Connaître les jetons de rebase
Les jetons de rebase, souvent appelés jetons élastiques, sont des crypto-monnaies dont l'offre est ajustée algorithmiquement pour contrôler leur prix. Comme les pièces stables, les jetons de rebase sont liés à un autre actif. Cependant, les jetons de rebase brûlent automatiquement les jetons existants ou en créent de nouveaux au lieu d'utiliser les réserves.
Malgré sa forte volatilité, le prix d'un jeton de rebase a tendance à rester stable en fonction de l'actif qu'il suit. Les jetons de rebase obtiennent la stabilité des prix grâce à un « rebase » régulier qui est déclenché à intervalles réguliers (par exemple toutes les 24 heures). Lors d'un rebase, l'offre du jeton est ajustée en fonction d'une formule définie.
Prenons par exemple, si la demande d'un jeton de rebase a augmenté de 20 % depuis le dernier rebase, l'offre du jeton augmentera automatiquement de 20 %. Si la demande pour le jeton diminue, l’offre diminuera également.
De plus, les consommateurs peuvent avoir du mal à comprendre les structures des jetons de rebase en raison de leur complexité. Les investisseurs intéressés par le rebasage des jetons doivent faire preuve de prudence en raison de la possibilité de fluctuations de prix importantes et une compréhension détaillée des caractéristiques du jeton est un mandat.
Comment fonctionnent ces jetons ?
L’offre de jetons de rebase est élastique. En d’autres termes, l’offre est directement proportionnelle à l’offre et à la demande sans modifier sa valeur dans le portefeuille des utilisateurs. En d’autres termes, la quantité de jetons dans les portefeuilles augmentera ou diminuera en conséquence. Cependant, la valeur totale du portefeuille reste la même.
Comme mentionné précédemment, l’ensemble du mécanisme suit une routine prédéterminée. Supposons que le mécanisme de rebase soit réglé sur un intervalle de 24 heures avec un prix cible de 1 $ et que l'offre en circulation augmente une fois que le prix le dépasse. Ainsi, la valeur de ce jeton diminue.
Un jeton de rebase dont la valeur double de 1 $ à 2 $ entraînera une augmentation de l'offre pendant la période de rebase. À mesure que l’offre de jetons augmente, le prix redescend à 1 $.
En quoi les jetons de rebase diffèrent-ils des jetons traditionnels ?
Le jeton de rebase s'écarte des jetons à approvisionnement fixe conventionnels en ajustant leur approvisionnement global de manière dynamique.
Contrairement aux jetons traditionnels, les jetons de rebase utilisent un mécanisme d'offre élastique pour ajuster le montant en circulation en fonction des conditions du marché, maintenir la stabilité des prix ou s'en tenir à un prix cible.
En utilisant des contrats intelligents, les jetons de rebase ajustent automatiquement le solde de chaque détenteur pour maintenir leur part proportionnelle de l'offre totale quelle que soit la volatilité, contrairement aux jetons traditionnels, dont les modifications de l'offre sont manuelles.
Les jetons de rebase sont fréquemment modifiés de manière algorithmique pour contrôler l'inflation, encourager la participation et réduire la volatilité en utilisant des techniques de pointe pour stabiliser les valeurs des jetons ou atteindre des objectifs prédéterminés.
En quoi ces jetons sont-ils différents des pièces stables ?
À bien des égards, les pièces stables et les jetons de rebase diffèrent. Les Stablecoins ont une valeur équivalente à un seul dollar américain. Les exemples incluent USDT, USD, etc. Les jetons de rebase, en revanche, sont différents des pièces stables à bien des égards. D’une part, les jetons Rebase sont ceux dont les prix sont ajustés de manière algorithmique.
Vous pouvez considérer les pièces stables comme des actifs cryptographiques numériques liés à des actifs du monde réel comme le dollar américain ($). Le trading est devenu plus facile et plus intéressant avec les stablecoins. Les pièces comme les pièces Tether et USD sont des pièces stables, et ce sont celles avec la MC (capitalisation boursière) la plus élevée sur le marché de la cryptographie aujourd'hui.
Ces jetons sont un actif cryptographique dont le prix est contrôlé par un ajustement algorithmique de l’offre. La plupart de ces pièces sont inflationnistes et ne sont liées à rien. Pour augmenter la rareté et vaincre l’inflation, ces jetons planifient des brûlages de jetons qui épuisent automatiquement leur circulation. Un processus quotidien d’ajustement automatique de l’offre (AMPL) peut facilement vous indiquer si une pièce est élastique.
Ces jetons rapportent-ils de l’argent ?
Une hausse du prix symbolique peut entraîner une augmentation substantielle des avoirs de rebase des investisseurs. Ainsi, lorsque l’offre s’ajuste, ils obtiennent à la fois un prix plus élevé et davantage de jetons. Pourtant, pour que les jetons de rebase soient rentables, une expansion au sein de la trésorerie du protocole doit exister. Lorsqu’une augmentation n’est pas accompagnée d’une augmentation significative du Trésor, elle peut conduire à une dilution.
Jetons de rebase que vous devriez connaître
Fin mars 2024, la capitalisation boursière des jetons de rebase était de 521 millions de dollars, avec un volume de transactions sur 24 heures de 4,7 millions de dollars. Le plus grand gagnant est Base Protocol, tandis que celui qui est le plus tendance est KlimaDAO. Vous trouverez ci-dessous quelques-uns des jetons de rebase les plus populaires en circulation.
Ampleforth (AMPL)
Ampleforth (AMPL) a été l'un des premiers jetons à utiliser une offre élastique. Il fonctionne sur Ethereum en utilisant le logiciel Chainlink. Pour maintenir le prix à ce niveau, l’offre de tokens est ajustée toutes les 24 heures. Ainsi, si le prix de l’AMPL augmente de quelques centimes, les jetons supplémentaires seront reflétés dans les portefeuilles des utilisateurs proportionnellement à leurs avoirs. En termes de propriétés de classe d'actifs de matières premières, Ampleforth est similaire à Bitcoin, mais son mécanisme de rebase le rend différent.
Protocole de base (BASE)
Le Base Protocol (BASE) est un jeton unique qui reflète la capitalisation boursière totale de toutes les crypto-monnaies dans un rapport de 1:1. Cela permet aux utilisateurs d’observer l’ensemble du secteur de la cryptographie avec un seul jeton. Construit sur la blockchain Ethereum, BASE intègre un oracle Chainlink. Afin d’atteindre l’équilibre des prix, le prix du jeton est conçu pour être élastique, en expansion ou en contraction par programme. Grâce à l’utilisation de la capitalisation boursière totale de toutes les crypto-monnaies, BASE peut fournir une prévision de l’orientation et de la santé du marché des crypto-monnaies.
Olympe (OHM)
Olympus (OHM) est un protocole de monnaie de réserve régi par une organisation autonome décentralisée (DAO). OHM est le jeton de la plateforme Olympus. Un panier d'actifs comme FRAX et DAI soutient chaque jeton OHM de la trésorerie Olympus. Certains prétendent que cela donne une valeur intrinsèque aux jetons OHM. Désormais, les DAO sont un système permettant de prendre des décisions plus collaboratives et sans confiance.
Initialement, le jeton dogekiller (LEASH) de Shiba Inu a été publié en tant que jeton de rebase. Il suivait le prix du dogecoin (DOGE) selon un ratio de 1/1000ème, en d’autres termes, si le dogecoin valait 0,50 $, le prix symbolique de Doge Killer serait de 500 $. En faisant cela, les investisseurs de Shiba Inu pourraient bénéficier des mouvements de prix du dogecoin sans avoir à investir directement dans le jeton, attirant ainsi plus d'utilisateurs.
Avantages de ces jetons
Les jetons de rebase atténuent la volatilité et améliorent la fiabilité des transactions de crypto-monnaie en automatisant la stabilité des prix, la décentralisation et l'efficacité.
Pour des utilisations telles que les paiements, les prêts et le trading, la stabilité des prix est essentielle et les jetons de rebase offrent un moyen unique d'y parvenir. Contrairement aux pièces stables traditionnelles, les jetons de rebase modifient dynamiquement leur offre de jetons pour compenser la volatilité du marché et maintenir leur valeur.
En réduisant le risque associé aux fluctuations de prix, les jetons de rebase peuvent être des moyens d'échange et des réserves de valeur plus fiables. De plus, les jetons de rebase sont généralement décentralisés, ils résistent donc à la censure et n’ont pas de point de défaillance unique.
La nature automatisée du mécanisme de rebase simplifie le maintien de la stabilité des prix en éliminant le besoin d'un contrôle centralisé et d'une intervention manuelle.
Risques et préoccupations
Les jetons de rebase comportent des risques que les utilisateurs potentiels doivent examiner attentivement. Ces risques incluent l’instabilité des prix, la confusion des utilisateurs, les défauts des contrats intelligents et l’incertitude réglementaire.
L'offre de ces jetons est modifiée par des algorithmes complexes. Dans ce cas, les contrats intelligents peuvent présenter des faiblesses ou des vulnérabilités qui pourraient entraîner des événements inattendus ou des pertes pour les détenteurs de jetons.
En raison de la nature automatisée des procédures de rebase, la stabilité des prix n’est pas garantie et des conditions de marché difficiles peuvent entraîner des écarts importants par rapport à la valeur prévue. De plus, les utilisateurs qui ne comprennent pas comment fonctionnent les jetons de rebase pourraient être confus, ce qui pourrait conduire à un manque d’adoption ou de confiance.
Il existe des incertitudes législatives concernant les jetons de rebase et leur conformité aux lois et réglementations en vigueur, de sorte que les utilisateurs et les projets peuvent être exposés à des problèmes juridiques.