Une crypto qui affiche encore une capitalisation de plus de 1,2 milliard de dollars a perdu 24 % en une nuit de week-end. Je ne considérerais pas une telle chute comme une occasion d’acheter un actif survendu ; je voudrais d’abord comprendre comment l’argent s’en est retiré.

Selon les données de CoinGlass, à 7 h dimanche matin, heure de Singapour, environ 1,9 milliard de dollars de contrats ont été liquidés sur l’ensemble du marché, dont environ 684 millions de dollars sur le Bitcoin et 466 millions sur l’Ethereum. Il s’agissait en grande majorité de positions longues. D’après les mêmes données, les positions longues représentaient environ 93 % des liquidations, et plus de 900 millions de dollars ont été balayés au cours des quatre dernières heures seulement. Le marché est déjà peu liquide le week-end ; quand le levier s’effondre, la chute ne peut que s’accentuer.

Je jette juste un œil au marché dans son ensemble pour avoir une idée du contexte : $BTC le cours actuel tourne autour de 63 680 dollars, en baisse d’environ 6,6 % sur 24 heures, avec un plus bas autour de 63 389 dollars : un nouveau plus bas sur près de 30 jours.$ETH C’est encore pire, autour de 1 750 dollars, en baisse d’environ 9,2 % sur la journée, avec un plus bas aux alentours de 1 737 dollars, là aussi un creux du mois. Solana est également passé sous les 70 dollars, en recul d’environ 10 % sur la journée. Je ne vais pas m’attarder là-dessus aujourd’hui.

Ce qui saute vraiment aux yeux, c’est $ASTER. Son cours actuel tourne autour de 0,49 dollar, en baisse d’environ 24 % sur 24 heures. Il avait atteint un plus haut intrajournalier proche de 0,64 dollar, pour un volume d’échanges d’environ 193 millions de dollars et une capitalisation qui s’élève encore à quelque 1,25 milliard de dollars. Le Bitcoin a baissé d’un peu plus de 6 %, mais lui a chuté presque quatre fois plus. Je n’ai pas vu d’annonce concrète qui expliquerait immédiatement cette baisse. Cela ressemble plutôt à une accélération de la chute, après que les positions longues ont été liquidées les unes après les autres dans un marché peu liquide pendant le week-end. Avec une crypto qui perd 24 % en une journée, les pièges dans lesquels je suis tombé ces dernières années se ressemblent tous : plus ça baisse, plus certains crient à la survente, et on finit par acheter à mi-chemin de la chute.

À l’inverse, malgré cette même dégringolade, TRON n’a perdu qu’environ 1,5 %, et n’a reculé que d’environ 4 % sur les sept derniers jours. Parmi les 250 premières cryptos par capitalisation, seules une trentaine environ ont fini en hausse, et il n’en reste presque plus si l’on exclut les stablecoins. Alors, qu’une crypto ait peu baissé ne signifie pas que le marché s’est stabilisé : cela ressemble plutôt à une fuite des capitaux hors des contrats les plus volatils.

Quand il y a une dégringolade dans un marché peu liquide comme ce week-end, j’ai l’habitude de faire trois choses. Premièrement, je réduis mes positions sur les contrats et je n’ouvre plus de nouvelles positions longues. Deuxièmement, je mets des cryptos comme ASTER, qui a perdu 24 % en une journée, dans ma liste de suivi et j’attends que la volatilité se calme avant de les réexaminer ; je ne cherche pas à acheter ce genre de couteau qui tombe. Troisièmement, je règle une alarme pour la clôture hebdomadaire de demain matin et pour suivre les flux de capitaux après l’ouverture de lundi. Intervenir maintenant, c’est rivaliser avec les ordres de liquidation pour savoir dans quelle direction le marché va partir.

Pour cette baisse du week-end, vous avez d’abord réduit votre levier et attendez la clôture hebdomadaire, ou vous avez déjà commencé à acheter petit à petit ?

Tout ce qui précède n’est que mon avis personnel et ne constitue pas un conseil en investissement. Les marchés comportent des risques ; gérez vous-même vos positions.