Écrit par : Joyce
Ethereum a connu une très forte hausse au cours de la période récente. Après avoir dépassé les 3 500 U ces derniers jours et établi un nouveau sommet depuis mai 2022, il a dépassé les 4 000 U au cours des deux derniers jours. Et à en juger par l'augmentation des 30 derniers jours, Ethereum a augmenté de 62 %. Bitcoin est en effet une surprise pour beaucoup de gens.
Cependant, en examinant de plus près le développement écologique d'Ethereum, depuis les données croissantes sur la déflation, jusqu'aux tests en douceur de la mise à niveau de Cancun qui est sur le point d'être lancée sur le réseau principal, en passant par l'augmentation actuelle du montant des promesses et des re- a promis l'ETH et l'ETF spot ETH en mai. Comme prévu, les avantages sont en effet multiples et il est raisonnable que le prix de l'ETH monte en flèche.
Alors, ces bénéfices se concrétiseront-ils vraiment un par un à l’avenir ? Quelle est l’évolution écologique actuelle d’Ethereum ? Regardons les données.
Situation de déflation d'Ethereum
Graphique de tendance des données d'inflation/déflation du Bitcoin et de l'Ethereum au cours des 532 derniers jours, source : ultrasons.money
Ethereum est officiellement entré dans la phase de déflation à partir du 16 janvier 2023, c'est-à-dire que le nombre de nouveaux ETH générés chaque jour est inférieur à la quantité d'ETH brûlée. Plus précisément, le taux de déflation annuel actuel de l’ETH est de 0,239 %.
Par rapport au Bitcoin, leader du secteur, le taux d’inflation annuel est de 1,716 %. Bien que le montant total soit limité, de nouveaux Bitcoins sont produits en permanence chaque jour. Par conséquent, lorsque nous disons « le montant total de Bitcoin est limité, donc chaque Bitcoin est très précieux », cela peut mieux mettre en évidence la valeur de l’ETH dans l’état déflationniste actuel.
Avec le développement vigoureux de l’écosystème Ethereum, la quantité totale d’Ethereum brûlé continue d’augmenter, ce qui augmente le taux de déflation de l’Ethereum, ce qui entraîne de moins en moins d’Ethereum circulant sur le marché.
La piste de re-jalonnement se développe rapidement
Non seulement l'augmentation du taux de déflation de l'Ethereum entraîne de moins en moins d'Ethereum en circulation, mais avec le développement du staking et du re-staking de liquidité sur Ethereum, une grande quantité d'Ethereum est bloquée sur la chaîne, entraînant la perte d'Ethereum. Le nombre d'ateliers a encore fortement diminué.
Les données liées au contrat de gage OKLink Ethereum montrent que le montant total promis d'Ethereum dépasse actuellement 40 millions, ce qui représente plus de 34 % de la valeur marchande en circulation d'Ethereum, et que le nombre total de validateurs dépasse 1,26 million, bien que la plupart des validateurs soient en cours d'exécution. pour Ethereum. Cela vient de l’appréciation et du rendement du jalonnement, mais quoi qu’il en soit, c’est un grand avantage pour la sécurité de l’ensemble du réseau Ethereum.
Nombre de contrats de gage Ethereum, source de données : OKLink
De plus, selon les données relatives à Stakingrewards, en tant que chaîne publique avec le plus grand nombre de promesses de don, le trafic de promesses de don d'Ethereum a représenté un afflux net au cours des sept derniers jours. Le contraste avec les chaînes publiques moins bien classées est évident. solde de gage L'attrait pour les investisseurs est évident.
Liste des cinq principales chaînes publiques par valeur marchande de jalonnement, source de données : stakingrewards
Bien entendu, la récente augmentation du montant d’Ethereum promis est indissociable du développement de la piste de reconstitution.
Le réengagement a été proposé pour la première fois par le fondateur d'Eigenlayer. Son objectif principal est de permettre à l'ETH qui a été promis sur la chaîne principale d'Ethereum d'être à nouveau promis sur d'autres protocoles, afin que d'autres protocoles puissent partager la sécurité d'Ethereum, réduisant ainsi la sécurité. de sa chaîne et ses propres coûts de sécurité. Les investisseurs qui participent au réengagement peuvent non seulement obtenir les revenus du jalonnement d’Ethereum, mais également les revenus du réengagement.
Par conséquent, le re-staking crée un résultat gagnant-gagnant pour les trois parties :
Pour les protocoles qui utilisent le re-pledge, ils bénéficient quasiment du même niveau de sécurité qu'Ethereum tout en réduisant les coûts de sécurité. De plus, ils attirent un grand nombre de détenteurs d'ETH pour entrer dans l'écosystème et participer à son développement écologique ;
Pour les acteurs de l’ETH, non seulement ils peuvent profiter des avantages du staking et du re-staking d’Ethereum en même temps, mais ils s’attendent également à un grand nombre d’Airdrops ;
De plus, pour la chaîne principale Ethereum, le mécanisme de re-gage permet à ses propres actifs d'avoir des scénarios plus favorables et incite les détenteurs à verrouiller l'ETH pour offrir une plus grande marge d'appréciation.
Par conséquent, la piste de réengagement dirigée par Eigenlayer s'est développée rapidement au cours des derniers mois et a également attiré de plus en plus de capitaux institutionnels. En prenant Eigenlayer comme exemple, en moins de deux ans, de mai 2022 à aujourd'hui, quatre tours de financement ont été réalisés. Le dernier tour de financement a été injecté par a16z, avec un seul financement atteignant 100 millions de dollars. Les quatre tours de financement cumulés actuels Les financements ont atteint 160 millions de dollars. Comme mentionné ci-dessus, en tant que piste émergente, le re-jalonnement est effectivement devenu au premier plan.
Actuellement, le TVL total d'Eigenlayer a dépassé 11 milliards de dollars, se classant au troisième rang parmi tous les projets DeFi en TVL après Lido et AAVE. TVL, un projet connexe sur la voie de la réhypothèque de liquidités, a connu une croissance significative, avec une augmentation de plus de 10 % au cours des sept derniers jours.
Taux de croissance TVL des projets liés à la piste de réengagement de liquidités, source de données : defillama
Le développement rapide du protocole de réengagement et l'attente d'un Airdrop écologique ont incité davantage de détenteurs d'ETH à participer au gage et au réengagement d'ETH, comme en témoigne la croissance rapide du ratio de gage d'ETH et du TVL du protocole de réengagement. Celles-ci ont encore réduit la quantité d’ETH en circulation, donnant à l’ETH une nouvelle marge de croissance.
Surclassement à Cancún
Bien entendu, la mise à niveau de Cancun est naturellement un énorme facteur positif pour Ethereum.
De nombreux articles ont déjà été écrits sur la mise à niveau de Cancun. Les amis qui souhaitent explorer en détail peuvent lire notre article historique « Quels avantages substantiels la légendaire mise à niveau d'Ethereum à Cancun apportera-t-elle ? 》. Pour le réseau principal Ethereum, la mise à niveau de Cancun est une mise à niveau matérielle importante, qui améliore principalement l'évolutivité, la sécurité et la disponibilité du réseau principal Ethereum.
Bien sûr, la plus grande perception des utilisateurs est qu'après la mise à niveau d'Ethereum à Cancun, ses frais de couche 2 seront considérablement réduits. Sur la base actuelle, la réduction pourrait atteindre plus de 14 fois, ce qui équivaut à peu près à celle des chaînes publiques. comme Solana. Le niveau de consommation de gaz sera réduit et le débit de la couche 2 sera également grandement amélioré. Cela est principalement dû au fait que l'EIP-4844 de la mise à niveau de Cancun a considérablement réduit le coût de la chaîne principale ETH pour les données du protocole de couche 2 et a favorisé la progression du plan de partitionnement d'Ethereum.
Aperçu de la croissance TVL de divers projets Layer2 sur la chaîne Ethereum, source de données : L2BEAT
De plus, une autre mise à niveau importante de cette mise à niveau de Cancun est EIP-4788, qui optimise le problème d'échange d'informations entre la couche de consensus Ethereum et la couche d'exécution. Cette amélioration est très bénéfique pour la piste de jalonnement et de re-jalonnement de liquidité et entre les chaînes. projets liés aux ponts, améliorant ainsi leur sécurité et leur efficacité opérationnelle.
Par conséquent, en général, la mise à niveau de Cancun réduit non seulement considérablement le taux de couche 2, augmente le débit, profite au développement de la couche 2 sur Ethereum et facilite l'absorption d'une grande quantité de nouveaux fonds dans la couche 2 pour participer à la construction écologique, mais aussi pour le jalonnement de liquidité, La piste de re-staking est également un gros plus. Le succès de la mise à niveau de Cancun apportera une autre percée dans l'écosystème Ethereum.
À l'heure actuelle, la mise à niveau de Cancun a été déployée avec succès sur tous les réseaux de test d'Ethereum (y compris Georli, Sepolia et Holesky). Elle devrait être mise en ligne sur le réseau principal le 13 mars de cette année. La date de lancement est proche. Ethereum et projets liés à l’écologie Cela reflète également dans une certaine mesure les attentes de la mise à niveau de Cancun.
Probabilité de réussite de l’ETF Ethereum Spot
Depuis que la SEC a approuvé 10 ETF au comptant Bitcoin le 10 janvier de cette année, les gens ont commencé à se tourner vers les ETF au comptant Ethereum.
Après tout, le passage de l'ETF Bitcoin spot est un grand avantage pour Bitcoin et l'écosystème Bitcoin. La hausse à court terme du Bitcoin en est la meilleure preuve.
Mais l’ETF Ethereum se déroulera-t-il comme prévu ?
Actuellement, 7 institutions, dont BlackRock, Hashdex, ARK 21Shares, VanEck, etc., ont demandé des ETF au comptant Ethereum. Après que la SEC ait retardé l'approbation à plusieurs reprises, elle décidera si elle l'approuvera au plus tard en mai de cette année. demande ponctuelle d'ETF auprès des institutions concernées (voir photo ci-dessous).
Tableau de suivi de l'état des applications ETF Ethereum spot/futures, source : blockworks
Bien entendu, la clé pour savoir si l’ETF au comptant Ethereum sera acceptée réside dans la question de savoir si la SEC considère Ethereum comme une marchandise ou un titre. Le désaccord actuel est que l’ensemble du mécanisme de l’Ethereum est très différent de celui du Bitcoin : l’Ethereum n’a pas de montant total fixe et les détenteurs d’Ethereum peuvent le miser en échange de revenus.
Cela a amené de nombreuses personnes à croire qu’Ethereum risque d’être reconnu comme un titre.
Cependant, dans le cas de la SEC contre Ripple en juin dernier, la SEC a répertorié 67 jetons qui étaient des titres, et l'ETH n'en faisait pas partie. De plus, la SEC a poursuivi plusieurs CEX parce qu'ils répertoriaient certains jetons que la SEC reconnaissait comme des titres, et que l'ETH n'en faisait pas partie. En d’autres termes, la SEC n’a pas déclaré publiquement et clairement que l’ETH est un titre.
Plus important encore, l'organisme américain de réglementation des valeurs mobilières a approuvé l'année dernière un ETF à terme Ethereum. Cette approbation implique que l'ETH est une matière première plutôt qu'un titre, de sorte que l'approbation d'un ETF au comptant ETH n'est probablement qu'une question de temps.
L'approbation de l'ETF spot ETH à l'avenir apportera sûrement une grande quantité de fonds et de ressources à Ethereum et à l'écosystème Ethereum, tout comme l'ETF spot Bitcoin, et ouvrira le modèle de développement et le plafond de l'ensemble de l'écosystème.
résumé
Si l’année dernière était l’année où Bitcoin et l’écosystème Bitcoin occupaient l’attention de l’ensemble de l’industrie de la cryptographie, alors l’écosystème Ethereum en 2024 sera certainement mieux loti en raison des multiples avantages de la mise à niveau de Cancun, des attentes ponctuelles des ETF, de la déflation continue et le nombre de promesses de dons monte en flèche. J'écrirai également un trait riche et coloré.
Le protagoniste de ce marché haussier est-il l’inscription et l’infrastructure de l’écosystème Bitcoin, ou le staking et re-staking de l’écosystème Ethereum ? Nous verrons.