Un investisseur légendaire met en garde : une vague de défauts catastrophiques arrive ! La Fed pourrait réduire ses taux d'intérêt plus tôt
Le fondateur d'Oaktree Capital Management, Howard Marks, a prévenu dans une interview que les plus grandes entreprises mondiales seraient confrontées à une vague d'échéances de dettes potentiellement dommageables en 2025.
Le gestionnaire d'investissement milliardaire a expliqué que même si l'économie « se porte très bien en ce moment », les investisseurs pourraient bientôt découvrir « qui nage nu », car l'énorme dette accumulée par les entreprises en 2021 et 2022 se fera sentir l'année prochaine.
Marks a déclaré qu’un affaiblissement de l’économie combiné à une augmentation des dettes arrivant à échéance pourrait conduire à une augmentation des défauts de paiement, obligeant les entreprises qui ont accumulé de grandes quantités de dettes lorsque les taux d’intérêt étaient proches de zéro à faire face à la réalité.
Marks a déclaré : « Buffett a raison lorsqu'il dit que lorsque la marée se retirera, nous saurons qui nage nu. Mais la marée n'est pas encore descendue. S'il y a une augmentation des échéances de prêts pendant une période de faiblesse économique ou de C'est à ce moment-là que les défauts de paiement sont imminents. On parle en fait de prêts reportés à l'année prochaine.
L'investisseur légendaire a ajouté : "La question est de savoir quelles entreprises et quels secteurs obtiennent de bons résultats lorsque les choses se compliquent." Il estime que la clé est désormais de déterminer si les prix reflètent la réalité ou s'ils sont surévalués ou sous-évalués.
"Je gagne ma vie en achetant des choses que les autres considèrent comme mauvaises, mais si vous les achetez à un prix suffisamment bas, elles se transforment en une bonne chose", a déclaré Marks.
Marks a également déclaré qu'il pensait que si le taux d'inflation de l'économie américaine commençait à retomber vers l'objectif de 2 %, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pourrait commencer à réduire les taux d'intérêt plus tôt que prévu.
Il a déclaré : « Powell a déclaré qu'il ne réduirait pas les taux d'intérêt tant qu'il n'aurait pas constaté que l'inflation se dirigeait vers 2 %, et je pense que le mot « cap » est très important. Il n'a pas dit nécessairement jusqu'à ce que l'inflation atteigne 2 %, si l'inflation commence à atteindre 3 %, 2,75 %, 2,5 %, peut-être qu’il commencera à réduire les taux.
Cependant, Marks a noté que les taux actuels profitent aux entreprises qui investissent dans des instruments de crédit, notamment Oaktree Capital Management, car ils offrent des rendements plus élevés.
Le fondateur d'Oaktree Capital Management, Howard Marks, a prévenu dans une interview que les plus grandes entreprises mondiales seraient confrontées à une vague d'échéances de dettes potentiellement dommageables en 2025.
Le gestionnaire d'investissement milliardaire a expliqué que même si l'économie « se porte très bien en ce moment », les investisseurs pourraient bientôt découvrir « qui nage nu », car l'énorme dette accumulée par les entreprises en 2021 et 2022 se fera sentir l'année prochaine.
Marks a déclaré qu’un affaiblissement de l’économie combiné à une augmentation des dettes arrivant à échéance pourrait conduire à une augmentation des défauts de paiement, obligeant les entreprises qui ont accumulé de grandes quantités de dettes lorsque les taux d’intérêt étaient proches de zéro à faire face à la réalité.
Marks a déclaré : « Buffett a raison lorsqu'il dit que lorsque la marée se retirera, nous saurons qui nage nu. Mais la marée n'est pas encore descendue. S'il y a une augmentation des échéances de prêts pendant une période de faiblesse économique ou de C'est à ce moment-là que les défauts de paiement sont imminents. On parle en fait de prêts reportés à l'année prochaine.
L'investisseur légendaire a ajouté : "La question est de savoir quelles entreprises et quels secteurs obtiennent de bons résultats lorsque les choses se compliquent." Il estime que la clé est désormais de déterminer si les prix reflètent la réalité ou s'ils sont surévalués ou sous-évalués.
"Je gagne ma vie en achetant des choses que les autres considèrent comme mauvaises, mais si vous les achetez à un prix suffisamment bas, elles se transforment en une bonne chose", a déclaré Marks.
Marks a également déclaré qu'il pensait que si le taux d'inflation de l'économie américaine commençait à retomber vers l'objectif de 2 %, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pourrait commencer à réduire les taux d'intérêt plus tôt que prévu.
Il a déclaré : « Powell a déclaré qu'il ne réduirait pas les taux d'intérêt tant qu'il n'aurait pas constaté que l'inflation se dirigeait vers 2 %, et je pense que le mot « cap » est très important. Il n'a pas dit nécessairement jusqu'à ce que l'inflation atteigne 2 %, si l'inflation commence à atteindre 3 %, 2,75 %, 2,5 %, peut-être qu’il commencera à réduire les taux.
Cependant, Marks a noté que les taux actuels profitent aux entreprises qui investissent dans des instruments de crédit, notamment Oaktree Capital Management, car ils offrent des rendements plus élevés.