La volatilité du Bitcoin (BTC) au cours de la période annuelle est tombée en dessous de celle des principales valeurs technologiques, notamment Tesla, Meta et Nvidia, signalant sa croissance vers une classe d'actifs plus mature et plus stable.

Bitcoin devient plus stable que de nombreuses actions du S&P 500

Au 11 mai, la volatilité réalisée sur un an du Bitcoin, qui représente l'écart type des rendements par rapport au rendement moyen d'un marché, était d'environ 44,88 %. En comparaison, la volatilité réalisée annualisée des « sept magnifiques » actions telles que Tesla, Meta et Nvidia était supérieure à 50 %.

La volatilité sur 1 an du Bitcoin par rapport à sept magnifiques actions. Source : Bloomberg

De plus, Bitcoin a montré une volatilité relativement plus faible par rapport à 33 des quelque 500 sociétés de l'indice S&P 500, a noté Fidelity Investment dans son dernier rapport.

Notamment :

"Bitcoin était en fait moins volatil que 92 des actions du S&P 500 en octobre 2023 en utilisant les chiffres de volatilité historique réalisés sur 90 jours. Certains de ces noms sont également des actions à grande et méga-capitalisation."

Bitcoin contre les sociétés du S&P 500 Volatilité sur 360 jours. Source : Bloomberg Bitcoin reflétant les modèles de volatilité de l'or

La volatilité annualisée du Bitcoin au cours de ses premières années était supérieure à 200 %, une tendance typique des nouvelles classes d'actifs avec des entrées de capitaux plus élevées. En effet, ces entrées représentaient une proportion plus faible de la base totale de capital.

Par conséquent, les nouveaux investissements sont moins susceptibles d’influencer de manière significative les prix du marché ou les décisions des acheteurs et vendeurs marginaux, comme l’illustre le graphique de volatilité à long terme du Bitcoin ci-dessous, montrant une stabilisation progressive de la volatilité au fil du temps avec une ligne de régression descendante.

Bitcoin a réalisé la volatilité par rapport à la capitalisation boursière. Source : Glassnode

Les récents modèles de volatilité du Bitcoin ressemblent beaucoup à ceux de l’or au cours de ses premières années de négociation. Comme l’or, le Bitcoin a connu une période de découverte des prix, marquée initialement par une forte volatilité, qui s’atténue progressivement à mesure que le marché mûrit.

Les prix de l'or ont bondi avec l'inflation après son découplage du dollar américain en 1971 et la légalisation de sa propriété privée en 1974. En conséquence, la volatilité du métal précieux a atteint plus de 80 au début des années 1970, soit près de deux fois celle du Bitcoin en avril 2024.

Prix ​​de l’or et volatilité historique. Source : Bloomberg

Cependant, à mesure que l’or est devenu une classe d’actifs établie avec une fourchette de prix plus stable, sa volatilité a diminué. Cette similitude suggère que, comme l’or, Bitcoin évolue vers une classe d’actifs plus stabilisée à mesure qu’il s’intègre mieux dans le paysage financier plus large.

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Une preuve majeure apparaît en comparant la volatilité annualisée d’environ 44 % du Bitcoin à son prix actuel supérieur à 60 000 $ avec environ 80 % il y a trois ans, lorsque le prix était à peu près au même niveau.

"Cela pourrait indiquer une croyance croissante selon laquelle Bitcoin arrive à maturité, encore accélérée par les approbations historiques de plusieurs produits négociés en bourse au comptant Bitcoin aux États-Unis", affirme Zack Wainwright, chercheur chez Fidelity, ajoutant:

"Le Bitcoin était presque deux fois moins volatil en 2024, à 60 000 $, par rapport à 2021. En mettant tout cela ensemble, une thèse pointant vers une acceptation croissante du Bitcoin en raison de sa maturation potentielle commence à émerger."

Un bond majeur des prix du BTC ?

Il est intéressant de noter que la période de plus faible volatilité annualisée réalisée par Bitcoin a précédé d’importantes augmentations de prix. En d’autres termes, le sentiment d’accumulation parmi les investisseurs Bitcoin existants et nouveaux a tendance à augmenter lorsque le prix se stabilise.

Volatilité réalisée annualisée du Bitcoin par rapport au prix. Source : Glassnode

La volatilité sur un an du Bitcoin était d'environ 43 % en décembre 2023. Depuis lors, son prix a augmenté d'environ 75 %, encore aidé par la demande d'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis. Au 11 mai, ces ETF avaient attiré 11,68 milliards de dollars au total.

Repérez les entrées cumulées d’ETF Bitcoin. Source : Investisseurs Farside

Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, note que les mois à venir verront probablement des acteurs importants tels que les fonds souverains, les fonds de pension et les fonds de dotation s'engager dans les ETF Bitcoin au comptant.

Les investisseurs institutionnels ont généralement des protocoles de gestion des risques stricts. Une volatilité plus faible dans une classe d'actifs se traduit par des rendements plus prévisibles et plus stables, qui s'alignent mieux sur leurs stratégies d'investissement.

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« Il est très important de se rappeler que cela prend du temps ; ces entreprises commencent tout juste à faire preuve de diligence raisonnable », affirme l'analyste de marché indépendant Scott Melker, ajoutant :

"Le flot institutionnel massif d'argent qui propulsera le bitcoin vers des sommets sans précédent."

Melker s'attend à ce que le prix du BTC augmente dans une fourchette de 100 000 à 150 000 $ en raison des afflux prévus d'ETF.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en investissement. Chaque mouvement d'investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.