L’intérêt ouvert sur Hyperliquid a atteint un record de 16,8 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre, en hausse de près de 80 % par rapport à juin, selon le rapport du Hyperliquid Research Collective.

La part de la plateforme parmi elle-même et huit grandes plateformes a grimpé à 11,7 %, dépassant Bybit, Kraken et OKX.

Les revenus du protocole ont augmenté de 21,7 % d’un trimestre à l’autre pour atteindre 190,9 millions de dollars, dont 17,3 millions provenant des revenus des réserves d’USDC.

Le volume des contrats perpétuels liés aux actions a bondi de 161 % pour atteindre 153,8 milliards de dollars, dépassant celui des matières premières sur HIP-3.

Hyperliquid a clôturé le troisième trimestre avec un record de 16,8 milliards de dollars de positions ouvertes sur produits dérivés, après un ralentissement en juillet. Cela représente une hausse de près de 80 % par rapport à la fin juin, selon le rapport du troisième trimestre du Hyperliquid Research Collective. Cette croissance a suffi pour que la plateforme d’échange décentralisée de contrats perpétuels dépasse ses concurrents centralisés Bybit, Kraken et OKX en intérêt ouvert.

La part de la plateforme dans l’intérêt ouvert, comparée à celle de huit grandes plateformes d’échange, est passée de 9,6 % trois mois plus tôt à 11,7 %. Le volume des contrats perpétuels natifs est passé de 109,5 milliards de dollars en juillet à plus de 188 milliards en septembre, tandis que le nombre moyen de traders quotidiens a atteint un record trimestriel de 65 161, en hausse de 20 % par rapport au trimestre précédent.

Les revenus du protocole ont augmenté de 21,7 % pour atteindre 190,9 millions de dollars, mais sont restés inférieurs de 36,5 % à ceux de la même période l’année précédente. Sur ce total, 17,3 millions de dollars provenaient d’accords liés aux revenus des réserves d’USDC, en rapport avec le rôle de Coinbase dans la gestion de la trésorerie, soit environ la moitié de la hausse trimestrielle, comme le précise le rapport. Les revenus du trading et du réseau ont progressé de 10,7 % pour atteindre 173,6 millions de dollars.

Dans le domaine du HIP-3, les contrats perpétuels sur actions ont enregistré un volume d’échanges de 153,8 milliards de dollars, en hausse de 161 % par rapport au trimestre précédent. Ils représentaient 58,8 % du volume trimestriel de 262 milliards de dollars du HIP-3, dépassant ainsi les matières premières. Les actions coréennes ont contribué à cette forte hausse, même si le rapport a relevé une concentration opérationnelle : une seule entité traitait 97,5 % du volume du HIP-3 en septembre. La reprise du volume natif a fait baisser la part du HIP-3 dans le volume total des contrats perpétuels, de 51 % en juillet à 25 % en septembre.

Au cours du trimestre, l’Assistance Fund a consacré 148,7 millions de dollars à l’achat de jetons HYPE, soit 5,7 % de plus qu’au deuxième trimestre. Il a toutefois acquis 26,4 % de jetons en moins, le prix d’achat moyen étant passé à 72,93 dollars. Par ailleurs, des sociétés de trading ont cherché à obtenir un accès anticipé aux données sur les flux d’ordres par le biais des enchères de la plateforme.

Si les chiffres du troisième trimestre soulignent le rôle croissant d’Hyperliquid dans les produits dérivés crypto, l’intérêt ouvert a depuis diminué dans un contexte de repli généralisé des marchés. Les données on-chain montrent des niveaux bien inférieurs au pic de fin de trimestre. Cette croissance témoigne de l’intensification de la concurrence des plateformes décentralisées, même si les obstacles réglementaires à l’accès depuis les États-Unis n’étaient toujours pas levés à la fin du trimestre, comme le souligne l’étude.