Auteur : Kernel Ventures Stanley
Réviseurs : Kernel Ventures Mandy, Kernel Ventures Joshua
TLDR：
Le TVL de ZK Fair a atteint 120 millions de dollars américains en quelques jours seulement, et reste actuellement stable à 80 millions de dollars américains. Il s'agit de l'un des rollups à la croissance la plus rapide. Comment cette chaîne publique « trois non » sans financement, teneurs de marché et institutions y parvient-elle ? Cet article présentera le développement de ZK Fair et analysera le volant d'inertie de ce cycle de marché Rollup à partir de son essence ?
Arrière-plan de la piste de cumul
Introduction à la piste
Rollup est l'une des solutions Layer2. Il transfère le calcul et le stockage des transactions sur le réseau principal Ethereum (c'est-à-dire Layer1) vers Layer2 pour le traitement et la compression, puis télécharge les données compressées sur le réseau principal Ethereum pour étendre les performances d'Ethereum. L'émergence du Rollup rend les frais de gaz de la couche 2 bien inférieurs à ceux du réseau principal, économisant ainsi la consommation de gaz, un TPS plus rapide, etc., rendant les transactions et les interactions plus fluides. Certaines chaînes Rollup grand public qui ont été lancées, telles que Arbitrum, Optimism et Base, ainsi que les chaînes ZK Rollup telles que Starknet et zkSync sont toutes des chaînes couramment utilisées sur le marché.
Aperçu des données
Comparaison des données de la chaîne de cumul, source de l'image : Kernel Ventures
Les données montrent qu'OP et ARB dominent toujours la chaîne Rollup actuelle, mais que les étoiles montantes telles que Manta & ZK Fair peuvent accumuler une certaine quantité de TVL à court terme, mais en termes de nombre d'accords, cela sera Il faut du temps pour se développer et intégrer le protocole Rollup. Le protocole est bien développé et l'infrastructure est parfaite, tandis que d'autres chaînes émergentes doivent encore être développées.
Analyse de piste
Cet article classera chaque chaîne et présentera certaines des chaînes Rollup les plus populaires ainsi que les anciennes chaînes Rollup.
Ancienne chaîne à enroulement
ARA
Arbitrum est une solution d'extension Ethereum Layer 2 créée par l'équipe Offchain Labs basée sur la technologie Optimistic Rollup. Bien que les transactions Arbitrum soient toujours réglées sur Ethereum, Arbitrum ne soumet que les données brutes des transactions à Ethereum, et l'exécution et le stockage du contrat se font hors chaîne, de sorte que les frais de gaz requis par Arbitrum sont très faibles par rapport au réseau principal.
SUR
Optimism est construit sur Optimistic Rollup et utilise un seul cycle de preuve de fraude interactive pour garantir que les données synchronisées avec Layer1 sont valides.
Polygone zkEVM
Polygon zkEVM est une solution d'extension zkEVM pour Ethereum Layer 2 basée sur ZK Rollup. Cette solution utilise la preuve ZK pour réduire les frais de transaction et augmenter le débit tout en maintenant la sécurité d'Ethereum L1.
Chaîne de cumul émergente
Salon ZK
Les principales caractéristiques de ZK Fair as a Rollup sont :
Construite sur Polygon CDK, la couche DA utilisera Celestia (actuellement gérée par un comité de données auto-géré), compatible EVM
Utilisez l'USDC comme frais de gaz
100 % du token Rollup ZKF est distribué à la communauté. 75 % des jetons seront distribués en quatre versements aux participants aux activités de consommation de gaz dans les 48 heures. Essentiellement, les participants participent à la vente de jetons sur le marché primaire en payant le gaz au trieur officiel correspondant. seulement 4 millions de dollars.
Tendances de croissance de ZK Fair TVL, source de l'image : Kernel Ventures
L'augmentation rapide du TVL à court terme de ZK Fair est en partie due à son « absence de propriété ». Nous avons appris de la communauté que les listes actuelles des bourses grand public telles que Bitget & Kucoin & Gate sont toutes gérées conjointement par la communauté, les utilisateurs et les bourses établies. Contacter puis inviter l'équipe officielle pour l'amarrage technique sont toutes des actions volontaires de la communauté. Y compris izumi Finance sur la chaîne, l'amarrage est dirigé par la communauté et assisté par le côté projet, et la communauté a une forte cohésion.
Nous avons appris de l'équipe de développement de ZK Fair, Lumoz (anciennement Opside), que l'équipe envisage de lancer de nouvelles chaînes Rollup avec différents thèmes à l'avenir, comme la chaîne Rollup basée sur Bitcoin, actuellement en vogue, ainsi que des dérivés sociaux et financiers, etc. qui sera lancée à l'avenir. La nouvelle chaîne pourrait être lancée sous la forme d'une coopération avec les parties au projet, similaire au concept populaire de couche 3, c'est-à-dire un Dapp pour une chaîne. Grâce aux discussions avec l'équipe, nous avons appris que certains. les chaînes suivantes auront également un mode Fair et l'équipe distribuera une partie des jetons originaux aux participants de la chaîne.
Explosion
Blast est un réseau de deuxième couche basé sur la technologie Optimistic Rollups et compatible avec Ethereum En seulement 6 jours, le TVL sur la chaîne a dépassé les 500 millions de dollars américains, approchant les 600 millions de dollars américains. Il a directement poussé le prix du jeton Blur. Il a plus que doublé.
L'explosion a commencé lorsque le fondateur Pacman pensait que des centaines de millions de dollars de fonds dans le pool d'offres Blur étaient restés passivement endormis et n'avaient généré aucun revenu, et cette situation existait dans presque toutes les applications de chaque chaîne, ce qui signifiait que ces fonds étaient passifs. dépréciation causée par l’inflation. Plus précisément, lorsqu'un utilisateur dépose des fonds dans Blast, Blast utilisera alors l'ETH correspondant verrouillé sur le réseau de couche 1 pour le gage natif du réseau, et restituera automatiquement les revenus de gage ETH obtenus aux utilisateurs sur Blast. En termes simples, si un utilisateur détient 1 ETH sur un compte sur Blast, il augmentera probablement automatiquement au fil du temps.
Oublier
Manta Network est une passerelle pour les applications ZK modulaires. Il exploite la blockchain modulaire et zkEVM pour établir un nouveau paradigme de plate-forme de contrats intelligents L2, un écosystème modulaire construit pour la prochaine génération de dApps, et fournit actuellement deux réseaux :
Cet article présente principalement Manta Pacific, qui est un écosystème modulaire L2 construit sur Ethereum. Il résout le problème de disponibilité grâce à une conception d'infrastructure modulaire, permettant une intégration transparente de DA modulaire et de zkEVM. Depuis que Manta est devenu le premier Ethereum L2 intégré à Celestia, Manta Pacific a aidé les utilisateurs à économiser plus de 750 000 $ en frais de gaz.
mettre
Metis est en activité depuis 2 ans, mais son récent séquenceur décentralisé (Sequencer) a de nouveau retenu l'attention. Metis est une couche 2 basée sur la chaîne Ethereum. Il s'agit de la première utilisation innovante d'un pool de séquences décentralisé (PoS Sequencer Pool), d'un OP mixte et d'un ZK Rollup pour améliorer la sécurité, le fonctionnement durable et la décentralisation du réseau.
Dans la conception de Metis, les nœuds du séquenceur initiaux sont créés par des utilisateurs sur liste blanche, et il existe un mécanisme de jalonnement parallèle. Les utilisateurs peuvent devenir de nouveaux nœuds séquenceurs en jalonnant le jeton natif $METIS, tout en permettant aux participants du réseau de superviser les nœuds séquenceurs, améliorant ainsi la transparence et la crédibilité de l'ensemble du système.
Analyse technique de base
CDK de polygone
Le Polygon Chain Development Kit (CDK) est une boîte à outils logicielle open source modulaire permettant aux développeurs de blockchain de lancer de nouvelles chaînes L2 sur Ethereum.
Polygon CDK exploite des preuves sans connaissance pour compresser les transactions et améliorer l'évolutivité. Il donne également la priorité à la modularité et favorise la flexibilité dans la conception de chaînes spécifiques aux applications. Cela permet aux développeurs de choisir des machines virtuelles, des types de séquenceurs, des jetons de gaz et des solutions de disponibilité des données. Il présente les caractéristiques suivantes :
Haute modularité
Polygon CDK permet aux développeurs de personnaliser les chaînes L2 en fonction d'exigences spécifiques. Peut répondre aux besoins uniques de diverses applications.
Disponibilité des données
Les chaînes construites à l'aide de CDK disposeront d'un comité de disponibilité des données (DAC) dédié pour garantir un accès fiable aux données hors chaîne.
Célestia OUI
Celestia a d'abord proposé le concept de blockchain modulaire, divisant la blockchain en trois couches : données, consensus et exécution. Dans une seule blockchain, ces trois couches de travail sont toutes complétées par un réseau. Celestia se concentre sur la couche de données et de consensus, et L2 permet à Celestia d'être responsable de la couche de disponibilité des données (DA) afin de réduire les frais de gaz d'interaction. Par exemple, Manta Pacific a adopté Celestia comme couche de disponibilité des données. Selon les informations officielles de Manta Pacific, les frais de DA ont été réduits de 99,81 % après la migration d'Ethereum vers Celestia.
Pour des détails techniques spécifiques, veuillez vous référer aux articles précédents de Kernel Ventures : Kernel Ventures : Un article explorant la conception de DA et de couches de données historiques.
OP contre ARB
L'optimisme n'est pas la seule solution d'agrégation disponible. Arbitrum propose une solution similaire. Arbitrum est l'alternative la plus proche d'Optimism en termes de fonctionnalité et de popularité. Arbitrum permet aux développeurs d'exécuter des contrats EVM et des transactions Ethereum non modifiés sur les protocoles de couche 2 tout en bénéficiant de la sécurité du réseau de couche 1 d'Ethereum. À ces égards, il offre des caractéristiques très similaires à l’Optimisme.
La principale différence entre Optimism et Arbitrum est que le premier utilise une seule série de preuves de fraude, tandis qu'Arbitrum utilise plusieurs séries de preuves de fraude. La prévention de la fraude (FP) en un seul tour d'Optimism s'appuie sur L1 pour effectuer toutes les transactions L2. Cela garantit que la vérification FP est instantanée.
Depuis son lancement, ARB a été nettement meilleur qu'OP dans diverses données commerciales L2, mais cela a commencé à changer progressivement après qu'OP a commencé à promouvoir la pile OP. Bien qu'OP ne puisse toujours pas atteindre la taille d'ARB, il a une tendance à la hausse. L'augmentation des jetons OP au cours de ce cycle est énorme, doublant presque en trois mois. Op stack est une pile technologique open source L2, ce qui signifie que d'autres projets qui souhaitent exécuter L2 peuvent l'utiliser gratuitement pour déployer rapidement leur propre L2, réduisant ainsi considérablement le coût de développement et de test. Les L2 qui adoptent la pile OP peuvent atteindre sécurité et efficacité entre eux grâce à la cohérence de l'architecture technique. Après le lancement de la pile OP, elle a d'abord été adoptée par Coinbase, qui utilisait la base L2 construite par la pile OP, ce qui a eu un effet de démonstration de Coinbase. Ensuite, la pile Op a été adoptée par de plus en plus de projets, tels que le projet opBNB et NFT de Binance. Zora, etc.
Perspectives d'avenir pour la piste
lancement équitable
Le modèle Fair de ce cycle d'Inscription Track a un large public, permettant aux investisseurs particuliers d'obtenir directement les jetons originaux, c'est pourquoi Inscription est toujours populaire aujourd'hui. ZK Fair utilise l'essence de ce modèle, c'est-à-dire le lancement public. À l'avenir, davantage de chaînes pourraient suivre ce modèle, ce qui entraînerait une augmentation rapide du TVL.
Rollup prend la part de marché L1
En termes d'expérience, il n'y a pas de réelle différence entre Rollup et L1. Même ses transactions efficaces et ses faibles frais sont souvent plus attrayants pour les utilisateurs, car la plupart des utilisateurs ne se soucient pas tellement des détails techniques et prennent uniquement des décisions basées sur l'expérience. Certains Rollups à croissance rapide ont une excellente expérience, des vitesses de transaction extrêmement rapides et des incitations généreuses pour les utilisateurs et les développeurs. Avec le précédent de ZK Fair, les futures chaînes pourraient suivre cette méthode et annexer davantage la L1.
Plan clair & santé écologique
Dans ce cycle de récit Rollup, les propriétaires du projet ZK Fair & Blast et d'autres chaînes ont généreusement fourni des incitations, rendant l'écologie plus saine et réduisant de nombreuses absurdités et TVL dénuées de sens. Par exemple, zkSync n'a pas émis de pièces depuis de nombreuses années. été en ligne. Avec son financement et sa technologie élevés, les participants au « PUA » continuent de sortir, même si leur TVL est très élevée, de nouveaux projets en chaîne, en particulier des projets avec de nouveaux récits et de nouveaux thèmes.
produit public
Dans le nouveau cycle de Rollup, de nombreuses chaînes ont proposé le concept de partage des frais de traitement. ZK Fair est que 75 % des frais de traitement sont répartis entre tous les donateurs de jetons ZKF, et 25 % des frais de traitement sont répartis entre les déployeurs de Dapp. fournit également aux déployeurs de Dapp. En conséquence, de nombreux développeurs ne se limitent pas aux revenus du projet, ni aux revenus des subventions du fonds écologique, avec les revenus du gaz, ils peuvent développer davantage de produits publics gratuits.
Trieur décentralisé
La perception des frais de L2 et le paiement des coûts de L1 sont tous deux exécutés par le séquenceur L2, et les bénéfices appartiennent également au séquenceur. Actuellement, les séquenceurs OP et ARB sont gérés par le fonctionnaire, et les bénéfices appartiennent également au fonctionnaire. Trésorerie.
Le mécanisme des trieurs décentralisés est susceptible de fonctionner sur un mécanisme POS, c'est-à-dire que les trieurs décentralisés doivent mettre en gage les jetons natifs de L2 tels que ARB ou OP en tant que dépôt de crédit. Le dépôt sera réduit s'ils ne remplissent pas leurs fonctions. Les utilisateurs ordinaires peuvent s'engager en tant que trieur, ou ils peuvent utiliser un service de gage similaire à celui fourni par Lido. Les utilisateurs fournissent des jetons hypothécaires, et les opérateurs de tri professionnels et décentralisés effectuent des services de tri et de téléchargement, et les utilisateurs de gage peuvent en tirer le meilleur parti. le trieur reçoit des frais L2 et des récompenses MEV (90 % selon le mécanisme du Lido). Ce modèle peut rendre Rollup plus transparent, plus décentralisé et plus fiable.
Rupture du modèle économique
Presque tous les Layer2 réalisent des bénéfices grâce au modèle du « deuxième propriétaire ». Le soi-disant deuxième propriétaire consiste à louer une maison directement auprès du propriétaire, puis à la louer à d'autres locataires. La même chose est vraie dans le monde de la blockchain. Locataire), puis payer les frais de gaz à Layer1 (propriétaire), donc l'effet d'échelle est très important en théorie tant qu'il y aura suffisamment de personnes utilisant Layer2, en fait, les frais payés à Layer1 ne changeront pas beaucoup (à moins que le le volume est énorme, comme op arb), donc si le volume de transactions d'une chaîne ne peut pas atteindre les attentes dans un certain laps de temps, elle peut être dans un état déficitaire pendant une longue période. C'est aussi la raison pour laquelle zkSync. Le type de chaîne mentionné précédemment aime les utilisateurs de PUA. Avec suffisamment de TVL, il n'y a pas lieu de s'inquiéter de l'absence d'utilisateurs pour échanger.
Cependant, ce modèle commercial ne peut pas être maintenu dans le passé, car l'accent est mis sur zkSync, qui est une chaîne avec une excellente situation financière. Cependant, pour certaines petites chaînes, cet utilisateur de PUA peut ne pas être très utile. Par conséquent, certaines des choses mentionnées ci-dessus concernant l'essor « populaire » de ZK Fair méritent d'être apprises auprès d'autres chaînes. En prêtant aveuglément attention à TVL, nous devons également penser à la pérennité de TVL. Et à mesure que de plus en plus de L2 naissent, les frais de traitement de L1 diminueront, réduisant ainsi le plus grand avantage de L2. C'est aussi l'un des problèmes rencontrés par L2, comment acquérir des utilisateurs non seulement du point de vue des prix bas.
Résumer
L’article prend comme point de départ le TVL de ZK Fair atteignant 120 millions de dollars américains en peu de temps. La piste Rollup a été discutée, y compris d'anciennes marques telles que Arbitrum et Optimism et de nouvelles telles que ZK Fair, Blast, Manta et Metis.
Et au niveau technique, la boîte à outils modulaire de Polygon CDK et le concept modulaire de Celestia DA ont été expliqués. En comparant les différences entre Optimism et Arbitrum, il a été mentionné que le trieur décentralisé pourrait adopter un mécanisme de point de vente pour rendre Rollup plus transparent et décentralisé.
Dans les perspectives futures, le large public du modèle de lancement équitable est mis en évidence, le Rollup pouvant potentiellement engloutir la part de marché de la L1. Il est souligné qu'il n'y a pas de différence substantielle entre Rollup et L1 en termes d'expérience, et que des transactions efficaces et des frais peu élevés attirent les utilisateurs. Soulignant l'importance des produits publics, ainsi que le concept de partage des frais proposé par le nouveau cycle de Rollup. Enfin, nous avons évoqué la rupture du modèle économique et nous sommes concentrés sur la pérennité de TVL.
En termes simples, les caractéristiques de ce nouveau cycle de Rollup sont : de nouveaux projets, des jetons, de la modularité, des incitations généreuses, qui accélèrent l'activité initiale du projet et le volant d'inertie du prix des devises.
Kernel Ventures est un fonds de capital-risque crypto piloté par la communauté de recherche et développement avec plus de 70 investissements de démarrage axés sur l'infrastructure, les middlewares, les dApps, en particulier ZK, Rollup, DEX, les blockchains modulaires et l'intégration de zones verticales pour des milliards d'utilisateurs de crypto dans l'avenir, comme l'abstraction des comptes, la disponibilité des données, l'évolutivité, etc. Au cours des sept dernières années, nous nous sommes engagés à soutenir la croissance des principales communautés de développement et des associations universitaires blockchain à travers le monde.
Les références:
Réflexions estivales cumulatives : https://www.chaincatcher.com/article/2110635
Documentation officielle de ZK Fair : https://docs.zkfair.io/
