
Dans les protocoles DeFi sur diverses chaînes publiques, des opérations telles que l'échange d'actifs, le transfert, le prêt et l'ajout ou la suppression de liquidités se produisent en permanence. Les données sur la chaîne de protocoles peuvent souvent refléter pour la première fois les flux de capitaux du marché, le sentiment des utilisateurs, etc., et constituent des indicateurs analytiques très précieux.
Glassnode peut fournir des données complètes sur la chaîne de blocs, telles qu'une certaine gamme d'adresses de détention de devises, de soldes de change et de mineurs, mais il nécessite une adhésion et fournit des rapports d'analyse gratuits sur la chaîne chaque semaine.
https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&m=addresses.ActiveCount
Taux d'inflation
Une faible offre de jetons est-elle un bon signe ? Pas nécessairement. Un autre indicateur important à surveiller est le taux d’inflation. Ce n’est pas parce que l’offre est actuellement faible qu’elle le restera à l’avenir, d’autant plus que de nouveaux jetons sont constamment créés. L’une des caractéristiques distinctives du Bitcoin est son taux d’inflation en baisse, qui empêche théoriquement les unités existantes de se dévaloriser à l’avenir.
Cela ne veut pas dire que tous les systèmes devraient imiter la rareté du Bitcoin. L’inflation en elle-même n’a pas nécessairement un impact négatif, mais une inflation excessive peut diluer la valeur de la monnaie. L’impact ne peut pas être mesuré en pourcentages standards et il est préférable de prendre également en compte le taux d’inflation lors de la mesure d’autres indicateurs.
Avoirs Smart Money
Les données Smart Money sur Nansen font référence à des entités de crypto-monnaie considérées comme expérimentées, bien informées ou initiées pour négocier ou investir.
Smart Money enregistre les opérations intelligentes des grands fonds et des pionniers, et vous pouvez surveiller ce que Smart Money achète.
https://www.nansen.ai/
Couche 1 et couche 2 :
La couche 1 fait référence aux chaînes publiques sous-jacentes telles que Ethereum, Solana, Aptos, Avalanche et Flow. Les projets de couche 2 font référence à des couches d'extension qui fournissent des extensions à la couche 1 existante comme Polygon.
On sait que le « triangle impossible » de la blockchain : décentralisation, sécurité et efficacité restreint également tous les projets de chaîne publique. Lors du développement de presque tous les projets de chaîne publique, ils doivent classer l'importance des trois en fonction de leurs propres caractéristiques, ou trouver un point d'équilibre entre les trois, afin que la chaîne publique développée puisse répondre aux besoins du marché et établir sa propre compétitivité. Avantage. Il nous faut donc analyser les projets de chaîne publique à partir de ces trois points.
Décentralisation
Du point de vue de la « décentralisation », plus le seuil de participation est bas, plus les gens peuvent participer au consensus et plus cela est propice à la décentralisation. La décentralisation présente de nombreux avantages pour l'ensemble du réseau de la chaîne publique, tels que : une forte tolérance aux pannes, pas facile à attaquer, les données ne peuvent pas être falsifiées, etc. Cela attirera davantage de personnes à participer à la construction de l'écosystème, augmentant ainsi la valeur. de la chaîne publique.
Stakers.info peut surveiller le nombre de nœuds de consensus dans chaque chaîne publique. Plus il y a de nœuds, plus la décentralisation est forte.
sécurité
La blockchain est un système de stockage de bases de données distribué dans le monde entier et pouvant fonctionner de manière collaborative. Contrairement aux opérations de base de données traditionnelles, où la lecture, l'écriture et les autorisations sont entre les mains d'une seule entreprise (centralisation), la blockchain estime que toute personne ayant la capacité de configurer des nœuds de serveur peut participer.
Contrainte par le triangle impossible de la blockchain, tout en développant les performances, la sécurité peut être compromise. Les enjeux de sécurité des chaînes publiques comprennent principalement deux aspects : 1. Les nœuds 2. Les contrats intelligents ; Sans un nombre insuffisant de nœuds et une décentralisation insuffisante, le réseau sera vulnérable aux attaques. La sécurité des contrats intelligents implique la couche sous-jacente de la blockchain et nécessite de prendre en compte les langages de programmation et les machines virtuelles.
Par conséquent, nous pouvons mesurer la sécurité de la blockchain de ces deux manières :
1. Quelle est la probabilité d’une attaque à 51 % ? Quelles sont les chances qu’une seule entité ou organisation puisse contrôler la majorité du taux de hachage ?
2. Vérifiez les récompenses du validateur de nœud. Des récompenses élevées peuvent encourager les absents et les validateurs à maintenir activement la sécurité des blocs.
efficacité
La taille des données de transactions par seconde (TPS) peut indiquer l'efficacité d'un projet de chaîne publique et si ses performances sont suffisamment élevées. Une chaîne publique performante peut traiter rapidement plus de transactions par unité de temps, hébergeant ainsi plus de projets.
Les indicateurs plus techniques incluent :
Exigences de traitement des nœuds : ressources CPU/calcul minimales requises pour exécuter efficacement un nœud.
Transactions par seconde (TPS) : transactions traitées et vérifiées en chaîne par seconde.
Croissance de la chaîne : taux de croissance moyen de la chaîne la plus longue.
Qualité de la chaîne : proportion de blocs honnêtes dans la chaîne la plus longue.
Délai jusqu'à la finalité : le temps écoulé entre la soumission de la transaction et la confirmation en chaîne.
Nombre de nœuds : nombre de nœuds participant au consensus, à l'exécution ou aux deux.
Taille du bloc : la quantité maximale de données qu'un bloc est autorisé à contenir.
Nombre de développeurs et d'applications
Étant donné que les projets de couche 1 et de couche 2 sont open source, n'importe qui peut s'appuyer sur eux et s'y intégrer. Le nombre de développeurs et le nombre d’applications basées sur des protocoles sont probablement les indicateurs de croissance les plus importants pour les projets L1/L2. Sans développeurs, il n’y aurait pas d’applications. Sans applications, il n’y a pas d’utilisateurs. Si un projet n'a aucun utilisateur, il n'a aucune valeur.
Les données de Messari montrent que Polkadot et Cosmos sont actuellement les deuxième et troisième écosystèmes de développeurs les plus actifs parmi toutes les chaînes publiques, avec des soumissions de code hebdomadaires et des développeurs actifs hebdomadaires parmi les meilleurs. L’écosystème de développeurs d’Ethereum reste le plus actif parmi les chaînes publiques.
Nombre de portefeuilles actifs
La plupart des projets L1/L2 disposent de leurs propres portefeuilles cryptographiques qui permettent aux utilisateurs d'acheter, de vendre, d'échanger, de mettre en jeu et d'interagir avec des applications décentralisées (Dapps) construites au-dessus de leur infrastructure. Comme c'est le cas pour DeFi, le nombre de portefeuilles actifs quotidiens (DAW) et de portefeuilles actifs mensuels (MAW) est un indicateur de croissance clé.
Jouez pour gagner des jeux :
En 2021, l'épidémie d'Axie Infinity a déclenché un engouement pour le jeu pour gagner pour l'ensemble de la blockchain. GameFi est devenu autrefois le secteur le plus populaire de l'industrie de la blockchain, attirant l'afflux d'un grand nombre d'utilisateurs et d'institutions de capital-risque. Alors que de plus en plus de jeux blockchain sont lancés, comment devrions-nous juger de la valeur à long terme d’un jeu blockchain ? Voici trois indicateurs clés pour évaluer les projets GameFi.
Nombre de joueurs actifs
Le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens (ou mensuels) est une mesure clé pour mesurer la croissance et la popularité d'un jeu. À en juger par les données en chaîne, les jeux en chaîne auxquels les utilisateurs ont joué le plus fréquemment au cours des trois derniers mois sont Stepn, Bomb Crypto et Arc8 de Gamee.
Seuil de jeu
Bien qu’un contenu de jeu riche soit la clé du succès, il est également nécessaire de garantir que les jeux en chaîne présentent de faibles barrières à l’entrée. Il existe un grand nombre de jeux en chaîne sur Ethereum, mais les frais d’essence élevés et la lenteur des transactions découragent de nombreux joueurs. Au contraire, de nombreux anciens acteurs se sont regroupés sur des chaînes aux coûts de transaction inférieurs, comme WAX, Hive et BSC.
Volume de transactions par habitant
Le volume de transactions par habitant fait référence au volume de transactions moyen de chaque utilisateur du jeu. C'est l'un des indicateurs importants pour analyser les projets GameFi. Il reflète la participation des utilisateurs, le produit et la rationalité de la conception de Tokenomics. En tant qu'investisseur, vous devez veiller à ce que la tendance du volume de transactions par habitant d'un projet continue d'être stable.
Résumer
La première partie de mon analyse se concentre sur l’évaluation des projets de cryptomonnaies et de blockchain sur la base de données qualitatives. Il s’agit davantage de comprendre le contexte, l’équipe, le produit et la vision d’un projet, et d’approfondir la véritable valeur de ces entreprises. Plus tard, vous pourrez utiliser la deuxième partie du cadre pour analyser et comparer des projets à l'aide de données spécifiques. Je ne peux pas garantir que chaque action que vous entreprenez dans ce marché baissier sera couronnée de succès, mais simplement parce que vous apprenez de ces étapes, trouvez votre propre façon de rechercher des projets Web3 et consacrez beaucoup d'efforts, je vous garantis que vos chances du succès des investissements va certainement augmenter.