À mesure que les marchés financiers évoluent, Hong Kong a introduit les ETF Bitcoin, bénéficiant d’un fort soutien et d’attentes élevées, particulièrement remarquables dans le contexte de sorties nettes de leurs homologues américains. Cette décision stratégique est considérée comme un développement important par les analystes de marché qui soulignent les avantages distincts des ETF Bitcoin de Hong Kong par rapport à ceux des États-Unis.
Des mécanismes de souscription et de rachat innovants
L’une des caractéristiques essentielles des ETF Bitcoin de Hong Kong est leur adoption d’un mécanisme de souscription et de rachat d’ETF en nature. Cette approche permet l’échange direct des actifs sous-jacents contre des parts de fonds et vice versa, contrastant fortement avec le modèle américain qui utilise principalement un système de rachat en espèces. Adam Back, PDG de Blockstream, a souligné que ce système unique d'entrée et de sortie en nature minimise non seulement les implications fiscales liées aux plus-values artificielles, mais améliore également l'accessibilité du marché et aide à combler les différences de fuseaux horaires, créant ainsi un environnement de marché au comptant plus continu.
Réception du marché et prévisions
Alors que des analystes comme Rebecca Sin de Bloomberg Intelligence prévoient que les fonds Bitcoin et Ether à Hong Kong pourraient connaître des entrées de 1 milliard de dollars sur deux ans, d'autres estiment que ces estimations sont prudentes. Han Tongli, PDG de Harvest Global, affirme que le marché des produits et services financiers à Hong Kong pourrait attirer beaucoup plus de capitaux en raison de son attrait pour les investisseurs des hémisphères occidental et oriental, contrairement aux États-Unis qui s'adressent en grande partie aux investisseurs occidentaux.
En revanche, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont connu des sorties constantes, avec une sortie notable de 51 millions de dollars en une seule journée, ce qui indique un éventuel déclin de l'intérêt ou un changement de confiance des investisseurs dans ces produits.
Implications stratégiques pour les marchés mondiaux des ETF Bitcoin
Gabor Gurbacs, directeur de la stratégie des actifs numériques de VanEck, a souligné les dimensions géopolitiques et stratégiques du lancement des ETF Bitcoin à Hong Kong. Selon Gurbacs, l'introduction de ces ETF, approuvés par la Chine, représente une étape critique dans la « concurrence Est-Ouest des ETF Bitcoin ». Il a souligné que l'approbation par la Chine des ETF Bitcoin de Hong Kong reflète une intention stratégique plus large de rivaliser sur les capacités institutionnelles du Bitcoin, faisant allusion à une stratégie d'adoption par l'État-nation.
En outre, Gurbacs a suggéré que les intérêts de la Chine pourraient s'étendre au-delà des ETF pour s'étendre au développement de technologies privées et d'infrastructures de marché, ce qui indique une approche globale d'intégration dans le système financier mondial dans le cadre de cadres réglementaires conventionnels.
Alors que les ETF Bitcoin de Hong Kong commencent à être négociés, ils promettent non seulement une alternative d'investissement solide, mais signifient également un changement crucial dans le paysage mondial des crypto-monnaies, créant un précédent pour les futurs produits financiers et la dynamique du marché.
Avis:
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