Principaux points à retenir
Dans cette série de blogs, nous résumons les conclusions de notre équipe de recherche, vous invitant à approfondir les rapports originaux.
Cet article présente un aperçu du rapport de Binance Research d'avril 2023, discutant des développements récents du Bitcoin jusqu'à l'émergence des ordinaux et des inscriptions.
Bien que Bitcoin soit depuis longtemps le réseau blockchain le plus important, des inquiétudes persistent quant à sa durabilité à long terme.
Certaines des innovations récentes pourraient potentiellement apporter une certaine solution à ces problèmes, comme le démontrent les mesures en chaîne de Bitcoin.
Grâce à Binance Research, vous pouvez profiter d'une analyse de niveau industriel des processus qui façonnent le Web3. En partageant ces informations, nous espérons doter notre communauté des dernières connaissances dans le domaine de la recherche cryptographique. Pour une analyse plus approfondie, les rapports complets sont disponibles sur le site Web de Binance Research.
Malgré la position continue de BTC en tant que première crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière, la durabilité de l’écosystème Bitcoin est depuis longtemps une préoccupation pressante. Avec des récompenses de bloc réduites de moitié tous les quatre ans, la diminution des incitations pour les mineurs à sécuriser le réseau pourrait avoir un impact sur son modèle de sécurité. Même si Bitcoin a maintenu son avance jusqu’à présent, comment cela va-t-il continuer à l’avenir ?
Avec l’émergence des ordinaux et des inscriptions début 2023, une solution à ces problèmes commence peut-être à émerger. Non seulement nous avons assisté à la montée en puissance des « Bitcoin NFT », mais nous avons également assisté à un regain d’enthousiasme dans l’ensemble de l’écosystème Bitcoin, même si tous ne sont pas favorables à ces innovations. Avec une activité accrue et de nouveaux cas d’utilisation du Bitcoin, il sera déterminant d’observer leurs impacts.
Aujourd’hui, nous allons explorer cette prochaine phase de l’évolution du Bitcoin. Nous discuterons de l’état actuel de l’écosystème Bitcoin, y compris les métriques en chaîne et les mises à niveau techniques, ainsi que les ordinaux et les inscriptions. Notez que cet article a été adapté d'un rapport de Binance Research publié le 1er avril 2023. En tant que tel, les chiffres et les données au-delà de cette date ne sont pas couverts dans ce blog.
L'importance du Bitcoin
Alors que les plateformes de contrats intelligents comme Ethereum et BNB Chain continuent de faire la une des journaux, Bitcoin reste toujours le leader incontesté en termes de capitalisation boursière. Bien que la domination du BTC ait diminué de 60 à 70 % en 2020 et 2021, la crypto-monnaie d’origine représente toujours la majorité du marché.
Bitcoin représente plus de 50 % de la capitalisation boursière totale de la cryptographie
Compte tenu du manque relatif de fonctionnalités de contrat intelligent sur la blockchain de couche 1 (L1) de Bitcoin, cette domination témoigne de la confiance des détenteurs dans l’actif. Cela pourrait également indiquer que le bitcoin est plus susceptible d’être détenu pour son objectif initial – en tant que forme d’argent dur – que pour des cas d’utilisation non monétaires, étant donné le manque relatif d’infrastructures.
Bien que Bitcoin ait connu un certain niveau d’innovation, il est bien inférieur à celui des géants des contrats intelligents comme Ethereum et BNB Chain. Cela est dû en grande partie à la conception et à la nature lente et prudente du réseau Bitcoin, ce qui constitue un atout pour ceux qui le préfèrent comme forme d’argent dur. Néanmoins, cela est préoccupant pour ceux qui remettent en question la durabilité du modèle de sécurité de Bitcoin.
Bitcoin incite les mineurs à sécuriser le réseau grâce à deux ressources économiques : les récompenses de bloc et les frais de transaction. Les récompenses globales sont réduites de moitié environ tous les quatre ans et finiront par tomber à zéro. Ainsi, les frais de transactions constitueront à terme la seule compensation pour les mineurs, c’est-à-dire le budget de sécurité de la blockchain L1. Cependant, étant donné l’éventail limité des cas d’utilisation du Bitcoin (principalement pour le transfert d’actifs), ces frais ont toujours représenté un faible pourcentage des revenus des mineurs et un sujet de préoccupation à long terme.
Le budget de sécurité annuel de Bitcoin (récompenses de bloc + frais de transaction) est actuellement largement composé de récompenses de bloc qui sont réduites de moitié tous les quatre ans et atteindront à terme zéro.
Source : Dune Analytics, Binance Research (30 mars 2023)
En janvier de cette année, le protocole Ordinals a été mis en ligne. Les ordinaux permettent d'inscrire des données arbitraires (images, vidéo, texte, etc.) sur la blockchain Bitcoin, créant ainsi des « inscriptions », qui sont des artefacts numériques similaires aux NFT.
Le nombre total d'inscriptions a presque atteint 15 millions au 6 juillet 2023 et augmente rapidement. Ce changement a entraîné un regain d’activité dans Bitcoin, avec un accent accru sur les projets construits autour du réseau. Non seulement Bitcoin a connu un impact en termes de mémoire, de frais de transaction et de taille de bloc, mais il y a également eu un changement culturel dans la façon dont Bitcoin est considéré. Les projets existants reçoivent davantage d’attention, tandis que les nouveaux constructeurs affluent vers l’écosystème. Il y a soudainement une augmentation de la demande organique de blockspace Bitcoin.
Développements récents dans le réseau Bitcoin
Examinons brièvement deux domaines clés : les métriques en chaîne et les mises à niveau techniques. Même si nous n’en discuterons qu’en termes généraux, cela nous aidera à explorer l’évolution de Bitcoin.
Métriques en chaîne
Si 2021 a été une année considérable, avec des sommets de plus de 300 000 transactions par jour, 2022 a été plus modérée, avec une activité restant autour de la barre des 250 000 pendant la majeure partie de l'année. Cette tendance a changé récemment en 2023, puisque le nombre de transactions quotidiennes a de nouveau augmenté pour atteindre plus de 300 000.
Les transactions quotidiennes de Bitcoin ont augmenté en 2023 après une année 2022 stable
Dans la même veine, les adresses actives quotidiennes sur Bitcoin ont considérablement diminué par rapport aux sommets de 2021, où elles ont culminé à environ 1,2 million. Après avoir passé l’année 2022 autour de la barre des 900 000, les adresses actives quotidiennes de Bitcoin ont légèrement augmenté cette année pour atteindre environ 1 million par jour.
Nombre d'adresses Bitcoin actives
Source : Glassnode, Binance Research (22 mars 2023)
Ces graphiques montrent que Bitcoin a maintenu une activité de réseau stable tout au long de 2022. Bien qu'une telle stabilité au cours d'une année généralement difficile soit louable, il convient de noter que les transactions quotidiennes de Bitcoin sont similaires aux niveaux observés en 2017. Néanmoins, les transactions quotidiennes et les adresses actives sont en hausse depuis janvier. 2023.
Mises à niveau techniques
Au cours des six dernières années, Bitcoin a connu deux mises à niveau techniques majeures : Segregated Witness (SegWit) en 2017 et Taproot en 2021.
SegWit était un soft fork Bitcoin en 2017. SegWit a séparé la structure des transactions de Bitcoin en deux parties : les données de transaction et les données des témoins, le poids des données des témoins ne représentant que 25 % de celui des données de transaction. Cela a rendu plus facile et moins coûteux le stockage d’informations dans les données témoins d’une transaction. Essentiellement, SegWit a permis à la taille maximale des blocs de Bitcoin d’augmenter considérablement.
Taproot était un soft fork en 2021 composé de trois propositions d'amélioration Bitcoin (BIP) distinctes : BIP 340, BIP 341 et BIP 342. Chacune a apporté plus de confidentialité, d'évolutivité et de composabilité à la blockchain. Taproot a eu deux effets majeurs : permettre l'écriture de scripts avancés dans la section témoin d'un bloc, ainsi que la suppression des limites de données entre les sections témoin et transaction.
L'adoption de la racine pivotante a commencé lentement mais a augmenté régulièrement, les ordinaux provoquant un bond
Source : Glassnode, Binance Research (22 mars 2023)
Ordinaires et inscriptions
ORD est un logiciel open source qui peut fonctionner sur n'importe quel nœud complet Bitcoin, permettant le suivi de satoshis individuels sur la base de ce que le fondateur Casey Rodarmor a appelé la théorie ordinale. Les Satoshis (sats) sont la plus petite unité du réseau Bitcoin, et 1 BTC équivaut à 100 millions de sats.
La théorie ordinale attribue un identifiant unique à chaque sat sur Bitcoin. De plus, chaque sat individuel peut être « inscrit » avec un contenu arbitraire (texte, images, vidéo, etc.) pour créer une « inscription », c'est-à-dire un artefact numérique natif de Bitcoin qui pourrait être considéré comme un NFT. La première inscription a été frappée le 14 décembre 2022 et le nombre total d’inscriptions a depuis dépassé les 12 millions.
La première inscription à être frappée sur Bitcoin : Inscription 0
Source : ordinals.com
Ainsi, SegWit a permis de placer des données moins chères dans la section témoin d'une transaction et d'augmenter efficacement la taille des blocs, tandis que Taproot a permis des scripts avancés dans la section témoin. Combinées, ces deux mises à jour étaient essentielles pour les inscriptions car elles permettaient un stockage de données plus arbitraire dans la section témoin de n'importe quel bloc Bitcoin.
Inscriptions vs NFT
Bien que les inscriptions ordinales soient souvent appelées « Bitcoin NFT », il existe des différences clés entre elles et les NFT basés sur des contrats intelligents auxquels nous sommes habitués.
Entièrement en chaîne : les inscriptions sont stockées directement sur la chaîne Bitcoin L1. Une critique courante de certains types populaires de NFT est que leurs métadonnées sont stockées hors chaîne. Ce stockage hors chaîne peut dépendre de facteurs externes pour fonctionner. D’un autre côté, les inscriptions ont une couche de permanence supplémentaire car elles existeront essentiellement aussi longtemps que Bitcoin existera.
Immuable : étant stockées directement sur la chaîne, les inscriptions sont plus susceptibles d'être complètement immuables. Bien que de nombreux NFT soient déjà immuables, nombre d'entre eux peuvent également être modifiés ou supprimés par le propriétaire du contrat. Ceci n’est tout simplement pas possible avec les inscriptions, ce qui ajoute à leur permanence.
Ordre : étant donné que les inscriptions sont gravées sur des sats individuels conformément à la théorie ordinale, chacune d'entre elles est ordonnée. Il y a une 500ème inscription, une 9999ème, et ainsi de suite. Il s'agit d'une caractéristique unique à la plupart des types actuels de NFT qui ajoute un niveau de valeur différent en termes de rareté et de collection.
Rareté : Grâce à la combinaison de SegWit et Taproot, les blocs Bitcoin peuvent stocker beaucoup plus de données. Cependant, cela a également créé une limite supérieure efficace à la fois pour la taille et le nombre d’inscriptions pouvant être émises sur Bitcoin dans son ensemble. Il n’existe pas de limite supérieure pour la plupart des NFT généraux basés sur des contrats intelligents, dont un nombre illimité pourrait théoriquement exister.
Effets sur les métriques Bitcoin
Comme mentionné précédemment, l’adoption de Taproot s’est accélérée plus tôt cette année alors que les ordinaux et les inscriptions ont commencé à devenir plus populaires.
Taille moyenne des blocs
Les ordinaux et les inscriptions ont déclenché de nouveaux sommets dans la demande d’espace de blocs Bitcoin. Cela peut être constaté dans la forte augmentation de la taille moyenne des blocs vers début février 2023 dans la figure ci-dessous.
La taille moyenne des blocs Bitcoin a considérablement augmenté depuis le 23 février
Source : Blockchain.com, Binance Research (22 mars 2023)
Croissance du pool de mémoire
Nous pouvons observer un schéma similaire pour le pool de mémoire de Bitcoin, qui est essentiellement une salle d’attente pour les transactions non confirmées. Le nombre total de transactions non confirmées de Bitcoin et le nombre de transactions mempool corrélées ont augmenté au début de 2023.
Hormis deux pics l’année dernière, la majorité de l’année 2022 a vu les transactions mempool se maintenir autour de 5 000 en moyenne. Ce nombre a augmenté régulièrement en février et mars.
Le nombre total de transactions non confirmées dans le pool de mémoire de Bitcoin est en augmentation
Source : Blockchain.com, Binance Research (22 mars 2023)
Les frais de transaction
Les frais de transaction relativement bas du Bitcoin constituent une préoccupation à long terme étant donné la baisse des récompenses en bloc tous les quatre ans environ. Les ordinaux et les inscriptions ont augmenté les frais de transaction de Bitcoin. Comme le montre la figure ci-dessous, les frais liés aux ordinaux ont augmenté régulièrement tout au long de l'année, parallèlement aux frais de transaction généraux.
De nombreux membres de la communauté Bitcoin sont favorables au cas d’utilisation initial du Bitcoin en tant qu’argent dur et pourraient s’opposer à cette augmentation des frais de transaction. Néanmoins, cela pourrait créer une demande durable pour l’espace de bloc Bitcoin et permettre aux mineurs de Bitcoin d’être moins dépendants des récompenses de bloc uniquement.
Les frais ordinaux renforcent les revenus des mineurs depuis le début de l'année
Source : Dune Analytics, Binance Research (26 mars 2023)
Exécuteurs de nœuds complets
Le logiciel ORD est requis pour permettre le suivi des sats individuels via la théorie ordinale. Alors que des solutions telles que les places de marché ont émergé pour les utilisateurs occasionnels, les inscriptions nécessitent l'exécution d'un nœud Bitcoin complet. Cela a été un facteur important à l’origine de la récente augmentation du nombre de nœuds Bitcoin accessibles.
Plus les nœuds complets sont actifs, plus le réseau devient décentralisé. Bien qu’il puisse s’agir d’une augmentation ponctuelle, la tendance à la hausse est généralement positive pour le réseau Bitcoin dans son ensemble.
Le nombre total de nœuds Bitcoin accessibles a augmenté tout au long de 2023.
Source : bitnodes.io, Binance Research (22 mars 2023)
Innovation écosystémique
Le rythme de l’innovation et de l’amélioration des DApps de l’infrastructure Bitcoin depuis le lancement des ordinaux a été remarquable. Les portefeuilles Bitcoin ont rapidement ajouté la prise en charge des ordinaux, et nous avons assisté à la sortie de nombreux produits liés aux ordinaux.
Alors que beaucoup s’opposent à l’enthousiasme suscité par les ordinaux en raison de l’augmentation des frais de transaction, certains y voient également un élément positif pour la durabilité à long terme du Bitcoin. À mesure que les frais de transaction augmentent, les mineurs pourraient être davantage incités à maintenir la sécurité de la blockchain.
Indépendamment de ces changements culturels au sein de la communauté Bitcoin, il sera essentiel de continuer à surveiller cet espace.
Recherche Binance
L'équipe Binance Research s'engage à fournir des analyses objectives, indépendantes et complètes de l'espace crypto. Ils publient des points de vue perspicaces sur des sujets Web3, y compris, mais sans s'y limiter, l'écosystème cryptographique, les applications blockchain et les derniers développements du marché.
Cet article n'est qu'un instantané du rapport complet, qui présente une exploration plus approfondie des métriques en chaîne, du débat autour des ordinaux, des solutions de couche 2 (L2) et de l'avenir du Bitcoin. Avec un contenu aussi riche, vous ne voudrez pas manquer ces informations exclusives.
Pour lire la version complète du rapport, cliquez ici. Vous pouvez trouver d'autres rapports Web3 approfondis sur la page Insights & Analysis du site Web de Binance Research. Ne manquez pas l’opportunité de vous familiariser avec les dernières informations dans le domaine de la recherche sur la cryptographie !
Lectures complémentaires
Binance Research : enquêter sur l'essor du BRC-20
Binance Research : principales tendances de la cryptographie – juin 2023
Que sont les ordinaux ? Un aperçu des Bitcoin NFT
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