Le trading et l'investissement à long terme sont des processus difficiles pour les débutants. Le marché des cryptomonnaies en 2023 présente une forte volatilité (variabilité des cours des pièces). Par conséquent, les débutants doivent apprendre à évaluer les perspectives de croissance ou de baisse du prix des jetons et des pièces. L'analyse fondamentale (FA) des crypto-monnaies est une méthode de prévision efficace. Il permet de déterminer si le taux des actifs sélectionnés va augmenter.
L’essence de la FA est d’évaluer le prix réel et les perspectives de croissance d’un actif sur la base d’indicateurs économiques et financiers. L’objectif de l’investisseur est de comprendre s’il est possible d’acheter des cryptomonnaies dès maintenant.
Pour cela nous étudions :
Méthodes d'utilisation des actifs cryptographiques.
Nombre d'utilisateurs du réseau blockchain.
Équipe de développement de projet.
Indicateurs techniques (hashrate, nombre de transactions).
Situation économique dans le monde.
Intérêt des utilisateurs pour les crypto-monnaies.
En outre, le contexte de l’actualité revêt une grande importance pour l’analyse. Presque tous les titres des médias peuvent influencer le prix du marché d’une cryptomonnaie. L'analyste doit prendre en compte l'actualité et les prévisions économiques.
Particularités
La FA en crypto-monnaie peut être comparée à des méthodes de recherche similaires sur d’autres marchés financiers. Par conséquent, ce type d’analyse est également applicable aux actifs traditionnels. Cependant, leur volatilité est inférieure à celle des pièces et des jetons. De plus, lors de l’évaluation des titres, obligations, matières premières, monnaies fiduciaires, les détails techniques liés aux processus de la blockchain ne sont pas pris en compte.
D’un autre côté, les actifs traditionnels dépendent fortement des processus économiques – commerce, production, émission de monnaie.
Problèmes
Le prix des actifs cryptographiques ne peut être prédit uniquement par les indicateurs des marchés financiers traditionnels.
Le coût des jetons et des pièces peut être affecté par :
Politiques financières aux États-Unis, au Japon, en Chine et dans d'autres pays.
Taux de croissance économique mondiale.
Demande de matières premières.
Coût de production des biens et autres facteurs.
Cependant, pour les pièces numériques, les indicateurs de marché traditionnels fournissent encore peu d’informations permettant d’établir des prévisions précises. L’analyste a besoin de mesures spéciales qui s’appliquent uniquement aux actifs cryptographiques.
L'essentiel est de trouver des indicateurs fondamentaux fiables. Les données utilisées en FA doivent être fiables et objectives. Par exemple, le nombre de followers sur les réseaux sociaux ou autres communautés n’est pas un indicateur fiable. Après tout, il peut simplement être augmenté artificiellement.
Les opinions des analystes et les déclarations des développeurs peuvent également être biaisées. Les indicateurs statistiques (volume des échanges, nombre de portefeuilles crypto créés, lois adoptées) ont une bien plus grande valeur.
Il n’existe pas de mesure fondamentale unique qui donne une image complète d’un réseau. Par exemple, un analyste peut considérer la croissance rapide du nombre de portefeuilles actifs sur la blockchain. Cependant, leur nombre est augmenté par plusieurs utilisateurs qui créent simplement de nouvelles adresses pour chaque transaction. Par ailleurs, cet indicateur fournit peu d’informations utiles. Pour faire une prévision, vous devez prendre en compte tous les facteurs affectant le cours d'un jeton ou d'une pièce.
Métriques d’analyse fondamentale
Pour FA, les investisseurs utilisent 3 catégories clés d’indicateurs :
Métriques en chaîne.
Indicateurs de conception.
Paramètres financiers.
Métriques en chaîne
Les systèmes de crypto-monnaie sont transparents. Les gens ont accès à toutes les informations du réseau :
Adresses actives quotidiennes.
Nombre de transactions importantes.
Nombre de portefeuilles existants.
Nombre de transactions par jour.
Commission pour les opérations commerciales et autres indicateurs fondamentaux du système.
Vous pouvez afficher les métriques en chaîne sur les services de surveillance de la blockchain. Ils utilisent diverses API (outils logiciels de connexion aux systèmes et échanges de crypto-monnaie) et d'autres ressources pour obtenir des données du réseau numérique.
Nombre de transactions
Un nombre croissant de transferts entre adresses de portefeuille sur la blockchain indique généralement la popularité croissante d’un actif cryptographique. Cependant, cet indicateur fondamental fournit à lui seul peu d’informations utiles à l’analyste. Dans les nouveaux projets, seuls quelques utilisateurs peuvent effectuer un grand nombre de transactions s'ils en ont besoin.
Vous pouvez consulter le nombre de transactions via des sites spéciaux pour surveiller les réseaux de crypto-monnaie comme blockchain.com.
Montant de la transaction
La blockchain contient des informations sur chaque transfert entre adresses de portefeuille. À l'aide d'API, les sites de surveillance collectent des données sur le montant total des transactions sur une période donnée. Une augmentation rapide de cet indicateur indique une augmentation de l'intérêt pour la pièce ou le jeton.
Les investisseurs commencent à utiliser davantage les cryptomonnaies pour effectuer des transferts numériques. Un tel indicateur fondamental indique une éventuelle augmentation rapide de la valeur de l’actif cryptographique.
Adresses actives
Un indicateur fondamental populaire est également le nombre de portefeuilles fonctionnels pour la période sélectionnée. Une augmentation de leur nombre indique une augmentation de la demande pour une pièce ou un jeton. Les analystes comptent les adresses actives via les services de surveillance de 2 manières :
Le nombre total de portefeuilles de crypto-monnaie uniques pour tous les temps.
Le nombre total d'expéditeurs et de destinataires de chaque transaction au cours de la période spécifiée.
Commissions
La taille de cet indicateur d’analyse fondamentale des cryptomonnaies reflète la demande de transferts au sein du système. La commission sur les opérations de paiement augmente à mesure que le réseau devient encombré. Lorsque cet indicateur est élevé, cela indique l'utilisation active de l'actif numérique par les investisseurs et les traders.
L'augmentation des frais peut entraîner une baisse du prix de marché de l'actif. Par exemple, sur le réseau Ethereum, jusqu’en décembre 2017, les utilisateurs payaient moins de 0,1 $ par transaction. Par la suite, la commission moyenne est passée à 11 $.
Les développeurs d'Ethereum ont partiellement résolu le problème en passant à un nouvel algorithme. Si cela ne se produisait pas, de nombreux utilisateurs abandonneraient l’utilisation du réseau Ethereum au profit de blockchains aux frais moins élevés. Cela pourrait réduire la capitalisation et le taux des pièces ETH.
Puissance de calcul et montant de la mise
Les algorithmes de consensus sont des méthodes permettant d’atteindre un point de vue commun entre les nœuds du réseau dans une blockchain. Les systèmes de crypto-monnaie ont besoin de tels mécanismes pour fonctionner en continu et sans erreurs. Lorsqu'un nœud ajoute une nouvelle transaction ou un nouveau bloc à la chaîne, les autres nœuds synchronisent leurs propres copies avec le réseau mis à jour.
Les systèmes PoW fonctionnent grâce aux mineurs - des nœuds qui utilisent la puissance de calcul des équipements informatiques. Il est nécessaire pour résoudre des problèmes cryptographiques.
La réponse est un hachage valide, c'est-à-dire un identifiant qui contient des informations sur un nouveau maillon de la chaîne ou une transaction ajoutée au réseau.
Avec le mécanisme de consensus Proof-of-Work, le principal indicateur fondamental du système de crypto-monnaie est le hashrate (la quantité totale de puissance de calcul de tous les nœuds de la blockchain). Une forte augmentation de cette mesure indique un intérêt accru pour l’exploitation minière de la pièce, ce qui peut affecter son prix.
Les systèmes PoS fonctionnent grâce à des validateurs - des nœuds qui bloquent les pièces dans la blockchain pour confirmer leur propre autorité. C’est ce qu’on appelle le jalonnement. Ces nœuds effectuent une validation - ils vérifient la validité des transactions en cours. Mais cela ne nécessite pas une puissance de calcul importante.
Pour le staking, le nombre de coins gelés dans un portefeuille spécial est plus important. La taille de ce paramètre détermine le nombre de transactions traitées par un nœud.
Pour l’analyse fondamentale de la crypto-monnaie dans une blockchain avec l’algorithme Proof-of-Stake, l’indicateur du nombre total d’actifs mis en jeu par tous les nœuds du système est important. L’augmentation de leur nombre indique également une augmentation de la demande de validation de monnaie numérique.
Métriques de conception
Lors de l’exécution de FA, seules les métriques actuelles de la chaîne ne peuvent pas être prises en compte. Il est nécessaire d’analyser le modèle économique complet d’une startup de crypto-monnaie. Les mesures du projet parlent des plans et de l'approche des développeurs.
Les indicateurs fondamentaux suivants sont importants pour analyser un projet de cryptomonnaie :
Livre blanc (documentation technique).
Équipe de développeurs et capacités.
Compétitivité du projet de cryptomonnaie.
Tokenomics et distribution initiale des actifs numériques.
Papier blanc
Livre blanc - documentation technique du projet (en fait, son aperçu). Le livre blanc est important pour l’analyse fondamentale d’un modèle commercial.
Il indique les indicateurs importants du projet :
Disponibilité du code du programme (est-il ouvert aux développeurs).
Méthodes d'utilisation de la nouvelle pièce dans le système blockchain.
Feuille de route avec des mises à jour majeures prévues et des améliorations mineures du réseau de crypto-monnaie.
Programme de vente d'altcoins et de distribution d'actifs numériques.
Après avoir lu le livre blanc, il sera utile de lire les avis d’autres analystes sur le projet numérique. Il est important de déterminer l’attitude (positive ou négative) des investisseurs potentiels à l’égard d’un actif afin d’augmenter la précision des prévisions de prix. Les portails spéciaux de crypto-monnaie, notamment Crypto.ru, sont parfaits pour cela.
Tokenomics et distribution initiale
Les marchés financiers traditionnels sont soumis à des processus inflationnistes. Les monnaies nationales se déprécient en raison de l’émission rapide de grandes sommes d’argent. Les actifs cryptographiques ne peuvent pas être soumis à l’inflation en raison de la tokenomics pré-développée. Ce terme désigne un schéma des processus suivants :
Émission (émission) de nouvelles pièces.
Distribution de pièces entre les participants du réseau numérique.
Limiter le nombre total possible d’actifs de crypto-monnaie.
Brûler de l'argent virtuel (destruction de certaines pièces pour augmenter artificiellement leur prix de marché) et autres processus associés à leur utilisation.
Pour une analyse fondamentale d’une cryptomonnaie, il est important qu’un investisseur connaisse ses caractéristiques symboliques. L'évaluation des méthodes et processus d'utilisation d'un actif numérique permettra au trader de déterminer les perspectives de croissance ou de baisse des prix.
Dans certains cas, la libération des actifs de crypto-monnaie se fait progressivement. Par exemple, les pièces BTC sont obtenues grâce au minage. Mais certaines startups prévoient une émission préliminaire ponctuelle.
Les jetons générés sont ensuite distribués aux investisseurs et aux commerçants. Il existe de nombreuses façons de commercialiser des cryptomonnaies pré-émises. Cependant, il n’existe que 3 méthodes principales pour réaliser une vente symbolique.
Paramètres financiers
En FA, la prise en compte des indicateurs économiques du projet permet de faire une prévision plus précise de l'évolution du taux de marché d'un actif numérique. Un investisseur peut extraire certaines mesures financières directement des bourses.
Cependant, la plupart des indicateurs économiques ne sont disponibles que sur les services de surveillance de la blockchain et les portails de cryptomonnaies.
Les analystes utilisent souvent les indicateurs financiers suivants :
La valeur du réseau de cryptomonnaie (capitalisation boursière).
Volume quotidien des échanges et liquidité des jetons et des pièces.
Mécanismes pour proposer des actifs cryptographiques.
Capitalisation
La valeur du réseau est le nombre de pièces ou de jetons extraits multiplié par le taux de change actuel de l'actif. La capitalisation boursière est généralement calculée en supposant qu'ils sont tous achetés par les investisseurs. Cette note concerne les jetons qui n'ont pas encore été distribués entre les utilisateurs.
La capitalisation boursière dépend en partie de l’utilité pratique de la cryptomonnaie. Un projet numérique doit résoudre une problématique utilisateur et répondre à ses exigences. Ensuite, les investisseurs achèteront une pièce ou un jeton et créeront une pénurie de l'actif sur les bourses, ce qui poussera ses cotations à augmenter.
Mécanismes de proposition
De nombreuses crypto-monnaies ont une offre limitée. Par exemple, le nombre maximum de bitcoins est de 21 millions de pièces. Le dernier Bitcoin sera extrait vers 2140.
Les mécanismes d’approvisionnement sont des systèmes permettant d’émettre de nouveaux actifs cryptographiques.
Il existe 3 algorithmes principaux :
Ralentissement progressif de la libération de la crypto-monnaie. Au départ, il y a 0 pièce dans la blockchain. Les mineurs créent des blocs et confirment les transactions, émettant ainsi de nouveaux crypto-actifs. Au début, les nœuds reçoivent une récompense importante, mais le réseau est conçu pour la réduire systématiquement. Dans le réseau Bitcoin, ce processus est appelé réduction de moitié.
Brûlage périodique de jetons. Les développeurs émettent immédiatement de la monnaie dans la quantité prévue, mais proposent un mécanisme qui réduit son offre. Par exemple, les créateurs du token Binance Coin ont émis 200 millions de BNB. Sur une base trimestrielle, la direction de la bourse crypto alloue 20 % des bénéfices pour racheter des actifs sur le marché puis les brûler. Les développeurs prévoient de réduire l'offre à 100 millions de jetons. Cela crée une pénurie artificielle, ce qui augmente le taux de marché de la cryptomonnaie.
Offre élastique. Les développeurs publient un nombre fixe d'actifs numériques, mais essaient de maintenir le prix des pièces au même niveau. Cela est possible grâce au mécanisme de relocalisation - en réduisant ou en augmentant l'offre en circulation (la quantité de crypto-monnaie sur le marché) si nécessaire. Cet algorithme est utilisé pour les stablecoins.
Les 2 premiers mécanismes de la liste ci-dessus sont conçus pour stimuler la croissance des actifs numériques sur une longue période. Les pièces à offre élastique, en raison de leurs propres spécificités, ne peuvent pratiquement pas rapporter de profit à l'investisseur. Chaque analyste et trader devrait en tenir compte.
Résumons-le
Les méthodes FA supposent que le prix d’une cryptomonnaie tend toujours vers la valeur dite « réelle ». En 2021, les analystes utilisent environ 20 indicateurs de métriques blockchain, du projet de crypto-monnaie et de la pièce elle-même.
Dans le monde des actifs numériques, il n’existe pas de règles parfaites pour effectuer une analyse. Il n’existe que des modèles et des indicateurs clés. Leur utilisation appropriée permet aux investisseurs de comprendre l’évolution ultérieure du taux du marché des crypto-monnaies.