Le Bitcoin fait preuve d'une force incroyable sur le marché des nouveaux ETF spot américains, avec des entrées de capitaux de 2,2 milliards de dollars au cours des 4 derniers jours qui dépassent celles enregistrées par les ETF sur l'or.
Le rallye des cryptomonnaies, qui a dépassé avec véhémence il y a quelques jours le seuil de 52 000 $, s'accompagne de volumes records sur les produits BlackRock, Fidelity, ARK et Bitwise, et en même temps d'une diminution de l'intérêt des investisseurs pour les lingots d'or.
De nombreux analystes prédisent une baisse imminente du prix de l’or au profit de son homologue numérique.
Tous les détails ci-dessous.
Les entrées record dans les ETF Bitcoin font grimper le crypto-actif : +2,2 milliards de dollars au cours des 4 derniers jours
Il y a deux jours, Bitcoin a réalisé un atterrissage en force au niveau de 52 000 USD, porté par les données extrêmement positives enregistrées par les nouveaux ETF spot aux États-Unis, qui surpassent ceux liés à l'or dans le même laps de temps.
Comme le souligne Jared Blikre de Yahoo Finance, depuis le début de l’année, les entrées de capitaux dans les soi-disant « produits négociés en bourse » basés sur Bitcoin ont en effet été plus élevées que celles enregistrées par les fonds d’investissement en or traditionnels.
En particulier, les deux plus grands ETF de métaux jaunes physiques, à savoir le SPDR Gold Shares (GLD) et l'iShares Gold Trust (IAU), ont affiché des sorties nettes de 2,6 milliards et 507 millions de dollars respectivement depuis le 1er janvier 2024.
Il faut souligner que dans la même période de l'année dernière, dans un contexte macroéconomique totalement différent de celui actuel, les mêmes produits avaient enregistré des entrées de 241 millions et 86 millions de dollars.
Au total, sur les 14 ETF or suivis sur ETF.com, 11 ont enregistré des sorties nettes depuis le début de l'année.
Comme l'a déclaré Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg Intelligence :
« La situation est actuellement assez mauvaise dans la catégorie des ETF sur l'or »
En attendant, la situation est plutôt mauvaise en ce moment dans la catégorie des ETF aurifères… via @SirYappityyapp dans notre note de flux hebdomadaire qui vient d'être publiée pic.twitter.com/C0T17JZpiA
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 14 février 2024
Sur le front du Bitcoin, depuis que les ETF ont été approuvés par la SEC le 11 janvier, nous avons assisté à des entrées nettes positives sur tous les nouveaux grands gestionnaires de fonds (à l'exception de Grayscale, qui existait déjà).
À eux seuls, IBIT de BlackRock et FBTC de Fidelity ont attiré près de 10 milliards de dollars d'actifs sous gestion depuis leur lancement. Si l'on inclut les sorties de GBTC, les investisseurs de Grayscale cédant des actions du fonds pour réaliser des bénéfices ou opter pour des produits moins coûteux, les ETF Bitcoin spot ont enregistré, dans leur ensemble, environ 5 milliards de dollars d'entrées nettes.
Au cours des 4 derniers jours de trading, environ 43 300 BTC sont entrés dans cette catégorie pour une valeur de 2,3 milliards de dollars, un montant record qui dépasse les données des trois premières semaines de trading combinées, au cours desquelles seulement 42 000 BTC ont été collectés.
iShares Bitcoin Trust de BlackRock, qui mène le classement des plus grands ETF Bitcoin après Grayscale, a atteint un AUM de 5 milliards de dollars en un peu plus d'un mois depuis son lancement.
Ensuite, on retrouve Wise Origin Bitcoin Trust de Fidelity, qui ferme le podium avec un AUM de 4,2 milliards de dollars, Ark 21Shares Bitcoin Trust de Cathie Wood avec 1,2 milliard de dollars, et Bitwise Bitcoin ETF de la société homonyme, qui est récemment entrée officiellement dans le club des milliardaires grâce à ses performances.
Nate Geraci, président d'ETF Store, a décrit les performances de Bitwise comme « les plus impressionnantes », ajoutant qu'il s'agit du seul fonds d'investissement crypto-natif parmi les meilleurs fournisseurs.
Aujourd'hui, $BITB a franchi le cap du milliard de dollars d'actifs sous gestion. À nos investisseurs : merci ! Nous sommes ravis de l'avenir.
– Ratio de dépenses brutes à faible coût de 0,20 %
– 10% des bénéfices reversés aux développeurs
– 1er ETF BTC américain à publier l'adresse de ses avoirs
Informations et prospectus du BITB : https://t.co/pAV6kWFfbg pic.twitter.com/HMiv6mzFfn
— Bitwise (@BitwiseInvest) 14 février 2024
La bataille pour la suprématie entre le Bitcoin et l'or : les experts prédisent l'effondrement du lingot
Au milieu du contraste entre les entrées dans les ETF Bitcoin et les sorties des ETF or, plusieurs experts financiers suggèrent que l'ancienne valeur refuge par excellence pourrait quitter son trône au profit de son homologue cryptographique.
Il ne s’agit pas simplement d’une question d’afflux de capitaux, à tel point que cette situation pourrait changer au fil du temps.
Eric Balchunas, en effet, en soulignant la présence de fortes sorties dans les ETF sur l'or, rappelle que ces sorties d'argent ne représentent pas nécessairement une migration vers des produits basés sur le Bitcoin, mais reflètent plutôt une tendance plus large alimentée par le FOMO du marché boursier.
Pour être sûr, je ne pense pas que ce soient des gens qui migrent vers les ETF BTC (peut-être un tout petit peu), mais plutôt juste des actions américaines fomo, même si cela pourrait s'inverser compte tenu des nouvelles données économiques.
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 14 février 2024
Ce qui est le plus choquant, c’est l’évolution des marchés financiers mondiaux, dans lesquels l’or risque de perdre son rôle traditionnel de couverture contre l’inflation et de place de stationnement pour la liquidité dans des conditions de turbulence et d’incertitude.
À la place des lingots d'or physiques, le Bitcoin, dans sa version numérique, suscite un intérêt croissant de la part des investisseurs particuliers et institutionnels, à la fois pour sa nature hautement spéculative et pour sa récente expansion sur les marchés réglementés américains.
À cet égard, l’investisseur bien connu Robert Kiyosaki, auteur du best-seller « Père riche, père pauvre », a noté dans une récente interview que l’or pourrait connaître un effondrement potentiel de son prix en dessous du seuil de 1 200 $, tandis que l’or et l’argent montent en flèche.
Alors que l’or représente toujours l’actif le plus capitalisé au monde avec une valeur d’environ 13 500 milliards de dollars, le Bitcoin se situe en dixième position avec une capitalisation boursière de seulement 1 000 milliards de dollars, devant la société de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, et derrière le géant Meta Platforms.
Compte tenu du potentiel limité de l’or, qui a augmenté d’environ 650 % depuis les années 2000, et compte tenu de la jeunesse du Bitcoin, beaucoup soutiennent que ce biais favorise l’actif crypto dans le choix de l’actif « refuge » à inclure dans le portefeuille.
Adam Back, cofondateur et PDG de Blockstream, partage ce sentiment, suggérant que Bitcoin pourrait dépasser le déclin de l'or plus rapidement que prévu.
Ce type de narration met l’accent sur la dynamique de l’évolution extrême des marchés traditionnels et sur le potentiel disruptif de remodelage du paysage financier mondial.
Pendant ce temps, des maximalistes comme Michael Saylor rappellent aux baby-boomers les caractéristiques intrinsèques de l’or numérique, qui surpasse son homologue physique à bien des égards, désormais obsolète à plusieurs points de vue.
Essayez de transporter 100 000 USD d'or physique via un aéroport, puis essayez avec des Bitcoins. Vous constaterez immédiatement les avantages de la seconde option par rapport à la première.
Michael Saylor sur l'or contre le fiat contre le#Bitcoinpic.twitter.com/xHaHtHmXMJ