Selon les données on-chain, moins de 45 % de l’offre active de bitcoins est actuellement détenue avec une plus-value. Cela signifie que la plupart des bitcoins activement détenus valent aujourd’hui moins que ce que leurs détenteurs ont payé. Cette estimation exclut les bitcoins qui n’ont pas bougé depuis plus de 10 ans, dont beaucoup sont considérés comme perdus ou illiquides.

Historiquement, les valeurs inférieures à 40 % ont souvent coïncidé avec les creux des corrections de marché. Lorsque la part en plus-value approche les 100 %, le risque d’un retournement du marché tend à augmenter.

Certains investisseurs utilisent cette tendance comme un signal à contre-courant : ils renforcent leurs positions lorsque les pertes dominent et les réduisent lorsque la plupart des détenteurs sont en plus-value.

Ces données arrivent alors que le bitcoin s'échange autour de 67 000 $, son niveau le plus bas depuis août.