Dans un récent rapport de recherche intitulé « Crypto & Blockchain Venture Capital – Q1 2024 » de Galaxy Digital, il a été souligné que si les marchés des actifs numériques ont montré une reprise significative par rapport aux creux de 2023, les investissements en capital-risque dans le secteur n'ont pas suivi le rythme des précédents. tendances du marché haussier. Galaxy Digital a noté que les dollars de capital-risque sont à la traîne, contrairement aux courses haussières de 2017 et 2021, où il existait une forte corrélation avec les prix des actifs cryptographiques liquides. Plusieurs facteurs contribuent à cette stagnation, notamment des taux d’intérêt élevés, qui freinent l’appétit pour le risque, une réticence persistante sur le marché de la cryptographie après les explosions de 2022 et une rareté d’entreprises en phase de développement capables d’absorber de gros investissements en capital-risque. En conséquence, les entreprises en phase de démarrage ont suscité le plus d'intérêt, tant en termes de capital que de nombre de transactions, avec une légère augmentation trimestrielle du capital total investi et une augmentation de 50 % du nombre de transactions, principalement au niveau de la série A. stade ou plus tôt.
Le rapport de Galaxy Digital souligne également que la tendance vers les investissements précoces est un indicateur positif de la santé à long terme de l’écosystème des crypto-monnaies. Ces entreprises sont souvent à l’avant-garde du développement de nouvelles technologies, notamment des solutions de mise à l’échelle, des jeux et des outils intégrant l’intelligence artificielle à la technologie blockchain. Malgré les difficultés rencontrées pour mobiliser des capitaux pour des projets à un stade ultérieur, l’épanouissement de projets innovants suggère un paysage dynamique et en évolution.
L’introduction d’ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis est un autre point central du rapport. Selon Galaxy Digital, ces ETF offrent aux investisseurs un moyen accessible, peu coûteux et très liquide de s’exposer au Bitcoin. Cependant, cette facilité d’accès pourrait potentiellement détourner l’intérêt des startups de cryptographie, car ces ETF répondent au besoin d’exposition de certains investisseurs au marché de la cryptographie, ce qui pourrait avoir un impact sur les investissements en capital-risque dans les actions liées à la cryptographie.
En ce qui concerne les technologies blockchain spécifiques, Galaxy Digital souligne un intérêt significatif du capital-risque pour les projets Bitcoin Layer 2 au cours du premier trimestre 2024. Le développement de nouvelles normes de jetons sur Bitcoin, telles que BRC-20 et Runes, et l'application de technologies pionnières dans l'écosystème Ethereum. , comme les rollups optimistes et zk, ont suscité l'intérêt des investisseurs. Ce changement considère Bitcoin non seulement comme un système monétaire, mais aussi comme un réseau de plates-formes prenant en charge une variété d’applications.
Le rapport de Galaxy Digital explore plus en détail la répartition du capital-risque entre différents secteurs de l'espace blockchain. Alors que les catégories Web3 et Trading continuent de dominer en termes de nombre de transactions et de capitaux levés, la catégorie Infrastructure a connu une croissance substantielle, devenant le leader en termes de capitaux levés et la deuxième en nombre de transactions au premier trimestre 2024. Cela inclut les investissements dans des outils tels que le staking, le re- des services de jalonnement et des outils de plate-forme, avec des cycles notables tels que le financement de 100 millions de dollars d'EigenLayer.
Par ailleurs, Galaxy Digital commente les défis auxquels sont confrontés les gestionnaires de fonds dans le climat économique actuel, notant une baisse de la taille des fonds et du capital qui leur est alloué depuis les tumultes de 2022. Cependant, une légère hausse du nombre de nouveaux fonds indique les opportunités émergentes et la croissance continue des prix et de l’adoption des cryptomonnaies pourraient rajeunir la confiance des investisseurs et les activités de financement.
Enfin, les États-Unis restent à l’avant-garde de l’écosystème des startups cryptographiques, même si des défis réglementaires pourraient potentiellement conduire certaines opérations à l’étranger. Galaxy Digital souligne l’importance d’une élaboration de politiques réfléchies pour maintenir les États-Unis en tant que plaque tournante de l’innovation technologique et soutenir le développement continu de l’écosystème des crypto-monnaies et de la blockchain.
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